动力煤无力上涨

瑞达期货：港存继续积压走高 动力煤无力上涨

行情回顾：周二TC1505合约冲高回落，开盘价报466.0元/吨，终盘报收467.2元/吨，跌0.2元/吨，持仓量为29172，日减仓454 现货电子盘：天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周二大幅走高，15:00报价479元/吨，涨17元/吨 基本面： 现货市场：国内动力煤市场弱势运行。

百家之言：动力煤期价顶部已现？

“马守珺” 在政策为主导的市场，动力煤持续上涨已引起限电恐慌，央地一系列稳供保价的出台，对动力煤紧张情绪有所缓解，但要根本改变供需错配，还需增大进口的渠道，国内产量释放增幅始终有限并周期过长，短期无力改变现状煤价受政策打压增幅有限，受紧需求支撑大幅回落可能性也不大，缓解需取暖季结束，紧张会有所真正缓解。

Mysteel动力煤重点关注：11日产地安检形势趋严 动煤市场整体稳中偏强

港口方面，今日港口市场动力煤价高位暂稳目前北港库存波动至2176.6万吨（-5.7）10日相关五部委（交通部，市场监管部，发改委，生态环境部，应急管理部），到曹妃甸港口针对是否存在囤积居奇、扰乱市场秩序的情况进行调研，重点关注高温、长时间堆存及场存多的户据称曹妃甸港已经开始清理通道两侧着火煤，下午于国投曹妃甸给北港各港口开会，要求各港口整理各家每个垛库存数，并且标注首堆时间近期在抑价政策高压下，电厂对电煤采购招标价进行限制，造成煤价上涨无力，但在高成本压制以及需求不弱情况下，贸易商低价出售无望，市场处于僵持局面，下游终端询货市场煤意愿不高，仍以大矿长协调运为主。

动力煤期货再次涨停 拉动现货上涨

但下游水电未完全启动，火电厂日耗仍在高位徘徊，受政策调控压力影响，煤价上涨无力；但今日，动力煤期货突然涨停，拉动现货报价小幅上涨 利好因素如下： 1.因大秦线春季例行检修影响，环渤海港口煤炭调入量有限，总库存维持在2302万吨左右；其中，秦皇岛港煤炭库存回落至439万吨的偏低水平，而且下游二港和电厂库存不高即使5月2日，大秦线恢复运输，受下游需求不弱影响，港口垒库需要很长时间。

为何本月煤价频繁波动？

进入四月份，煤价出现抛物线式波动，先是上涨，然后下跌；随后，又上涨，预计下周煤价涨幅收窄，月底可能会下跌港口发热量5500大卡市场动力煤交易价格从月初的725元/吨涨至742元/吨，然后跌至724元/吨，随后又涨至800元/吨以上高位为何进入四月份，煤价呈M式波动，波动如此频繁呢？ 首先，我国经济继续向好，工业用电高位运行，电厂日耗保持中高位水平运行市场煤供应多了，下游无力购买高价煤，煤价自然会下跌；而煤价倒挂之后，供应少了，需求上来了，煤价就会上涨，这样就会频繁上演煤价涨、跌的好戏。

全面放开进口几无可能 煤价继续保持上涨势头

今年四季度，煤炭市场依然可期，尤其11-12月份，煤炭价格仍有上涨空间 本月最后一周，我国港口煤价将保持高位震荡走势一是煤矿开展安全和环保检查，导致晋陕蒙地区部分煤矿限产、减产，而大型煤企大幅提高外购煤价格，有煤矿因为缺少煤管票被迫限、停产，产地煤炭资源偏紧状况难解，坑口煤价保持上涨二是，环渤海港口调入量依旧偏低，在整体调入不及调出的情况下，环渤海十港的库存回升无力北方港口动力煤市场现货动力煤资源偏紧局面延续，部分贸易商捂货惜售，市场看涨情绪依然存在。

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2019.5.8）

港口方面，虽然当前贸易商成本倒挂仍然较大，但下游需求始终较弱，且双方心理价差仍在，主流报价上涨无力，市场交投清淡，成交稀少，现动力煤Q5500报价615-625元/吨，Q5000报价520-530元/吨；进口煤外贸市场变化不大，印尼煤询货活跃度增强，成交一般；澳煤内贸报价平稳，部分贸易商看好其后市 截止7日秦皇岛库存638万吨，环比上涨6万吨，锚地船舶21艘，预到30艘；曹妃甸港库存774.6万吨，环比下降0.3万吨，北方港口整体库存继续小幅上升。

Mysteel：5月8日动力煤重点关注

Mysteel动力煤讯：产地方面，榆林地区因安检复查、产供释放受限等影响较大，加之内陆地区仍有一定需求支撑，煤价依旧涨多跌少，但下游用户已有抵触心理，部分煤矿销售稍显分化；晋蒙地区市场相对平稳，优质蒙煤销售较为火爆，晋北市场稳中偏弱，仍有较多露天煤矿尚未复产，贸易商发运积极性普遍不高，价格整体维稳 港口方面，虽然当前贸易商成本倒挂仍然较大，但下游需求始终较弱，且双方心理价差仍在，主流报价上涨无力，市场交投清淡，成交稀少，现动力煤Q5500报价615-625元/吨，Q5000报价520-530元/吨；进口煤外贸市场变化不大，印尼煤询货活跃度增强，成交一般；澳煤内贸报价平稳，部分贸易商看好其后市。

一周炉料概览（09.10-09.14）

动力煤方面：近期进口电煤价格回温，虽然夏季用煤高峰，港口价格起伏较大，现印尼NAR3800大卡报价为FOB39美元/吨左右，南方港口到岸价格为CFR48-49美元/吨左右；NAR4700大卡报价为FOB64美元/吨左右；澳洲5500大卡动力煤报价FOB65-66美元左右，CFR折合76-77美元/吨左右，价格稍有回调，目前港口现货价格较弱上涨无力，部分港口排队现象严重，且通关多又限制，预计后期电煤市场稳中趋弱。

进口煤炭市场一周概览（09.10-0.9.14）

动力煤方面：近期进口电煤价格回温，虽然夏季用煤高峰，港口价格起伏较大，现印尼NAR3800大卡报价为FOB39美元/吨左右，南方港口到岸价格为CFR48-49美元/吨左右；NAR4700大卡报价为FOB64美元/吨左右；澳洲5500大卡动力煤报价FOB65-66美元左右，CFR折合76-77美元/吨左右，价格稍有回调，目前港口现货价格较弱上涨无力，部分港口排队现象严重，且通关多又限制，预计后期电煤市场稳中趋弱。

一周炉料概览（09.03-09.07）

动力煤方面：近期进口电煤价格下跌，虽然夏季用煤高峰，港口价格起伏较大，现印尼NAR3800大卡报价为FOB42美元/吨左右，南方港口到岸价格为CFR52-53美元/吨左右；NAR4700大卡报价为FOB64美元/吨左右；澳洲5500大卡动力煤报价FOB64-65美元左右，CFR折合75-76美元/吨左右，价格稍有回调，目前港口现货价格较弱上涨无力，部分港口排队现象严重，且通关多又限制，预计后期电煤市场稳中趋弱。

进口煤炭市场一周概览（09.03-09.07）

动力煤方面：近期进口电煤价格下跌，虽然夏季用煤高峰，港口价格起伏较大，现印尼NAR3800大卡报价为FOB42美元/吨左右，南方港口到岸价格为CFR52-53美元/吨左右；NAR4700大卡报价为FOB64美元/吨左右；澳洲5500大卡动力煤报价FOB64-65美元左右，CFR折合75-76美元/吨左右，价格稍有回调，目前港口现货价格较弱上涨无力，部分港口排队现象严重，且通关多又限制，预计后期电煤市场稳中趋弱。

进口煤炭市场一周概览（08.27-08.31）

动力煤方面：近期进口电煤价格下跌，虽然夏季用煤高峰，港口价格起伏较大，现印尼NAR3800大卡报价为FOB42美元/吨左右，南方港口到岸价格为CFR52-53美元/吨左右；NAR4700大卡报价为FOB64美元/吨左右；澳洲5500大卡动力煤报价FOB64-65美元左右，CFR折合75-76美元/吨左右，价格稍有回调，目前港口现货价格较弱上涨无力，部分港口排队现象严重，且通关多又限制，预计后期电煤市场稳中趋弱。

一周炉料概览（08.27-08.31）

动力煤方面：近期进口电煤价格下跌，虽然夏季用煤高峰，港口价格起伏较大，现印尼NAR3800大卡报价为FOB42美元/吨左右，南方港口到岸价格为CFR52-53美元/吨左右；NAR4700大卡报价为FOB64美元/吨左右；澳洲5500大卡动力煤报价FOB64-65美元左右，CFR折合75-76美元/吨左右，价格稍有回调，目前港口现货价格较弱上涨无力，部分港口排队现象严重，且通关多又限制，预计后期电煤市场稳中趋弱。

Mysteel：7月动力煤市场供需趋于平衡 煤价或将小幅回落

概述：6月天气开始转热，动力煤需求开始逐步回升，下游港口和电厂始终保持刚性拉运，维持高位库存，而港口煤价一度达到710元/吨，鉴于煤价持续性上涨，电厂已无力承受煤价走高，开始限价采购，主要维持长协煤拉运为主此时国家发改委也频繁出台政策调控，各大煤企纷纷响应，积极增产增运全力保障供应，故煤价在六月中旬开始有所回落，现主流Q5500港口平仓价680-685元/吨，累计下调30元不等。

如若寒冬，便是“晴天”？

笔者观点：我国动力煤市场在较大程度上受宏观经济状况和相关下游行业发展的影响，属于典型的需求拉动型市场市场震荡运行属于合理范畴，就目前市场看，向好行情出现需要一个较长的周期进行消化释放在供需未得到明显改善前提下的所有上涨行情都将是不可持续且存有较大报复下跌风险 冬寒，或者不寒 用电量10%摆在那里 有心却无力 冬暖，或者不暖 需求摆在那里 雪上又加霜 陈燕燕 021-26093848 。

2015年5月13日动力煤期货评述

5月29日炉料盘点

朝鲜无烟煤:A13丹东港平仓含税590-600元/吨 【动力煤】29日，国内动力煤市场弱稳运行，煤矿方面，出货很少，销售一般，企业亏损严重；下游方面，需求疲软，用量减少港口方面，库存高位，上涨无力港口：秦港动力煤Q5500报530-540元/吨，Q5000报455-465元/吨，Q4500报410-415元/吨，平仓含税价，成交一般；天津港动力煤持稳Q5500报535元/吨，Q5000报455元/吨，Q4500报415元/吨，平仓含税价；曹妃甸动力煤弱势持稳，Q5800报570元/吨，Q5500报525元/吨，Q5000报445元/吨，平仓含税价，成交一般。

5月30日炉料盘点

港口方面，成交一般，上涨无力港口：秦港动力煤Q5500报530-540元/吨，Q5000报455-465元/吨，Q4500报410-415元/吨，平仓含税价，成交一般；天津港动力煤持稳Q5500报535元/吨，Q5000报455元/吨，Q4500报415元/吨，平仓含税价；曹妃甸动力煤弱势持稳，Q5800报570元/吨，Q5500报525元/吨，Q5000报445元/吨，平仓含税价，成交一般广州港印尼煤：3800大卡370-380元/吨，4000大卡405-410元/吨,4700大卡510-520元/吨；5400大卡600-610元/吨；广州内贸煤价持稳，4900大卡520-530元/吨；5500大卡630-640元/吨。

5月28日炉料盘点

朝鲜无烟煤:A13丹东港平仓含税590-600元/吨 【动力煤】28日，国内动力煤市场弱稳运行，煤矿方面，出货很少，销售一般，企业亏损严重；下游方面，需求疲软，用量减少港口方面，库存高位，上涨无力，本周环渤海动力煤5500大卡平均价格为537元/吨，与上周持平港口：秦港动力煤Q5500报530-540元/吨，Q5000报455-465元/吨，Q4500报410-415元/吨，平仓含税价，成交一般；天津港动力煤持稳Q5500报535元/吨，Q5000报455元/吨，Q4500报415元/吨，平仓含税价；曹妃甸动力煤弱势持稳，Q5800报570元/吨，Q5500报525元/吨，Q5000报445元/吨，平仓含税价，成交一般。