动力煤红色区域

瑞达期货：动力煤建议在765元/吨附近短多

隔夜ZC2205合约低开高走动力煤现货价格继续上调内蒙地区受月底煤管票紧张，其他产地煤矿正常生产；但临近春节，部分小矿陆续进入假期，煤炭供应略有收紧受坑口价格整体上涨影响，带动港口价格上探；港口库存呈现连续下降，优质现货资源紧张临近春节假期及冬奥会召开在即，重点区域电厂库存要保持在30天以上，部分非电用户煤耗上升，下游用户阶段性需求释放，推动煤价上涨 技术上，ZC2205合约低开高走，日MACD指标显示红色动能柱稳定，关注均线支撑。

瑞达期货：动力煤可考虑在765元/吨附近短多

动力煤现货价格小幅上涨内蒙地区受月底煤管票紧张，煤矿产量下降港口库存呈现连续下降，，受发运到港成本倒挂影响，贸易商发运积极性偏低临近春节假期及冬奥会召开在即，重点区域电厂库存要保持在30天以上，部分非电用户煤耗上升，下游用户阶段性需求释放，推动煤价上涨 技术上，ZC2205合约高开高走，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，短线走势偏强操作建议，止损参考755元/吨 。

瑞达期货：下游用户阶段性需求释放，推动动力煤价上涨

隔夜ZC2205合约震荡调整动力煤现货价格小幅上涨内蒙地区受月底煤管票紧张，煤矿产量下降港口库存呈现连续下降，受发运到港成本倒挂影响，贸易商发运积极性偏低临近春节假期及冬奥会召开在即，重点区域电厂库存要保持在30天以上，部分非电用户煤耗上升，下游用户阶段性需求释放，推动煤价上涨 技术上，ZC2205合约震荡调整，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，关注均线支撑操作建议，可考虑在765元/吨附近短多，止损参考755元/吨。

瑞达期货：动力煤可考虑在690元/吨附近短空

隔夜ZC2205合约震荡整理动力煤市场稳中略偏弱，现货价格偏弱运行内蒙区域，临近年底一些小产能矿大多已经暂停生产，参不保供矿区任务量大多已经完成，整体供应仍较为宽松，铁路发运稳定港口价格持续下行，下游询盘较少需求乏力，市场观望情绪浓厚，贸易商去库低价抛货，加之坑口煤矿继续跟降，短期港口价格支撑较弱尽管冷空气带来了终端短暂消库，在保供政策持续执行下，电厂库存充足 技术上，ZC2205合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，上方压力较大。

瑞达期货：动力煤可考虑在690元/吨附近短空

动力煤市场稳中略偏弱，现货价格偏弱运行内蒙区域，临近年底一些小产能矿大多已经暂停生产，参与保供矿区任务量大多已经完成，整体供应仍较为宽松，铁路发运稳定港口价格持续下行，下游询盘较少需求乏力，市场观望情绪浓厚，贸易商去库低价抛货，加之坑口煤矿继续跟降，短期港口价格支撑较弱尽管冷空气带来了终端短暂消库，在保供政策持续执行下，电厂库存充足 技术上，ZC2205合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，上方压力较大。

瑞达期货：短期动力煤价格震荡运行

动力煤现货价格下调陕西矿区，因疫情再次严峻，多道路陆续发布暂封通知；内蒙区域，年末安全检查叠加产能限制，部分矿井安排检修停产近期煤矿安全检查力度趋严，煤炭供应或有收紧主产地市场安全、环保检查趋严，但主力煤企积极发运，大秦线运量不减，港口现货资源较少当前沿海电厂长协补库为主，日耗恢复缓慢，保供政策下库存累积较快，暂时达到安全水平短期动力煤价格震荡运行 技术上，ZC2205合约低开高走，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，关注上方均线压力。

瑞达期货：短期动力煤价格震荡运行

隔夜ZC2205合约震荡整理动力煤现货价格暂稳陕西矿区，因疫情再次严峻，多道路陆续发布暂封通知；内蒙区域，年末安全检查叠加产能限制，部分矿井安排检修停产港口市场交易活跃度稍有提高，非电需求询货增加，但整体仍处于压价状态北港调运以长协煤为主，市场情绪持续弱势，贸易商出货意愿增强，实际成交有限当前沿海电厂长协补库为主，日耗恢复缓慢，保供政策下库存累积较快，暂时达到安全水平短期动力煤价格震荡运行 技术上，ZC2205合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄，关注上方均线压力。

瑞达期货：短期动力煤价格震荡运行

动力煤现货价格暂稳陕西矿区，因疫情再次严峻，多道路陆续发布暂封通知；内蒙区域，年末安全检查叠加产能限制，部分矿井安排检修停产港口市场交易活跃度稍有提高，非电需求询货增加，但整体仍处于压价状态北港调运以长协煤为主，市场情绪持续弱势，贸易商出货意愿增强，实际成交有限当前沿海电厂长协补库为主，日耗恢复缓慢，保供政策下库存累积较快，暂时达到安全水平短期动力煤价格震荡运行 技术上，ZC2205合约探低回升，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，关注上方均线压力。

瑞达期货：动力煤可考虑在735元/吨附近短多

隔夜ZC2205合约大幅上涨动力煤现货价格略有下调陕西区域，因西安疫情管控，联动省内高速公路管控加严；内蒙矿区，年底安全检查叠加产能限制，部分煤矿停产检修市场交易活跃度有所提升，询货问价增多，但弼前港口存在货源结极性不均衡，优质高卡煤货源稀少，下游压价较为明显随用煤高峰季的到来，终端电厂日耗逐步增加，且电厂库存结极不均衡，高卡低硫煤较少，预计后续补库需求仍在 技术上，ZC2205合约大幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱小幅扩大，关注均线支撑。

瑞达期货：建议动力煤在880元/吨附近短多，止损参考872元/吨

隔夜ZC2201合约震荡上行动力煤现货价格继续上涨陕西区域煤价整体高位暂稳，库存普遍较低，在产煤矿保持热销，车辆滞留明显临近月底，鄂尔多斯部分小矿因缺票停销，整体增量有限，下游调运节奏依旧积极港口库存偏低位水平，港口市场货源稀少，多以刚需采购为主，市场交投氛围一般下游电厂日耗回落，存煤稍有增加，补库仍以长协煤和进口煤为主短期动力煤市场稳中有涨 技术上，ZC2201合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，下方支撑较强，关注下方支撑。

瑞达期货：现货价格连续上涨，郑煤期价相对坚挺

陕西区域煤价整体高位暂稳，库存普遍较低，在产煤矿保持热销，车辆滞留明显临近月底，鄂尔多斯部分小矿因缺票停销，整体增量有限，下游调运节奏依旧积极港口库存偏低位水平，港口市场货源稀少，多以刚需采购为主，市场交投氛围一般下游电厂日耗回落，存煤稍有增加，补库仍以长协煤和进口煤为主短期动力煤市场稳中有涨技术上，ZC2201合约探低回升，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，下方支撑较强，关注下方支撑操作建议，在865元/吨附近短多，止损参考857元/吨。

瑞达期货：短期动力煤市场稳中略偏弱，止损参考790元/吨

上周ZC2201合约冲高回落上周动力煤市场稳有所回调陕蒙大部分矿区煤价较稳，个别区域价格下调，由于下游采购需求减弱，矿区库存较高；山西晋北矿区安全生产有序，杜绝超核定产能生产，矿方报价随市波动大秦线发运恢复政策，北方港口库存有所增加下游电厂维持观望压价心态，仍以长协采购为主短期动力煤市场稳中略偏弱 技术上，上周ZC2201合约冲高回落，周MACD指标红色动能柱明显转绿，短线或有下行压力。

瑞达期货：动力煤在880元/吨附近短多

隔夜ZC109合约震荡收跌动力煤现货价格平稳主产地产销政策，下游采购偏弱，内陆刚需调运积极，部分区域降雨影响露天煤矿出货不畅现阶段沿海电厂库存维持低位水平，伏天日耗回升，而电厂依旧长协刚需采购 技术上，ZC109合约震荡收跌，日MACD指标显示红色劢能柱变化丌大，关注均线支撑操作建议，在880元/吨附近短多，止损参考872元/吨

瑞达期货：动力煤在850元/吨附近短多

隔夜ZC109合约震荡整理国内动力煤市场偏稳运行前期煤矿事敀及建党100周年庆典临近影响，产地安全检查力度加大，各省停产、检修煤矿数量增多随着全国气温升高，电厂日耗逐渐攀升，民用电负荷提高，叠加今年水电发力丌如往年，对终端刚需采贩形成支撑，且目前部分区域电厂库存仍处于中低位水平，后期补库意愿或增强 技术上，ZC109合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄，兲注均线支撑。

动力煤警惕高位调整风险

从电厂库存来看，截至3月底，重点电厂煤炭库存5091万吨，同比降2369万吨，降幅32%，比2月底下降22.7% 供应有望增加 短期，动力煤供应紧张有望出现边际缓解一方面，当前煤价达到红色预警区域，提产保供抑价将是政策主要导向，强安监但不会一刀切，并且在高利润之下煤矿增产动力很足，预计后期供应会缓慢回升5月大秦线检修结束后，铁路运量也会回升，一定程度上将缓解动力煤供应紧张局面。

瑞达期货：短期动力煤市场或维持偏强走势

上周ZC101合约大幅上涨上周国内动力煤市场整体偏强运行近期产地煤价整体稳中有涨，陕西榆林区域整体销售较好，内蒙鄂尔多斯区域出货顺畅北方港低库存格局难以改变，锚地船舶累积，港口可流通资源较少，以及近期雨雪天气增多，下游刚性需求增多，对煤价产生强有力的支撑短期动力煤市场或维持偏强走势 技术上，上周ZC101合约大幅上涨，周MACD指标红色动能柱继续明显扩大，短线走势偏强操作建议，在690元/吨附近买入，止损参考680元/吨。

动力煤今冬以偏强运行为主

本周盘面站稳20日均线，表明动力煤期货依然处在多头市场，但成交量和持仓量增幅不大，上涨动能仍在蓄势阶段由于沿海煤炭价格已经进入红色区域，有关部门启动平抑煤价异常波动的响应机制，并强调今冬煤炭价格不具备大幅上涨基础，因此动力煤期货价格的涨势不会是陡峭的单边行情结合基本面支撑因素，建议逢回调分批买入为宜（作者单位：国投安信期货）

瑞达期货：短期动力煤价格将保持平稳运行

上周ZC101合约冲高回落上周国内动力煤市场小幅波动陕西榆林地区在产煤矿生产较为稳定，周边市场基本按需采购内蒙古鄂尔多斯地区继续加强保供力度政策及措施，区域价格稍微出现弱势北方港口市场价格上涨幅度开始收窄，看涨情绪缓慢降温下游对高价仍有抵触心态，贸易商出货意愿增强，实际成交情况较少，低硫高卡资源依旧偏紧后续在冬储及供暖需求下，日耗仍有一定上升趋势短期动力煤价格将保持平稳运行 技术上，上周ZC101合约冲高回落，周MACD指标红色动能柱小幅扩大，短线走势仍偏强。

瑞达期货：短期煤炭市场将保持平稳运行

上周ZC101合约震荡上行上周国内动力煤整体市场行情稳中有涨产地各区域整体情况稍好，陕西榆林地区产销变化不大；内蒙地区加大保供力度和煤矿生产增量向好北方港口库存依旧维持低位，由于月底集中拉运长协，北港库存进一步下降，导致北港部分煤种货源紧张，刺激北港市场情绪综上，港口库存低位运行，部分煤种资源短缺，电厂终端需放缓，短期煤炭市场将保持平稳运行 技术上，上周ZC101合约震荡上行，周MACD指标红色动能柱呈现扩大扩大，短线走势转强。

瑞达期货：短期动力煤市场将呈现下跌

上周ZC101合约冲高回落上周国内动力煤市场稳中有降产地市场维持正常运作，煤炭产销平衡陕西榆林地区煤炭出货顺畅，内蒙鄂尔多斯区域保供增产较为明显受保供保价影响，煤炭供应偏紧局面有缓解目前港口市场随着产地供给增加，港口主流报价呈现下调，而终端电厂库存维持较高水平，对市场煤价有一定压制作用港口库存保持低位，受大秦线检修影响，港口调入量处于低位短期动力煤市场将呈现下跌 技术上，上周ZC101合约冲高回落，周MACD指标红色动能柱继续缩窄，下行压力较大。