动力煤跨期

关于纯碱产业链套利的那些事儿

纯碱和动力煤的关系是原料（能源）与产品的关系，动力煤的价格高低会影响到纯碱成本，所以动力煤价格变化可以作为预测纯碱价格波动的领先指标 跨期套利 纯碱的跨期套利主要考虑三个因素：一是成本因素，也就是煤炭价格的季节性和供求关系变化；二是纯碱产能和玻璃产能的变化，如玻璃生产线点火和熄火情况、纯碱装置投产状况；三是纯碱装置检修，每年夏季是纯碱装置的检修集中期，特别是南方碱厂的检修时间为每两年一次，在检修期间会对纯碱不同交割月的走势产生不同程度的影响；四是关注纯碱库存的变化，纯碱库存的变化对于近期和远期合约的影响有所区别。

8月24日能化期货机构观点汇总

8月22日能化期货机构观点汇总

8月21日能化期货机构观点汇总

PTA、动力煤和甲醇期货交易手续费调整

对于郑商所连续活跃方案，市场人士普遍认为，其实施已经初步达到了预期的效果随着目标合约交易质量的提升，投资者进行目标合约交易的思路也逐渐转变，在交易策略上更加多样化，跨品种与跨期套利、套期保值和合作套保、点价交易等多种交易策略使得目标合约价格有效性不断增强，并形成了市场的纠偏机制目前，PTA和动力煤行业的龙头企业对目标合约的价格和基差非常认可，已经积极参与到目标合约交易中来，利用目标合约进行套期保值，防范风险。

郑商所调整三品种手续费推动市场连续活跃

据介绍，为促进期货合约连续活跃，郑商所选取产业基础较好、品种发育成熟的PTA和动力煤作为试点，采取各种鼓励优惠措施提升目标合约的规模和流动性,以期实现奇数月份连续活跃主要措施包括降低目标合约的持仓成本，以及在目标合约上引入商品期货做市商，为合约提供流动性 对于郑商所连续活跃方案，市场人士认为，方案实施已经初步达到了预期的效果随着目标合约交易质量的提升，投资者进行目标合约交易的思路也逐渐转变，在交易策略上更加多样化，跨品种与跨期套利、套期保值和合作套保，点价交易等多种交易策略使得目标合约价格有效性不断增强，并形成了市场的纠偏机制。

7月3日能化期货机构观点汇总

跨期方面09-01合约价差近期扩大，可关注反套机会 道通期货 中期来看动力煤期价震荡偏弱，但走弱的时间点可能要在下半年中后期，短期判断维持高位震荡格局。

6月27日能化期货机构观点汇总

广发期货 ZC709，基本方向：向上，评级：观望，压力位580，支撑位515. 国投安信 动力煤期货逢高试空；跨期策略，9-1反套继续持有。

8月7日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】7日，国内焦炭现货市场弱稳运行，西北、华东地区个别钢厂有计划调降消息传出，其余地区暂稳；钢材市场因需求不振影响成交减弱，钢厂高炉开工继续降低，对焦价打压态度短期暂无明显减弱，短期焦炭价格或继续小幅调整；期货合约偏强震荡，短期继续关注仓单价格、钢材市场变化等消息对合约的影响，操作建议跨期套利、多品种套利为主。

8月6日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】6日，国内焦炭现货市场呈局部调整整体持稳态势，华北个别钢厂补跌20、其余地区暂稳；港口库存本周微降，出口受买盘价格下跌影响有所减弱；钢材市场受国庆阅兵、环保等消息炒作影响继续升温，但钢厂因高炉限产、需求没有明显好转等因素影响继续打压焦价，短期焦炭价格看不乐观；期货合约今继续震荡，短期继续关注仓单价格、钢材市场变化等消息对合约的影响，操作建议跨期套利、多品种套利为主。

8月5日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】5日，国内焦炭现货市场呈局部调整整体持稳态势，西南地区补跌50-60、其余地区暂稳，市场成交情况较为稳定；钢材市场今反弹态势不改，钢厂对后市信心稍有提振，但中长期仍不看好，故对焦炭等原料打压态度不该，且高炉检修预期仍在，焦炭后市暂看不乐观；期货合约今弱势震荡，短期继续关注绝对价格支撑、钢市反弹等消息对焦炭市场的影响，操作仍建议跨期套利、多品种套利为主。

8月4日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】4日，国内焦炭现货市场弱稳运行，除华北、华东个别地区市场价格补跌20-30外，其余市场价格暂稳，市场成交情况较为稳定；钢厂方面受近日钢市反弹影响，市场信心有所提振，但中长期仍保持谨慎观望，受此影响对焦炭采购价格调整暂谨慎观望居多；期货合约今震荡走强，短期仍需关注绝对价格支撑、钢市反弹等消息对焦炭市场的影响，操作仍建议跨期套利、多品种套利为主。

8月3日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】3日，国内焦炭现货市场盘整运行，除华东个别钢厂调降外，其余主要产区暂无价格调整消息传出，市场成交情况良好；坯价今继续上涨，钢厂信心有所提振，对焦市影响还需观察；宏观方面发布数据继续不乐观，经济下行压力仍在，后期继续关注刺激政策落地情况；期货合约今偏强震荡，短期关注绝对价格支撑、钢市反弹等消息对焦炭市场的影响，操作仍建议跨期套利、多品种套利为主。

7月27日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】27日，国内焦炭现货市场盘整运行，主要产区价格暂无调动消息传出，市场交投氛围良好；钢厂方面开工继续小幅走弱，钢价今部分地区探涨，但钢厂对焦炭价格仍持打压态度，焦价后市仍看不乐观；宏观方面今股市大跌，这或将影响市场参与主体对中国经济的信心，后期继续关注政府的调控手段出台；期货合约弱势震荡，短期关注市场传出的阅兵、环保、钢厂高炉检修等消息对焦炭市场的影响，操作建议跨期套利、多品种套利为主。

7月29日炉料盘点

朝鲜A16无烟煤日照港港提货价375-385元/吨；俄罗斯无烟喷吹煤A10V10-12S0.8CFR报价76美元/吨左右；澳洲低挥发喷吹煤报CFR71-72美元/吨印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】29日，国内焦炭现货市场弱稳运行，主要产区暂无价格调整消息传出，市场成交情况良好；今钢市成交有所转热，钢厂高炉方面检修持续，钢厂信心有所提振，后市继续观察；宏观方面继续关注利好政策落地情况；期货合约今走强，短期关注绝对价格支撑、钢市反弹、钢厂高炉检修等消息对焦炭市场的影响，操作仍建议跨期套利、多品种套利为主。

7月28日炉料盘点

朝鲜A16无烟煤日照港港提货价375-385元/吨；俄罗斯无烟喷吹煤A10V10-12S0.8CFR报价76美元/吨左右；澳洲低挥发喷吹煤报CFR71-72美元/吨印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】28日，国内焦炭现货市场弱稳运行，主要产区暂无价格调整消息传出，市场成交情况良好；钢厂方面受部分市场钢价探涨、高炉检修持续、出口数据增加等因素影响，市场信心有所提振，对焦企打压态度有所减弱，但能否持续还需观察；宏观方面今暂无利好消息传出，股市今继续调整，后期关注股市资金流出对大宗商品期货的影响；期货合约今震荡走强，短期关注绝对价格支撑、钢市反弹、钢厂高炉检修等消息对焦炭市场的影响，操作仍建议跨期套利、多品种套利为主。

7月23日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】23日，国内焦炭现货局部市场继续调整，华北、华东等主要市场价格暂稳，港口库存本周持稳；钢厂方面继续保持对原料端打压态度；宏观方面继续关注政府稳健调控手段对市场信心带来积极影响；期货合约偏弱震荡，短期市场绝对价格成本和高炉检修需求走弱等带来的双重影响，操作建议跨期套利、多品种套利为主。

7月24日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】24日，国内焦炭现货市场弱稳运行，主要产区市场价格暂稳，市场成交量无明显提升；钢厂方面对焦炭价格继续保持打压态势，且近期市场关于环保限产、高炉检修加大的消息较多，焦企信心不足，下行压力加剧；宏观方面虽利好频出但基本面暂无明显好转，后续政策落地情况还需继续观察；期货合约震荡走弱，短期市场关注环保、钢厂高炉检修带来的需求走弱对市场的影响，操作建议跨期套利、多品种套利为主。

7月22日炉料盘点

朝鲜A16无烟煤日照港港提货价375-385元/吨；俄罗斯无烟喷吹煤A10V10-12S0.8CFR报价76美元/吨左右；澳洲低挥发喷吹煤报CFR71-72美元/吨印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】22日，国内焦炭现货市场继续呈局部调整整体持稳态势，国内主要市场价格暂稳；钢厂方面受坯价重回跌势影响，对钢市需求信心减弱，对原料端打压态度有走强迹象；宏观方面继续关注政府稳健调控手段对市场信心带来积极影响；期货合约今继续走弱，短期市场绝对价格成本和高炉检修需求走弱等带来的双重影响，操作建议跨期套利、多品种套利为主。

7月20日炉料盘点

印尼Q3800报32-33美元/吨FOB，Q4700报45-46美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报45美元/吨FOB 【焦炭】20日，国内焦炭现货市场继续呈局部调整整体弱稳态势，华北、华东个别厂家调降10-20元，其余地区市场价格暂稳；钢厂方面受今坯价大涨90元影响，信心有所提振，对原料端打压暂缓，观望态度浓；宏观方面继续利好政策频出，关注落地实行情况；期货合约今受期螺带动收涨，后期市场需继续关注高炉检修、钢市走势变化、油价调整等对焦炭合约带来的波动，操作建议跨期套利、多品种套利为主。