我国非炼焦煤资源

国海良时期货：关税调整，印度崛起，焦煤进口将何去何从

全球多国进出口政策变化梳理 近年来，随着钢铁工业发展日趋成熟，稀缺的炼焦煤资源成为钢铁生产的重要组成部分，然而近年来全球多国炼焦煤的进出口变数不断： 2020年12月，我国发布澳大利亚煤炭非正式禁令，占据我国煤炭近半进口量的澳煤进口量归零，使国内炼焦煤价格一度大幅波动，国内在全球寻找新的焦煤卖家；2023年年初，澳煤禁令解除，但中国已经形成了以“蒙古国+俄罗斯”为主的炼焦煤进口格局；2023年10月1日，俄罗斯对煤炭出口征收与卢布汇率挂钩的弹性出口关税；2023年12月15日，俄罗斯宣布取消对出口焦煤加征的弹性关税；2023年12月21日，我国宣布针对煤炭的暂定零税率到期，自2024年1月1日起重新对部分国家焦煤加征3%的进口关税，其中包括我国焦煤的主要进口来源蒙古国和俄罗斯；2月29日，俄罗斯宣布自3月1日起重新对煤炭出口征收与卢布汇率挂钩的弹性出口关税。

Mysteel：2022年炼焦煤市场回顾与2023年展望

2022年我国炼焦煤消费量为57095万吨，同比下降219万吨 四、2023年炼焦煤市场展望 未来炼焦煤新增产能非常有限一是炼焦煤主要用于“煤焦钢”产业链，成本可以向下游传导，政策层面对炼焦煤供给没有太多的支持倾向，自2019年以来能源局和发改委几乎没有批复过新产能，且煤炭保供核增等也只作用于动力煤，政策层面对炼焦煤新批产能支撑较少；二是炼焦煤资源相对稀缺，且由于煤化程度和地质等原因，矿井多为埋藏较深的井工矿，新资源较少，国内优质炼焦煤资源相对稀缺；三是在碳中和大背景下，煤企对井工矿新投产意愿较弱。

澳煤贸易流向变动对国际市场影响几何？

然而，根据调研情况，山西柳林地区的部分优质主焦煤矿区剩余开采年限已不足10年由于前期过度开采，优质主焦煤现存煤层开采完毕，剩余煤层煤质为高硫高灰的劣质资源，这加剧了我国炼焦煤的结构性短缺因此，我国对澳主焦煤的依存度逐年提升 B中国停止进口后澳煤出口流向 2020年10月，中国的发电厂和钢厂接到非正式通知停用澳煤2021年5月，国家发改委发布声明：“无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。

Mysteel：炼焦煤市场2021年回顾和2022年展望

2021年我国从蒙古进口的炼焦煤最多，为1177万吨，占比29.84%；往年进口澳煤占比一半以上，然而我国从澳大利亚进口量基本完全停滞；从俄罗斯联邦进口的炼焦煤为855.8万吨，占比21.69%；从加拿大进口的炼焦煤为705万吨，占比17.87%；从美国煤进口的炼焦煤为802.3万吨，占比20.33%往年中国炼焦煤形成了以从澳大利亚和蒙古国煤进口为主，俄罗斯、加拿大、美国煤为补充的进口格局长期以来，澳大利亚因炼焦煤产量较大、品质优异、运输方便，是中国进口炼焦煤的主要来源，在今年，澳煤基本处于未通关状态，蒙古国进口量一直维持低位进口，进口格局发生转变，非蒙澳资源流入中国的比例加大。

关税降或者不降，市场不悲不喜

而伴随着我国煤炭供应的宽松甚至产量过剩，我国对于进口煤质量的要求日益提高，低热值以及高水分成为印尼煤进入我国市场的一道高难度门槛 与此同时，澳洲煤以其较高的煤质及高热值的特性顺利通过《商品煤质量管理办法》的考核，因此，澳洲进口煤资源将在未来较长时间内保持龙头老大地位的概率非常大 分品种来看，澳洲已然成为我国最大的炼焦煤进口国，同时也是最大的动力煤进口国。

2015年我国进口煤有望收窄至2亿吨以内

概述：随着去年一系列进口煤 政策性限制从今年1月份开始落实，国内煤炭市场重回跌势且降幅扩大，进口煤操作呈现利润低与风险大共存的窘境海关总署数据统计显示，2015年3月份我 国进口煤及褐煤1703万吨，环比增加177万吨；1-3月份共进口煤及褐煤4907万吨，同比下降41.5%。

Mysteel：2015年我国进口煤有望收窄至2亿吨以内

概述：随着去年一系列进口煤政策性限制从今年1月份开始落实，国内煤炭市场重回跌势且降幅扩大，进口煤操作呈现利润低与风险大共存的窘境海关总署数据统计显示，2015年3月份我国进口煤及褐煤1703万吨，环比增加177万吨；1-3月份共进口煤及褐煤4907万吨，同比下降41.5%是哪些因素导致了一季度我国煤炭进口量近“腰斩”？进口量暴跌是否利好内贸煤市场？2015年我国煤炭进口量能否收窄至2亿吨？带着这些问题，笔者从政策、市场及终端需求等方面来解析一季度煤炭进口量大幅下降的原因，就其对我国煤炭市场可能带来的影响做出研判，并对我国未来进口煤形势进行分析预测。

国内煤价未来更趋稳定 进口煤炭市场值得期待

从煤炭十一五、十二五规划里均对炼焦煤资源要求“适度开发”，后期国内焦煤市场将面临长期高位的形势，冶金产业除了关注铁矿石以外，对焦煤成本也需要引起足够重视 观点：十二五期间我国煤炭年增量有所控制，但按当前实际产量与经济发展需求分析，煤炭总产量39亿吨显然是偏低的（实际上非官方报道2011年煤炭总产量已经达到了38亿吨左右），装备现代化下的大煤炭企业后期规模产能也将不断释放。

稀缺煤种保护开发管理办法将出台

近年来，一些地方和煤矿企业为追求产量和经济效益，对稀缺优质煤种非法开采生产，造成了我国炼焦煤资源开发秩序混乱 由于今年4月以来，黑龙江省连续发生违法生产导致的煤矿事故，并在随后展开了全省范围的“打非”专项行动，但这项行动开展仅四个月，在七台河便再次发生了因违法生产导致的七台河勃利县恒太煤矿“8・23”透水事故。

梁敦仕：中国煤炭进出口市场全年展望

由于澳大利亚炼焦煤的价格上涨幅度太大，所以今年我们从澳大利亚进口的炼焦煤，1-5月份只有380万吨，同比下降了56.6%这个数量我们主要从蒙古国进口刚才任总介绍了蒙古国的煤炭资源非常丰富，而且主要是优质的炼焦煤这两年我们从内蒙古的阿拉善用汽车进口了大量的炼焦煤去年大约进口了1800万吨，今年估计这两个口岸的进口会超过2000万吨1-5月份从蒙古进口了622.4万吨，比去年上升了21.8%1-5月份，我国从蒙古进口的炼焦煤的均价最高只有70美元，我们可以对同期的炼焦煤的价格做一个比较。

成型煤炼焦新工艺探讨

历年来我国炼焦精煤灰分在10%左右波动，而其它发达国家精煤灰分仅为8%左右因此，成型煤炼焦工艺的应用，一方面应从经济效益考虑，同时，更应从长远战略出发，立足于扩大炼焦煤资源，多采用非粘结性、弱粘结性的煤炼焦

“十二五”将确定炼焦煤开发布局

另一方面,从国外进口一部分优质炼焦煤,是优化我国炼焦煤结构,解决我国优质炼焦煤资源不足的一种有效措施从长远来看,对于一个年消费近10亿吨炼焦煤的大国来说,每年从国外进口一定量的优质炼焦煤,对我国炼焦煤市场是有利的,是对我国炼焦煤市场的有益补充 优质炼焦煤浪费并非主流 《中国投资》:有调研表明,目前我国优质炼焦煤存在资源不合理利用以及“采肥丢瘦”、开发秩序混乱等现象。

中国焦煤市场供应偏紧 价格依然居高不下

初次之外，青海、新疆、内蒙虽然焦煤资源丰富，但受交通运输的限制，很多中南钢厂只能“望煤兴叹”，即使运输能搞定，辗转到最后，价格依然非常惊人 由于我国精煤价格异常偏高，对国际炼焦煤价格也形成了一定的支撑作用，目前进口澳洲焦煤现货价平仓含税价1150-1200元/吨，美国优质主焦煤12月份期货价1350元/吨左右。

钢铁行业成本分析：铁矿石看跌 焦炭依然稀缺

从分牌号的炼焦煤产量来看，我国焦煤资源以气煤和1/3焦煤产量最多，分别占全国焦煤产量的25.86％和21.28％，而主焦煤和肥煤的产量占比约为28％左右也就是说，在中国的炼焦煤产量中，各煤种之间的比例非常不协调而在配煤炼焦中，强粘结性的焦煤和肥煤一般应占50％～60％，但实际上中国焦煤和肥煤的总产率偏低，即我国炼焦工业所需的强粘结性煤至少缺1/2特别是中国焦煤和肥煤的可选性又普遍低于结焦性相对较弱、煤化程度较低的气煤和1/3焦煤，因而在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤比例更显不足。

钢铁行业成本分析：铁矿石看跌 焦炭依然稀缺

从分牌号的炼焦煤产量来看，我国焦煤资源以气煤和1/3焦煤产量最多，分别占全国焦煤产量的25.86％和21.28％，而主焦煤和肥煤的产量占比约为28％左右也就是说，在中国的炼焦煤产量中，各煤种之间的比例非常不协调而在配煤炼焦中，强粘结性的焦煤和肥煤一般应占50％～60％，但实际上中国焦煤和肥煤的总产率偏低，即我国炼焦工业所需的强粘结性煤至少缺1/2特别是中国焦煤和肥煤的可选性又普遍低于结焦性相对较弱、煤化程度较低的气煤和1/3焦煤，因而在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤比例更显不足。

钢铁行业成本分析：铁矿石看跌 焦炭依然稀缺

从分牌号的炼焦煤产量来看，我国焦煤资源以气煤和1/3焦煤产量最多，分别占全国焦煤产量的25.86％和21.28％，而主焦煤和肥煤的产量占比约为28％左右也就是说，在中国的炼焦煤产量中，各煤种之间的比例非常不协调而在配煤炼焦中，强粘结性的焦煤和肥煤一般应占50％～60％，但实际上中国焦煤和肥煤的总产率偏低，即我国炼焦工业所需的强粘结性煤至少缺1/2特别是中国焦煤和肥煤的可选性又普遍低于结焦性相对较弱、煤化程度较低的气煤和1/3焦煤，因而在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤比例更显不足。

推出煤炭期货之前 焦炭期货可先行

因此，我国现阶段的冶金焦划分标准在现货市场是十分流行和通用的，以此为基础来进行焦炭期货的质量标准划定贴近了现货市场，不会引起市场的混乱，使供需双方产生陌生感 按中国的煤种分类，其中，炼焦煤类占27.56%，非炼焦煤类占72.35%我国不同煤炭资源种类的赋存差异，优质炼焦煤和无烟煤资源储量相对有限，一些优质煤炭和稀缺煤种处于供不应求状态。

Mysteel:炼焦煤价格上涨对钢铁行业的影响及其价值回归

②、美圆贬值带来的资源升值影响，由于美国经济的高度发达及其对于世界进出口贸易的影响，我国长期以来向美国出口电子等低附加值产品，因此美圆贬值的这一轮契机使得国际市场开始重新评估资源价值，其实本质上并非是资源的升值，而是长期以来在美圆的强势压力下资源是被低估，尤其是在石油经济下遭到打压的煤炭经济以及在煤炭资源中属于稀缺资源的炼焦煤，因此其价格上涨可以被看成为炼焦煤真正的价值回归。

Mysteel:炼焦煤价格上涨对钢铁行业的影响及其价值回归

②、美圆贬值带来的资源升值影响，由于美国经济的高度发达及其对于世界进出口贸易的影响，我国长期以来向美国出口电子等低附加值产品，因此美圆贬值的这一轮契机使得国际市场开始重新评估资源价值，其实本质上并非是资源的升值，而是长期以来在美圆的强势压力下资源是被低估，尤其是在石油经济下遭到打压的煤炭经济以及在煤炭资源中属于稀缺资源的炼焦煤，因此其价格上涨可以被看成为炼焦煤真正的价值回归。

Mysteel:炼焦煤价格上涨对钢铁行业的影响及其价值回归

②、美圆贬值带来的资源升值影响，由于美国经济的高度发达及其对于世界进出口贸易的影响，我国长期以来向美国出口电子等低附加值产品，因此美圆贬值的这一轮契机使得国际市场开始重新评估资源价值，其实本质上并非是资源的升值，而是长期以来在美圆的强势压力下资源是被低估，尤其是在石油经济下遭到打压的煤炭经济以及在煤炭资源中属于稀缺资源的炼焦煤，因此其价格上涨可以被看成为炼焦煤真正的价值回归。