动力煤下半年行情

Mysteel半年报：2023下半年国内动力煤价格或将维持震荡下行

概述：2023年上半年中国动力煤煤炭市场受多重因素影响，整体维持震荡下跌趋势在保供稳价的政策影响下，煤炭供应稳增长，据两会政府报告测算，山西、陕西、内蒙、新疆四省目标，预计增产4亿吨统计局数据2023年1-5月份，全国原煤产量19.1亿吨，同比增长4.8%2023年5月份，全国原煤产量3.9亿吨，同比增长4.2%同时进口煤在今年国际局势好转以及“口罩时代”结束等因素下其煤炭体量增长明显，海关总署最新数据显示，1-5月我国累计进口煤炭1.82亿吨，同比增加89.6%。

光大证券：预计下半年煤炭供需格局优于上半年，动力煤价格有望震荡走强

光大证券研报表示，在三峡出库流量并未明显好转的情况下，预计2023年全年水电发电量较2022年有所下降，将间接带动煤炭的需求，而下半年国内煤炭产量和进口量预计环比都将有所下降（保供弱化、安监趋严、国内煤价下降导致进口煤性价比降低），预计下半年煤炭供需格局优于上半年，动力煤价格有望震荡走强

MRI：2019年下半年动力煤价格走势区间波动

具体看，7月、8月消费旺季，在下游库存高位及长协煤供应充足下，动力煤价格较难出现大幅上涨，可能会回落调整，9月、10月冬储行情存在或出现一波上涨，但涨幅依然受限，11月、12月进入冬季采暖季，动力煤需求增加，但在保供应政策且无极端天气影响下，动力煤上涨支撑难持续，可能再度回落预计下半年煤价或在600线窄幅波动，区间在570-620之间概率大若市场出现不可抗和政策因素，煤价波动或加大。

下半年动力煤价格上涨空间料有限

中证网讯（记者张利静）2019年以来，动力煤指数基本维持高位震荡上半年，供应端存隐忧，价格重心一度抬升，但反弹高度有限分析人士指出，进入下半年需求旺季，供应端隐忧仍在，三季度初期动力煤价格或延续震荡偏强走势，不过也需要警惕需求不及预期情况下价格回落的风险 宝城期货研究指出，下半年保供应稳价格政策导向预计难改，动力煤市场优质产能加速释放，且中间环节成本下降，港口报价成本降低；一旦后期需求旺季不如市场预期般乐观，煤炭价格将逐渐震荡回调为主。

Mysteel：中国优特钢年度报告（2021版）

2021年5月国务院常务会议提出“保供稳价”政策，保持经济平稳运行，优特钢钢价应声下跌，45#指数下跌800元/吨2021年6月底发改委、工信部组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作下半年优特钢行情在限制供给情况下，钢价再次走高，到达年内次高点来到2021年10月，价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议，会议进一步明确了动力煤限价细节。

Mysteel：动力煤2021上半年市场回顾及下半年展望

概述 2021年为“十四五”开局之年也是建党一百周年，受经济形势向好发展带动，全国各地用煤需求攀升，多省份在迎峰度夏期间出现用电缺口回顾2021年上半年，国内动力煤价格波动较大且平均价格远超历年同期水平，下半年预计工业拉动效应将继续体现，用煤企业迎峰度冬需求将推动煤价强势运行，后期需关注政策调控方案及落地情况 一、上半年动力煤市场行情回顾 （一）、2021上半年价格走势回顾 1、国内价格走势 回顾2021年上半年，国内动力煤价格波动较大且平均价格远超历年同期水平。

动力煤下跌行情结束了吗？

2018年宏观经济疲软，下半年动力煤价格振荡下行；2019年年初港口现货价格季节性回落，坑口、港口价格倒挂不过，春节前的1月中旬和春节后的2月23日，陕西神木和内蒙古锡蒙煤矿先后出现矿难，其中“223”属于特大矿难，产地价格上涨带动港口现货回升，但供应端推动的行情，越到下游力度越弱，呈现北港现货弱于产地、长江港口弱于北方港口的特征 相比前两年，2019年动力煤日耗偏低且库存过高，不只电厂库存高企，长江内河港口和北方库存更是突破历史纪录。

Mysteel产经早读：钢厂密集涨价 期钢夜盘再创年内新高

◎最新一期环渤海动力煤价格指数报收于545元/吨，环比上涨12元/吨，创十个月新高分析认为，内贸煤炭市场展现旺季特征，供需的偏移使得环渤海港口动力煤价在短暂平稳过后，再次进入上行通道 ◎6月，乘用车市场零售达到165.4万辆，环比增长2.9%，实现持续4个月零售环比增长，同比下降6.2% 原创精选 ◎2020全国优特钢上半年回顾及下半年展望：下半年优特钢行情将维持目前“高价位”窄幅盘整运行。

分析人士：动力煤现货价短期高点在580—590元/吨

7月2日，由南华期货主办的动力煤品种上半年行情回顾及下半年市场展望线上专题研讨会顺利举行，分析人士对动力煤下半年行情作了重点分析 “当前，影响动力煤走势的因素主要在供给端”动力煤研究人员王闯表示，进口限制具有持续性，是较为不确定的因素但随着后期供应链的修复，煤炭价格上涨，供给矛盾得到解决后，电力生产端的供应问题将会凸显，届时政策对供应端的限制有望放松。

Mysteel产经午报：钢价延续涨势 钢市五大趋势显现

（单位：元/吨） ►进口矿 7日进口矿港口现货市场价格早盘涨8-13，现PB粉788-805，PB块846-870，杨迪粉697-710，超特粉656-676（单位：元/湿吨） ►废钢 7日废钢稳，边角料2360-2400，炉料2270-2310，重废2140-2200，中废2000-2040，小废1800-1860轻废1670-1730统废1650-1690油屑1620-1660不含税（单位：元/吨） 期货行情 注：截止11:30黑色系商品期货主力合约价格 原创精选 ►Mysteel：7月京津冀建材价格将延续高位震荡（详情点击） ►Mysteel动力煤半年报：下半年煤价仍有震荡回落空间（详情点击） 新闻速读 ►下半年CPI涨幅有望继续收窄 6月和上半年物价数据即将公布。

动力煤仍有回落压力

展望四季度，电力需求难见起色以及供给较为充裕的格局依然压制动力煤价格，不过市场仍存在阶段性的冬储补库行情电厂冬储时点将影响动力煤价格走势节奏 需求端亮点难觅 二季度以来，动力煤期现货价格波动重心有所下移1—8月，全社会用电量增速逐渐回落，第二、第三产业的电力需求增速均出现明显下滑虽然近期M1增速开始触底反弹，但依然在低位徘徊，下半年难以对实体经济产生明显的推动。

动力煤仍有回落压力

展望四季度，电力需求难见起色以及供给较为充裕的格局依然压制动力煤价格，不过市场仍存在阶段性的冬储补库行情电厂冬储时点将影响动力煤价格走势节奏 需求端亮点难觅 二季度以来，动力煤期现货价格波动重心有所下移1—8月，全社会用电量增速逐渐回落，第二、第三产业的电力需求增速均出现明显下滑虽然近期M1增速开始触底反弹，但依然在低位徘徊，下半年难以对实体经济产生明显的推动。

市场人士：动力煤价格中枢中期将下调

易煤网研究院高级研究员杨洁从供需两端总结了上半年动力煤市场的基本情况杨洁表示，上半年，现货市场出现过渡阶段市场波动率收窄，结构性行情增加，坑口到终端层层倒挂等特点，期货市场出现了南方港口交割、市场参与度提高、基差合理化等情况国内外价差变大，进口增量同比大增，对国内市场产生一定的影响“中期市场表现偏弱，价格中枢仍会下调” 在会议上，瑞茂通期货部经理崔春光结合实操案例，分享了期现结合投资思路，就下跌趋势可交割品和非可交割品的卖出保值、上涨趋势固定销售价格和指数销售价格的买入保值等几个实际案例进行了详细说明，并建议投资者在2019年下半年投资过程中各个合约多空合理配置。

市场人士：动力煤价格中枢中期将下调

易煤网研究院高级研究员杨洁从供需两端总结了上半年动力煤市场的基本情况杨洁表示，上半年，现货市场出现过渡阶段市场波动率收窄，结构性行情增加，坑口到终端层层倒挂等特点，期货市场出现了南方港口交割、市场参与度提高、基差合理化等情况国内外价差变大，进口增量同比大增，对国内市场产生一定的影响“中期市场表现偏弱，价格中枢仍会下调” 在会议上，瑞茂通期货部经理崔春光结合实操案例，分享了期现结合投资思路，就下跌趋势可交割品和非可交割品的卖出保值、上涨趋势固定销售价格和指数销售价格的买入保值等几个实际案例进行了详细说明，并建议投资者在2019年下半年投资过程中各个合约多空合理配置。

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

今年以来，受贸易局势和厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右 “行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好。

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

今年以来，厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右 “行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好。

市场人士：动力煤需求下降三季度价格看跌

今年以来，受贸易局势和厄尔尼诺现象导致气候变化等因素影响，煤炭消费和煤价波动更趋复杂 “下半年动力煤价格中枢在580元/吨左右”张飞龙表示，整体来看，沿海市场中期价格下行趋势较为明确旺季预期落空之后，在高库存压力下，随着边际供求结构的变化，三季度动力煤价格仍有下探空间，预计在570元/吨左右 “行情不是一蹴而就的，时间越长，意外事件越多，对ZC2001合约持观望态度更好。

商品期货市场的发展与创新论坛：继续推动钢铁金融衍生品市场发展

上海期货交易所商品一部陈晔博士表示，国内黑色系特别是钢材系的期货品种是基于一个市场化程度高、国际竞争力强的中国钢铁行业，期货服务实体经济始终是上期所发展的出发点和立足点。

中钢期货：焦炭短期或将企稳 短线多单继续持有

【综合分析】 昨日公布了国内上半年GDP增速为7.4%，略低于预期目标，16日召开的国务院常务会议再下“军令状”，要求必须保证完成经济社会发展主要目标任务，因此市场预计下半年政府还将继续出台刺激政策，利好焦炭行情预计今日焦炭、焦煤、动力煤震荡，焦炭1501合约价格区间1147-1159，焦煤1409合约价格区间762-772，动力煤1409合约价格区间477-483。

中钢期货：避险情绪高涨，金价大幅走高

【综合分析】 昨日公布了国内上半年GDP增速为7.4%，略低于预期目标，16日召开的国务院常务会议再下“军令状”，要求必须保证完成经济社会发展主要目标任务，因此市场预计下半年政府还将继续出台刺激政策，利好焦炭行情预计今日焦炭、焦煤、动力煤震荡，焦炭1501合约价格区间1147-1159，焦煤1409合约价格区间762-772，动力煤1409合约价格区间477-483。