动力煤期价增量

Mysteel年报：2023年东北热轧板卷市场回顾与2024年展望

概述：时至年末，从时间节点上来看，现在已经步入了冬储时节但目前来看，市场对于冬储的热情并不高涨；价格面，自10月底以来价格呈现震荡上行趋势，价格高位，叠加近期原料端依旧强势，贸易商对后期价格并没有信心，今年暂无冬储的打算成交面，东北地区进入季节性淡季，下游终端处于半停滞状态，成交难以放量近期钢材自11月以来呈现淡季反弹的趋势，但全年钢价重心仍震荡下移，那2024年价格将如何运行？下边笔者从这几个方面进行分析： 一、2023年市场回顾 （一）2023年市场价格重心下移 第一季度：1月份受到市场强预期的影响，价格整体趋强调整，价格最高点为4150元/吨，较低点相差190元/吨；2月初钢材价格的走弱，主要围绕着宏观预期打压，以及动力煤价格持续下跌带动煤炭板块走弱，造成的成本端的松动，引发的一波调整，但随着宏观情绪阶段释放之后，原料价格企稳回升，悲观情绪有所缓解；3月初，东北天气逐步回暖，下游开工逐步增加，需求持续放量，对市场形成强势带动，价格不断上涨；但随着进入三月中下旬，工地多数已经处于开工状态，后续新增开工项目较少，需求增量有限，对市场支撑力度不足。

动力煤空头依然占据优势

9日，动力煤期货2205合约呈现增量减仓、冲高回落走势，期价收低2.63%至836.6元/吨其中，持仓量大幅减持2609手，至23391手，降幅在10%以上 交易所持仓排行榜前20席位的数据显示，2205合约持仓呈现多空双减景象多头合计减持1179手，至11404手；空头合计减持1631手，至13306手虽然空头减持数量超过多头，但空头依然占据优势，整体呈现净空头寸，达1902手。

瑞达期货：动力煤可考虑在730元/吨附近短空

上周ZC2205合约探低回升上周国内动力煤现货价格呈现上涨印尼煤炭出口限制消息影响，节后动力煤期价大幅高开，但是由于电厂煤炭库存处于中高位，且日耗量一直没有明显增量，导致价格无法延续上涨受印尼限制煤炭出口消息影响，国内部分下游用户采购意向转向内陆煤，部分煤矿销售好转，坑口煤价有所反弹政府的保供政策依旧，且终端电厂煤炭库存充足春节即将到来，1月中旬之后高耗能企业陆续停产放假，下游非电行业需求将有所走弱，预计动力煤短期反弹空间或有限。

瑞达期货：焦煤震荡整理，双焦强弱有别

近期部分港口有新船到港，且下游采购情绪一般，港口库存小幅上抬受政府对保供电煤为主，多数矿方将配焦煤用作动力煤销售，炼焦煤可用量依旧不足，炼焦煤供应增量有限，但因受近期国家政策及下游停、限产影响，炼焦煤期价短线表现较为偏弱技术上，JM2201合约震荡整理，小时MACD指标显示绿柱转红柱，关注2825一线支撑操作建议，市场波动大，建议暂时观望

瑞达期货：焦煤市场波动较大，建议观望

隔夜JM2201合约冲高回落虽然受保供电煤政策影响，煤矿产量虽有所提升，但是焦煤供应量增量却不明显而且运输方面也以动力煤为主，所以运输费用也有所增加发改委对动力煤期货的严查以及将对煤炭价格干预的消息对市场的影响仍在，短期焦炭期价走势偏弱 技术上，JM2201合约冲高回落，日MACD指标显示绿色动能柱继续扩大，短线下行压力较大操作建议，市场波动较大，建议观望

动力煤价格短期或有回调压力，专家称我国煤炭不存在实质性短缺

不过随着近日国内高温气候缓解，电厂日耗已出现回落，需求有减弱趋势中煤能源表示，从目前供需情况看，短期内动力煤价格有回调压力，但不具备深跌基础，后期随着增产增供政策的效果体现，预计长期价格将根据供需情况回归至合理水平 分析师认为，目前煤价已涨至绝对高位，市场恐高情绪不断升温，下游用户接受度在一定程度上也明显受限，短期市场风险在不断加大“近期预计随着供应增量大于需求增量，煤价或将面临回调压力。

产业人士：推动矿产品价格回归合理区间

因此，她判断有色金属或将走出“前高后低，高位振荡”的走势 煤炭市场方面，中国煤炭工业协会市场网研究部副总经理高宁宁表示，短期来看，我国煤炭消费增速将逐步放缓，供应增量空间有限，低库存周期等因素将支撑动力煤、冶金煤价格维持在合理区间中长期来看，当前国外输入性通胀对大宗商品的影响已经显现，煤炭作为基础性能源，全球“大放水”势必将对我国煤炭中长期价格中枢产生一定影响，但随着国内政策合理引导，影响在逐步减弱。

动力煤强势告一段落

目前动力煤供应紧张形势得到缓解，港口高报价难以为继，动力煤期价已经反映出市场的悲观预期 中期不确定因素较多 中期来看，动力煤市场不确定因素较多，仍需要进一步关注 一是供需可能仍存在错配虽然国有大型煤炭企业纷纷响应国家发改委号召，春节期间大概率维持正常生产，但是春节假期对于中小煤炭企业的影响不容忽视，动力煤供应可能难有增量。

分析人士：动力煤期价将高位振荡

1月14日早盘，动力煤期价振荡冲高，一度逼近翻红，但随后却开始振荡下行，盘中回踩10日均线，期价最低下探至698.2元/吨截至收盘，主力合约较昨日下跌2.2%，收于702.2元/吨 当前产地煤价延续涨势，陕蒙地区销售情况依然可观临近春节前，下游用煤企业补库意愿较浓，而产地受环保、安全、疫情等多因素影响，库存增量有限，煤炭供不应求局面持续据了解，目前矿区调运车辆排队压车现象较昨日有所缓和，煤价仍上涨10—20元/吨；晋北地区煤市持续偏强运行，各长协发运以保电厂供应为主，煤价高位上行。

动力煤市场或将弱稳运行

动力煤港口报价小幅下跌，下游采购逐渐减少，用煤企业陆续停产放假，港口实际成交冷清煤矿陆续停产放假，目前在产煤矿较少，产地价格相对坚挺下游电厂日耗偏低，厂内库存充足，采购多以长协煤及进口煤为主，对现货价格支撑无力，预计动力煤市场或将弱稳运行 技术上，ZC905合约，日内增长增量，呈现冲高回落走势，MACD绿色动能柱小幅扩大，短期郑煤期价或偏弱运行操作上，建议575附近抛空，止损参考582。

电厂日耗回落明显 郑煤期价或转弱

总结：国内动力煤市场港口与产地走势分化加大，产地煤价呈现偏强，港口报价呈现弱势维稳由于工厂陆续停工放假，工业用电减少，电厂日耗继续下跌，电厂库存和存煤可用天数呈现回升，短期电厂采购需求偏弱，预计动力煤价格或转弱技术上，ZC905合约，日内减仓增量，期价尾盘跳水，MACD红色动能柱明显缩窄，下方测试575一线支撑。

动力煤建议逢高抛空

国内动力煤市场港口与产地走势分化加大，产地煤价呈现偏强，港口报价呈现弱势维稳由于工厂陆续停工放假，工业用电减少，电厂日耗继续下跌，电厂库存和存煤可用天数呈现回升，短期电厂采购需求偏弱，预计动力煤价格或转弱 技术上，ZC905合约，日内减仓增量，期价尾盘跳水，MACD红色动能柱明显缩窄，下方测试575一线支撑操作上，建议逢高抛空，可于580附近空单入场，止损参考587 。

短期郑煤期价或持稳运行

受事故的持续影响，陕西地区煤矿放假停产的较多，对现货价格有一定支撑港口需求有所下降，港口价格暂时维持稳定下游电厂日耗呈现下降，电厂库存因前期小幅补库呈现回升，目前电厂采购需求依旧不高，预计短期动力煤市场偏稳运行 技术上，ZC905合约，日内增仓增量，期价呈现探底回升态势，MACD红色动能柱呈现小幅缩窄，日内仍收在5日均线之上，短期或继续测试5日线支撑，短期郑煤期价或持稳运行。

郑煤期价探低回升 短线走势或有反复

港口需求有所下降，港口价格暂时维持稳定下游电厂日耗呈现下降，电厂库存因前期小幅补库呈现回升，目前电厂采购需求依旧不高，预计短期动力煤市场偏稳运行技术上，ZC905合约，日内增仓增量，期价呈现探底回升态势，MACD红色动能柱呈现小幅缩窄，日内仍收在5日均线之上，短期或继续测试5日线支撑，短期郑煤期价或持稳运行操作上，建议逢回调买入，可于582附近多单介入，止损参考575

瑞达期货：1月18日郑煤期价震荡上行 建议多单继续持有

总结：受矿难影响产地生产成本增加，贸易商产生捂货惜售情绪，现货报价有小幅上涨陕西神木地区民营煤矿全部停产，停产时间预计持续两个月左右；内蒙古地区煤矿正常生产，受事故影响拉煤车辆增多下游电厂日耗维持正常水平，目前进口煤通关较多，价格优势明显，电厂多以进口煤补充库存，预计动力煤市场或继续偏稳运行技术上，ZC905合约，日内增仓增量，期价呈现震荡上行，MACD红色动能柱继续显著扩大，下方多均线支撑，短期期价将呈现偏涨行情。

能化要闻简讯丨进入消费淡季 动力煤区间整理

9月7日，据媒体消息，中国国家能源局石油天然气司相关负责人5日透露，近期将实现从俄罗斯和哈萨克斯坦天然气增量进口，推进天然气进口多元化 9月7日，据国信期货分析师徐超表示，进入消费淡季，电厂日耗维持相对较低水平，预计短期内动力煤期价将以区间整理为主。

动力煤难以突破箱体区间上沿

然而，时已立秋，下游需求预期转淡，市场对港口煤价上涨的持续性存疑，这使得产地煤价依旧疲软预计短期内动力煤期价突破箱体振荡区间上沿的概率不大，后市应聚焦进口煤的增量空间 下游电煤库存依然充裕 虽说动力煤期货价格领先于现货价格反弹，但沿海煤炭海运费的止跌企稳和港口煤炭库存的下降还是给予期货市场一定的指引作用。

动力煤难以突破箱体区间上沿

然而，时已立秋，下游需求预期转淡，市场对港口煤价上涨的持续性存疑，这使得产地煤价依旧疲软预计短期内动力煤期价突破箱体振荡区间上沿的概率不大，后市应聚焦进口煤的增量空间 下游电煤库存依然充裕 虽说动力煤期货价格领先于现货价格反弹，但沿海煤炭海运费的止跌企稳和港口煤炭库存的下降还是给予期货市场一定的指引作用。

动力煤难以突破箱体区间上沿

然而，时已立秋，下游需求预期转淡，市场对港口煤价上涨的持续性存疑，这使得产地煤价依旧疲软预计短期内动力煤期价突破箱体振荡区间上沿的概率不大，后市应聚焦进口煤的增量空间 下游电煤库存依然充裕 虽说动力煤期货价格领先于现货价格反弹，但沿海煤炭海运费的止跌企稳和港口煤炭库存的下降还是给予期货市场一定的指引作用。

Mysteel短讯速递（8月15日早间版）

同时，近日海关总署发布的数据显示，7月我国进口煤数量继续增长，市场看涨情绪减弱市场人士表示，短期内动力煤期价突破箱体振荡区间上沿的概率不大，后市应聚焦进口煤的增量空间 【宏观信息】 ►财政部要求加快地方政府专项债发行进度 财政部14日发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，要求各级财政部门应当会同专项债券对应项目主管部门，加快专项债券发行前期准备工作，项目准备成熟一批发行一批。