动力煤弱势对比

Mysteel：11月电解铝成本继续上移 理论利润收窄

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年11月中国电解铝行业加权平均完全成本为16038元/吨，较上月上升79元/吨与上海钢联11月铝锭现货均价18967元/吨对比，全行业盈利2929元/吨成本上涨叠加铝价下降，带动电解铝11月行业平均利润环比下降234元/吨，环比跌幅约7.4%电解铝各成本项中，电力成本和氧化铝成本环比涨幅相近，阳极成本有所下降 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 动力煤价变动在发电成本的体现稍有滞后 动力煤价格弱势震荡，据Mysteel11月底样本数据，陕西14家样本煤矿坑口价较10月底上涨20至下跌70元/吨，均值为环比下跌17元/吨。

Mysteel：神木市场动力煤价格弱势运行

北港库存累积持续走高，市场价格连续下跌，整体情绪依旧疲态，多数贸易商表示对后期市场发展信心不足 下游方面，整体北方气象对比同期属于低温状态，电厂负荷较低；南方电厂因前期补库库存高位，暂无较大需求化工水泥错峰停产，需求依旧不振，仅维持刚需采购 综上，当前神木动力煤市场弱势运行，后续需关注港口市场库存及成交情况及下游气温变化影响后续市场情况Mysteel煤焦事业部将持续关注。

Mysteel周报：国内炼焦煤市场一周概览（4.22-4.28）

焦炭第5轮提降4月28日全面落地，累计跌400-500元/吨不等，对比之下，炼焦煤自3月初下跌至今，主流煤种已经下跌500-700元/吨不等，炼焦煤价格已逐渐接近底部，但受制于需求表现差，买盘表现悲观，多观望节后市场短期炼焦煤市场延续弱势，部分煤种或继续降价，后续炼焦煤市场变化需持续关注供应端开工情况、进口煤数量、焦钢开工、钢厂利润和动力煤价格 28日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1540.2，较上一工作日降24.5。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格稳涨跌互现

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现，生铁市场价格弱势运行，成交一般全国钢坯价格趋强运行，动力煤产地方面，本周主产地疫情逐渐好转；铁合金方面：【硅锰】综合来看，中秋节后市场成交尚可，随着9月钢厂端采购的展开，贸易商询货积极度增加，市场现货流转的恢复，也会使得市场信心上抬；【硅铁】本周硅铁市场震荡运行，现货市场相对比较稳定，期货盘面大幅拉涨；【钒】本周钒合金市场先抑后扬 【国产矿】本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现。

百年建筑周报：出库量增幅收窄，全国水泥价格小幅下跌（4.15-4.22）

下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至4月22日，二季度水泥-煤炭价格差月度均值为382.05元/吨，同比2021年上升3.15%需求一般，港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本略有下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（4.8-4.15）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至4月15日，二季度水泥-煤炭价格差月度均值为383.37元/吨，同比2021年上升14.38%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（4.1-4.8）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至4月1日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为377.5元/吨，同比2021年上升16.9%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（3.25-4.1）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至4月1日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为377.5元/吨，同比2021年上升16.9%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（3.18-3.25）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至3月25日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为360.22元/吨，同比2021年上升5.16%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（3.11-3.18）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至3月18日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为383.88元/吨，同比2021年上升6.71%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（3.4-3.11）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至3月11日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为388.9元/吨，同比2021年上升8.2%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（2.25-3.4）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至3月4日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为406.14元/吨，同比2021年上升13.5%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格涨跌互现（2.18-2.25）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至2月25日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为406.37元/吨，同比2021年上升12.70%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格弱势偏稳运行（1.30-2.11）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至2月11日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为388元/吨，同比2021年上升13.65%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥价格弱势偏稳运行（1.21-1.28）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至1月29日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为417.89元/吨，同比2021年上升17.74%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥市场供需两弱，价格弱势维稳（1.14-1.21）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至1月21日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为427.49元/吨，同比2021年上升6.16%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥市场需求持续收窄，价格持续跌势（1.7-1.14）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至1月14日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为435.36元/吨，同比2021年上升19.94%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥市场需求不济，价格持续走低（12.31-1.7）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至1月7日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为451.3元/吨，同比2021年上升21.37%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥市场需求低迷，价格持续下行（12.24-12.31）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至12月31日，四季度水泥-煤炭价格差月度均值为457.3元/吨，同比2020年上升22.41%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

百年建筑周报：全国水泥市场需求低迷，价格弱势运行（12.17-12.24）

据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素） 截至12月24日，四季度水泥-煤炭价格差月度均值为465.4元/吨，同比2020年上升22.06%需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。