动力煤购销

Mysteel：准格尔旗动力煤市场暂稳运行

6日内蒙古鄂尔多斯动力煤市场暂稳运行供应端方面，目前产区大部分民营煤矿已放假，仅国有煤矿和部分民营矿维持生产销售，主要以保供长协为主，煤炭供应收紧当地煤厂及贸易商基本已停止采购销售，市场进入休市状态，采买销售氛围冷清，坑口煤价偏稳运行。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 市场交投反响平平

【Mysteel动力煤】17日动力煤市场以稳为主 市场购销僵持 产地方面，矿区煤矿多保持正常生产，煤炭供应稳定需求依旧维持淡季表现，整体交易反响平平，且市场经历一段时间频繁震荡后，当前市场煤价回归理性区间，矿方及贸易商调价更为理性，产地煤价窄幅低频震荡 港口方面，市场弱稳运行市场持续降温之后，交投暂无明显回温，持货商观望挺价，下游刚需采购较为平淡，买卖双方继续博弈，港口库存以长协调运为主，市场煤成交寥寥。

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 市场交投情绪一般

【Mysteel动力煤】16日动力煤市场以稳为主 市场购销僵持 产地方面，矿区煤矿多保持正常生产，煤炭供应稳定港口市场经历一段时间低迷后出现企稳迹象，叠加大型外购新一期价格持平，提振市场信心但当前仍处淡季终端需求偏疲软，电煤市场回温有限，煤矿调价数量减少，主要以稳价观望为主 港口方面，市场弱稳运行市场心态稍有好转，当前持货商观望挺价，下游刚需采购较为平淡，买卖双方继续博弈，港口库存以长协调运为主，市场煤成交寥寥。

Mysteel解读：“双反”进入期终复审调查期，利好国产DDGS市场？

而本次期终复审调查为期一年的公告一经发出，市场上对进口恢复的预期最终落空由于今年玉米成本仍然居高不下，酒精和燃料乙醇行情不及预期，加之第四季度动力煤等加工成本攀升，酒精企业利润不忍直视，部分企业把希望寄托在副产品DDGS身上，普遍对进口DDGS是否恢复产生担忧本次公告的发布使企业的担忧得到了缓解 国产DDGS价格持续弱势 购销不温不火 11月下旬开始，国产DDGS价格“一蹶不振”，持续刷新价格下限，不断筑底，即使临近新年备货季，也并未对价格有所提振。

Mysteel快讯：DDGS市场早间提示

主产区玉米缓慢上量，东北价格偏弱，华东偏强；豆粕止跌企稳近期东北地区运费较高，贸易商提货积极性降低，各企业根据库存和订单灵活调整DDGS出货价格；随着动力煤、蒸汽等加工成本的上涨、河南地区降负荷，叠加前期下游库存较少，目前购销积极性有所提高预计东北地区价格稳定运行，山东、河南等地稳中偏强运行

Mysteel快讯：DDGS市场早间提示

主产区玉米缓慢上量，价格窄幅震荡；豆粕止跌企稳，对DDGS影响有限东北地区运费较高，各企业根据库存和订单灵活调整DDGS出货价格；随着动力煤、蒸汽等加工成本的上涨、河南地区降负荷，叠加前期下游库存较少，目前购销积极性有所提高预计东北地区价格稳定运行，山东、河南等地稳中偏强运行

Mysteel快讯：DDGS市场早间提示

主产区玉米缓慢上量，价格小幅震荡；豆粕止跌企稳，对DDGS影响有限东北地区DDGS购销整体稳定，物流上涨，各企业根据库存和订单灵活调整价格；山东、河南地区随着动力煤、蒸汽等加工成本的上涨、河南地区降负荷，叠加前期下游库存较少，目前购销积极性有所提高预计东北地区价格稳定运行，山东、河南等地稳中偏强运行

Mysteel快讯：DDGS市场早间提示

近日主产区玉米缓慢上量，价格小幅震荡，豆粕止跌企稳，对DDGS影响有限东北地区DDGS购销整体稳定，物流上涨，各企业根据库存和订单灵活调整价格；山东、河南地区随着动力煤、蒸汽等加工成本的上涨、河南地区降负荷，叠加前期下游库存较少，目前购销积极性较高预计东北地区价格稳定运行，山东、河南等地稳中偏强运行

Mysteel：2021年国庆假日期间动力煤市场运行概况（10.1-10.7）

当前国内很多省份都出台了火电电价浮动机制，山西省也在最近与14个省份签署了保供协议，在发改委的指导下，煤管票限制稍显宽松，煤炭的产能陆续恢复且增强，对电厂补库有积极影响 综上，节假日期间国内动力煤市场整体采购销售节奏持好，煤价高位运行。

Mysteel：2021年国庆假日期间动力煤市场运行概况（10.1-10.7）

国庆节期间，江浙沪等地气温回落至30摄氏度以下凉爽天气，民用电负荷回落从目前情况来看，沿海电厂库存回升缓慢，华北电网节前要求采购足量冬季用煤；东北区域警戒线以下的电厂，要求库存提升至合理水平当前国内很多省份都出台了火电电价浮动机制，山西省也在最近与14个省份签署了保供协议，在发改委的指导下，煤管票限制稍显宽松，煤炭的产能陆续恢复且增强，对电厂补库有积极影响 综上，节假日期间国内动力煤市场整体采购销售节奏持好，煤价高位运行。

动力煤市场化价格机制的功能发挥与创新应用

伴随长协合同签约的增长、煤电联营方式的推广、特高压西电东送能力的提升，市场煤份额持续缩小，由此导致市场上任何基本面因素的变化都将影响动力煤市场价格走势在长协合同保供给、保民生、保稳定的基础上，如何充分利用期现货市场价格管理煤炭生产企业的销售价格和预期利润、管理煤炭需求企业的采购成本和预期利润、管理贸易商的采购与销售价格及库存成本是个问题，期现结合的采购销售定价模式应运而生 煤炭生产企业，特别是大型央企和国企，煤炭销售份额中80%—95%为长协合同模式，在实现保供、保民生、保稳定、保价与稳价的同时，应考虑充分利用期货工具。

动力煤期货去年总交割量创新高达618万吨

“动力煤期货的交割制度贴近现货贸易机制，交割品品质较高实体企业通过期货交割，既可以优化港口的库存结构、周转效率，也可以保质保量完成下游供应2020年，郑商所还减免了动力煤期货交割手续费，帮助我们实体企业更好地参与到期货交割环节中”物产环能期现业务部总经理朱天南告诉记者 朱天南介绍，由于动力煤现货购销周期较短，用传统的奇数月合约进行保值，有可能出现现货交易和期货交割时间不一致的情况，基差风险较大。

环渤海港口下锚船创新高 沿海煤市预期看好

叠加北方沿海地区遭遇降雨天气，煤炭装卸效率下降，下锚船出现累加，不但造成一定数量的压船，而且促使北方港口现货动力煤的购销趋于活跃目前，基于供给暂未见到改善，发运成本偏高，产地煤价继续上涨；叠加期货价格升水，下游在迎国庆和铁路检修之前补库等因素带动，市场继续保持活跃气氛，客户普遍持煤价看涨预期 后续市场需要关注：1.环渤海港口下锚船增减情况，2.一旦市场煤价格在红色区间停留时间过长，国家对进口煤政策有无变化，3.上游安全检查的影响程度。

一周炉料概览（7.20-7.24）

产地煤价高价回落后销售情况并未好转，反而车辆排队等候相对前期有所减少目前在产煤矿生产正常，大部分煤矿以销定产，叠加矿区受港口跌价影响，上站台及下游采购有所下滑，贸易商暂时处于观望态势，暂缓采购现鄂尔多斯动力煤价格（CV5500）坑口含税价350-355元/吨左右，陕西榆林动力煤（6000）坑口含税价385-400元/吨左右运输方面，随着价格走低，产地煤炭市场整体需求开始减少，贸易商上站台发运及周边园区采购销售均有下滑，拉运车辆相对前期下降，导致前往港口方向车辆运费保持弱势运行，短倒运输保持观望态势，上站基本以大户或长协用户为主，个别线路价格出现小幅下滑。

国内动力煤市场一周概览（07.20-07.24）

产地煤价高价回落后销售情况并未好转，反而车辆排队等候相对前期有所减少目前在产煤矿生产正常，大部分煤矿以销定产，叠加矿区受港口跌价影响，上站台及下游采购有所下滑，贸易商暂时处于观望态势，暂缓采购现鄂尔多斯动力煤价格（CV5500）坑口含税价350-355元/吨左右，陕西榆林动力煤（6000）坑口含税价385-400元/吨左右 运输方面，随着价格走低，产地煤炭市场整体需求开始减少，贸易商上站台发运及周边园区采购销售均有下滑，拉运车辆相对前期下降，导致前往港口方向车辆运费保持弱势运行，短倒运输保持观望态势，上站基本以大户或长协用户为主，个别线路价格出现小幅下滑。

动力煤期权上市首日运行平稳

光大期货研究所资源品研究总监张笑金对期货日报记者表示，首日成交主要集中在ZC009行权价为570元/吨和600元/吨的两个认购期权合约在目前动力煤购销两旺的时间点市场对于未来价格相对乐观，在570元/吨和600元/吨这两个重要的压力位做出应对策论 从价格情况来看，因为标的期货出现较大幅度上涨，所以看涨期权较基准价出现上涨，看跌出现下跌其中09平值看涨期权合约（ZC009C550）开盘价12.1元/吨，最高价15.2元/吨，最低价10.1元/吨，收盘价14.1元/吨，收盘价较挂牌基准价上涨4.6元/吨；平值看跌期权合约（ZC009P550）开盘价13元/吨，最高价14.4元/吨，最低价10元/吨，收盘价10.6元/吨，收盘价较挂牌基准价下跌4.9元/吨。

煤价迫近年度长协价 将在本周末跌至谷底

本周，下游复工复产处于恢复期，电厂日耗增长缓慢，需求低迷；加之港口煤价倒挂，终端采购及贸易商需求疲弱，煤矿出货缓慢、库存高位，产地价格继续承压下行目前，上游供应基本恢复至正常水平，铁路发运恢复至正常运能的八、九层，但下游需求还迟迟未到高位；在高库存和低耗煤的情况下，整体煤炭市场供大于求压力加大，悲观气氛浓厚在库存增加、拉运减少的情况下，消费企业继续压价采购，北方港口动力煤的购销交割进入“指数下跌，报价下浮，交易价下跌”的交替下跌模式，现货煤价不断回落；“买涨不买落”的心态影响下，使得高库存之下的沿海地区市场采购大幅减弱。

中国首次发布中国动力煤进口到岸价格指数

11月9日，中国煤炭运销协会煤炭进出口专业委员会在第二届中国国际进口博览会期间召开“2019中国进口煤峰会” 会上，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会共同发布了中国动力煤进口到岸价格指数（ChinaImportCoalPriceIndex，简称CICI）（试运行），填补了我国动力煤进口市场缺乏综合指标体系的空白此外，部分煤炭进出口企业现场签订了2020年度煤炭购销合同，合同总量达8220万吨。

十年“老友记” 钢材期货与产业共发展

越来越多的钢铁企业选择通过期货市场套期保值，规避市场和价格风险，黑色期货逐步成为钢铁产业链相关企业日常购销管理的重要参照 值得一提的是，从2009年3月螺纹钢期货上市算起，在过去的10年，黑色期货品种日益丰富：2011年4月，焦炭期货在大商所挂牌交易；2013年3月，焦煤期货于大商所上市交易；2013年9月，动力煤期货登陆郑商所；2013年10月，铁矿石期货在大商所上市交易；2014年3月，热轧卷板期货合约在上期所开始交易。

动力煤市场继续上涨空间有限

国内动力煤现货市场偏弱运行港口市场主流报价仍小幅下跌，下游需求低迷，成交寥寥陕蒙煤仍受煤管票严控的影响，榆林地区煤矿产销欠稳定，采购销售较好；内蒙古鄂尔多斯地区以平稳为主，高卡煤价格坚挺下游电厂库存偏高位，日耗较低，外购补库需求不大预计动力煤市场继续上涨空间有限 技术上，ZC909合约，隔夜探低回升，MACD红色动能柱继续扩大操作上，建议在602附近短多，止损参考595 。