动力煤期权发展

业内人士：动力煤期权上市将丰富期权品种体系 促进煤炭等产业健康发展

中证网讯（记者 马爽）6月30日，动力煤期权在郑州商品交易所（简称“郑商所”）正式挂牌交易业内人士表示，动力煤期权上市，一方面可以丰富期权品种体系，促进煤炭等产业健康发展；另一方面可以更好地满足动力煤相关企业多样化风险管理需求 上述业内人士表示，期权的本质是“价格保险”，国际成熟市场上有期货交易的品种均开展了相应的期权交易作为一种基础性的风险管理工具，期权在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面可以发挥积极作用。

携手共进助推产融结合健康发展-上海钢联收到郑商所感谢信

12月29日，郑州商品交易所致函，对上海钢联多年来的合作支持表示衷心的感谢，即将过去的一年，上海钢联与郑商所在政企协调、市场调研、产业培训、课题合作等方面深入合作，为相关工作的有序推进提供了有力保障，携手共助产业稳定健康发展 郑商所是国务院批准成立的首家期货市场试点单位，目前上市交易普通小麦、优质强筋小麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、棉花、棉纱、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、白糖、苹果、红枣、动力煤、甲醇、精对苯二甲酸（PTA）、玻璃、硅铁、锰硅、尿素、纯碱、短纤、花生等23个期货品种和白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、动力煤等6个期权，范围覆盖粮、棉、油、糖、果和能源、化工、纺织、冶金、建材等多个国民经济重要领域。

动力煤期权运行现状及策略展望

2020年6月30日动力煤期权在郑商所上市作为我国能源化工领域重要的期权品种，动力煤期权因其特殊的风险管理属性，上市后在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥了积极作用岁月流转，而今动力煤期权即将迎来一周岁生日在此，我们从动力煤期权运行情况、重要运行指标走势及各策略表现等角度回顾并展望动力煤期权市场 成交持仓情况 动力煤期权上市近一年来，成交和持仓规模稳步增长。

煤炭企业全面风险管理模式探析

A煤炭期货与期权市场的发展 目前，在国内期货交易所上市的煤炭类期货合约主要有焦煤、焦炭和动力煤，期权合约主要有动力煤其中，焦炭期货、焦煤期货分别于2011年4月15日、2013年3月22日在大商所上市；动力煤期货于2013年9月26日在郑商所上市；动力煤期权于2020年6月30日挂牌上市煤炭三个期货品种、一个期权品种已经发展成为规范的、成熟的期货交易品种，有效发挥了期货价格发现和规避风险的功能，更为煤炭上下游产业链客户规避价格波动和管理价格风险提供了工具和交易场所。

短纤期货10月12日在郑商所上市-中国期货市场30周年服务实体经济成效显著

面对今年的疫情冲击，我们大家一起锐意进取、攻坚克难，实现了期货市场稳中有进，有力地支持了实体经济恢复发展，期货市场风险管理的功能作用在极端行情下又一次得到检验今年已顺利上市液化石油气、低硫燃料油期货和动力煤期权等10个品种,以油、煤、气为代表的国内能源期货市场体系建设取得重大进展前9个月期货市场累计成交42.65亿手（单边）、成交金额302.80万亿元,同比分别增长了47.17%和41.29%在交易增加明显的情况下，持仓量也有较大幅度的提升。

煤价回落风险现 期权“出招”巧对冲

期权的推出从交易工具上丰富了企业套保方式，能优化部分套保效果，在特定的情形下期货与期权合作互补，两者结合能提供更为精细化的方案 [夏季动力煤供需格局偏宽松] 国家发展改革委7月召开全国电视电话会议，安排部署2020年能源迎峰度夏工作根据会议要求，我们认为，今年进口煤的严格调控大概率将持续下去国内产区方面，会议强调近期国内产煤大省要做到确保安全的前提下，增产增供。

动力煤期权在郑商所挂牌交易 煤炭行业风险管理再添新工具

业内人士表示，作为一种有效的价格保险工具，动力煤期权能够满足企业个性化、精细化的风险管理需求，有利于增强煤炭产业抗风险能力和发展韧性，引导行业资源优化配置，提高企业经营效益 服务实体功能逐渐显现 自2017年白糖期权成为国内期货市场首批获准上市的期权品种以来，郑商所已经上市了白糖期权、棉花期权、PTA期权、甲醇期权、菜籽粕期权和动力煤期权6个期权品种，覆盖了农业、纺织、化工、油脂、能源等多个领域。

分析师：动力煤期权上市为投资者提供财富管理新方向

通过期货与期权、期权价差组合策略的灵活运用，市场参与者能够更好地把握单边行情初期、中期及后期等不同阶段的交易机会，提升风险管理和财富管理的效果和效率从国外成熟品种的衍生品市场来看，期权的市场规模显著大于期货，动力煤期权上市也是国内基础能源品种的衍生品市场日益成熟的标志 一德期货分析师曹柏杨表示，随着国内期权市场逐步完善，商品期权已步入快速发展轨道作为我国能源化工领域重要的期权品种，动力煤期权因其特殊的风险管理属性，上市后将与动力煤期货共同在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥积极作用。

动力煤期权今日上市交易

今日挂牌交易的合约包括标的月份为2009、2010、2011及2101的动力煤期权合约，每个挂牌合约月份分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权（包括6个实值期权合约、1个平值期权合约和6个虚值期权合约），共计104个合约 郑商所有关负责人表示，动力煤是我国能源化工领域的重要品种，郑商所已经做好动力煤期权上市前的各项准备工作，动力煤期权的推出将在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥积极作用。

动力煤期权将于30日上市 合约具三大个性化设计

挂牌基准价方面，郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价隐含波动率参数根据动力煤期货历史波动率等因素确定，利率参数为一年期贷款市场报价利率（LPR目前为3.85%）其中，标的ZC2009（主力合约）的期权合约平值看涨期权和平值看跌期权的挂牌基准价分别为14.3元/吨和10.3元/吨 郑商所有关负责人表示，动力煤是我国能源化工领域的重要品种，郑商所已经做好了动力煤期权上市前的各项准备工作，动力煤期权的推出将在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥积极作用。

动力煤期权在郑商所正式挂牌交易

在这一进程中，煤炭行业面临着诸多风险与挑战，特别是新冠肺炎疫情以来，世界经济的不确定性、不稳定性因素增多，行业自身发展不平衡问题与结构性矛盾依然突出面对复杂多变的市场形势，煤炭行业风险管理体系急需进一步丰富和完善，动力煤期权上市将是有益的探索与实践 郑商所理事长熊军在上市仪式上表示，动力煤期权是郑商所上市的第6个期权品种作为价格的保险，动力煤期权是对动力煤期货的有益补充，有利于引导更多产业企业、机构参与交易，优化市场投资者结构，不断提升市场运行质量，增强市场韧性；有利于丰富风险管理工具，更好满足产业企业多样化精细化避险需求，助力保障相关产业链、供应链稳定；有利于进一步完善煤炭价格形成机制，更好服务煤炭和电力市场化改革，维护国家能源安全。

“期货航母”动力煤今上线期权交易 将助推煤炭与电力市场化改革

“动力煤期权的推出将进一步丰富煤炭行业避险工具体系，促进我国煤炭和电力行业健康发展，引导行业资源优化配置，更好地服务煤炭和电力市场化改革”伊泰集团期货部总经理张帅表示 根据郑商所此前发布的公告，首日挂牌合约包括标的月份为2009、2010、2011及2101的动力煤期权合约。

动力煤期权有望推进贸易模式再升级

6月30日，动力煤期权就要登陆郑商所作为我国能源化工领域重要的期权品种，动力煤期权因其特殊的风险管理属性，上市后将与动力煤期货共同在促进我国煤炭和电力行业健康发展方面发挥积极作用下文就对动力煤市场进行梳理，分别从上游煤矿和下游电厂的角度，结合当前情况来分析动力煤期权在产业风险管理中的应用 A近期行情梳理 2020年以来，动力煤市场受到新冠疫情的影响，短短半年之内，供需关系发生多次改变。

涉煤企业：动力煤期权将带来更多避险选择

动力煤期权的上市标志着郑商所在期货和期权均衡发展道路上再次迈出坚实一步 此次培训授课环节邀请了行业内知名专家从动力煤期货、期权的运用和企业经营管理案例等角度进行讲解，市场各方积极参与，累计观看近3000人次 今年以来，新冠肺炎疫情让煤炭生产企业和贸易企业受到不同程度影响与此同时，不少煤炭生产和贸易企业利用动力煤期货定价和管理库存上市动力煤期权可进一步满足涉煤企业应对价格波动风险、完善贸易定价机制的个性化和精细化需求，降低企业套保成本，引导行业资源优化配置，更好地服务煤炭和电力市场化改革，促进我国煤炭和电力行业健康发展。

动力煤期权将于6月30日挂牌交易

在期权涨跌停板幅度及最后交易日（到期日）等条款设计中，牢牢守住风险底线，兼顾市场流动性另一方面郑商所积极开展市场调研，广泛听取相关部委、行业协会、会员单位、产业链相关重点企业等市场各方的意见和建议 伊泰集团期货部总经理张帅表示，“随着市场的发展，产业环境的变化，煤炭产业链企业利用期权避险的需求日趋强烈动力煤期权的推出将进一步丰富煤炭行业避险工具体系，促进我国煤炭和电力行业健康发展，引导行业资源优化配置，更好地服务煤炭和电力市场化改革。

证监会批准六个商品期权上市

另一方面，郑商所积极开展市场调研，广泛听取相关部委、行业协会、会员单位、产业链相关重点企业等市场各方的意见和建议 伊泰集团期货部总经理张帅表示，随着市场的发展，产业环境的变化，煤炭产业链企业利用期权避险的需求日趋强烈动力煤期权的推出将进一步丰富煤炭行业避险工具体系，促进我国煤炭和电力行业健康发展，引导行业资源优化配置，更好地服务煤炭和电力市场化改革 作为目前全球最主要的三大通用树脂产品，PP、PVC和LLDPE行业产销贸易主体多元、竞争充分，市场不断向专业化和规范化方向发展。

PTA期货引入境外交易者成功启动

PTA期货引入境外交易者，全球聚酯产业链企业都可以参与，PTA期货价格的国际影响力也将进一步提升 郑商所理事长陈华平在启动仪式上表示，2006年12月，PTA期货在郑商所上市交易PTA期货的上市，以及此后动力煤、甲醇等期货品种的上市，实现了郑商所从农产品期货交易所向综合性期货交易所的转变去年郑商所成功上市白糖期权，今年3月平稳推出场外业务平台，今天正式实施PTA期货国际化，标志着郑商所开始从期货向期货及期权均衡发展转型，从场内市场向场内场外市场协同发展转型，从境内市场向境内境外市场兼顾发展转型，从期货交易所向期货及衍生品交易所发展转型，标志着郑商所向建设成为“领先行业的风险管理平台、享誉世界的商品定价中心”迈出了重要步伐。

2018中国煤及煤化工产业大会圆满落幕

相关的企业可以利用这些掉期产品，卖出或者买进比通过期货期权合约操作更高或者更低价格的产品，而且大部分没有保证金的要求，这就是大宗商品领域掉期产品魅力所在 下午的动力煤、甲醇、尿素品种专场同期论坛于下午1时30分正式开始 动力煤专场同期论坛由中信期货有限公司无锡分公司总经理金潮主持 论坛上，国务院发展研究中心研究员、经济师高敏发表《2019年宏观政策及大类资产配置》演讲，他表示表示，中国经济目前已进入存量主导时期。

2018中国煤及煤化工产业大会圆满落幕

相关的企业可以利用这些掉期产品，卖出或者买进比通过期货期权合约操作更高或者更低价格的产品，而且大部分没有保证金的要求，这就是大宗商品领域掉期产品魅力所在 下午的动力煤、甲醇、尿素品种专场同期论坛于下午1时30分正式开始 动力煤专场同期论坛由中信期货有限公司无锡分公司总经理金潮主持 论坛上，国务院发展研究中心研究员、经济师高敏发表《2019年宏观政策及大类资产配置》演讲，他表示表示，中国经济目前已进入存量主导时期。

【期货要闻简讯】期货分化加剧 铁矿石跌3.52%

在4月15日郑商所市场服务部部长刘俊表示，白糖期权在健全农产品衍生品市场体系、完善农产品价格形成机制、丰富涉农企业风险管理工具等方面将发挥重要作用，其上市将进一步增强期货市场服务实体经济及“三农”的能力 ◎郑商所：动力煤交割制度获市场认可 4月16日从郑州商品交易所获悉，动力煤期货车船板制度贴近现货，交割运行顺利，很好地促进了动力煤市场发展。