中国动力煤观点

广发期货：铁矿石市场波动较大，预计跟随成材走势

本期中国45港港口库存为14872.50万吨，环比下降353.35万吨日均疏港量为300.36吨，环比下降1.14万吨 【观点】中纪委发表文章，提及其针对铁矿石、动力煤等大宗商品的监督工作报告，市场波动较大基本面上，到港量环比下降，发货量小幅上升；需求端铁水产量环比上升唐山解除封控，炼钢原料运输有序恢复预计疫情好转后，铁矿石需求继续恢复本期到港量环比下降，疏港量基本持平，港口库存环比下降。

广发期货：铁矿石市场波动较大，预计铁矿石跟随成材走势

本期中国45港港口库存为15025.23万吨，环比下降200.62万吨日均疏港量为301.50吨，环比上升32.31万吨 【观点】中纪委昨日发表文章，提及其针对铁矿石、动力煤等大宗商品的监督工作报告，市场波动较大基本面上，到港量环比下降，发货量小幅上升；需求端铁水产量环比上升唐山解除封控，炼钢原料运输有序恢复，疏港量上升，港口库存环比下降预计疫情好转后，铁矿石需求继续恢复考虑到当前成材利润偏低，终端需求偏弱，铁矿石进一步上涨需要成材需求转好配合，预计铁矿石跟随成材走势。

Mysteel早报：沪铝早盘价格预计偏强上行

2.库存端：截止2月10日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存97.4万吨，较周一（2月7日）增加6.2万吨3.需求端：当前任处于季节性传统淡季，但现货市场需求偏紧 四，观点：当前国内外铝锭减产消息频出，短期内市场看涨情绪高涨，沪铝开启8连阳，基本面上看依然处于偏强，电解铝库存继续累库，产能减少短时间内将不能完全恢复，预计铝价将继续处于高位重点关注能耗双控问题和疫情对供应端的影响，以及动力煤、氧化铝成本端的影响。

【英大期货】从动力煤长协定价机制预判2022年动力煤期现货市场价格走势区间

1.关于“价格区间”的认知误区 2022年度长协定价机制明确了年度长协价格的价格波动区间，即550-850元/吨，但是没有规定期现货市场价格的管控区间也是550-850元/吨，而目前市场有些观点是期现货市场价格于2022年1月必须回归至550-850元/吨的价格区间 2.关于期现货市场价格空间的认知 根据2022年年度长协“基准价+浮动价”的定价原则，将基准价确定在700元/吨，并确定550-850元/吨的价格波动区间，那么浮动价格区间将被确定为200-500元/吨，由此可以预判四大煤炭指数的点位区间在400-1000元/吨之间，再根据环渤海煤炭价格指数、CCTD秦皇岛港煤炭价格指数、中国沿海电煤采购价格指数、全国煤炭交易中心综合价格指数的历史走势，由此可以判定秦皇岛动力煤市场价格区间应该在450-1100元/吨附件，这也是为什么国家调控煤价、直接干预煤价至今秦皇岛动力煤市场价格仍为1030元/吨之上的根源。

2021年11月2日期货公司沪锌短线操作建议

11月01日，国内锌锭库存为14.07万吨，较此前一周下降0.51万吨 观点：昨日沪锌日盘企稳反弹，夜盘偏弱震荡近期发改委统计数据显示国内电厂存煤突破1亿吨，预计库存水平会进一步提高，目前存煤可用天数升至20天黑色系动力煤跌停，对有色板块形成一定压力，但影响正逐渐弱化9月中国铅锌产业月度景气指数为37.2，较上月有所回落，但仍位于正常区间海外方面，近期俄国天然气公司Gazprom将10月天然气产量提至445亿立方米，是2013年以来最高水平，欧洲能源危机对锌价影响有所减弱。

2021年10月28日期货公司沪铅短线操作建议

中期冬季来临后蓄电池更换需求预期较好铅价中期有望重心上移 金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代短期矛盾：海外能源危机对供应影响的程度及持续性我们的观点：中国计划对动力煤限价以缓解电力短缺，导致前期受能源刺激较多金属大幅回落，金属整体收跌，铅价跌幅2%从基本面来看，在上周明显交仓后本周伦铅库存维持在5.6万吨，国内表现为去库。

2021年10月27日期货公司沪锌短线操作建议

10月25日，国内锌锭库存为14.58万吨，较此前一周下降0.14万吨 观点：昨日沪锌偏弱震荡，午后动力煤下跌，拖累沪锌期价近期中国煤炭工业协会五届理事会第五次会议在京召开，会议上再一次强调了煤炭行业在确保安全的前提下，将全力以赴做好保供稳价工作海外方面，欧洲主要天然气发电国家电费仍在高位，日韩地区电费依旧偏高，且冬季电力缺口依旧存在后续不排除还有部分地区减产或错峰生产的可能，海外情况悲观或进一步支撑锌价。

Mysteel：中国将停止进口澳大利亚煤炭

今日市场有传言称中国停止进口澳大利亚煤炭，此消息一出立刻引起市场的广泛关注，据市场了解此消息最早是在9月底的进口煤会议上被提出，具体会议内容有1、发改委要求部分电厂禁止进口澳洲动力煤；2、部分钢厂将停止进口澳洲炼焦煤 针对此消息笔者向市场各方展开调研： 五家贸易商表示已听说此消息并认为此信息准确观点：十一前已有此传言，但由于会议上不让带任何设备且会议要求全程保密，所以消息现在才传出来，据悉前期已有人去找外矿退货。

《中国锌市场一周报告》2020年第34期

本周观点概述 宏观方面，6月中旬以来美国疫情的实质反弹对7月的经济修复构成一定扰动，但整体复苏 向好的趋势未变7月美国非农就业持续了经济重启后的超预期表现，增加176万人中国方面，8月份，实体经济继续修复工业生产、需求两旺，稳中有升 建筑业需求端复工继续推进，螺纹钢、动力煤价格仍维持较高水平。

Mysteel快讯：环保压力下澳洲优质煤炭依然受宠

近日澳洲矿业巨头怀特黑文公司发布一份报告称，尽管当前世界正逐步向低碳社会转变，但澳洲煤炭凭借其优质高热值特性仍将长期受市场追捧，这是其它地区煤炭所无法比拟的 本周三，怀特黑文公司提出观点，反驳广为世界所认可的全球气候变化对煤炭行业所带来的风险，成为第一家主动发表独立观点的煤炭专营公司怀特黑文表示，在一系列环境政策冲击下，公司依然能够逆境发展 在新发布的可持续发展报告中，怀特黑文提到，全球广泛发起的阻止气候变暖的背景下，未来20年世界动力煤消耗规模将下降4.5%，但澳洲煤炭却可避免遭受波及，因为广大亚洲发展中国家需要寻求高热值、低灰、低硫的优质煤炭，而澳洲煤炭恰恰符合以上全部要求。

韩雷：动力煤期货市场2019年投资思路探讨

煤炭和钢铁是唯二的去产能行业，煤炭的“276”政策在2016年就结束了，但是2017去产能的力度不减。至2018年，去产能主要体现在数字上，造成的实际影响已经相对减小。去产能导致了几个省份的需求调入量增加。

【期货要闻简讯】铁矿跌1.27% 焦煤跌3.84% 大宗商品走势不明

短期来看，动力煤供应增加，电厂日耗维持平稳，港口库存处于相对高位，动力煤阶段性下行趋势显现 观点3：由于下游需求一般，且钢厂库存高企，令焦炭价格走势承压此外，产业利润向下游传导趋势并未改变，后市双焦期货料维持稳中偏弱 ◎沪铜涨0.71% 中国铜进口数据大幅下降，引发市场对中国需求担忧，隔夜伦铜窄幅震荡，期价在均线组合之下运行，上方承压，盘面呈偏空格局。

【国内要闻简讯】中央6部委重拳出击！地方融资或收紧

财新综合PMI降至10个月低点51.2，前值为52.1 观点一：财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示，数据显示中国经济扩张速度已放慢;经济增速在二季度初似乎出现了转折，投资者需对经济下行风险保持警惕 观点二：招商证券宏观团队指出，近期价格数据出现分化，水泥价格继续上涨，动力煤价格保持稳定，而其他工业品价格持续下跌;价格信号显示中国经济去年四季度意外走强后，二季度回落可能性上升。

强力打压之下 黑色系依然倔强飙涨

重压之下，黑色系缘何仍保持强势？ 《中国证券报》援引海通证券期货研究主管高上称，原因在于夏季对于黑色商品需求的提升、商品库存降至低位、去产能效果显现，此外，运力不足也支撑了黑色系价格，受天气因素影响，冬储阶段动力煤等品种的需求端明显回升 华创证券观点类似，其指出，补库存叠加去产能带动第一轮反弹。

政策不断加码 煤炭价格主基调已定

一季度以来的动力煤价格上涨是基于阶段性去产能后出现的一种短期脆弱平衡，目前煤炭市场尚不具备持续回暖的条件港口方面，虽然上周环指连续三周持稳，但曹妃甸港和天津港(9.80+1.66%,买入)高卡煤种一季度以来首跌，加之4、5月份水电将逐渐进入旺季，火电需求减弱 观点三:据中国煤炭行业协会的数据，截止2015年底，全国煤矿总规模为57亿吨，而煤炭消费量约为37亿吨，供给过剩高达20亿吨。

第十二届上海衍生品市场论坛28-29日举行

本届论坛分为全体大会和9个分论坛，分别为上衍原油论坛、上衍有色金属论坛、上衍天然橡胶论坛、上衍农产品论坛、上衍工业品论坛、上衍动力煤甲醇论坛、上衍纺织品白糖论坛、上衍货币衍生品论坛以及上衍股指衍生品论坛论坛组委会相关负责人指出，近年来，中国政府关于“一带一路”的战略构想和倡议，为加强区域合作、繁荣区域经济提出了创新思路，得到了国际社会的高度关注期货和衍生品市场与实体经济发展的关系密不可分，“一带一路”战略能够为我们带来什么？需要我们做些什么？本届论坛将广泛邀请政府、行业、产业的思想者和行动者，以及“一带一路”沿线的主要市场代表，针对这一问题发表观点、交流思想，为在“一带一路”战略下的期货和衍生品市场寻找发展的坐标、谱写合作的蓝图。

华泰长城：动力煤期货日报20150130

气象数据显示，今日开始中东部雨雪强度减弱但仍将持续，降雪降温天气有望继续为电力集团用煤提供支撑 海运费震荡下滑，中国沿海煤炭运价指数报511.92，比上一个交易日下跌0.64% 沿海煤炭疲弱的供需基本面仍无明显改善，但进入冬季后全国大范围降温将使动力煤需求好转，但仍维持弱势震荡观点。

【浙商期货】动力煤短期维持震荡，长期空头趋势不改

神华引领大型煤企纷纷提价，但港口库存的回升显示出提价举措的乏力 【消息面】 财联社11讯，中国环境保护部网站公告，国家核安全局决定颁发秦山第二核电厂3、4号机组运行许可证清洁能源利用长期利空电煤需求 我们的观点依然不变：动力煤空头大格局延续，TC1501短期偏强空头暂时回避，TC1505可逢高布局空头头寸，现货反弹更是长线布空的良机。

华泰长城：动力煤期货日报20141022

今日公布数据显示第三季度中国三季度GDP年率7.3%，创5年半最低增幅，但发电量有所好转，中国9月发电量4542亿千瓦时，同比增长4.1%同时前三季度全国煤炭产量28.5亿吨，同比减少3690万吨，下降1.28%其中，9月份2.92亿吨，同比减少2197万吨，下降7%9月份以来山西、陕西、内蒙等煤炭主产地区煤炭价格小幅上涨5-10元/吨左右能源消费与GDP增速密切相关，随着GDP增速下滑，动力煤需求将长期处于弱势，但随着发电量等数据好转及冬季取暖需求开始启动，仍维持动力煤冬季反弹观点。

中信期货：煤焦钢早报20140909

其中，八零块的价格在8月期间涨幅高达30元/吨，三八块、四九块、大块等煤种涨幅也有20元/吨 （4）印尼政府自9月份起，进一步规范完善煤炭海关税则号管理，3600大卡以上的动力煤将以税则号HS 2701出口，按照中国海关政策，出口到中国后将被征收3%的关税 结论：在沿海六厂煤耗不振的情形下，煤市短期承压，但我们认为，煤市后期在大秦线秋检、冬储煤及限产保价等有利因素的影响下，煤市下半年相对乐观的观点不变，考虑到进口煤部分受限及内外煤价的企稳回升，9月4日入场多单可续持，止损点508 动力煤 震荡偏强 多单续持 。