动力煤相关性

国元期货：尿素能否继续上攻突破？

作为尿素的主要生产原料，煤炭板块近期的走势可谓节节攀升据统计，截至上周五收盘，动力煤现货价格回升，与动力煤价格相关性较强的焦煤和焦炭盘面价格也出现上涨在近期美联储降息时点延后以及美国通胀预期下，叠加煤炭产能储备制度实施，煤炭价格上涨此外，上下游阶段性补库需求释放，部分化工、冶金终端及贸易商需求有所好转，导致坑口煤矿去库增加，价格探涨，进一步带动尿素成本重心上移因此，煤炭价格短期呈现阶段性反弹，本周或将延续强势。

Mysteel：稳企安农 护航实体——期货期权助力铁合金产业风险管理培训会圆满落幕

永安期货研究中心黑色高级分析师段冶先生 段冶先生首先介绍了铁合金与宏观黑色产业链的独立性及相关性，大趋势相关性较强，根本取决于其自身基本面,长期观察下来，铁合金除关注自身基本面情况外，相关性重点关注双焦及动力煤，电的属性与成本端C元素的基本面是铁合金价格波动的重要组成因素。

新湖期货：双焦底部恐继续下移

中期看，三季度蒙方势必下调长协价格，下调幅度与终端需求将决定蒙煤进口量，如果终端需求超预期，进口或高位持稳，若终端需求平稳，进口量将取决于蒙方的调价幅度 动力煤供需格局未变 对于动力煤与焦煤的相关性市场上存在分歧，笔者认为，需要考虑的是主焦煤是否过剩，比如2015年煤炭系商品过剩，主焦煤甚至略低于高卡动力煤价格，背后逻辑在于电厂只考虑卡数，主焦煤的强度与黏性不利于电厂排放炉渣。

Mysteel热点观察：拉尼娜对碳元素价格的影响

2021-22年的冬春季节，动力煤、天然气和石油等化石能源的价格大幅波动，甚至影响到个别国家的社会稳定。其中影响价格的重要因素之一就是对冬季气温的预判，尤其是2020和2021连续两年的拉尼娜现象导致市场对冷冬预期进行了期货价格博弈。

2022年动力煤平衡表推演 — 火电需求

成本端有支撑，乙二醇走势偏强

此外，由于乙二醇既有油制工艺又有煤制工艺，所以煤炭的价格也会对乙二醇的成本产生明显影响，从而影响乙二醇的价格，乙二醇与煤炭价格的相关性也较以前有了明显提升近几日在印度尼西亚1月禁止动力煤出口消息影响下，煤炭价格重心得以提升，但整体来看提升幅度有限，预计后期缺乏持续上行的动力 据了解，截至2021年12月底，乙二醇年产能基数为2081.1万吨，其中煤制乙二醇产能基数约757万吨；非煤制乙二醇产能基数约1324.1万吨。

Mysteel：河南废铝2021年市场回顾与2022年展望

之后，电解铝成本端动力煤及氧化铝的大跌难以支撑过高铝价，铝价出现断崖式下跌，废铝再次随原铝大幅回调至17000-18000元/吨之间 第四季度，由于市场流通货源紧张，废铝回收商补库较难，对于废铝价格有一定支撑，震荡偏强运行 二、2021年河南废铝价格相关性分析 图2-1：Mysteel华东A00铝锭—光亮铝线精废差走势图（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 如图所示，河南市场废铝价格紧跟原铝价格波动，今年精废差基本维持低位运行。

甲醇跨品种套利窗口开启

国内市场上，煤制甲醇工艺路径的产能占比在70%以上，一直以来，煤炭价格与甲醇价格的联动性较强近年来，甲醇下游烯烃消费占比逐渐超过50%，聚丙烯价格与甲醇价格的联动性也在不断增强根据统计学，如果两组数据的相关系数在80%—100%，那么证明二者具有很强的内在联系，相关性很强；如果两组数据的相关系数在50%—80%，那么证明二者具有较强的内在联系，相关性较强据统计，过去7年时间里，动力煤主力合约价格与甲醇主力合约价格的相关度为57.81%，聚丙烯主力合约价格与甲醇主力合约价格的相关度为79.81%。

公告：关于11月2日SG废钢下调50-80元/吨传言

重要通知：关于昨至今日有些信息网站和个人在朋友圈疯传沙钢11月2日废钢采购价格下调50-80的传言（如下图所示），上海钢联-我的钢铁网友情提醒各位废钢人士，请勿轻信传言，目前沙钢经我的钢铁网进一步核实暂无调价讯息，跌价信息证实为假，建议大家不信谣，不传谣； 目前沙钢到货执行价仍为：重一3710重二3680重三3650高炉废钢一3960纯净废钢二3810纯净废钢一3810炉一3730炉二3700剪中3620粉碎料一3620粉碎料二3580中一3590中二3550小一3460小二3410小废三3350统废3180压块一3400压块二3350原料压块一3350原料压块二3300切碎原一3440切碎原二3390含税，具体价格仍以2021-F34价格为准； 【Mysteel废钢相关性分析】SG成品上旬下调600，动力煤跌停。

Mysteel：10月15日硅锰期货收盘评述

动力煤期权运行现状及策略展望

2020年6月30日—2021年6月下旬，近1年的统计数据显示，动力煤期权成交量PCR指标均值为1.02，持仓量PCR指标均值为1.33其中，成交量PCR与动力煤价格指数相关性为0.63，持仓量PCR与动力煤价格指数相关性为0.78从持仓量PCR指标与动力煤价格指数的走势不难看出，二者具有较强的正相关性这进一步说明，投资者可将持仓量的PCR指标作为动力煤价格方向判断的参考指标。

动力煤有望曲折上升

经济复苏与通胀 2021年作为国家第十四个五年规划的开局年，同时是中国共产党建党100周年，中国的经济料将延续2020下半年的步伐稳步增长，不会出现过大的波动经测算，动力煤的需求量与GDP增速呈现较强的相关性，故动力煤的消耗量在2021年也将呈现平稳上涨的态势若二季度动力煤供需相对平衡，则进入8月前后的动力煤需求旺季后，动力煤的供应将略小于需求。

动力煤期货成煤电市场“稳定器”

数据显示，2017年至2020年6月，动力煤期货年成交量分别为3071万手、4887万手、2750和1651万手，日均持仓量分别为19.87万手、22.05万手、22.64万手和24.15万手 郑商所相关负责人向期货日报记者介绍，上市以来，动力煤期、现货价格相关性达到0.952019年以来，套期保值效率超过92%在近年证监会组织的功能评估中，动力煤期货一直居于黑色系品种第1名，评级为A类。

动力煤期权有望推进贸易模式再升级

因此，如何合理选择期权合约进行风险管理，是参与套期保值的产业企业应该考虑的一个重要问题套期保值合约的选择应该综合考虑与现货价格的相关性、流动性等因素 通过以上所述，可以看到，动力煤场内期权以更优的资金使用效率及更灵活丰富的策略组合，促使动力煤产业链企业能够利用动力煤期权，根据自身需求制订更精细化的风险管理方案随着动力煤场内期权的上市，有理由相信，其一定会进一步推进煤炭产业风险管理与贸易模式的再升级，实现服务实体经济的重要使命。

借力动力煤期货 浙能集团打好能源应急保供战

动力煤期货是能有效应对煤价波动风险的重要工具动力煤期货价格和现货价格相关性较高，电力企业可以通过买入远月期货合约提前在较低价位锁定煤炭价格，实现控制煤炭成本的目的 记者在采访中发现，不少企业还热衷利用动力煤期货调节库存数量，优化采购策略通过期货市场建立虚拟煤炭库存，结合实体库存，可以灵活化库存管理，促进实现动态平衡，帮助采购策略优化 行业人士表示，面对疫情，期货市场成熟品种服务实体经济功能再次凸显：一是质量有保障，交割货品质量优，帮助企业节能降耗水平进一步提高。

动力煤期货成为电企抗“疫”保供“稳定器”

受疫情影响，当前煤炭价格波动敏感性提高、价格反应速度加快，极易因突发事件而出现大幅波动在这种市场环境下，无论是市场采购还是合同兑现，都面临诸多困难，煤炭采购工作较为被动，保供压力逐渐加大在上述业务人员看来，动力煤期货是有效应对煤价波动风险的重要工具动力煤期货价格和现货价格相关性较高，电力企业可以通过买入远月期货合约提前在较低价位锁定煤炭价格，实现控制煤炭成本的目的此外，企业参与期货套保，要认真学习并掌握期货工具，设置科学、合理的套期保值比例，帮助企业稳健经营、锁定利润、对冲风险。

建信能源化工期货ETF在深交所挂牌上市

建信能源化工期货ETF能够有效分散组合风险和对冲通胀风险，是投资者布局商品期货市场的便捷工具建信能源化工期货ETF基金跟踪的指数为易盛能化A，该指数由动力煤、PTA、甲醇和玻璃四类成份品种组成，均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种，且指数走势与原油相关性高近期受国际局势影响，原油不断走高，且长期也有望呈上升态势，投资者可通过布局建信能源化工期货ETF，分享原油价格上涨行情 建信能源化工期货ETF于2019年8月27日获批，11月11日正式发行，12月6日结束募集，并于12月13日正式成立。

关于纯碱产业链套利的那些事儿

由于纯碱装置建设有一定的时间周期，所以纯碱与尿素价格之间的对比会显得周期性更长一些目前由于南方水田的氯化铵使用量增加，提高了氯化铵的需求，所以也促使纯碱的联碱法装置产能大幅提升 目前来看，已经上市的尿素期货与氯化铵价格相关性较高，同时纯碱与氯化铵是同一工艺生产的两种产品，价格相关性也较强，所以进行纯碱期货与尿素期货的跨品种套利或是一种较好的选择 第三，纯碱与动力煤。

能化指数A的投资价值

根据历史数据统计，每年的1月、6月、8月、10月、12月是易盛能化A指数的季节性上涨月份尤其在近年的冬季，由于“煤改气”政策的推行及冬日采暖需求的扩张，甲醇和动力煤往往会迎来旺季行情综上所述，能化指数A走势具有收益弹性大、与原油相关性高、成分品种调整及时、季节性效应明显等特点，适合机构与个人投资者参与投资交易

Mysteel 快讯：澳洲新希望煤炭公司预测煤炭市场延续震荡走势

新希望总经理肖恩·斯蒂芬表示，最近亚洲液化天然气价格触底，本月价格又快速反弹，从7月到8月，液化天然气价格有13-14％的回升动力煤价格与液化天然气价格之间存在很强的相关性，煤炭价格可能会跟风，而今年澳洲纽卡斯卡FOB动力煤价格下跌37% 根据市场对高质量动力煤的需求，去年新希望公司签署了一项6亿美元的债务融资，用来开发Acland矿山和Burton项目。