动力煤中期运行

动力煤：中期偏弱运行

动力煤现货市场在供需双弱的情况下已经沉寂月余，港口现货价格波动大幅缩小后期随着天气和进口政策不确定性逐渐降低，动力煤价格或走向需求偏弱主导的下行趋势 坑口价格相对强势 2019年1—4月动力煤产量大的省份依次为内蒙古、山西省、陕西省其中内蒙古累计原煤产量31434.1万吨，占全国累计产量的28.33%，同比增长6.5%；山西累计原煤产量29729万吨，占全国累计产量的26.79%，同比增长8.6%；陕西累计原煤产量15611.6万吨，占全国累计产量的14.07%，同比下降14%。

Mysteel：伊金霍洛旗市场动力煤暂稳运行 坑口价格小幅上涨

本周鄂尔多斯市场动力煤暂稳运行区域内大部分煤矿生产销售维持常态化，个别煤矿完成本月生产任务停产检修，整体煤炭供应有小幅度缩减本周前半程，港口贸易商报价坚挺，临近大秦线检修，下游释放少量需求，成交情况略有好转但到本周中期，港口报价开始阴跌，需求端释放不佳，下游询货问价现象较少，部分需求持续压价，成交重心逐步下移。

Mysteel：内蒙古赤峰市场动力煤平稳运行

产地方面，赤峰产地动力煤市场总体运行平稳，产地供需结构偏紧赤峰产区煤炭生产企业产量基本平稳，部分矿区年中期已停止现货煤销售，主要保供中长协客户及系统内重点客户，发运水平一直保持稳定价格方面，大型煤企的月度销售价格保持不变，供需双方积极落实国家保供稳价相关政策，导向作用明显下游方面，由于冬季供暖期的到来，下游电力企业和供热企业用煤需求持续增加，从而影响产地煤炭供应有所紧张，下游多以长协煤采购为主，采购价格基本稳定。

透过中报看产业——煤炭篇

此外，近期焦煤市场进口预期增加，焦煤价格偏弱运行，动力煤与焦煤价差收窄，部分烟煤开始逐渐用作动力煤，这也将改善供应情况 电煤需求方面，冬季取暖用电需求旺季对电煤需求仍有较强支撑不过，与往年不同的是，今年旺季有可能不旺一方面，中长期合同销售比例大幅提升从中国神华公布的中期报告来看，上半年动力煤中长期合同（5500大卡，北方港口下水）价格稳定在合理区间，均价约721元/吨，远低于市场煤价格。

动力煤供应充足，市场走势平稳

上游煤矿由于受限价令影响，煤价上行幅度有限”方正中期期货动力煤分析师胡彬告诉记者 展望后市，胡彬认为，未来动力煤价格将呈现上有顶下有底的区间震荡格局，而国际能源供需紧张格局以及旺季来临将给动力煤价格形成托底支撑 王静认为，在保供稳价积极协调以及清洁能源替代作用增强的情况下，煤炭价格大概率将震荡回落不过，夏季用煤高峰来临，同时各项稳经济措施下预计工业用电需求将增加，煤炭价格大幅下挫的可能性不大，大概率处于合理价格区间运行。

Mysteel：动力煤稳中运行 内蒙地区甲醇企业采购速度放缓

供应面，金诚泰30万吨/年、易高30万吨/年、国泰40万吨/年煤制甲醇装置停车检修，重启时间未定，荣信90万吨/年装置重启，其他企业装置运行正常 甲醇方面，上周发改委对动力煤定义进行了明确，化工用煤不属于动力煤范畴，价格市场化，受此消息提振，盘面大幅拉涨近期内地检修装置仍在陆续恢复，港口MTO开工偏低，供需开始承压中期来看，甲醇检修季进入尾声，同时海外供应恢复装船量增加进口也有增量预期，甲醇供应端预期回升。

郑州商品交易所2021年自律管理工作报告

加强与会员的交流，联合中期协、地方证监局举办2场期货公司首席风险官培训班，开展合规典型案例线上培训交流会，增强期货市场各类参与者的合规经营意识和风险管理能力 二、防范市场风险，保障市场稳健运行 （一）坚持科学监管、分类监管，精准防控市场风险 2021年，郑商所立足国家发展大局，密切关注国内外经济形势和期现货市场变化，积极研判市场形势，坚持科学监管、分类监管，持续丰富监管工具箱，对动力煤、玻璃等多个品种及时采取提高交易保证金标准、扩大涨跌停板幅度、提高交易手续费标准和实施交易限额等措施，坚决抑制过度投机，有效防范化解市场风险隐患，守住不发生系统性风险的底线，全力服务保供稳价。

8月30日-9月3日炉料盘点

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现;生铁市场价格稳中上行，成交尚可;全国钢坯价格趋强调整炼焦煤市场偏强运行，部分矿点上涨节奏加快，实际成交继续突破新高;焦化开工继续小幅下滑，山东、陕西限产力度增加，山西、河北等地开工相对平稳，整体焦炭社会库存小幅下滑，整体库存仍在低位；动力煤产地方面，进入9月新一轮煤管票发放，前期缺票停产煤矿已恢复正常生产销售，供应有所好转；进口煤炭市场持续上行趋势；铁合金方面:硅锰综合来看，下周9月钢招定型，对于短期硅锰市场启到一定的稳固作用;硅铁市场震荡运行，周初至周中期货盘面大幅上涨，带动现货价格也在上调;钒市被动承压运行，各类钒产品价格还在不同程度下降，市场心态各异，厂家报价价差明显，市场成交不一。

动力煤将先扬后抑

短期来看，8月之前动力煤供应偏紧格局难以缓解尽管现阶段价格已位于历史最高位，北方港口价格达到1000元/吨上方，但下跌驱动力仍难以看到，动力煤短期内料偏强运行而中期来看，保供效果将逐步显现在8月用煤旺季过后，国内动力煤供给料将逐步满足需求，届时供应紧缺局面将有所缓和，相应地，动力煤价格也将振荡走弱

供应难放量，需求稳增长，动力煤价格重心还将上移？

2021年，政策大方向仍是平控进口量 整体来说，年初的假日因素导致动力煤价格大幅回调，待春节过后，各行各业复工复产，电力需求将明显增加，而受制于气候条件，水电再难如2020年那般规模，火电需求旺盛此外，工业用煤也将一片火爆，坑口煤炭就地转化会分流一部分下水煤可以说，2021年动力煤市场供应难放量、需求稳增长，价格将先抑后扬，盘面运行区间预计在560—660元/吨（作者单位：方正中期期货） 。

供暖季将至 煤炭天然气价格“思涨”

方正中期期货焦煤、焦炭研究员郝潇潇表示，今年受拉尼娜天气影响，我国将出现冷冬，煤炭和天然气需求量将增加当前东三省逐渐进入采暖季，受益于国家煤炭保供长效机制，采暖季煤炭供需将整体较为平稳，价格将稳定运行 “对于煤炭行业来说，由于冬季为用煤高峰期，需求端相对比较固定，因此市场变化主要看供应端的松紧程度，年底受政策调控影响，动力煤市场供应偏紧局面会略有缓解。

2020年动力煤价格重心将下移

整体来看，2020年动力煤价格将继续走低坑口煤价的坚挺或将成为过去，浩吉铁路的运营也将逐步挤压下水煤市场，并且拉低动力煤的成本支撑线政策性保供以及较高的年度长协比例依然会成为2020年动力煤市场的主旋律在全国电费下调的大背景下，动力煤价格易跌难涨2020年上半年动力煤价格将先抑后扬，全年维持振荡偏弱、重心下移走势，主要运行区间在480—600元/吨（作者单位：方正中期期货） 图为动力煤期货活跃合约日结算价走势 图为国外主要港口动力煤现货价格变动 图为全国煤炭铁路发运量当月值和重点煤炭港口运量当月值比较 图为近年我国各类型发电量变动 。

动力煤回调幅度有限

5月以来，动力煤期现货价格走势开始分化，期货主力1909合约价格由月初的616元/吨高位跌至600元/吨以内，而在现货市场方面，晋陕蒙煤炭 主产地受安全检查和煤管票限制的影响，产量释放速度受阻，产地库存低位运行具体来看，陕西和鄂尔多斯地区煤价以上调为主，陕西榆林市煤矿供给紧缺形势尤 为严重，至5月中期，部分煤矿已经将5月的煤管票用尽，部分大矿生产以保长协和内部客户为主，外销较少，部分客户已转移至内蒙古采购。

动力煤回调幅度有限

5月以来，动力煤期现货价格走势开始分化，期货主力1909合约价格由月初的616元/吨高位跌至600元/吨以内，而在现货市场方面，晋陕蒙煤炭主产地受安全检查和煤管票限制的影响，产量释放速度受阻，产地库存低位运行具体来看，陕西和鄂尔多斯地区煤价以上调为主，陕西榆林市煤矿供给紧缺形势尤为严重，至5月中期，部分煤矿已经将5月的煤管票用尽，部分大矿生产以保长协和内部客户为主，外销较少，部分客户已转移至内蒙古采购。

动力煤回调幅度有限

5月以来，动力煤期现货价格走势开始分化，期货主力1909合约价格由月初的616元/吨高位跌至600元/吨以内，而在现货市场方面，晋陕蒙煤炭主产地受安全检查和煤管票限制的影响，产量释放速度受阻，产地库存低位运行具体来看，陕西和鄂尔多斯地区煤价以上调为主，陕西榆林市煤矿供给紧缺形势尤为严重，至5月中期，部分煤矿已经将5月的煤管票用尽，部分大矿生产以保长协和内部客户为主，外销较少，部分客户已转移至内蒙古采购。

动力煤2019年价格重心将下移

未来随着煤电需求量被挤压，动力煤价格中枢还有下移空间2019年上半年动力煤价格将先抑后扬，全年维持振荡偏弱、重心下移行情，主要运行区间在480—640元/吨 （作者单位：方正中期期货）

动力煤弱势格局难改

基本面偏弱格局确立，动力煤反弹空间有限目前1905合约低位整理，关注上方570~580元/吨附近压力，未突破前或维持低位振荡运行 12月，安全环保检查继续，主产区部分煤矿停产，加之外贸煤限制和取暖需求进一步扩大，市场预期供应收紧，叠加期现价差回归需求，动力煤期价止跌反弹但是，从中期角度而言，反弹空间有限一方面，优质产能加速释放，原煤产量形势稳定，加之铁路与港口高效衔接，港口库存稳定，供应端并不紧张；另一方面，需求增幅不及预期，电厂煤炭库存基本可以覆盖需求，电厂采购计划已经结束，需求端难有提振。

动力煤弱势格局难改

期货日报12月7日报道：基本面偏弱格局确立，动力煤反弹空间有限目前1905合约低位整理，关注上方570~580元/吨附近压力，未突破前或维持低位振荡运行 12月，安全环保检查继续，主产区部分煤矿停产，加之外贸煤限制和取暖需求进一步扩大，市场预期供应收紧，叠加期现价差回归需求，动力煤期价止跌反弹但是，从中期角度而言，反弹空间有限一方面，优质产能加速释放，原煤产量形势稳定，加之铁路与港口高效衔接，港口库存稳定，供应端并不紧张；另一方面，需求增幅不及预期，电厂煤炭库存基本可以覆盖需求，电厂采购计划已经结束，需求端难有提振。

动力煤：试探前低

由于短期价格跌速较快，期价脱离5日均线，加之距离前低较近，存在支撑，短线或存在超跌反弹的可能不过眼下10日、20日和40日均维持空头趋势，暗示中期价格下行格局较为明显 在MACD指标方面，绿柱实体持续出现，且DIFF和DEA指标维持空头下探趋势，并跌落至零值下方运行，表明空头力量不断增长并占据主导地位预计短线动力煤存在抄底反弹机会，但中期下探趋势明显。

动力煤：试探前低

由于短期价格跌速较快，期价脱离5日均线，加之距离前低较近，存在支撑，短线或存在超跌反弹的可能不过眼下10日、20日和40日均维持空头趋势，暗示中期价格下行格局较为明显 在MACD指标方面，绿柱实体持续出现，且DIFF和DEA指标维持空头下探趋势，并跌落至零值下方运行，表明空头力量不断增长并占据主导地位预计短线动力煤存在抄底反弹机会，但中期下探趋势明显。