炼焦煤产能下降

Mysteel：黑龙江焦煤供应不足 焦化产能利用率下降12.7%

自六月以来，黑龙江开始关闭年产能15万吨以下的小煤矿，其中不乏部分焦煤矿，焦企原料供应减少，对于生产可能造成一定影响而实际影响几何？为此，Mysteel对黑龙江8家独立焦企（累计产能830万吨）进行了为期两个月的持续跟踪调研，得到如下数据 图表1：黑龙江8家焦企调研数据（万吨） 将焦化厂的焦煤库存与产能利用率结合，由下图能够看出，在焦煤库存减少后焦企产能利用率也跟随下降，之间呈正向相关。

Mysteel：河北炼焦煤市场偏强运行

本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.97% 增 0.55%；炼焦煤总库存894.09 增 78.63，焦煤可用天数11.2天增0.93天炼焦煤库存731.04 增 22.55，焦煤可用天数11.74天增0.37天本周钢材库存延续较快下降态势，虽降幅有所收窄，但钢市供需压力不大但焦化方面，本周第三轮提涨落地后，焦化整体仍处于亏损阶段，本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-61元/吨；河北准一级焦平均盈利-11元/吨。

苦练内功，推动焦化行业高质量发展

2023年下半年，随着钢厂利润好转，下游需求持续处于高位，钢厂补库需求释放同时，煤矿安全检查力度加大，国内炼焦煤供应收紧，伴随山西省2023年10月底前关停炭化室4.3米高焦炉，导致焦炭产能短期收缩，“双焦”供应均有减量预期，焦炭市场走出震荡上行行情，价格波动幅度在100元/吨～300元/吨 数据显示，2023年，焦炭价格比2022年整体有较大幅度下降，而今年第1季度焦炭价格同比下降20.8%。

Mysteel：东北焦炭市场暂稳运行

东北冶金焦市场暂稳运行 黑龙江地区安检形势长期严峻，前期受事故影响停产煤矿一直未能复产，炼焦煤供应水平偏低，焦企采购难度加大，成本高企，东北部分地区焦企成本高企平均亏损500元/吨，生产积极性较差，黑龙江大多数焦企已处于焖炉状态，对于第8轮降价较为抵抗，部分钢厂考虑到采购压力，暂时未通知焦企第八轮降价最近成材价格反弹，市场情绪有所修复，且在钢厂复产预期下，焦炭价格有望止跌企稳 本周东北焦企整体产能利用率继续下滑至34.91，环比下降5.03%，产量维持低位且后期提产动力不足。

瑞达期货：焦炭建议仍以弱震荡思路对待

焦炭市场暂稳运行吨焦亏损持续，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.63%减0.04%；焦炭日均产量59.30减0.04，焦炭库存123.42减2.48，炼焦煤总库存812.76减17.02，焦煤可用天数10.3天减0.2天焦企出货情况一般，钢厂采购意愿不高，八轮提降预期仍在，市场目前观望情绪较强，单边扭转趋势尚未出现港口方面，贸易集港情绪一般，港口库存小幅下降下游方面，市场需求暂无明显起色，钢价上涨乏力，商家多出库为主，主动补货意愿不佳。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

从具体数据来看，截至3月17日当周，国内45港铁矿石到货量3月累计下降12.9%，但海外矿商发运在逐步回升，3月累计发运量环比增加6.8%与此同时，国内矿山复产积极，全国126座矿山最新日均铁精粉产量和产能利用率分别为43.01万吨、68.17%，已升至去年高位水平，同比分别增加6.46万吨、10.23个百分点煤矿方面，近期各地煤矿复产积极，焦煤供应快速增加，截至3月22日当周，全国523家炼焦煤矿山精煤日产为72.9万吨；同时蒙煤通关量同样升至高位，甘其毛都口岸通关车辆已突破1400车。

Mysteel早报：冬储资源价格倒挂 预计今日无缝管价格继续偏弱运行

◎3月23日至3月29日，Mysteel调研的92家螺纹钢厂的开工率为40%，较上周增加0.33个百分点；产能利用率为45.98%，较上周减少0.41个百分点；实际产量为209.74万吨，较上周减少1.87万吨 ◎资金面上，本周央行公开市场实现净投放8280亿元周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.4%；全国110家洗煤厂开工率保持稳定；炼焦煤价格保持稳定；铁矿石、螺纹钢、电解铜、水泥、混凝土价格下跌；乘用车日均零售4.6万辆，增长7%；BDI上涨17.1%。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

从具体数据来看，截至3月17日当周，国内45港铁矿石到货量3月累计下降12.9%，但海外矿商发运在逐步回升，3月累计发运量环比增加6.8%与此同时，国内矿山复产积极，全国126座矿山最新日均铁精粉产量和产能利用率分别为43.01万吨、68.17%，已升至去年高位水平，同比分别增加6.46万吨、10.23个百分点煤矿方面，近期各地煤矿复产积极，焦煤供应快速增加，截至3月22日当周，全国523家炼焦煤矿山精煤日产为72.9万吨；同时蒙煤通关量同样升至高位，甘其毛都口岸通关车辆已突破1400车。

Mysteel周报：国内炼焦煤市场一周概览（3.18-3.22）

本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为65.18% 减 1.04%；焦炭日均产量59.81 减 0.95 ，焦炭库存123.54 减 3.93 ，炼焦煤总库存846.99 减 28.63 ，焦煤可用天数10.7天 减 0.18 天 Mysteel煤焦：22日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1639.3，较上一工作日下降14.33月均价1823.5 各品种炼焦煤价格指数如下： 低硫（S0.6）主焦煤1823.5（-1.8），月均2058.0 中硫（S1.3）主焦煤1696.8（-22.6），月均1923.8 高硫（S2.5）主焦煤1688.9（-），月均1843.1 高硫（S1.8）肥煤1673.8（-），月均1924.3 1/3焦煤（S0.8）1605.5（-39.1），月均1784.7 瘦煤（S0.6）1584.1（-21.9），月均1677.7 气煤（S0.5）1276.7（-），月均1334.5 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.8，G80成交价1552元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88执行1800元/吨，以上均为出厂现汇含税价。

瑞达期货：焦炭短线以弱震荡思路对待，关注2100附近支撑

上周焦煤市场弱稳运行Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.32%较上期降0.28%；日均产量57.10万吨增0.04万吨，部分焦化厂产能利用率大幅下滑，导致旗下配套洗煤厂开工情况同步下降，拖累整体开工数据下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加，炼焦煤线上竞拍流拍情况较多，前期高价主焦煤价格仍在补跌本周来看：供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为84.5%，环比增0.0%。

Mysteel周评：焦炭市场一周概览

另外，部分贸易商开始寻货，钢厂接货情况尚可，供应端焦炭库存稳步下降，焦炭库存压力缓解，基本以零库存状态运行;需求方面，钢价开始回弹，成材成交量有所好转，钢厂铁水量微增，但同比往年处于低位，焦炭依旧刚需承压，预计焦炭市场弱稳运行本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为65.18% 减 1.04%；焦炭日均产量59.81 减 0.95 ，焦炭库存123.54 减 3.93，炼焦煤总库存846.99 减 28.63 ，焦煤可用天数10.7天 减 0.18 天。

瑞达期货：焦炭短期延续弱震荡思路对待

隔夜JM2405合约继续大幅下挫，焦煤市场弱稳运行Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.32%较上期降0.28%；日均产量57.10万吨增0.04万吨，部分焦化厂产能利用率大幅下滑，导致旗下配套洗煤厂开工情况同步下降，拖累整体开工数据而煤矿由于在重大会议期间，叠加近期频发煤矿事故，部分区域煤矿停产一天，煤矿产能利用率出现小幅下滑，坑口洗煤厂开工率也随之降低，下游采购情绪较为消极，精煤出货缓慢，上游库存继续增加，炼焦煤线上竞拍流拍情况较多，前期高价主焦煤价格仍在补跌。

Mysteel周报：国内炼焦煤市场一周概览（3.11-3.15）

开工方面：本期开工率稍有下滑主要原因在于部分焦化厂产能利用率大幅下滑，导致旗下配套洗煤厂开工情况同步下降，拖累整体开工数据而煤矿由于在重大会议期间，叠加近期频发煤矿事故，部分区域煤矿停产一天，煤矿产能利用率出现小幅下滑，坑口洗煤厂开工率也随之降低独立洗煤厂方面，开工率持续低位徘徊，数据变化不大，由于煤价的快速下跌，中间商对后市预期悲观，除少数有锁价订单恢复生产之外，多数进场意愿不足 【进口海运煤】炼焦煤远期市场偏弱运行。

Mysteel：港口海运焦煤去库--供需基本面与基差

海运炼焦煤的矿山供应水平，整体上结构复杂一些美国炼焦煤产量缩减，其国内焦化用量逐年，逐季减少，而我国的1-2月进口量基本与去年同期持平微增；澳大利亚炼焦煤矿山仍有新增产能的计划，预计2024年的炼焦煤产量在2.1亿吨左右，但是我国的进口量比例相对较小，并且，FOB市场的高利润也会挤压其对CFR市场的关注度；俄罗斯炼焦煤的进口量，扰动因素相对较多，其4-7%灵活出口关税的重新加征，主流矿山贸易资金收支的相关制裁，都会影响我国的进口难度及意愿，预计1-2月俄罗斯炼焦煤的进口量相较去年同期有所下降，进口量在350万吨左右。

Mysteel参考丨海运炼焦煤现状与2024上半年展望

年前的补库量相对较大，但是节中的库存消耗效率一般，同时存在边消边补的情况，节后的补库节奏来临的时间节点仍有待观察除此之外，终端焦刚企业对海运炼焦煤质量的要求更加严格，特别是对于碱金属的检测力度趋严，而港口海运炼焦煤市场在经过焦煤性价比的“逆向选择”后，平均质量有所下降，也压制了流向终端焦化钢厂的效率 同时，Mysteel预计2024年新增焦化产能2294万吨左右，根据比例折合对海运炼焦煤的需求边际增量在80-100万吨，小于海运焦煤的预期边际增量。

Mysteel2024新春团拜会--煤焦太原站圆满落幕

新建高炉计划投产产能较多，但是“双碳”任务以及下游需求放缓的情况下，将对新建高炉的投产时间以及力度带来不确定性，焦炭需求也将因此打折扣整体行业利润不明朗，独立焦企开工率将继续下滑维持74%左右整体来看，预计全年焦炭价格震荡幅度收窄，价格区间为2100-2600元/吨接着对2024年煤市场进行展望，表示：2024年总体炼焦煤产能较为稳定，国内焦煤供应有收缩风险，进口焦煤略有增量，预计2024年进口焦煤总量能突破1亿吨，全球生铁产量相对持平或小幅增加，国内钢材需求小幅攀升，出口有所下降。

Mysteel：产地炼焦煤延续下跌 下周跌幅收窄或有企稳迹象

数据来看总库存继续下降，周环比降幅大幅收窄，除了焦化及钢厂环节正常去库外，在上游复产及焦企减产影响下煤矿及洗煤厂均有明显累库，短时间市场议价权仍集中在焦钢企业由于第四轮落地后进口炼焦煤及产地部分地区成交有所回暖，产地煤价下跌空间恐有收窄，但焦化亏损限制焦企补库力度，部分高溢价品种仍将补跌，上游也将继续累库 【需求方面】本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为67.68%，周环比减2.39%；247家钢厂样本产能利用率87.17% ，周环比减0.31%。

广发期货：焦煤盘面承压运行

【观点】国内炼焦煤市场春节期间平稳运行，市场基本处于休市状态，盘面承压运行基本面上，供需双弱，焦煤总库存环比下降，减量主要来源于洗煤厂考虑到节后煤矿存在复产预期，叠加下游采购需求暂未完全恢复，钢企仍以消耗前期库存为主，短期内供增需平预期下盘面或承压运行，考虑到市场情绪扰动较大，短期内可关注做缩5-9价差机会后市行情来看，尽管煤矿开工率有上升预期，但产能完全释放或面临压力，节后行情持续关注焦煤复产与铁水产量的匹配情况以及成材需求预期兑现情况。

Mysteel：长治焦炭市场价格暂稳 市场观望情绪浓厚

本周焦炭价格暂稳运行受到天气情况影响，个别出货稍显阻滞，现基本恢复正常临近春节，市场运力有所下降，运费有所上涨，贸易商基本停止接货由于入炉煤成本的居高不下，焦炭价格连降两轮，焦企利润一时难有较大起色，整体亏损状况较为严重生产积极性一般，焦化产能利用率较低，后期产量释放空间较小；原料端炼焦煤随着焦企冬储补库的收尾，价格逐渐开始走弱，部分煤种小幅度下跌，竞拍市场流拍增多，焦企补库维持低位；下游钢厂钢价下跌，成材成交情况疲软，贸易环节基本停滞，对焦炭需求较弱。

Mysteel2024新春团拜会--煤焦六盘水站圆满召开

世界终将属于谨慎的乐观主义者；2上涨看到风险，下跌看到机会3顶部靠理智，底部靠信仰 接着温慧对2024年煤市场进行展望，表示：2024年总体炼焦煤产能较为稳定，国内焦煤供应有收缩风险，进口焦煤略有增量，预计2024年进口焦煤总量能突破1亿吨，全球生铁产量相对持平或小幅增加，国内钢材需求小幅攀升，出口有所下降。