由上海钢联电子商务股份有限公司、建信期货有限责任公司和山西龙门能源集团有限公司主办的“Mysteel2024煤焦新春团拜会--煤焦运城站”于2024年2月29日14:30在山西省运城市河津新龙门客栈顺利召开。我们诚挚感谢各位领导莅临指导会议！
2月29日下午14:30分，上海钢联电子商务股份有限公司煤焦事业部高级经理熊超宣布大会正式开始。本次会议分别由山西龙门能源集团有限公司总经理原孝义、建信期货有限责任公司首席市场官（副总裁）金学军和上海钢联电子商务股份有限公司总裁助理、煤焦事业部总经理李娟为会议致辞，之后由建信期货有限责任公司黑色产业研究主管、高级研究员翟贺攀、上海钢联电子商务股份有限公司金属产业研究中心业务总监张钊、上海钢联电子商务股份有限公司焦煤分析师靳辽宁、上海钢联电子商务股份有限公司煤焦分析师吴二军先后发表了主题演讲，会议齐聚了各大焦企、钢厂、煤矿等企业的代表嘉宾，大家共同探讨当前煤焦市场行情，解读煤焦供需数据，展望区域煤焦市场贸易。
会议伊始，首先由山西龙门能源集团有限公司总经理原孝义为本次团拜会致辞；
其次由建信期货有限责任公司首席市场官（副总裁）金学军致辞；
最后由上海钢联电子商务股份有限公司总裁助理、煤焦事业部总经理李娟为本次团拜会致辞。
接下来大会进入主题演讲环节。首先由建信期货有限责任公司黑色产业研究主管、高级研究员翟贺攀发表了《从钢铁产业链基本面看上半年煤焦市场运行逻辑与交易策略》的主题演讲。他分别从钢铁产业链主要品种基本面因素分析、目前黑色系行情的探讨、后期煤焦市场关注点与交易策略建议这三个方面做了详细分析。首先从钢铁产业链主要品种成材的供给需求价格，成本，现货利润，盘面利润，铁矿焦炭焦煤的供需等基本面因素分析。随后进行目前黑色系行情的探讨：春节前后钢材价格二次下滑的主要因素就是高库存和成本下滑，叠加需求疲弱，未来钢材价格反弹需要上述三个因素各个击破，那么时间跨度显得更为重要；从周期与空间定位来看，每年3月份黑色系商品趋势延续后变盘可能性较大，今年需注 意下跌时间线提前；同时也要关注基本面的最大可能变化，一是成材需求启动与库存去化力量对比，二是钢厂利润回升（亏损减少）后对原材料压力减轻情况；三是山西煤炭领域限“三超”与能源保供的优先级。最后对后期煤焦市场关注点与交易策略建议进行探讨：限“三超”属于新因素，改变原预期；火力发电造成的供应缺口支撑煤价，钢厂减产是把双刃剑，关键是利润；政策刺激发挥效能的节奏，乐观时保持清醒，悲观前风险防范，用资产配置思维理解跌价可否持续。同时，从单边与套利方向进行了交易策略建议。
然后由上海钢联电子商务股份有限公司金属产业研究中心业务总监张钊分享了《怀最好的期待 做扎实的准备—2024年国内钢铁市场价格趋势展望》的主题演讲，首先提到现阶段经济周期处于萧条末，商品在弱弹性下承压，中国经济增长进入放缓阶段，各经济部门杠杆率高，中国开启资产负债表修复时期，经济承压期间主要大宗商品价格弹性转弱，库存周期进入底部，钢铁价格易涨难跌的主要观点。中国工业处于本轮库存周期底部，预计二季度或进入补库阶段；钢铁主要下游行业多处于去库阶段——萧条期消费放缓去库延长，钢铁主要原料库存处于低位水平，回顾过去一年的市场，2023年钢企长期维持低库存策略，铁矿石库存可用天数最低仅15天，焦炭仅10天，铁矿石库存一度创历史新低，焦炭库存也处于历史偏低水平，同样钢铁主要品种也是处于偏低水平，2023年五大品种（螺纹、热卷、冷轧、中厚板、线材）库存同比下降7%；五大品种库销比同比下降9个百分点，但比2019年上升13个百分点；钢材整体处于去库阶段，但仍有一定的去库空间。最后解读了2023年热点以及2024年钢市预判。2023年的第一个热点是铁水产量高位，铁矿需求较强，而供给相对平稳；需求增长大于供给，拉升铁矿石价格；第二是煤焦对比其他品种跌幅更大，焦煤相对于铁矿石价格更容易被挤压，原因在于主流矿山对铁矿石控制力较强，澳洲铁矿增产不及预期，焦煤进口大增给市场传递宽松信号；第三是以宽货币的衰退应对策略，造成预期长期强于现实；第四是钢铁生产增量主要依靠海外消化。最后对2024年钢材市场进行了展望：钢材内需基本稳定，预计国内钢铁消费同比增长0.2%，但需要注意的是未来钢材高出口不可持续，原因在于外部环境不利于出口。原料方面预估铁矿石略显宽松，焦煤供应同比持平，但主焦煤供应偏紧。最后分享了节后市场动态，节后建筑业复工预期较，但制造业复工与订单情况良好，全国重要会议即将召开，预计将会有稳增长政策出台。节后短期钢市呈现N型走势，普钢价格指数运行区间在4150-4350元/吨。
再接着由上海钢联电子商务股份有限公司焦煤分析师靳辽宁对《2023年焦煤市场回顾与2024年展望》进行主题演讲。他首先对2023年双焦市场进行了回顾：2023年双焦行情呈现“V”字型走势，上半年一季度价格平稳，双焦供需平衡；二季度山西煤矿复产，叠加进口煤的大量涌入，下游主动去库存，买盘萎缩，煤价一泻千里；下半年三季度因山西严查矿山瞒报事件以及安全事故频发，煤价开始震荡上行，四季度煤价重新站上年初的高点。然后对2024年焦炭市场进行展望：2024年焦化产能过剩问题仍存，预计2024年淘汰焦化产能1477万吨，新增3771万吨，净新增2294万吨；2023年日均铁水厂产量238.9万吨，较2022年增加12.3万吨。高铁水高日耗支撑炼焦煤价格下半年强势反弹。2024年预计铁水产量较去年持平，炼焦煤需求有望得到支撑，但由于产量有下滑风险，炼焦煤整体价格重心可能上移。接着对2024年煤市场进行展望，表示：2024年产地炼焦煤供应量有下降风险，虽然整体供应量预计持稳，但是优质高强度骨架煤种依旧紧缺，整体价格更具韧性，价格重心较2023年有所上移。高、中、低硫主焦煤的价差进一步缩小。配焦煤种供应仍较为充足，进口煤以及动力煤等其他煤种回流依旧会冲击配焦煤市场，气煤、贫瘦煤、高硫瘦煤等煤价整体价格重心下移。焦煤低库存仍是焦钢企业的必选项，但中间贸易商、独立洗煤厂等焦煤社会库存也已降至历史低点。因此供需端的变化容易引起煤价的频繁波动，但幅度较2023年将会收窄。
最后由上海钢联电子商务股份有限公司煤焦分析师吴二军发表了《2023年焦炭市场回顾与2024年展望》主题演讲。他首先对2023年市场运行进行回顾：2023年上半年安泽低硫主焦累计下跌900元/吨，下半年累计上涨950元/吨；2023年河钢一级焦累计下跌950元/吨，下半年累计上涨600元/吨。然后对2024年焦炭需求进行展望：先是对焦炭产能变化情况进行了阐述。随着供给侧改革的深入推进，2017-2020 年，焦炭产能逐年降低。截止2024年2月2日Mysteel调研统计，2024年已淘汰焦化产能520万吨，新增555万吨，净新增35万吨；预计2024年淘汰焦化产能1477万吨，新增3771万吨，净新增2294万吨。（2023年已淘汰焦化产能4578万吨，新增4036万吨，净淘汰543万吨）。在产能过剩背景下，焦企低利润成为常态，同时低利润会压制焦企生产积极性。他表示，2024年焦炭下游需求是充满不确定性的一年，明年虽然新建高炉计划投产产能较多，但是“双碳”任务以及下游需求放缓的情况下，将对新建高炉的投产时间以及力度带来不确定性，焦炭需求也将因此打折扣。最后他指出春节后焦炭市场将承压运行。节后焦煤国内外供应逐步恢复，成本支撑减弱；下游钢厂高炉复产预期，但复产节奏观望，预计铁水增加1-2万吨左右；钢厂持续亏损、补库意向不高以及投机需求尚未启动，短期利润传导压力在，焦炭市场承压。需要注意的是，高炉复产伴随成材供应增加，对于钢材市场造成压力，需注意成材市场变化；重点在于三月底四月初。另外春节期间焦煤库存下降较多，补库需求存在、观望补库启动时间。后期需观望钢材价格走势以及焦煤供应变化情况。
至此，“Mysteel2024煤焦新春团拜会--煤焦运城站”会议圆满结束，期间参会嘉宾一起进行了合影留念。最后，感谢为此次会议提供帮助与支持的各公司和前来参会的各位领导。祝大家2024年龙腾四海，大展宏图！
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