空动力煤多焦煤

9月份动力煤弱势盘整 炼焦煤仍有下行空间

动力煤概述：8月份国内动力煤市场弱势运行，煤价降幅收窄并呈现企稳态势港口方面，环渤海主要港口动力煤库存回落明显，成交有所好转，下游有提前冬储的意愿，8月秦港煤价止跌企稳并小幅反弹，累计反弹幅度为10元/吨；南方港口动力煤库存虽有所回落，但仍处于高位运行，内贸煤受北方港口煤价反弹的影响，价格回调，外贸煤方面，8月中旬开始企稳，部分优质品种煤价反弹预期较高。

动力煤价趋稳 焦煤具上涨空间

国内动力煤价1月份涨幅变小,国际价格上涨9美元至99美元/吨山西、河北等产地价格有10-30元的上涨秦皇岛港煤炭价格在800元/吨以上站稳国际动力煤价1月份上涨9美元至目前的99美元/吨,比国内煤价高20元左右 炼焦煤价格1月份小幅上涨炼焦煤坑口价1月份有20元涨幅,六盘水地区出厂价有200元涨幅,其他地区出厂价上涨50-100元。

Mysteel：2月22日(09:00)长治市场炼焦煤价格行情

22日长治市场炼焦煤价格弱稳运行 产地方面，近期山西省《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》文件下发以来，区域部分集团煤矿开始下发减产要求，据了解潞安集团及山煤国际等都有对应的减产计划，其中潞安集团减产1700万吨，长治区域减产煤种为贫瘦煤，山煤国际减产800万吨，主要是晋北区域动力煤，整体看后期区域炼焦配煤资源更趋紧张，沁源区域目前多数煤矿产量偏低，完全恢复预计在正月十五之后；竞拍方面，近日线上竞拍多底价成交或流拍，因钢厂仍有进一步提降预期，市场采购情绪偏弱，下游焦企多以消耗厂内库存为主，短期需求难有明显回升，预计长治市场炼焦煤价格有下调空间。

Mysteel：2月21日(17:30)长治市场炼焦煤价格行情

21日长治市场炼焦煤价格弱稳运行 产地方面，近期山西省《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》文件下发以来，区域部分集团煤矿开始下发减产要求，据市场传潞安集团及山煤国际等都有对应的减产计划，其中潞安集团减产1700万吨，长治区域减产煤种为贫瘦煤，山煤国际减产800万吨，主要是晋北区域动力煤，整体看后期区域炼焦配煤资源更趋紧张，沁源区域目前多数煤矿产量偏低，完全恢复预计在正月十五之后；竞拍方面，近日区域线上竞拍多底价成交或流拍，因钢厂仍有进一步提降预期，市场采购情绪偏弱，下游焦企多以消耗厂内库存为主，短期需求难有明显回升，预计长治市场炼焦煤价格有下调空间。

Mysteel：澳炼焦煤价格呈“V”走势，国内需求依旧疲软

2023年澳煤经过空窗期再次开放后，年进口增量未出现明显变化，随着国内进口格局的改变，澳煤过高的估值，以及FOB市场和CFR市场的分化，国内市场对澳炼焦煤依赖度降低，部分优质主焦资源出口流向仍以日韩，东南亚及印度为主，中国流入量较少，进口多以动力煤及配焦煤为主 供需方面，2023年以来，澳洲新投产项目较少，且受降雨，铁路中断，矿山检修以及事故等影响，澳炼焦煤出口量出现下滑，截至2023年底，澳炼焦煤出口量约为1.48亿吨，较22年度1.53亿吨同比下降4%。

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

演讲内容从国际市场与国内市场两方面展开：国际市场方面，中国、印度、印尼等新兴经济体产量增量明显，欧洲、日本、韩国等发达国家进口量下降具体国家来看，中国23年承接了全球的富余煤炭，预计24年进口量小幅增加2000-3000万吨；印度动力煤产量高，但炼焦煤资源匮乏，需求更加强劲；欧洲由于能源结构的调整，煤炭需求持续下降；印尼产量受煤价影响、税率高导致成本高澳大利亚预计产量略有增加，但受限于运力国内市场方面中国在双碳背景下能源结构将持续优化，达峰阶段煤炭消费有小幅增长空间。

Mysteel：11月15日山西市场喷吹煤价格行情

15日山西市场喷吹煤价格基本持稳，参与者对后市看法仍有分歧，山西炼焦煤价格多数上涨，对长治市场炼焦配煤及喷吹煤价格带动并不明显；动力煤走势亦不明朗，多数贸易商采购较为谨慎，晋中阳泉市场中高硫喷吹煤价格上涨受限；烧结煤及民用炭块走势弱稳，农需处于空档期，化工煤支撑较弱，为缓解压力部分煤矿对无烟块进行破碎，拖累喷吹煤价格上涨；下游方面，钢材价格走势较好，河北部分钢厂采购价格小涨，预计短期喷吹煤价格维持震荡走势。

中州期货：焦煤供给恢复良好，震荡运行

蒙煤方面，上周甘其毛都口岸日均通关894车，较上周日均通关增22车，通关维持高位此外，动力煤需求较为低迷库存仍然较高综合来说，现阶段煤焦价格存在一定的下调空间 ②2023年8月份，中国进口炼焦煤957.31万吨，占煤炭总进口量的21.59%，环比增加34.20%，同比增加49.44%2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨，同比增长61.50%1-8月份中国焦炭出口量为557.5万吨，较去年同期减少46.7万吨，降幅为7.7%。

Mysteel月报：8月炼焦煤供需面由紧平衡向趋宽松过渡

需求端，经过连续一个月左右的增库，下游库存多增至合理安全库存以上，继续追高库存概率不大，且在压减粗钢产能政策的干扰下，不排除会有降库风险另外值得关注的是，动力煤市场近期在逐步走弱，8月份电煤进入季节性的淡季，电厂日耗下降，进口煤量仍继续增量，不排除存在50-100元/吨的跌幅空间，届时或将影响部分配焦煤价格的下跌综合来看，随着供给的逐步释放，下游补库进入冷静期，炼焦煤供需由紧平衡向趋宽松过渡，8月中上旬以执行前期订单为主，少数高价煤率先回落。

Mysteel：2023钢铁中国·全国工业线材产业链高峰论坛顺利召开

张总通过对焦煤市场供需分析，指出焦化产能依然是过剩的，只要给到足够的利润，焦炭就会过剩，过剩就注定不会有高利润，所以在产能过剩的时间里，未来大概率焦化厂利润都会维持低位运行库存端，无论是焦煤还是焦炭，钢厂库存还是港口库存，都处于相对低位，但动力煤总库存处于高位，或利空整体煤价，整体来说，2023年炼焦煤供需将走向宽松，全年炼焦煤价格重心将逐步下移，进口煤供应增加是比较确定的，另外焦钢企业会长期维持低库存、低利润生产状态。

中州期货：双焦震荡偏强运行

①18日焦炭第2轮提涨全面落地，提涨幅度为湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨焦煤方面，随着焦炭第二轮提涨步落地，叠加动力煤目前处于旺季，以及近期煤矿事故导致安检加严，供应收缩，焦煤市场小幅升温，部分煤种价格上涨幅度较大，达到50-200元/吨综合来看，现在盘面反弹强劲，焦煤短期虽受供应压力，但现在处于黑色淡季，下游需求较为一般，预计煤焦本次反弹空间有限，谨慎看多 ②2023年5月份，中国进口炼焦煤672.47万吨，占煤炭总进口量的16.98%，环比下降19.82%。

Mysteel半年报：2023年下半年炼焦煤市场难有趋势性行情

原煤生产稳步增长不过2023年炼焦煤矿生产总体稳定，增速并不明显，根据Mysteel调研统计，2023年1-6月炼焦煤精煤产量2.52亿吨，同比增长约300万吨，增幅为1.2%炼焦煤产量增速总体低于煤炭产量增速，焦精煤产量增速尤其缓慢主要是由于炼焦资源储量相对稀缺，开采难度也比较大，近几年国家核增的煤矿产能主要是动力煤矿，涉及炼焦煤矿较少，炼焦煤矿产能与产量总体保持相对稳定在国家保供稳价政策下，预计下半年产地炼焦煤有进一步的增量空间，炼焦煤供应逐步宽松，供给也不存在瓶颈期，全年产地端增量预计能达1000万吨。

Mysteel：2023钢铁中国·上海黑色金属产业链高峰论坛圆满落幕

随后他对焦煤市场进行了供需分析，指出焦化产能依然是过剩的，只要给到足够的利润，焦炭就会过剩，过剩就注定不会有高利润，所以在产能过剩的时间里，未来大概率焦化厂利润都会维持低位运行库存端，无论是焦煤还是焦炭，钢厂库存还是港口库存，都处于相对低位，但动力煤总库存处于高位，或利空整体煤价，最后，他对今年整体的预测是，2023年炼焦煤供需将走向宽松，全年炼焦煤价格重心将逐步下移，进口煤供应增加是比较确定的，焦钢企业会长期维持低库存、低利润生产状态。

中州期货：煤炭延续弱势，震荡偏弱运行

2023年1-5月份中国累计进口炼焦煤3786.84万吨，同比增幅79.63%1-5月份中国焦炭出口量为339.6万吨，较去年同期增长19.8万吨，增幅为6.2%其中5月份焦炭出口量为71.2万吨，环比减少1%，基本持平，比去年同期减少25.2% ③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：逢高做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注下游需求、地产刺激性政策、动力煤价格。

中州期货：煤焦盘面回落，震荡偏弱运行

2023年1-4月份中国累计进口炼焦煤3114.38万吨，同比增加88.56%1-4月中国焦炭出口总量为268.4万吨，较去年同期增加43.8万吨，增幅19.5%，其中4月焦炭出口71.9万吨，环比增长1.1%，较去年同期增长12.8% ③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性 市场研判：单边：轻仓做空；套利：做多焦化利润 风险提示：关注下游需求、地产刺激性政策、动力煤价格。

Mysteel：山东炼焦煤市场偏弱运行

港口动力煤价格小幅上涨之后仍然缺乏继续上涨动力，对炼焦煤价格也没有支撑，煤炭后市相对看空煤矿的降价幅度目前已基本达到下游期待水平，库存缓慢下降 目前部分矿井由于产量和前期成本问题濒临亏损，短期炼焦煤下跌空间已经不大，预期山东炼焦煤市场偏稳运行

2023年全国煤焦上下游业务洽谈会暨第十届西南地区煤焦市场研讨会圆满落幕

经济周期决定大宗商品所处阶段，未来全球经济增长引擎仍在中美，但美国面临着核心增长动能不足、持续加息冲击银行系统、房产危机已闻序曲三重压力中国经济需要警惕通胀，也要防范通缩，2023年经济回暖迹象逐步显现，但仍不牢固具体到煤炭行业，2023年以来煤焦价格跌幅明显大于钢材，动力煤供应已经实现从紧张到宽松，而炼焦煤随着动力煤供需富裕，利润空间快速收窄成本的下移带动焦炭价格不断下行，焦化环节利润有所修复未来一段时间的价格波动聚焦在产业链利润重新分配上。

2023（第二届）东北地区煤焦钢市场沙龙会圆满落幕

由于焦煤、焦炭供给增量大于铁水增量，焦炭供需仍然宽松格局，焦炭连续提降倒逼焦煤降价，给出焦化利润，另外动力煤下跌压制煤焦估值，短期或企稳，中长期偏空 上海钢联煤焦事业部分析师詹桂清发表2023下半年炼焦煤市场展望主题演讲。

Mysteel：钢价上涨后推演河北炼焦煤市场价格逻辑

5月底，6月初炼焦煤市场看弱走势已初现端倪5月底贸易商抛货心理明显，炼焦煤市场下行空间预期明显动力煤弱势下跌，加之焦炭降价预期下，炼焦煤行情后市看跌情绪加重随着钢价的上涨，原料端焦炭价格暂时持稳，炼焦煤市场涨跌幅收窄 从钢材涨价原因分析原料价格走势，有以下几个方面：第一钢厂的减产预期下钢材产量下降，钢价上涨原料方面，钢厂减产只会收缩原料的需求，原料价格继续下跌预期还在第二政策端利好，钢材市场情绪推动市场涨价明显，投机需求回暖。

Mysteel：从5月港口炼焦煤市场推演6月 整体震荡下行基调难改

6月来看，产地部分长协基价下行，黑色产业链重心下移预期显现，终端进入传统淡季，叠加动力煤提振预期落空，海运港口炼焦煤市场预计难有反转，拐点难寻，预计整体呈震荡下行趋势