动力煤调控预期

广发期货：钢材需求存韧性，铁水高位

【库存】 本周产量环比去库，总库存压力并不大，五大材库存环比下降37万吨之1579.4万吨建材和板材库存走势分化螺纹减产去库，库存偏低；而热卷前期库存高企，近期随着热卷减产，库存从高位环比下降 【观点】 昨日发改委调控动力煤预期影响市场情绪走弱，黑色减仓下跌，但夜盘企稳拉涨虽然钢材需求边际变化不大，但直接出口较好和基建支撑用钢需求，高产量下，暂未产生高库存压力。

中国A股上市煤企2022年业绩大涨，今年一季度延续涨势

今年一季度受需求偏弱影响，煤价延续去年四季度以来的回落趋势，但部分地区的现货价格获得了多次底部支撑并实现反弹，预示着现货煤价获得底部验证 展望未来，东方金诚分析师何阳表示，2023年，随着中国经济的持续复苏，全社会用电量有望保持增长，从而提升动力煤需求；房地产调控政策放松、房企融资支持力度加大等因素有望推动生铁和焦炭产量企稳，有利于提振焦煤需求2023年，预计动力煤主产区优质产能将继续释放，动力煤供需略有改善；焦煤主产区可能持续减产，海外煤炭进口恢复或不及预期，焦煤供需将呈现偏紧状态，叠加国际能源紧张和国际煤价支撑，中国煤炭价格预计将维持高位。

国泰君安期货黑色观点4月14日

铁矿石：政策调控担忧加剧，估值回调 螺纹钢：减产预期支撑，震荡反复 热轧卷板：减产预期支撑，震荡反复 硅铁：需求驱动不足，宽幅震荡 锰硅：供需整体宽松，宽幅震荡 焦炭：超跌后震荡运行 焦煤：超跌后震荡运行 动力煤：大秦线检修开启，承压运行

Mysteel：神木市场动力煤销售良好 非电企业采购较为积极

综上，受电厂耗煤需求预期走弱叠加政策端强力调控的影响，神木市场动力煤将持稳运行

Mysteel节后预测：动力煤节后供需或将维持紧平衡状态

进口价格持续高位，中卡价格一度倒挂内贸市场，叠加国内市场十月中下旬预期偏弱，进口煤价格遇冷回调，尤其是中卡煤种价格下跌明显有进口商表示，近期汇率的不断下跌，也加剧后期拿货风险，多数进口商操作偏谨慎现印尼Q3800FOB价报99美元/吨 五、节后预测 综上所述，国庆节后，产地煤炭供应量或将维持正常偏紧状态，大秦线秋检进行期间港口垒库进程阶段性受限，但随着政策调控信号增强，市场观望情绪升温，下游企业将以刚需补库为主，预计节后动力煤供需维持紧平衡状态，市场煤价将在合理区间内震荡运行，后期还需关注港口库存变化、冬储需求释放程度以及政策端对市场的调控等。

Mysteel：东胜动力煤市场暂稳运行

煤矿A：供应仍然偏紧，市场可销售资源较少，响应号召有限保障长协 煤矿B：24日开会签署了承诺书，煤价在合理区间内运行 电厂：政策调控预期走强，当前采购放缓，观望一下六月之后的情况，不急于补库 综上东胜区域动力煤价格暂稳运行后续还需持续关注天气、政策面动向及下游存耗变化。

【上海证券报】疫情防控显成效，大宗商品需求或重回正轨！专家：警惕炒作旺季预期

由于铜材企业原料库存均在低位，物流恢复以及铜价下跌有助于铜材企业补库，需求出现回暖迹象此外，全国多个城市陆续打出房地产调控政策“组合拳”，加上周末国内宣布下调首套房贷利率下限，利率可低至4.4%，这些消息对国内市场信心有相当大的稳定作用 来自煤炭行业的人士则透露，虽然目前需求端仍然受到疫情防控、经济活动减少的压制，但市场出于对旺季消费的预期，已在上周引发动力煤产地市场销售火爆，价格延续上涨的情况。

百年建筑直播间：水泥市场需求稳步提升 节后行情能否一扫颓势

由于目前多地运输受限，加上下游房企资金压力仍然较大，后期需求增量有限 供应端：北方市场水泥企业基本恢复正常生产，而南方多地水泥企业库存高位，五一前后将执行错峰生产，其中江苏、安徽等部分厂家已经停窑，节后供应端或将收紧 成本端：节后受迎峰度夏备货及疫情复工预期影响，煤炭市场复苏预期有所升温，但受宏观调控，预计动力煤市场价格仍将高位偏稳运行 价格：供应有所收紧，成本居高不下，需求小幅提升，因此节后水泥价格有望止跌回升。

Mysteel宏观周报：发改委划定煤价合理区间，美联储加息50个基点

一周概述： 宏观要闻：国家发改委召开专题会议，研究加强煤炭价格调控监管；中央政治局常委会分析疫情防控形势；美国联邦基金利率上调50个基点；美国当周初请失业金人数20万，较市场预期高出近4万人；4月美国非农部门新增就业42.8万人，失业率3.6% 数据跟踪：资金面上，当周央行公开市场实现净回笼300亿元；Mysteel调研247家高炉开工率升至81.9%，全国110家洗煤厂开工率连续4周上涨；当周铁矿石、螺纹钢、电解铜、水泥价格下跌，动力煤、混凝土价格上涨；当周乘用车日均零售3万辆，下降46%；BDI提高13.1%。

Mysteel：神木市场动力煤持续下行

综上，受疫情影响，电厂负荷下降，需求减弱，叠加后期政策调控预期仍在，神木地区动力煤或继续下行

Mysteel：港口动力煤企业市场情绪调研一览（20220314）

用煤需求转弱，煤价大概率将稳步降至合理区间内 江内贸易商A：随着天气转暖，终端电厂日耗逐步回落，对高价煤接受度下降，采购节奏放缓，江内港口动力煤市场已呈现下行趋势 江内贸易商B: 目前沿海电厂去库进程较前期明显放缓，大部分电厂以长协刚需采购为主，加之有关部门频繁召开煤炭相关会议，政策调控预期增强。

Mysteel日报：西南市场工业线材成交偏差 持稳观望

今日本地市场成交依旧不太理想；供应端，北方采暖季即将结束，部分钢厂复产，供应量增加，钢厂以及社会库存增量明显，供需压力偏大；节后需求释放缓慢，低于预期，近日来，受政府调控铁矿和动力煤，情绪走弱影响，价格面临进一步走弱的局面

广发期货：钢价高位反复，等待需求验证

从库存的季节性看，一般春节后4-5周开始去库，本周累库超预期，但不排除跟上周降雨降雪有关 【钢材观点】当前钢价高位走弱，更多是受到政府调控铁矿和动力煤，情绪走弱影响基本面看，节后需求释放缓慢，存在需求低于预期可能节后地产销售维持低迷、房建市场资金问题尚未明显缓解；水泥销量同比下降，当前下游尚未完全复工，需要持续跟踪后期数据验证需求情况供给端钢厂复产在即，如果需求低于预期，价格可能有回落风险。

产地和港口对动力煤执行限价

财联社2月12日电，从煤炭产地及港口业内人士了解到，相关环节对5500大卡动力煤已陆续执行限价，随着煤矿、汽运复工速度加快，动力煤量价企稳指日可待行业人士普遍认为，虽然短期内调控暂时稳定了价格预期，要真正实现量价企稳，煤炭生产端还需要继续增加供应

Mysteel早读：多部门加强铁矿石监管，产地和港口对动力煤执行限价

◎ 从煤炭产地及港口业内人士了解到，相关环节对5500大卡动力煤已陆续执行限价，随着煤矿、汽运复工速度加快，动力煤量价企稳指日可待行业人士普遍认为，虽然短期内调控暂时稳定了价格预期，要真正实现量价企稳，煤炭生产端还需要继续增加供应相关大型企业率先采取行动陕西煤业化工集团、中煤能源集团近两日已向下属相关单位发布通知称，决定将各矿区5500大卡动力煤坑口售价调整为最高不超过700元/吨，同时要求其他非电煤品种的售价保持稳定。

国泰君安期货:铁矿石受政策调控压力加大，高位反复

铁矿石：政策调控压力加大，高位反复 螺纹钢：需求预期乐观，偏强震荡 热轧卷板：需求预期乐观，偏强震荡 硅铁：弱现实加剧价格下行压力 锰硅：宽供需引导市场偏弱震荡 焦炭：第二轮提降完成，震荡下行 焦煤：震荡下行 动力煤：震荡下行

Mysteel：府谷动力煤市场弱势运行

近日，陕西府谷动力煤价格弱势运行受政策端调控影响，价格出现小幅下调，下降幅度20-50元/吨，现府谷Q5500报780元/吨，Q5800报860元/吨 随着煤矿复工复产，煤矿开工率有所增加，供应稳定近两日受晋北降雪影响，汽运价格部分上涨，矿区拉运车辆有所减少，但刚需用户维持正常调运，煤矿当前基本保持即产即销状态 需求方面，下游电厂库存处于低位，但价格下调预期下，部分下游用户进入观望状态，采购情绪不佳，叠加冬奥会影响下，水泥厂化工厂限产，终端煤炭需求以刚需采购为主。

国泰君安期货：螺纹热卷需求预期乐观，偏强震荡

铁矿石：政策调控压力加大，高位反复 螺纹钢：需求预期乐观，偏强震荡 热轧卷板：需求预期乐观，偏强震荡 硅铁：产业共振，高位震荡 锰硅：供需宽松，逢高试空 焦炭：第二轮提降开启，高位震荡 焦煤：高位震荡 动力煤：偏强震荡

港口库存偏低致节后动力煤期价大涨，业内预计短期仍以宽幅震荡为主

节后动力煤期货价格大涨市场人士表示，春节期间，动力煤环渤海港口库存不增反降，市场预期的春节累库落空，叠加期货贴水较大拉动动力煤期价再次走升预计短期动力煤仍以宽幅震荡为主，密切关注政策调控 虽然动力煤价格有所上涨，但目前保供稳价政策持续发改委近日表示，春节假期，各地区和中央企业努力稳定煤炭生产供应，科学安排生产销售，煤炭日产量、供应量和发运量均高于农历同期水平，有力保障了节日用煤需求。

Mysteel：动力煤2021年回顾及2022年展望

2021年动力煤供需矛盾持续体现，动力煤价格走势波动较大整体来看，产地受安监、环保及矿难影响，煤矿产量持续受限，而下游市场受超预期需求爆发影响，动力煤供应缺口扩大，煤炭价格快速上涨十月各主管部门密集出台调控政策，保供稳价政策频繁受政策调控及煤矿产量持续快速增加影响，动力煤价格快速回落 一、2021年动力煤价格回顾 第一阶段：1月初-1月中旬，煤炭市场供不应求导致动力煤价强势上涨。