动力煤储备期

储备能力建设助推动力煤期现货价格平稳运行

3.金融支持推动增储备进程 储备能力建设一是要建设储备场地，二是要有储备煤供应，三是要有强大的底层本资金支持，四是要有持续的相关政策的支持目前相关省份已经发布了储备能力建设过程中的金融产品与政策支持的方式和方法，金融支持是推动储备能力全面实现目标的重要的核心要素，并将在金融支持产品与服务方面不断创新发展 三、储备能力建设助推动力煤期现货市场价格平稳运行 （一）煤炭储备能力的提升推动动力煤期现货价格合理运行 在经历了2021年动力煤期现货价格创出历史高点后，在各项政策和政府直接干预下，动力煤期现货价格已经快速回归合理价格区间。

国元期货：尿素能否继续上攻突破？

作为尿素的主要生产原料，煤炭板块近期的走势可谓节节攀升据统计，截至上周五收盘，动力煤现货价格回升，与动力煤价格相关性较强的焦煤和焦炭盘面价格也出现上涨在近期美联储降息时点延后以及美国通胀预期下，叠加煤炭产能储备制度实施，煤炭价格上涨此外，上下游阶段性补库需求释放，部分化工、冶金终端及贸易商需求有所好转，导致坑口煤矿去库增加，价格探涨，进一步带动尿素成本重心上移因此，煤炭价格短期呈现阶段性反弹，本周或将延续强势。

煤炭市场供需趋稳，行业龙头“多业并举”谋转型

3亿吨的目标约为2022年我国煤炭产量的6.6%，煤炭消费量的7.2%对此，中能传媒能源安全新战略研究院刘纯丽认为，在此制度下，当煤炭供需形势转向紧张时，国家相关部门可根据煤炭市场现货价格是否超出合理区间等情况，视不同情形对储备产能实施统一调度此举将有效完善煤炭储备体系，预计对中短期供需预期影响有限，但远期煤炭行业的供给弹性将有所增强，未来动力煤价格波动或进一步平稳 煤企低碳转型渐入佳境 在“双碳”目标下，2024年的煤炭行业发展有哪些新趋势？煤企转型升级将有哪些新变化？ 刘纯丽表示，短时间内，煤炭的能源兜底保障作用不会改变，现代煤炭产业体系建设将加快推进，煤炭产业结构将进一步优化，数字化、低碳化引领煤炭高质量发展，清洁高效是煤炭产业主要发展方向，煤基与多能源融合发展空间广阔。

Mysteel：供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望

但从月度看，冬季为煤炭生产的主要时期，在发改委多次发声关于煤炭保供，稳产增产，以及建立煤炭储备制度等政策引导下，今年我国煤炭产量仍稳定增长截止11月，我国煤炭产量42亿吨，同比去年增长3.5% 安全生产可能是制约煤炭产量的因素，预计后续再次出现安全问题时的处理与举措将比往年严格，阶段性的生产的波动也将明显同时考虑煤炭增产主要为保证民生用电，2024年煤炭产能释放将更多地流向动力煤，焦煤产量增速放缓但依然有小幅上升。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

供应端在安监常态化背景下原煤产量增长趋缓，晋陕蒙疆集中度提升，储备产能体现了对供给不足的担忧需求侧，稳增长政策落地工业需求预期回升，24年煤炭需求有望增长2%左右最后他总结出明年市场的三个观点：1、预计动力煤港口价格中枢位于750-950元/吨，较23年下跌10%左右印尼和澳洲的高成本煤矿，以及新疆地区的高运输成本是煤炭行业的边际供给，将成为煤价的有力支撑2、预计2024年我国进口煤仍有增长，沿海市场的进口煤依赖度偏高，可能引发关注。

中信证券：产能储备制度启动，远期煤价波动或降低

中信证券研报指出，煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）发布，预计对中短期供需预期影响有限，远期煤炭行业的供给弹性将有所增强，未来动力煤价波动或进一步降低近期煤炭生产的安监工作持续推进，供给或受到抑制，叠加需求旺季，煤价预期高温向好，叠加股息回报等市场风格，板块反弹有望持续

Mysteel：新疆区域电厂调研

19日，新疆动力煤市场稳中偏强运行产地方面，大部分煤矿正常生产销售，坑口煤价整体呈现持稳局面近期煤矿销售情况稍有好转，区域内冬季储煤需求稍有释放，且前期晋陕蒙主产地煤价上行滞后传导，带动市场情绪升温 下游方面，大部分电厂库存仍处于偏高水平，在长协煤稳定进厂的情况下，电厂补库压力不大目前区域内电厂检修陆续结束，加之冬储备煤开启，电厂日耗抬高，终端电厂需求有所释放。

Mysteel：供暖季来临 电厂采购需求有所释放

近日动力煤市场弱稳运行，主产地多数煤矿保持正常产销，除部分矿仍处于整改状态，整体供应基本稳定周边煤厂、贸易商受近期港口及其他主产地降价的影响，观望心态重起，拿货积极性下降，市场活跃度下降，部分煤矿为防止库存堆积下调煤价10-20元/吨左右 需求方面，电厂当前日耗波动较小，在整体库存高企、消耗较为缓慢的状态下，终端接货积极性一般，部分电厂已展开冬储备煤计划，需求有所释放；目前水泥、化工等非电企业刚需仍有释放，但鉴于目前价格仍有降价预期，普遍暂缓采购，整体持观望态度。

Mysteel：新疆区域电厂调研

电厂B：日耗小幅抬高，基于长协煤的稳定进煤，近期库存可用天数保持在30天以上 电厂C：厂内机组合理正常运行，开启冬储备煤计划，并且少量招标市场煤 综上所述，本周区域内电厂整体日耗小幅波动，基于当前库存高位，整体采购需求释放有限，个别电厂为调整场内库存结构，对市场煤刚需采购考虑到目前冬储计划初步开启，部分电厂储煤节奏略有加快，预计短期内终端需求稍有释放，新疆动力煤市场运行稳中偏强。

Mysteel：新疆区域电厂调研

电厂A：机组检修，单机运行，进煤节奏维持，库存处于高位 电厂B：近期库存可用天数保持在30天以上 电厂C：库存处于中高位，开启冬储备煤，少量招标市场煤 综上所述，自9月起，全国气温加速回落，高温影响逐渐消退，居民用电需求递减，叠加电厂秋季检修计划的开启，电厂日耗出现季节性走弱区域内多数电厂库存处于中高位，整体去库速度偏缓，市场情绪以观望为主，新疆动力煤市场仍将暂稳运行。

铁合金难有趋势性表现

当前在海外需求持续低迷，甚至有进一步衰退可能的背景下，铁合金市场近两年积累下来的产能或不得不面临新一轮周期洗牌，高成本且落后工艺厂家或难以生存，只有熬得住最寒冷的冬天，才能等到花开的时候 成本支撑转弱 海外市场无论是原油、天然气，还是煤炭均在2022年年后出现大幅回落我国仍然以煤炭发电为主，在近两年动力煤保供增产取得卓有成效的前提下，国内煤炭资源储备较好。

Mysteel：江内港口动力煤库存高居不下 周环比增长69.5万吨

多数港口增量是由于周边电厂因气温回升，开始在港口囤货，为“迎峰度夏”用煤高峰期做储备，导致港口库存有所增加另有个别港口因为进口煤到岸，集港量增加其余港口库存波动均属于正常波动平进平出，整体来看江内港口动力煤调出不佳，仍以增库为主 江内贸易商A：上两周价格下行过快，买方占据主导地位最近两天价格虽然有所反弹，但并未出现大量的实际需求，补空单的需求对价格的支撑难以持续。

Mysteel：陕西动力煤市场弱稳运行 下游采购需求依旧疲软

近期，陕西市场动力煤弱稳运行榆林区域内大部分煤矿正常生产销售，供应整体偏宽松，受市场低迷影响，煤矿出货普遍不畅，煤价仍以调降为主，以适当减少库存压力煤炭价格在经过短时间内的大幅下跌后，钢铁、水泥等非电企业开工率均有明显的提升，在煤炭消费逐渐复苏和前期储备库存较少下，企业有刚性补库需求的驱动市场风险已经得到有效的释放，随着经济活动的持续恢复，市场有望进入理性修复阶段

Mysteel：山东尿素厂存煤量维持正常态势

近期，动力煤市场整体震荡偏弱运行主产区复产煤矿逐渐增多，煤炭供应有所回升，在产煤矿多以保供长协为主，市场观望情绪较重，因非电企业需求冷清，加之港口市场持续走弱，贸易商采购发运积极性较差，到矿拉运车辆减少，煤矿出货不畅，煤价普降20-40元/吨，坑口市场继续承压下行 山东尿素企业存煤量维持正常态势，现仅维持刚需采购企业生产方面，本周区域内装置均正常稳定运行，尿素日产基本维持稳定；尿素库存方面，需求端因近期下游备肥需求较为分散，且多数区域已提前进行储备导致目前采购增量并不明显，实际农需不及预期，企业新单成交较少，尿素库存维持中位；煤炭库存方面，据了解区域内尿素厂存煤量平均可用天数在10天左右，较上周基本持平，整体库存处于中位水平，企业现以按需采购为主。

Mysteel：山东尿素厂存煤量维持正常态势

2日，动力煤市场整体暂稳运行节后市场逐步复苏，民营煤矿陆续复工复产，国有大矿仍然以落实长协发运站台为主，整体煤炭供应水平较节前有所回升，部分下游企业节后采购需求释放，到矿拉运车辆增加，煤矿库存压力较小，价格小幅调整 山东尿素企业存煤量维持正常态势，现仅维持刚需采购企业生产方面，本周区域内装置均正常稳定运行，尿素日产基本维持稳定；尿素库存方面，需求端节后农需进入旺季，备肥需求有增量预期，工业需求陆续复产复工，复合肥生产采购需求逐步提升，但因多数区域年前提前开始储备，有一定库存积累，节后实际农需不及预期，新单成交较少，尿素库存维持中位；煤炭库存方面，据了解区域内尿素厂存煤量平均可用天数在11天左右，较上周基本持平，整体库存处于中位水平，企业现以按需采购为主。

Mysteel：贵州市场动力煤维稳运行 区域电厂日耗持稳

6日，贵州区域动力煤市场维稳运行产地方面，区域内主流大矿维持正常稳定生产，中小煤矿停产放假日趋增多，叠加疫情以及受春节临近影响，省内煤炭产量出现明显下降，现大型煤矿仍以保供为主，民营煤矿优先发运长期合作客户，部分下游客户储备过年期间货源，拉运车辆较之前有所增多 下游方面，终端电厂基于长协支撑，基本维持少量刚性采购，目前市场煤还是以冶金、化工等行业按需采购为主，部分下游开始年前最后一波补库。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(10.31 - 11.6)

动力煤价格持续走低，欧洲地区充足的能源储备导致欧洲西部广袤的海岸线上摇曳聚集了超过30艘的能源运输船只，欧洲地区也是动力煤价格下降幅度最大的地区其次是非洲地区，主要是南非地区，持续的洪水侵扰和动力煤价格的近期走低，使得煤炭供需双疲软前三季度，南非煤炭出口量累计为4782.6万吨，同比增长2.3%而十月份南非煤炭港口库存环比降低32%煤炭价格距离本年高点下降49%，显然洪水问题遮盖了南非地区煤炭供给的真正原因，短期因为欧洲需求乏力，可能不会有良好的改善。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(10.24 - 10.30)

而十月欧洲能源储备的充足，使得南非煤炭十月价格距离九月高点下跌百分之三十而目前的价格已经回落到俄乌战争前的价格水平冶金煤维持上周走势，与动力煤价格出现分化，也是对今年长期以来动力煤和冶金煤不合理价格区间的修复走势 二、全球主要煤炭发运国家 （1）印尼 本期印尼总发运量566.7万吨，环比降3.4%。

Mysteel日评：4日动力煤市场持稳运行

整体来看煤价持稳运行 港口方面，市场持稳运行近期铁路运力周转情况有所好转，港口调入量及库存有所回升，价格维持弱势运行据Mysteel统计，截至3日环渤海港口动力煤调入79，调出63.4，锚地船只67，预到船只24，库存1609.5，环比增15.6 下游方面，随着国内气温下降，电厂日耗保持低位运行，但目前在市场煤持续高位及储备相对充足的背景下，依靠拉运长协煤基本可达到供耗平衡，多数电厂在目前的高煤价下暂缓采购市场煤，现以刚需拉运为主。

Mysteel：疫情防控力度不减 动力煤市场震荡运行

本周煤炭主产区市场整体维稳运行主产地疫情持续影响，部分煤矿生产和销售均受到不同程度的限制，目前多数煤矿积极完成保供任务，市场外销量较少下游用煤企业按需采购，叠加电煤中长期合同签订相关工作，下游观望情绪增加，但目前多地已开始供暖，对于冬储备煤仍保持较大需求，整体来看煤价持稳运行 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率92.5%，周环比下降1.5%，近期榆林各区域煤矿例行检修数量增多，叠加受疫情影响，部分煤矿按需生产，中小型煤矿减产、倒面、停产增多，产量略有减少，开工较上周减少。