我国炼焦煤产量

苦练内功，推动焦化行业高质量发展

2023年，我国焦炭出口量基本持平，炼焦煤进口量大幅增长2023年，我国出口焦炭886.5万吨，同比下降0.9%，平均价格为283.9美元/吨，同比下降37.0%；出口焦炭总量占全国焦炭产量的1.8%同年，我国进口炼焦煤约1.0亿吨，同比增长60.6%，平均价格为168.0美元/吨，同比下降28.3%需要注意的是，虽然2023年澳煤禁令解除，但全年进口澳大利亚炼焦煤278.9万吨，占比仅为2.7%。

东海期货：我国炼焦煤进口或维持“蒙煤+俄煤”结构

从政策来看，对我国来说，随着山西炼焦煤产量增速放缓，优质炼焦煤的稀缺性逐渐显现，我国对优质炼焦煤的进口需求增加；对煤炭资源丰富的蒙古国来说，煤炭出口收入是其财政收入的主要来源2023年，中蒙双方就拓展中蒙全面战略伙伴关系达成互利合作，2023年5月18日，蒙古国财政部长布·扎布赫楞在大呼拉尔全体会议上曾预计2024年全年蒙煤对中国出口达5000万吨；10月4日，蒙古国财政部国务秘书兼ETT全权代表吉·钢巴图表示，根据最新的预算修正案，蒙古国已批准出口5000万吨煤炭。

Mysteel：开年澳煤进口激增为那般？——进口澳炼焦煤竞争力逐年下降

而2024年1月的进口量提升特别明显，主要是在2023年底，山西省开始进行煤矿检查，当时煤矿集体停产等现象频繁，自12月起我国炼焦煤产量出现明显减量，当前Mysteel样本煤矿炼焦煤日均产量同比低于过去两年并且预计安全检查基本将持续整个2024年，对于国内本就稀缺的优质主焦煤再度紧缩存在一定预期，对市场与产业情绪触动较大，也是我国2024年年初澳洲炼焦煤进口明显上升的原因（图六） 二、澳洲焦煤进口增量可持续性存疑 中长期来看，这种基于价差波动带来的明显进口增量不可持续。

弱需求主导，双焦期价承压运行

此外，今年山西省对于煤炭保供的政策导向由"增产"转为"稳产"，在一定程度上也表明煤炭供应难有较大增量 　　国家统计局最新数据显示，2024年1月—2月份，我国共生产原煤7.1亿吨，同比减少4.2%从炼焦煤情况来看，春节假期结束后，煤矿复产进程相对缓慢，3月14日调研数据显示，样本炼焦煤矿山日均精煤产量为73.1万吨，同比减少15.3万吨，整体处于往年同期中位偏低水平 　　供需双弱 "双焦"保持去库存 　　在需求负反馈的作用下，"双焦"各环节生产效率均处于下行趋势，以匹配需求偏弱的现状。

Mysteel：港口海运焦煤去库--供需基本面与基差

海运炼焦煤的矿山供应水平，整体上结构复杂一些美国炼焦煤产量缩减，其国内焦化用量逐年，逐季减少，而我国的1-2月进口量基本与去年同期持平微增；澳大利亚炼焦煤矿山仍有新增产能的计划，预计2024年的炼焦煤产量在2.1亿吨左右，但是我国的进口量比例相对较小，并且，FOB市场的高利润也会挤压其对CFR市场的关注度；俄罗斯炼焦煤的进口量，扰动因素相对较多，其4-7%灵活出口关税的重新加征，主流矿山贸易资金收支的相关制裁，都会影响我国的进口难度及意愿，预计1-2月俄罗斯炼焦煤的进口量相较去年同期有所下降，进口量在350万吨左右。

国海良时期货：关税调整，印度崛起，焦煤进口将何去何从

总而言之，无论是关税的恢复还是印度钢铁行业的飞速发展对我国炼焦煤进口的影响都十分有限，在粗钢产量基本达峰的今天，质的提升比量更重要，而我国如何化解过剩产能、加快转型升级、挖掘更大的海外市场才是未来钢铁行业的重要课题（作者单位：国海良时期货）

Mysteel参考丨海运炼焦煤现状与2024上半年展望

故而来源国的炼焦煤产量就更加的重要根据我网不完全统计，俄罗斯主流炼焦煤矿山，2024年炼焦煤预计产量为9500万吨左右，美国6300万吨左右，澳大利亚21000万吨但是海运炼焦煤进口量比重依次为俄罗斯、美国、加拿大，印尼、澳大利亚等进口炼焦煤供需格局带来的变化是巨大的，而我国又恢复了煤炭进口关税，也是值得注意的一点 表3：Mysteel不完全统计主要海运炼焦煤来源国产量（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 （1）俄罗斯炼焦煤 俄罗斯炼焦煤是海运炼焦煤市场的半壁江山。

2023年12月份市场简述与焦化行业运行动态

其他国家向我国出口4.40万吨，占总进口量的18.54%2023年，我国焦炭基本以出口为主，出口遍及世界50多个国家和地区，出口总量占全国焦炭产量的1.8%，占焦炭贸易总量的97.50%，进口总量仅占贸易总量的2.50%； 三、炼焦煤进口情况及国内供需量 12月份，炼焦煤进口量为1146.42万吨，同比增长77.33%，环比增长15.53%，炼焦煤进口平均价格为170.46美元/吨，同比下降9.89%，环比上涨6.99%。

供需双弱，双焦价格震荡运行

尤其是目前钢企利润也不乐观，铁水产量能否持续修复存疑不过短期钢企主动检修减产的范围尚未显著扩大，根据往年数据，若无其他因素影响，铁水产量将呈现逐步回升态势 　　焦煤进口大增，供应偏紧态势进一步缓解 　　海关总署数据显示，2023年12月份我国进口炼焦煤1146.43万吨，环比增长15.53%，同比增长77.33%2023年我国累计进口炼焦煤10210.3万吨，同比增长59.94%。

Mysteel：碳达峰背景下我国对于蒙古国进口炼焦煤需求分析

而对于炼焦煤的降碳行动更多体现在钢铁行业碳达峰，压减钢铁产能，从而压减炼焦煤品种碳排放 二、我国进口炼焦煤需求变化 碳达峰背景下，我国进口炼焦煤需求变化要考虑多个因素，除了上文中提到的钢铁行业粗钢产能外，还包括了国内经济发展增速、产地煤矿产能核增情况、国内安监政策形势等因素 （1）国内粗钢产量变化 碳达峰背景下要求严格执行产能置换，继续压减京津冀及周边地区钢铁产能从而减少年度粗钢产量。

Mysteel解读：2023年中国进口炼焦煤累计1.02亿吨 同比增长59.93%

三、24年一季度炼焦煤进口量展望 随着我国进口炼焦煤格局的稳定，根据基本面变化推断24年一季度炼焦煤进口量将分国别呈现以下特点，俄蒙进口量仍占主导，短期格局难以改变且存在边际增量预期，美国焦煤方面，因国内能源结构调整，煤炭产量下降且美炼焦煤在我国焦煤市场性价比优势不显，同时欧洲作为美炼焦煤主要进口国，挤占进入我国的销售渠道并呈现出小幅下降的态势。

【窑街煤电】预计节后炼焦煤市场持稳运行

供应方面:目前我看国内产量还是稳定的，但进口方面增量很明显也要关注2023 年煤矿事故频发带来的预警，这方面的因素考虑要更多的计上心来，所以安全生产仍是煤矿的重头戏后市结合各地各矿的实际产出，,预计 2024年国内炼焦煤产量大体保持稳定，难上难下 进口方面:当前，我国煤炭进口的主要来源国还是蒙古国和俄罗斯，而且进口量明年只会扩增更多，加上部分企业的自动驾驶车辆的应用，通关效率也会加强。

双焦供需矛盾不大，把握季节性补库机会

供给端，由于焦炭产能过剩趋势难改，且2024年仍有净新增，焦炭生产不存在产能限制，因此供给端主要考虑焦煤供给的瓶颈问题2023年我国进口焦煤数量同比大增，符合市场预期展望2024年，预计焦煤供给增量有所放缓，主要增量来源于蒙煤进口国内方面，煤矿安全生产政策预计会延续，山西省矿山安全生产帮扶指导工作将持续至5月底，其间仍会对地方生产造成阶段性扰动，或导致一季度炼焦煤产量同比继续下滑，预计2024年国内炼焦煤产量难有增量。

Mysteel：港口俄焦煤“囚徒困境”，利润空间压缩

本文将从，供需、价格及其他因素方面来进行分析梳理 首先，根据最新的Mysteel调研俄罗斯焦煤数据显示，2023年1-11月炼焦煤总产量9390吨，我国1-11月进口俄罗斯炼焦煤总量在2381万吨左右，占俄罗斯焦煤总产量的25-26%，月均进口量占月产量比重平均在25-33%左右在此基础上俄罗斯方面仍有增加焦煤出口中国的比重的计划，同时在原先基建基础上新增基建设施来保证供应通畅，例如，俄罗斯远东港口、黑海港口两条出口线路，虽有非经济因素扰动运输效率，但是整体上仍可保证焦煤的正常出口。

Mysteel：供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望

近年来我国煤炭产量保持稳定增长，在钢铁行业中，进口炼焦煤由于其品质和性价比优势成为影响我国冶金煤炭供需平衡的边际变量 展望2024年： （1）预计2024年整体进口煤政策会延续2023年宽进口的基调，炼焦煤进口量继续提升；其中，由于蒙古方面基础设施条件改善，叠加俄罗斯关税可能由于美国加息周期见顶，受益于美元汇率下降而有所下调，但澳煤出口方向逐渐转为“印度+印尼”，澳洲对华出口难有明显增量：预计将会继续巩固“蒙煤+俄煤”为主流进口来源的炼焦煤进口模式； 预计2024年国内对于煤炭保供生产等支持政策将延续，煤炭产量依旧保持稳步上升趋势，但矿山安全生产问题的重要性日益凸现，预计国内炼焦煤产量增量有限； 预计2024年双碳政策执行力度和节能减排意识将加强，并且在严禁钢铁行业新增产能，鼓励焦钢一体化整合政策背景下，生铁产量难有增加，焦煤需求增速可能下滑。

Mysteel：海运焦煤被动逆向选择，关税增加背景下利润承压

导读： 海运焦煤是构成我国炼焦煤市场的重要组成部分，近几年整体的进口格局亦经历重要变化，特别是进口海运煤种方面，骨架煤和配焦煤的比重逐渐转化，行至本年度更是形成配焦煤为主的态势这是由于，国内终端焦钢企业盈利水平承压，贸易及其他中间环节上下求索利润，和其他非经济因素扰动形成的被动逆向选择过程根据最新统计局数据显示，1-11月份主要行业利润情况中，石油、煤炭及其他燃料加工业下降14.1%，煤炭开采和洗选业下降25.9%；1-11月钢铁行业利润400亿，1-11月煤炭行业营业收入是钢铁行业42%。

多因素支撑双焦价格上行，黑色系四季度缘何上行？

“虽然我国双焦供给结构还是以自产为主、进口为辅的格局，但近两年焦煤进口结构也发生了变化，从‘澳煤+蒙煤’逐渐转变为‘蒙煤+俄煤’，蒙煤目前是我国最主要的炼焦煤进口来源，占比在50%以上自产加上进口，截至9月，我国焦煤供应量为44412万吨，同期焦炭产量达36831万吨按照煤焦比1.33计算，生产36381万吨焦炭需要消耗焦煤48386万吨，所需数量高于焦煤供应量。

Mysteel：四季度蒙煤进口将迎季节性下降——基于政策与经济因素预测分析

从先行指标288口岸通关车数上看，截至10月23日，十月平均日度通关车数已降至1000车以下，为今年六月份以来新低本文将从政策、经济因素分析四季度蒙煤进口走势 一、政策管控优化，中蒙关系为重要基调 在今年国内炼焦煤产量增幅有限的情况下，进口煤的破记录新高成为今年炼焦煤供应端重要的边际变量，因此蒙煤进口既是我国当前进口炼焦煤中的重中之重，也是我国炼焦煤供应的重要变量之一。

Mysteel：2023年炼焦煤进口——总量激增下的结构变化

虽然澳煤开始放量，但在我国澳煤进口受阻持续期内，澳煤大多向日、韩和印度等国家出口，替代了澳煤对华出口市场份额，叠加澳洲煤炭价格仍高于国内煤价，澳煤进口增量短期难有突破 三、四季度炼焦煤进口展望 从历史数据趋势与基本面变化看，我国四季度炼焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根据海关总署进口数据，近年来我国炼焦煤进口基本呈现“年度进口量同比增长，四季度进口量维持环比平稳或下降的趋势”，推断今年四季度炼焦煤需求与历史走势变化不大； 2. 虽然今年全国焦化产能处于净淘汰阶段（预计今年全国淘汰焦化产能5168万吨，新增4358万吨，净淘汰810万吨），但整体来看焦化企业产能过剩的局面并无明显改变； 3. 从政策方面来看，今年秋冬季限产政策定调较轻，预计钢厂限产执行力度较去年有所减弱，叠加钢材供需矛盾仍在缓慢积累，短期高炉铁水产量降幅有限，对上游原料需求仍有一定支撑； 4. 并且今年下半年开始产地矿难频发，安检加严收缩产能，导致国内煤炭增量不足，进口炼焦煤成为重要的边际变量。

Mysteel：海运炼焦煤9月行情回顾及10月市场展望

ELSI矿山在克麦罗沃地区收购了两个煤矿“Kuznetsky Yuzhny露天矿”和“Malinovsky露天矿”，计划2025年增产到4500万吨，三年总产量预计增长1300万吨 澳大利亚焦煤方面，2020年以后我国炼焦煤“澳煤+蒙煤”格局就已发生改变，澳洲远期炼焦煤供应偏紧，港口发运排队现象未明显改善，国内终端因国内外价格倒挂接货力度一般。