夏天动力煤

Mysteel：神木动力煤市场偏强运行 多煤种价格上调打破僵局

可见经过一夏天的消耗，部分电厂存煤可用天数处于中低位水平，存在一定程度的阶段性补库需求，这是本轮煤价上涨的因素之一 港口方面，动力煤报价的连续探涨也让市场情绪进一步升温。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：澳煤发运稳中有升

Mysteel空间数据显示，本期（2021/6/28-2021/7/4）澳大利亚七大主要港口煤炭发运量共计736.2万吨，环比上涨2.5% 图一：澳洲煤炭周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图二：澳洲动力煤周度发货量 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货（6.28-7.4） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 为应对夏季高温制冷需求，日本提高核能发电，预计今年夏天日本燃煤需求难有大幅度增长；中国港口的多数澳煤已经卸货；本期发往韩国的澳煤环比下降32%，但同比上涨63%；印度感染人数有所下降，各地方邦政府开始逐步放松封锁限制。

【硅铁】05月31日期货收盘评述

近期交割库及社库出货较为顺畅，钢材产量维系同比高增速将支撑钢厂硅铁采购需求5月全国硅铁产量增幅略超预期，而考虑到今年夏天煤炭供应紧张、华南地区缺水情况难以扭转，不排除生产旺季的限电举措成为常态，则供给缺口有望延续南方钢厂6月钢招提价较为明显，侧面印证了粗钢去产量要求放宽后，钢厂对炉料库存可用天数进行回补的需求较为强烈前期镁价波动连带75#硅铁大起大落，72#暂未受影响；且因兰炭价格受动力煤价格拖累，硅铁生产成本有所下移。

【硅铁】05月28日期货收盘评述

近期交割库及社库出货较为顺畅，钢材产量维系同比高增速将支撑钢厂硅铁采购需求考虑到供给刚性，5月全国硅铁产量环比增量或相对有限，考虑到今年夏天煤炭供应紧张、华南地区缺水情况难以扭转，不排除生产旺季的限电举措成为常态，则本已偏紧的货源或出现明显的供给缺口南方钢厂6月钢招提价较为明显，侧面印证了粗钢去产量要求放宽后，钢厂对炉料库存可用天数进行回补的需求较为强烈前期镁价波动连带75#硅铁大起大落，72#暂未受影响；且因兰炭价格受动力煤价格拖累，硅铁生产成本有所下移。

煤价又起舞！后续还会涨吗？主要看天气

不过今夏天气情况特殊，后期或将成为影响煤价的最大变数 煤价阶梯式回升用煤旺季供应受限？ 可能大多数人都不会注意到，今年以来煤价走势始终不走寻常路 经历了3到4月的一波流畅式下跌后，近一段时间煤价又呈现阶梯式上升，截至上周末，北方港口5500大卡下水动力煤价格570元/吨左右，这是多部门联合发布的《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》中设定的煤价绿色区间的上限。

Mysteel快讯：天然气市场份额扩大打压煤炭价格

在大阪G20峰会前夕，反煤炭游说团队聚在一起，呼吁政府取消对煤炭的补贴 目前，煤炭行业面临更多紧迫的压力，尤其是廉价天然气的竞争造成煤价大跌 一年前动力煤交易价格尚在100美元/吨以上，如今已跌至70美元/吨，个别地区甚至更低 煤价崩溃要追溯到去年冬天，当时气候温和，而且天然气源源不断地供应激增的美国液化天然气以及俄罗斯和挪威的管道天然气确保欧洲在夏天能得到充足的供应。

纽卡斯尔煤炭出口价格本周继续下滑

今年4月，作为全球最大的煤炭消费国，中国的煤炭进口量增长了14%，使年初至今的煤炭累计进口量重回正增长区间 英联邦银行（Commonwealth Bank）大宗商品分析师VivekDhar称，“发电厂可能在夏天需求旺季到来之前囤积动力煤值得注意的是，今年前四个月，中国煤炭进口增长了1.7%左右，虽然有报道称，中国今年的煤炭进口目标是保持平稳增长。

纽卡斯尔煤炭受贸易局势影响持续走低

港口数据显示，在本周，截止到5月5日，纽卡斯尔煤炭库存增加31万吨，总量达到150万吨当时等待运输的船从上周的4艘减少到2艘 然而最近的数据显示，尽管贸易局势紧张以及政府竭力将煤炭进口控制在去年的水平，中国的煤炭需求如今依然证明具有相对弹性 4月，全球最大的煤炭消费国煤炭进口增长了14%，使年初至今的进口满足了增长的需求 Commonwealth Bank的大宗商品分析师Vivek Dhar表示，电厂可能会在季节性需求强劲的夏天来临之前囤积动力煤。

动力煤期价或“旺季不旺”

加之，为打赢蓝天保卫战，从去年冬天开始，很多高耗能工业企业被要求实施错峰限产或阶段性停产，今年夏天，为防范臭氧污染，各地煤化工、焦化、水泥等行业将再度实施错峰限产，这又将削弱传统旺季的工业耗煤量，在某种程度上奠定了动力煤消费“旺季不旺”的基础因此，判断未来两个月动力煤需求的边际变化，我们主要聚焦全社会用电量及火电发电量 国家能源局公布的数据显示，在根据新的产业划分标准调整了去年部分行业用电量数据之后，今年1—6月，全国全社会用电量32291亿千瓦时，同比增长9.4%。

动力煤期价或“旺季不旺”

加之，为打赢蓝天保卫战，从去年冬天开始，很多高耗能工业企业被要求实施错峰限产或阶段性停产，今年夏天，为防范臭氧污染，各地煤化工、焦化、水泥等行业将再度实施错峰限产，这又将削弱传统旺季的工业耗煤量，在某种程度上奠定了动力煤消费“旺季不旺”的基础因此，判断未来两个月动力煤需求的边际变化，我们主要聚焦全社会用电量及火电发电量 国家能源局公布的数据显示，在根据新的产业划分标准调整了去年部分行业用电量数据之后，今年1—6月，全国全社会用电量32291亿千瓦时，同比增长9.4%。

动力煤期价或“旺季不旺”

加之，为打赢蓝天保卫战，从去年冬天开始，很多高耗能工业企业被要求实施错峰限产或阶段性停产，今年夏天，为防范臭氧污染，各地煤化工、焦化、水泥等行业将再度实施错峰限产，这又将削弱传统旺季的工业耗煤量，在某种程度上奠定了动力煤消费“旺季不旺”的基础因此，判断未来两个月动力煤需求的边际变化，我们主要聚焦全社会用电量及火电发电量 国家能源局公布的数据显示，在根据新的产业划分标准调整了去年部分行业用电量数据之后，今年1—6月，全国全社会用电量32291亿千瓦时，同比增长9.4%。

现货面驱动 动力煤期货价格涨不停

最后，现货价格企稳反弹，较大的期现基差也给动力煤期货价格提供一定支撑 氛围仍偏多 鲁证期货动力煤研究员朴成柱认为，当前我国动力煤供需较为平衡，略微宽松，随着夏天旺季来临，供应平衡将向紧张方向移动预计今年夏季煤炭涨价行情很可能实现，并且现在就是转势酝酿时期 “从5月产地调研的情况看，山西矿方产量均处于高位且继续释放的空间有限，内蒙古煤管票从严令后续港口调入面临回落，叠加旺季煤耗走强后补库客观需求存在，港口煤价有望继续跟随坑口上涨。

中国限产引发全球煤价反弹

今年夏天煤炭价格大幅反弹，造成这种状况的原因是中国采取新的限制煤炭产量措施 今年4月，中国国家安全生产监督管理总局推出新的煤炭限产政策，要求煤炭企业将每年的工作日从330天减少到276天 自4月以来，亚洲、欧洲和美国的基准动力煤价格上涨逾三分之一，炼焦煤价格从5月份的2016年低位上涨20%。

Mysteel：美国煤炭库存可能在2017夏季恢复正常

一位分析师星期二表示，尽管美国煤炭产量的增长，到明年夏天，库存量可能达到正常水平，导致国内动力煤市场的“周期性回升”。

冶金煤价格触及十年来最低水平

DoyleTradingConsultants首席执行长TedO'Brien表示，今年夏天冶金煤价格跌势如此急剧，可能会迫使全球矿商减产，即便是在春天盈利的矿商也是如此他补充道，美国矿商一直在减产，而此次价格下跌很可能会迫使更多矿商完全关闭煤矿 BB&TCorp分析师MarkLevin表示，至少在2016年全年，冶金煤和动力煤价格不太可能显著反弹，这就会使美国矿商无可避免的出现亏损。

瑞达期货：上行压力较大，动力煤小幅回落

（2）受高温天气影响，8月4日，山东电网用电负荷达到6167.9万千瓦，比去年夏天最高用电负荷高2%，第4次刷新今夏最高纪录 小结： 周三TC1501合约低开低走，国内动力煤价格弱势运行，月初华北地区部分煤矿小幅上调煤价，一定程度上释放了动力煤市场回稳的信号；操作建议，在513附近做空，止损516。

动力煤：煤企销售压力大，动力煤振荡收跌

其中国有煤矿原煤产量180.4万吨，同比增长9.2%；地方煤矿原煤产量640.3万吨，同比增长20.8%（2）今年夏天，甘肃省用电需求同比历年增速趋于平缓，迎峰度夏期间甘肃电网电力供需平衡有余，且盈余电量较大，不仅能够最大限度地满足全社会夏季高峰用电需求，还可向其他缺电的省份输送电力提供支援 小结： 周五TC1409合约振荡收跌，国内动力煤市场继续走弱，销售步履维艰，煤企纷纷下调价格或是出台优惠措施；操作建议，在493附近做空，止损496。

冬季需求大增 动力煤期价11月有望走强

海运费的攀升，使得进口动力煤价格偏高，在国内的销售受阻，进口量也将逐步减少，而国内秦皇岛到广州海运费已经上涨至60元，助推了煤炭价格上涨 　　电厂库存方面，截止目前，各大电厂积极采购补充库存，加上南方即将进入冬季枯水期，水电将进一步下降，因此各大主要电厂赶在大秦线检修期前开始增加存煤 　　今年夏天我国南方地区持续高温导致居民用电量大幅增加，若南方的这种异常天气持续至冬季，使得南方冬季的气温较往年有所偏低，那么居民用电量也会增加，将增加市场对煤炭的需求；另一方面，进入冬季，北方地区供热供暖用煤需求大增，天气因素将助推煤价上行。

9月份炼焦煤市场稳中上行 动力煤市场有望企稳

港口方面，南北主要港口煤市下行之势未改，成交量受传统夏季因素稍有回升北方港口方面，8月煤市下行之势超乎市场预料，在成交量有所上升的同时，煤价仍难以持稳；南方港口方面，8月对于南方主要港口动力煤市场来说，更多的是一轮滞后的补跌，7月动力煤进口量环比增量较高，给国内煤市带来的压力有增无减下游方面，8月下游电厂传来利好消息，沿海电厂电煤日耗量维持高位，这主要得益于炎热夏天的季节性因素 一、7月份国际煤炭市场运行情况 图1：国际三大港口动力煤价格指数走势图（美元/吨） 国际煤炭三大港口近期煤价整体走势震荡为主，上涨动力不足，维稳迹象较为明显。

9月份炼焦煤市场稳中上行 动力煤市场有望企稳

港口方面，南北主要港口煤市下行之势未改，成交量受传统夏季因素稍有回升北方港口方面，8月煤市下行之势超乎市场预料，在成交量有所上升的同时，煤价仍难以持稳；南方港口方面，8月对于南方主要港口动力煤市场来说，更多的是一轮滞后的补跌，7月动力煤进口量环比增量较高，给国内煤市带来的压力有增无减下游方面，8月下游电厂传来利好消息，沿海电厂电煤日耗量维持高位，这主要得益于炎热夏天的季节性因素 一、7月份国际煤炭市场运行情况 图1：国际三大港口动力煤价格指数走势图（美元/吨） 国际煤炭三大港口近期煤价整体走势震荡为主，上涨动力不足，维稳迹象较为明显。