动力煤期价反弹

瑞达期货：动力煤期价呈现企稳反弹，该走势短期或延续

隔夜ZC2201合约冲高回落动力煤现货价格暂稳产区多家煤矿呈现热销状态，主产区煤炭市场呈现供需两旺情形近日随着供暖季的到来，下游电厂采购积极性有所上升，港口库存总量虽有所上升，但都以保供长协煤为主随着保供政策的有效实施，叠加中长期协议的有效监管，电厂存煤将进一步增加；目前需求正值旺季，电厂耗煤将继续增加，煤炭市场将出现供需两旺格局动力煤期价呈现企稳反弹，该走势短期或延续 技术上，ZC2201合约冲高回落，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，关注下方均线支撑。

动力煤期价强势反弹 到底是什么原因？

6月5日，动力煤期货盘面一改五月下旬以来的颓势，开始强势反弹截至当日下午收盘，动力煤期货2009合约报534元/吨，涨幅为2.69% 福能期货动力煤高级分析师方婕介绍，动力煤期货周四夜盘开始上涨，上涨驱动主要来自供应端预期的变化进口额度紧张，传闻有国内电厂因配额问题退标印尼煤内蒙古6月份煤管票按核定产能发放，前期因煤管票停产的矿恢复生产，但是总体打击了6月份供应增量预期 对于盘面的上涨，江苏锦盈资本管理有限公司商品策略部经理毛隽认为，主要原因有两点： 第一，当前煤管票的有序发放，及节制调控、产地多项煤化工项目推动开工等给煤价带来利好的边际影响。

动力煤期价止跌反弹 现货持续疲软

盘面情况：周一（8月12日）ZC909合约减仓上行，最高报581.2，最低报574.8，收盘578.4，较上一交易日+0.49%；持仓189942，-11632；基差-0.4，-4；ZC9-11月价差6.2，-0.2消息：大秦铁路2019年8月10日发布的公告显示，2019年7月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3729万吨，同比下降4.02%较上月增加147万吨，增长4.1%7月份日均运量120.29万吨，较6月份的119.4万吨增加0.89万吨。

Mysteel年报：2023年东北热轧板卷市场回顾与2024年展望

概述：时至年末，从时间节点上来看，现在已经步入了冬储时节但目前来看，市场对于冬储的热情并不高涨；价格面，自10月底以来价格呈现震荡上行趋势，价格高位，叠加近期原料端依旧强势，贸易商对后期价格并没有信心，今年暂无冬储的打算成交面，东北地区进入季节性淡季，下游终端处于半停滞状态，成交难以放量近期钢材自11月以来呈现淡季反弹的趋势，但全年钢价重心仍震荡下移，那2024年价格将如何运行？下边笔者从这几个方面进行分析： 一、2023年市场回顾 （一）2023年市场价格重心下移 第一季度：1月份受到市场强预期的影响，价格整体趋强调整，价格最高点为4150元/吨，较低点相差190元/吨；2月初钢材价格的走弱，主要围绕着宏观预期打压，以及动力煤价格持续下跌带动煤炭板块走弱，造成的成本端的松动，引发的一波调整，但随着宏观情绪阶段释放之后，原料价格企稳回升，悲观情绪有所缓解；3月初，东北天气逐步回暖，下游开工逐步增加，需求持续放量，对市场形成强势带动，价格不断上涨；但随着进入三月中下旬，工地多数已经处于开工状态，后续新增开工项目较少，需求增量有限，对市场支撑力度不足。

Mysteel：华东区域动力煤淡季特征明显 港口快速累库

综上所述，华东区域动力煤库存攀升，个别港口高库存面临疏港压力现阶段市场交投氛围较为冷清，目前贸易商对后期价格分歧较大，部分贸易商认为本周多地开始大幅度降温对后市煤价有一定的支撑作用，且在发运到挂情况下已经暂停报价；也有部分贸易商认为煤价基于当前港口高库存的情况下反弹机会较小，对后市持悲观心态，出货意愿较强报价逐渐走低后期需持续关注天气影响及港口实际情况情况，预计煤价短期内仍将偏稳运行。

Mysteel月报：1月喷吹煤市场震荡偏弱运行

市场概述：回顾12月喷吹煤市场，月初因疫情影响主产区减产，主要大矿全年任务基本完成，叠加进口喷吹煤到货紧张，供应量明显减少；焦炭三轮累计上涨300元以及钢厂冬储补库带动下，喷吹煤价格反弹50-200元/吨；中旬之后在疫情扰动下，市场由强转弱，进口资源陆续到港，以及动力煤价格下跌拖累，喷吹煤价格进入下行通道；进入1月，虽然主产区原煤仍有流拍出现，但主要钢厂接收价格波动不大，钢厂仍然进行节前补库，短期价格预计震荡偏弱运行；节后传统淡季来临，喷吹煤价格仍有下行压力。

动力煤空头力量略占上风

23日，动力煤期货2205合约呈现缩量减仓、略微反弹走势，期价收低0.73%至831.0元/吨其中，持仓略微减少28手，至17405手，降幅在0.16% 交易所持仓排行榜前20席位的数据显示，2205合约持仓呈现多空双增景象多头合计增持158手，至8697手；空头合计增持98手，至11130手虽然多头增持数量超过空头，但空头依然占据优势，整体呈现净空头寸，达2433手 具体来看，多头前20席位中，增持多单的席位有13家。

瑞达期货：动力煤可考虑在730元/吨附近短空

上周ZC2205合约探低回升上周国内动力煤现货价格呈现上涨印尼煤炭出口限制消息影响，节后动力煤期价大幅高开，但是由于电厂煤炭库存处于中高位，且日耗量一直没有明显增量，导致价格无法延续上涨受印尼限制煤炭出口消息影响，国内部分下游用户采购意向转向内陆煤，部分煤矿销售好转，坑口煤价有所反弹政府的保供政策依旧，且终端电厂煤炭库存充足春节即将到来，1月中旬之后高耗能企业陆续停产放假，下游非电行业需求将有所走弱，预计动力煤短期反弹空间或有限。

尿素企业库存首次出现下降

受现货情绪转好以及动力煤期货价格超跌反弹影响，尿素期货价格大幅上行短期来看，虽然尿素供需层面存在一定利好，但是年底冬储备肥需求能否持续释放，导致高库存进一步去化是值得注意的，预计期价仍处于振荡筑底的态势，关注反弹高度中期来看，明年一季度左右，煤价可能逐步走弱，对尿素的成本端支撑偏弱，叠加气头供应恢复的影响，尿素期价有再次走弱的可能性，但需要注意届时出口需求能否回暖 从期货盘面来看，自10月中下旬煤炭大跌后，尿素期价创下挂牌上市以来的最大跌幅，仅一个月内，从3357元/吨的历史高点下挫至近期最低点2164元/吨，跌幅高达35.5%。

瑞达期货：郑煤大幅上涨，关注均线支撑

产区多家煤矿呈现热销状态，主产区煤炭市场呈现供需两旺情形近日随着供暖季的到来，下游电厂采购积极性有所上升，港口库存总量虽有所上升，但都以保供长协煤为主随着保供政策的有效实施，叠加中长期协议的有效监管，电厂存煤将进一步增加；目前需求正值旺季，电厂耗煤将继续增加，煤炭市场将出现供需两旺格局动力煤期价呈现企稳反弹，该走势短期或延续技术上，ZC2201合约大幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，关注20日均线支撑。

利空消化甲醇筑底企稳

通过供需平衡表推算，11月和12月外采MTO装置消耗甲醇用量分别为67.63万吨和87.71万吨，且冬季取暖将支撑传统甲醇下游需求 中长期看，随着国家保供稳价措施进一步实施，动力煤期价下方空间或较为有限，原料端影响可能逐渐弱化随着甲醇自身供需基本面改善，甲醇价格经历一段时间振荡筑底后有望企稳反弹，但短期内受原料端影响较大风险点在于烯烃装置恢复以及中东甲醇装置情况 近期MTO装置经济性开始回升，开工率也同步提升。

瑞达期货：郑煤建议850-910元/吨区间操作

隔夜ZC2201合约震荡下跌动力煤现货价格暂稳运行主产区多数煤矿在增产保供政策下，煤炭产量有所增加，优先供应下游电厂北港调入量持续高位，目前价格有所企稳，但港口优质货源仍较少电厂日耗在本轮降温的影响下有所增加，电厂维持长协补库目前煤炭市场供需逐步转为宽松，由于期价前期下跌较多，短期或有反弹修复，但反弹空间相对有限 技术上，ZC2201合约震荡下跌，日MACD指标显示绿色动能柱继续缩窄，关注上方压力。

瑞达期货：建议焦煤短线偏多思路对待

隔夜JM2201大幅上涨近期部分港口有新船到港，且下游采购情绪一般，港口库存小幅上抬受政府对保供电煤为主，多数矿方将配焦煤用作动力煤销售，炼焦煤可用量依旧不足，支撑期价低位反弹 技术上，JM2201合约大幅上涨，小时MACD指标显示红柱扩张，关注2825一线支撑操作建议，短线偏多思路对待

Mysteel：看数据说废钢—— 钢价大幅下行 废钢市场心态受挫

整个现货市场的交投情绪被明显抑制，钢坯远期成单主力主要集中在01合约点价的11-12月底，以及05合约点价的部分月份目前钢坯成本居高不下，钢坯毛利已经下跌至77元//吨，钢厂挺价的情绪持续存在而且临近月底，唐山地区下游轧钢厂进入11月份是有复产预期在的，而且目前唐山地区的环保限产形势有进一步加严的可能，在需求重启以及下游复产的预期下，短期内钢坯价格是存在反弹可能的，不过快速大幅反弹可能性小 螺纹——下跌为主 短期价格或将回归基本面 近期政策引导煤炭等原料价格下跌，动力煤、焦炭等期货大幅下挫，带动整个黑色盘面下跌，螺纹主力合约过去一周累计跌幅超过900元/吨，现货市场价格同步下跌调整，累计跌幅375元/吨。

需求增加，日耗攀升，动力煤市场加快复苏

从目前情况分析，短时间内，煤炭供需基本面仍然偏紧，深度贴水的期价存在一定支撑，动力煤市场也出现向好发展态势 七月份以来，尽管水电开足马力、大幅增加，但火电发电量和需求量并未减少，电厂日耗一度下降至184万吨一线后，突然强劲反弹，而沿海六大电厂日耗一度从75-76万吨一线爬升至80万吨电厂日耗的稳中有升，说明下游工矿企业开足马力生产的良好势头以及居民用电量的刚性支撑依然存在 国内市场将有所转好，还有一个不可忽视的重要因素，国际煤价飞涨。

动力煤涨至近1个月新高，三大油脂集体下挫

动力煤涨至近1个月新高 沥青受成本提振领涨化工品 动力煤期价延续着节前强势，15日主力合约跳空收高5.28%，领涨商品市场近期多起重大安全事故继续支持着市场对安全生产题材的炒作，从而给了煤炭价格延续反弹的动力与此同时，电煤用煤需求不减，港口库存仍处在低位，煤炭市场基本面利多因素依然存在中国（太原）煤炭交易中心14日发布的最新一期煤炭综合交易价格指数环比上涨0.37%，其中动力煤指数环比上涨0.99%。

大跌千元之后钢价企稳，反弹之路依旧漫漫

关注6月初下游补库存周期的启动 此外，27日盘中动力煤期价一度大幅走高逾4%，并带动焦煤、焦炭走升，也给螺纹、热卷带来提振 不过，钢价虽有企稳，但面对后期即将到来的需求淡季，钢价的反弹“并不容易”Mysteel今日公布的库存产量数据显示，截至5月27日当周，国内螺纹钢社库环比下降32.89万吨，至747.69万吨，降幅相较前两周明显收窄；钢厂库存继续累积，环比上升27.55万吨至330.51万吨；产量环比微增0.42万吨至371.04万吨。

甲醇、硅铁强势涨停 商品市场“多点开花”几乎全线上涨

煤化工近期走势偏强，碳中和带来的超预期支撑有所体现，同时动力煤连续大涨推高了甲醇成本，使得市场信心再次增强，内地现货在低库存和需求释放推动下仍延续反弹走势，价格重心逐步上移，给盘面带来支撑不过，天风期货提示称，近期甲醇基本面有边际转弱的迹象，港口及内地库存均有累积，预计后续内地方面将先于港口开始累库 硅铁主力合约今日大幅上涨，午后期价一路攀升，临近收盘封涨停板，日内涨幅6.01%。

苯乙烯沥青燃油领涨 豆一焦炭延续反弹

不过，随着春耕将始，贸易商大豆库存出库销售压力也在增加，加上进口豆近期大量到港，国产大豆整体仍处于偏弱运行正基于此，近期豆一期价的减仓反弹也更多被视为对前期跌势的修正 其他品种方面，动力煤日内宽幅震荡，盘中一度“翻绿”，但最终仍收涨2.61%；焦炭也延续反弹，主力合约日内收高2.44% 两粕延续跌势 菜粕一度跌超3% 商品期货市场今日弱势品种较少，但两粕仍延续跌势，菜粕相对豆粕依旧跌幅更大，主力合约午后一度跌超3%。

豆油领涨并创近8年新高 不锈钢沪镍纯碱三品种封板跌停

但宝城期货指出，需求端复苏的乐观预期已经在市场上有所体现，在目前取暖淡季、工业限产的情况下，需求能否持续向好、打破供需宽松态势，还需要进一步验证此外，期价相较现货的高升水，也可能会制约动力煤期价的反弹空间 沪镍不锈钢纯碱封板跌停 有色金属全线下挫 在伦镍大跌拖累下，夜盘时段起沪镍跳空低开后一路震荡下行截至收盘，沪镍所有挂牌合约全部封板跌停。