动力煤补库开始没

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

据Mysteel统计，截止4月12日，全国72家电厂样本区域存煤总计1026.5万吨，环比下降4.0万吨；日耗44.72万吨，环比下降3.3万吨；可用天数23天 煤矿A：现在地区市场煤价格无太大调整，大多都是长协煤，没有余量签订市场 煤矿B：地区供暖逐渐退出，市场煤销售情况更加不太理想，低卡煤库存较高 综上所述，蒙东市场动力煤平稳运行，后期需关注气温变化以及下游实际补库需求。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

据Mysteel统计，截止2月23日，全国72家电厂样本区域存煤总计1095.8万吨，环比下降64.1万吨；日耗54.03万吨，环比下降11.9万吨；可用天数20天 煤矿A：现在呼伦贝尔地区的井工矿以及露天矿均开始正常生产，会适当的追赶产量 煤矿B：节后下游补库需求还可以，接卸长协情况很理想，暂时没有市场煤销售 综上所述，蒙东市场动力煤平稳运行，后期需关注气温变化以及下游实际存耗情况。

Mysteel盘点：动力煤市场持稳运行 市场煤供应有所回升

下游方面，近期大部分终端还没有彻底复工复产，工业用电负荷整体疲软，电厂日耗仍保持在一个相对较低的水平上，存煤可用天数也较为乐观，在现有库存较为充足、长协稳定供应以及一定数量进口煤的补充下，终端对市场煤的采购尚未有实质性启动，仅维持少量刚需采购据Mysteel统计，截止23日全国72家电厂样本区域存煤总计1095.8万吨，日耗54.03万吨，可用天数20.3天 进口方面，国际市场动力煤市场偏强运行。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

本周动力煤市场窄幅震荡运行主产区域内国有大矿维持正常生产销售，民营煤矿逐渐恢复生产，煤炭供应量有所提升；价格方面，目前坑口整体拉运氛围较为平淡，个别煤矿销售情况良好，煤价窄幅上调下游方面，本周大部分终端还没有完全复工复产，工业用电负荷整体疲软，电厂日耗仍维持在一个相对较低的水平，存煤可用天数也较为乐观，在现有库存较为充足、长协稳定供应以及一定数量进口煤的补充下，终端对市场煤仅维持少量刚需采购。

【横山朱家峁矿】预计节后动力煤市场或有所下行

受访人信息：陕西中太能源投资有限公司朱家峁煤矿 销售部经理 客户观点：2023年冬季气温低，本该是动力煤市场行情好的时候，也一直期待着煤价能有反弹的那天，可是一整年结束了，煤价并没有什么起色，旺季的时候都没有旺起来2024年煤价还是弱势下行的，最近新一年的寒潮来袭，南方多地气温创今冬以来新低，但是下游的补库采购还是很不积极，也就是说寒潮影响是短暂有限的，后期也不太看好；春节期间，供应端民营矿停产减产，下游工厂很多也放假了，工业用电需求将减弱，终端耗煤预计也没有新的起色，也就不会有大规模集中补库的需求。

【瑞茂通】预计节后市场稳中有降，价格重心回落

客户观点：当前市场不温不火，贸易商情绪也很平淡；23年年底几波寒潮也没能拉动市场，这也反映出当前市场形势的压力随着年后进入季节性淡季，下游日耗回落，去库节奏缓慢，预计动力煤内贸市场仍存在回落空间，主要有以下几个观点:1、年后24年保供煤正式开始发运，对下游的市场煤造成冲击市场煤需求仍会出现不温不火的情况2、春节期间，社会库存存在累库预期，社会面供应相对充足3、进口煤的影响，目前进口煤相对内贸存在优势，下游电厂有补库需求时会优先考虑进口煤。

【瑞丰钢铁】铁合金价格波动继续收窄，需求增速受制

因此2024年锰矿供需格局 有望改善煤炭方面，保供与安监仍是压制动力煤供应弹性的关键因素，煤炭价格中枢难有明显下移成本端难有矛盾下，铁合金价格上下运行空间有限 对于 4、经历了2023年后，铁合金上游库存高企而下游库存较少由于下游钢厂主动去库对铁合金影响较大，导致了铁合金成本企稳下的单边下跌行情202年尽管黑色系预期与情绪或有好转，但下游钢厂在铁元素及碳元素供应依旧没有太大弹性下仍难有利润释放，钢厂情绪低迷下对铁合金主动补库的情况或较难见到。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

据Mysteel统计，截止1月5日，全国72家电厂样本区域存煤总计1223.3万吨，环比上升94.5万吨；日耗66.7万吨，环比下降1.8万吨；可用天数18天 煤矿A：长协兑现情况较好，由于长协几乎满额签订，所以没有现货市场煤，得看下半年是否有放弃量再定 煤矿B：近期煤矿监管部门例行检查，生产节奏有所放缓，日产较低，销售以去库为主 综上所述，蒙东市场动力煤平稳运行，后期需关注气温变化以及节前下游实际补库需求。

铁合金下游补库，但过剩压力仍较大

钢厂补库带动铁合金价格偏强运行 8月份铁合金价格偏强的主要原因在于钢厂的补库成本端没有超预期的表现，铁合金产量仍然攀升，但钢厂对铁合金需求维持刚性，钢厂补库导致铁合金近期走势稍强，但笔者认为铁合金供应过剩的压力较大，市场走势仍然承压 8月份是能源需求旺季，但从成本端来看，8月份电力成本支撑作用不强，动力煤价格小幅下跌，电力成本并未明显回升。

Mysteel：主产地化工煤价弱稳运行 煤制甲醇利润窄幅修复

目前需求端表现疲态，终端暂无补库意愿，市场采购节奏放缓，上下游持观望运行为主；电厂方面，电厂日耗在气温带动下有所提升，但库存消耗速度没有出现明显加快，整体库存水平仍偏高，当前终端观望缓采态度延续 整体来看，化工煤价格继续弱势整理，同时甲醇价格坚挺，甲醇企业利润有所修复，加之目前动力煤市场供需走向适度宽松的趋势已经基本确定，后期在煤炭先进产能的持续释放及进口煤补充下，煤炭的供给能力将继续增强，化工煤市场将稳中偏弱运行。

Mysteel：新疆市场动力煤弱稳运行

电厂A：天气炎热，居民制冷需求增加，机组负荷有所升高 电厂B：刚需补库，库存可用天数保持在20天左右 电厂C：库存稳定在偏高水平，还没有加快采购速度 综上，当前终端电厂需求并未出现明显增加，随着全国各地进入高温状态，电煤消耗加快，后续询货将增多，但短期内新疆动力煤市场预计仍偏稳运行。

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂A:日耗小幅变动，基本进耗持平，库存处于中位 电厂B:近期降雨对水电影响并不明显，我司机组负荷仍维持高位 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.8万吨，库存可用天数在28天左右 综上，贵州区域动力煤市场弱稳运行随着煤价逐步调整至电厂方接受程度之内，且迎峰度夏期间仍有补库需求，区域电厂对于市场煤采买数量有所增加据了解该地区近日虽有降水，但由于没有持续性，对水电不构成支撑，6月中下旬降雨预计增多，水电补充趋势向好，或将分担一定区域火电压力。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 市场实际成交偏少

下游方面，下游电厂库存依然处在高位，整体补库情绪仍较为低迷，整体采购节奏没有明显转变目前煤炭市场供需关系偏宽松，价格稳中运行，水泥、化工等非电行业持观望态度，暂无囤货意愿，主要交投仍以刚需为主 进口方面，国际市场动力煤暂稳运行随市场煤价降幅收窄，加之沿海电厂日耗回升，采购需求持续释放，进口煤报价开始企稳今日华南电厂招标印尼Q3800最低投标价为508元/吨短期内进口市场将持稳运行，需关注内贸市场变化及电厂招投标节奏。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 市场情绪有所好转

截止6月4日环渤海八港库存2737.1万吨，日环比减少35.5万吨 下游方面，下游电厂库存依然处在高位，整体补库情绪仍较为低迷，整体采购节奏没有明显转变目前化工行业利润欠佳，加之水泥受制于错峰生产，非电行业整体原料煤需求略显不足，仅维持少量刚需拉运 进口方面，国际市场动力煤暂稳运行随市场煤价降幅收窄，加之沿海电厂日耗回升，采购需求持续释放，进口煤报价开始企稳今日华南电厂招标印尼Q3800最低投标价为508元/吨。

Mysteel：炼焦煤反弹告一段落 后期依然面临下行压力

5月中旬以来，产地部分炼焦煤价格上涨50-150元/吨，市场成交活跃，炼焦煤流拍比例也明显降低，不过此次炼焦煤价格反弹高度有限一是下游焦化厂和钢厂利润一直处于较低水平，炼焦煤价格上涨往下游传导有较大难度二是炼焦煤供需基本面没有质的改变中下旬的反弹主要原因是是部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动后期炼焦煤市场依然承压，继续震荡下跌概率较大 一、动力煤价格快速下跌对炼焦煤配煤形成拖累 欧洲方面因电力需求下降，天然气库存同比上升，且发电厂一直青睐天然气非煤炭，从而对煤炭需求量下降。

Mysteel周报：国内炼焦煤市场概览（5.27-6.2）

钢焦端小规模补库之后采购再次回归按需，后续需求继续走弱，难有提振，基本面对于价格没有支撑此外，炼焦煤大矿季度长协价补跌基本确定，等待具体方案，此举会给市场煤价更多下调动力煤焦基本面依旧较差，价格尚未到底，预计下周市场整体缓慢向下，后续需关注宏观政策的影响 2日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1370.3，较上一工作日降10.05月均价1375.3 各品种炼焦煤价格指数如下： 低硫（S0.6）主焦煤1633.7（-5.7），月均1636.6； 中硫（S1.3）主焦煤1394.5（-4.2），月均1396.6； 高硫（S2.5）主焦煤1283.5（-），月均1283.5； 高硫（S1.8）肥煤1347.5（-24.7），月均1359.9； 1/3焦煤（S0.8）1381.0（-），月均1381.0； 瘦煤（S0.6）1355.6（-43.3），月均1377.3； 气煤（S0.5）1267.9（-9.0），月均1272.4 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1245元/吨。

广发期货：动力煤或打开下方空间

下游被动去库，但是仍没有补库意愿，库存基本积累在上游煤矿端 【观点】近期下游焦企增加采购，且随着盘面走强，部分贸易商也开始入场采购，煤矿出货好转下报价不断上探，个别矿点当前预售量已达20天左右但是夜盘煤炭系集体大跌，焦煤跌幅较大，或反映出动力煤矛盾不断凸显，存在继续下跌可能，这意味着焦煤下方空间或被逐步打开鉴于当前下游成材需求依旧偏弱以及动力煤存在继续下探的风险，建议做空焦煤，目标位或在1000元左右。

广发期货：煤价小幅改善，关注后市动力煤走向

部分焦企利润受损，不同程度加大检修减产力度，但是整体供给平稳 【库存】 截至5月11日，全样本独立焦企焦煤库存762.8万吨，环比减少53.9万吨，247家钢厂焦煤库存757.7万，环比下降30.6万吨下游被动去库，但是仍没有补库意愿，库存基本积累在上游煤矿端 【观点】 主产地煤矿开始陆续减产，国家矿山安全监察局对内蒙30个煤矿撤销了核增产能，甘其毛都口岸通关量出现明显回落，焦煤供给端开始收缩，部分煤种性价比凸显，出货有所好转，鉴于短期基本面有所改善，建议观望为主，关注后市需求和动力煤走势。

Mysteel：新疆市场动力煤弱稳运行

电厂A：机组负荷不高，存煤充裕，可用天数在20天以上 电厂B：长协持续供应，目前没有提升补库速度 电厂C：淡季下厂内煤耗不高，维持刚需补库 综上，新疆煤炭市场当前处于用煤淡季，市场煤炭需求持续不足，预计短期内新疆动力煤市场弱稳运行 。

Mysteel：新疆市场动力煤弱稳运行

电厂C：基本保持刚需拉运，目前采购节奏没有调整 综上，新疆煤炭市场当前处于用煤淡季，下游对于市场煤炭需求持续不足，预计短期内新疆动力煤市场弱稳运行，后期需关注迎峰度夏前的补库情况