台风动力煤上涨

Mysteel：8月大宗商品价格指数环比上涨，后期或震荡偏强

实质性利好匮乏前提下，成品油市场价格渐入回调区间；但总体下行幅度不及前期涨幅，月内汽柴油市场交易均价环比仍呈涨势 8月国内动力煤市场呈现先弱后强走势上旬市场表现疲态，加之台风天气扰动，市场交易整体处于供需两弱状态，中下旬港口现货报价小幅探涨，叠加坑口事故影响，进一步提振市场情绪，传导至产地煤价出现小幅回升，幅度为10-20元/吨不等展望9月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，入秋后终端电厂日耗出现季节性回落，加之本身库存处于较高水平，短时间内补库需求释放量有限，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计本轮上涨过后动力煤价格或继续维持震荡偏弱态势。

Mysteel：进口动力煤成本支撑报价上移 终端用户采购力度有限

澳洲Q6000FOB报价环比月初上涨21美元/吨 印尼矿方由于市场报价较低及成本上升，出货意愿不足，报价较少或以指数定价而进口贸易商采购情绪因是进入用煤淡季而有所减弱，部分询盘与报价差距较大，成交较少，且带动市场价格微微下调印尼低卡Q3800月环比累计降幅约3美元/吨 二、动力煤市场进入需求淡季，下游采购力度减弱 进入8月中，大部分地区高温天气逐渐衰退，电厂耗煤开始减量；加之台风及降雨量增加，清洁能源出力有所好转，分担部分火电压力。

Mysteel：7月制造业供给指数（MMSI）录得137.05点，环比下降7.97%【2023年7月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

制造业不仅直接体现了一个国家的生产力水平，更是作为区别发展中国家和发达国家的重要因素，由此可见制造业在国民经济中的地位举足轻重据上海产业转型发展研究院、上海钢联电子商务股份有限公司联合发布数据显示，2023年7月，中国制造业供给指数（MMSI）为137.05点，同比下降0.25%，环比下降7.97%（数据起点2014年1月指数为100点） 能源方面，7月份，焦煤方面，因部分地区煤矿受环保及自身安全检查，检修停产增多，焦煤供应下降，煤矿经前期去库后，库存压力有所缓解，高铁水背景下，报价多上涨为主；动力煤方面，7月份迎峰度夏，居民端用电负荷加剧，下半月受台风带来的降雨降温影响，南方避暑降温用电需求略有回落，但整体用电需求持续保持高位，动力煤价格震荡上行。

Mysteel：沿海电厂采购价继续下移 进口煤价倒挂幅度扩大

按照进口动力煤占比75%来测算，因此预计7月份进口动力煤约2944.5万吨，环比6月份3001.8万吨微降 二、电厂接货意向不高，中标价继续下探 近期在台风天影响下，沿海地区高温逐渐衰退，终端电厂日耗持续增长空间不足；叠加电厂高库存支撑，拿货意向不高在迎峰度夏接近尾声，煤价缺乏上涨动力，进口贸易商看空情绪浓厚，投标价继续下滑本周三华南区域电厂9月交货期Q3800接货价454-459元/吨，环比上周下调10元/吨，折算CFR约56美元/吨。

Mysteel：7月大宗商品价格指数环比上涨，后期或先抑后扬

7月，动力煤市场呈先强后弱随着全国高温天气持续，全社会用电需求保持强势，煤炭旺季特征明显，电煤需求和市场煤价持续向好，但由于下旬极端天气及电厂高位库存等影响，采购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足展望8月，主产地煤炭供应保持稳定供应，全国高温天气或将逐步缩减，电厂日耗将小幅减少，加之台风带来的强降水影响，水电或有起色，带动下游采购需求缩减，同时电煤长协供应充裕，非电刚需采购，在供给宽松及电厂高库存态势下，预计煤价将区间震荡偏弱运行。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(7.24 - 7.30)

波罗的海巴拿马型散货船运价指数本周收975点，环比上周增5.5个百分点，同比降52.5%俄罗斯在上上周决定退出黑海粮食协议，让黑海以北地区的海运增加了波谲云诡的恶劣环境，运费受此影响，随俄煤价格一起上涨中国进口干散货煤炭航线运价指数本周收847.64点，环比降1.9%，同比降42.4%中国沿海煤炭运价指数本周收489.86，环比降7%，同比降46.8%8月前后本是用煤高峰时段，且近来港口动力煤库存持续下降，理论上运费应当在需求拉动下进行上行，但是随着台风过境，引起温度下降与雨量增加，直接导致了用煤需求的减少，预计煤价与运费共振同减。

Mysteel月报：8月动力煤市场煤价或将震荡偏弱运行

概述：回顾7月，动力煤市场呈先强后弱随着全国高温天气持续，全社会用电需求保持强势，煤炭旺季特征明显，电煤需求和市场煤价持续向好，但由于下旬极端天气及电厂高位库存等影响，采购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足展望8月，主产地煤炭供应保持稳定供应，全国高温天气或将逐步缩减，电厂日耗将小幅减少，加之台风带来的强降水影响，水电或有起色，带动下游采购需求缩减，同时电煤长协供应充裕，非电刚需采购，在供给宽松及电厂高库存态势下，预计煤价将区间震荡偏弱运行。

Mysteel周评：国内动力煤市场一周评述（7.17-7.21）

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价880元/吨，Q5000平仓价780元/吨 【进口】：多家沿海电厂开标进口煤，不同月份交货价格差异明显；8月份Q3800投标价在500-520元/吨，9月份Q3800投标价在484-500元/吨虽本周内贸市场价格有所上涨，但在库存高位及南方台风天气影响，多数参与者对后市仍较为悲观短期内需关注电厂去库及对价格接受度 现印尼Q3800FOB价报56美元/吨。

7月份大宗商品价格指数上涨，后期或高位震荡

7月份，受事故、安全检查以及天气等诸多因素影响，煤炭供应持续收紧，供需矛盾依旧尖锐，目前主产区供应增量空间不大近日华东地区受台风影响日耗下降，台风过后日耗或将再度走高预计8月份动力煤价格将趋向平稳，具体持续关注陕蒙重点产煤地区产能释放情况 7月份有色价格指数为841.87，环比上涨1.41%，同比上涨41.85%。

8月3日进口煤炭市场行情盘点

【进口煤炭】3日进口煤炭市场高位盘整部分煤种偏强运行进口海运煤方面，市场在供需双紧情况下澳煤与加拿大美国俄罗斯煤等进口煤高位运行，市场情绪一般；进口蒙古国炼焦煤市场暂稳，个别品种价格将继续呈上涨趋势，昨策克口岸对蒙方司机核酸检测中再次出现确诊病例致继续闭关，且日通关车数目标回落至90车以内进口动力煤，近期降雨台风等天气影响运输，但下游电厂库存低位，多地电力负荷大，后期补库需求大，印尼受疫情影响部分矿生产受阻，进口动力煤价格上行。

8月2日炉料盘点

进口动力煤方面：降雨台风等天气影响运输，港口动力煤调入量未见显著回升电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平电厂补库采购活跃，而港口市场存煤库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨进口方面，国内或放开沿海电厂和东北区域企业的进口煤购买，近日由于印尼本土新冠疫情严峻对部分煤矿已经造成影响，印尼煤供应仍相对偏紧，但鉴于进口煤资源国际需求良好，报价有所上调，现印尼Q3800FOB价报71美元/吨涨1。

7月30日进口煤炭市场行情盘点

进口动力煤方面：降雨台风等天气影响运输，港口动力煤调入量未见显著回升电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平电厂补库采购活跃，而港口市场存煤库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨进口方面，国内或放开沿海电厂和东北区域企业的进口煤购买，国际市场需求旺盛，报价高企，国内采购情绪现印尼Q3800FOB价报70美元/吨国际高卡动力煤市场整体需求旺盛，澳洲5500大卡动力煤FOB报盘价为95美元/吨稳。

动力煤市场一周概览（8.2-8.6）

截止8月6日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存1798.6万吨（+1.3）, 调入122.4万吨，调出121.1万吨，其中秦皇岛库存438万吨，锚地49船，预到24船；曹妃甸港区库存870.1万吨，锚地43船，预到18船；京唐港区库存490.5万吨，锚地20船，预到6船现秦皇岛Q5500动力煤平仓价1110元/吨，Q5000平仓价980元/吨 下游方面，在台风影响过后，下游电厂日耗再度上涨，部分低库存电厂采购紧迫，高价市场煤接受程度稍有提高，但大多数终端依旧处于观望态度，维持长协拉运和刚需市场采购，整体库存水平仍未有明显提升。

7月29日进口煤炭市场行情盘点

进口动力煤方面：降雨台风等天气影响运输，港口动力煤调入量未见显著回升电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平电厂补库采购活跃，而港口市场存煤库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨进口方面，国内或放开沿海电厂和东北区域企业的进口煤购买，国际市场需求旺盛，报价高企，国内采购情绪现印尼Q3800FOB价报70美元/吨。

7月28日炉料盘点

进口动力煤方面：降雨台风等天气影响运输，港口动力煤调入量未见显著回升电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平电厂补库采购活跃，而港口市场存煤库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨进口方面，国内或放开沿海电厂和东北区域企业的进口煤购买，国际市场需求旺盛，报价高企，国内采购情绪现印尼Q3800FOB价报70美元/吨国际高卡动力煤市场整体需求旺盛，澳洲5500大卡动力煤FOB报盘价为94美元/吨。

7月27日进口煤炭市场行情盘点

进口动力煤方面：降雨台风等天气影响运输，港口动力煤调入量未见显著回升电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平电厂补库采购活跃，而港口市场存煤库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨进口方面，国内或放开沿海电厂和东北区域企业的进口煤购买，国际市场需求旺盛，报价高企，国内采购情绪现印尼Q3800FOB价报70美元/吨国际高卡动力煤市场整体需求旺盛，澳洲5500大卡动力煤FOB报盘价为94美元/吨涨1.5美元/吨。

7月28日进口煤炭市场行情盘点

进口动力煤方面：降雨台风等天气影响运输，港口动力煤调入量未见显著回升电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平电厂补库采购活跃，而港口市场存煤库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨进口方面，国内或放开沿海电厂和东北区域企业的进口煤购买，国际市场需求旺盛，报价高企，国内采购情绪现印尼Q3800FOB价报70美元/吨。

瑞达期货：动力煤现货价格暂稳

隔夜ZC109合约小幅上涨动力煤现货价格暂稳近日铁路发运量较上周有明显增加，受台风影响，华东电厂日耗有所减少，北港库存量相应小幅增加，受刚需采购支撑，现港口贸易商报价坚挺，但实际成交仍以长协调运及保供为主 技术上，ZC109合约小幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱发化不大，关注均线压力操作建议，在905元/吨附近短空，止损参考913元/吨

动力煤价格要“凉凉”？

高库存处于常态化，能明显抑制价格的上涨 综上所述，短期来看，由于台风影响港口作业，动力煤价格有所反弹，而一旦台风影响过去，价格将继续下行，把握反弹沽空机会中期来看，采暖季消费有望提振动力煤价格走强，届时进口限制也可能是扰动因素，预计动力煤价格难以超越年内高点。

动力煤“五连涨” “供销两旺”推动煤炭板块走强

招商证券认为，煤价形成“上有顶下有底”的走势，动力煤价格中枢区间预计在每吨580元-600元左右华金证券指出，本周煤炭下游产品价格普涨，利奇马台风对沿海煤炭运输的影响仍在持续，沿海煤炭运价普涨动力煤未来有下行压力，但空间不大，煤焦价格预计暂稳从中长期供需的边际变化看，煤炭仍处下行周期的初期 对于煤炭相关股票配置，开源证券表示，一些地区气温有所回升，电厂日耗也一定程度上涨，但距离前期高位仍有明显距离。