动力煤出港

Mysteel参考丨动力煤传统消费旺季，市场煤价上下两难

下旬加快安排装船出港，加之元旦前后下游补库需求增多，北港消库进程继续加快，但受发运成本倒挂影响，北方区域部分港口调度受之影响，调入量明显减少，港口拉运基本为终端长协为主，库存呈持续下降趋势 图7：全国55港口动力煤库存（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 图8：环渤海港口动力煤库存（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 四、价格方面 2023年12月以来，受多轮寒潮叠加影响，终端电厂日耗持续走高，但受封航天气影响港口库存大幅累积，且电厂在存煤相对充裕下，多以消耗自身库存为主，高库存压制港口煤价上涨乏力，近期下游客户需求无明显提升，在长协煤及进口煤双向补充下，拉运积极性偏弱，港口煤价持续承压，但基于成本支撑，以及春节前的补库预期，部分贸易商仍有挺价情绪。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(7.17 - 7.23)

动力煤方面，印尼3800卡煤FOB价环比上周降1美元/吨，为56美元/吨本周印尼煤炭发运量环比增57.1%，一举收复近两月来的不振状态，持平五月发运量有消息指出印尼部分煤炭，在大船出港以后，经过小船离港，运送至大船的方式，避免了冗杂的出关手续，也因此助推了本期发运量的大涨而6000卡纽卡斯尔港动力煤环比降9美元每吨，为130美元/吨澳洲动力煤近两个月来反复130美元上下震荡自五月从160美元点位下滑以后，140美元已是价格上限，而价格下限为123美元。

Mysteel：10月动力煤市场供需宽松 煤价涨跌两难

图1：国际三大港口动力煤价格走势图单位：（日）美元/吨 三、国内港口库存情况 此前，受环保影响，秦港调出限流，但自9月21日19时开始，秦皇岛港不再限制每日煤炭出港量，恢复正常作业，进港量随着出港量增加，后续也将逐渐恢复正常铁路点车数量。

9月26日动力煤市场行情盘点

【动力煤】26日国内动力煤市场稳；港口方面，现秦港作业恢复正常，不再限制煤炭出港量，临近国庆假期，港口市场成交活跃度不高，贸易商报价暂稳；产地方面，随着环保检查进入尾声，停产煤矿陆续恢复生产，目前民用块煤需求仍然较好，末煤需求一般，坑口市场成交情况良好，价格较坚挺；下游方面，目前气温回落，电厂日耗持续偏低，补库需求较弱，目前以长协拉运为主，对市场煤需求不高。

9月26日炉料盘点

【动力煤】26日国内动力煤市场稳；港口方面，现秦港作业恢复正常，不再限制煤炭出港量，临近国庆假期，港口市场成交活跃度不高，贸易商报价暂稳；产地方面，随着环保检查进入尾声，停产煤矿陆续恢复生产，目前民用块煤需求仍然较好，末煤需求一般，坑口市场成交情况良好，价格较坚挺；下游方面，目前气温回落，电厂日耗持续偏低，补库需求较弱，目前以长协拉运为主，对市场煤需求不高。

9月19日炉料盘点

【动力煤】19日国内动力煤市场价格稳中偏弱；港口方面，秦皇岛港受环保压力限制煤炭进出港，调出量减少，库存有所增加但近期汽输运费上涨，到港成本依然较高，部分贸易商不愿低价出货，挺价情绪浓厚；产地方面，坑口煤炭需求一般，但煤价依然坚挺，暂时未见明显松动迹象，受民用块煤需求支撑，矿上排队拉块煤车辆较多，而沫煤走势相对平稳，矿方对后续冬季储煤市场相对看好；下游方面，随着气温回落，当前日耗较低，电厂多以长协煤拉运为主，库存仍维持高位运行，可用天数继续攀升至24天，补库积极性暂时不高，短期来看动力煤市场行情或将宽幅震荡运行。

9月19日动力煤市场行情盘点

【动力煤】19日国内动力煤市场价格稳中偏弱；港口方面，秦皇岛港受环保压力限制煤炭进出港，调出量减少，库存有所增加但近期汽输运费上涨，到港成本依然较高，部分贸易商不愿低价出货，挺价情绪浓厚；产地方面，坑口煤炭需求一般，但煤价依然坚挺，暂时未见明显松动迹象，受民用块煤需求支撑，矿上排队拉块煤车辆较多，而沫煤走势相对平稳，矿方对后续冬季储煤市场相对看好；下游方面，随着气温回落，当前日耗较低，电厂多以长协煤拉运为主，库存仍维持高位运行，可用天数继续攀升至24天，补库积极性暂时不高，短期来看动力煤市场行情或将宽幅震荡运行。

一周炉料概览（09.25-09.28）

【动力煤】本周国内动力煤市场稳中向好；港口方面，上周受环保影响，秦港开始限制煤炭出港量，库存快速直逼800万吨，锚地船只过百，压港滞期严重，由于影响过大，自9月21日开始，秦港不再限制每日煤炭调量，恢复正常作业，目前国庆长假临近，市场交易以稳为主，但低卡煤销售情况仍较好，现货报价有小幅上涨，加之产地成本居高不下，发运到挂，当前市场交易活跃度较低，市场参与者短期看涨，现北方港报价CV5500煤价格645元/吨左右，CV5000煤价格565元/吨左右；产地方面，陕西地区环保检查收尾，煤矿恢复正常生产，目前下游采购积极性放缓，市场成交一般，价格弱稳；内蒙古地区冬储煤需求增加，矿方销售情况较好，煤价较坚挺；需求方面，随着天气转凉，南北方大范围降水降温，日耗将继续走低，港口供需两弱格局或将呈现，而沿海六大电厂仍主要以长协煤采购为主，现六大电力集团重点电厂场存煤量为1476.39万吨，日耗62.57万吨，库存可用天数23.59天，补库压力暂时不大，对市场多持观望态度；运输方面，在产地交易活跃情况下，，周边煤厂、化工厂积极拉，坑口短倒运费仍以稳为主，中、长途运输因民用煤拉运火爆继续带动市场成交，用车需求较大，车队挺价意愿强烈，运费继续上涨；进口方面，报价走高，实际成交价格较之前变化不大，但由于国际海运费上涨明显，同时导致到岸价格上调，目前印尼煤CV3800主流小船FOB报价39.5美元左右，澳洲煤CV5500FOB报价67美元左右，综合来看短期煤炭市场运行仍呈现稳中向好趋势。

国内动力煤市场一周概览（09.25-09.28）

【动力煤概览】本周国内动力煤市场稳中向好；港口方面，上周受环保影响，秦港开始限制煤炭出港量，库存快速直逼800万吨，锚地船只过百，压港滞期严重，由于影响过大，自9月21日开始，秦港不再限制每日煤炭调量，恢复正常作业，目前国庆长假临近，市场交易以稳为主，但低卡煤销售情况仍较好，现货报价有小幅上涨，加之产地成本居高不下，发运到挂，当前市场交易活跃度较低，市场参与者短期看涨，现北方港报价CV5500煤价格645元/吨左右，CV5000煤价格565元/吨左右；产地方面，陕西地区环保检查收尾，煤矿恢复正常生产，目前下游采购积极性放缓，市场成交一般，价格弱稳；内蒙古地区冬储煤需求增加，矿方销售情况较好，煤价较坚挺；需求方面，随着天气转凉，南北方大范围降水降温，日耗将继续走低，港口供需两弱格局或将呈现，而沿海六大电厂仍主要以长协煤采购为主，现六大电力集团重点电厂场存煤量为1476.39万吨，日耗62.57万吨，库存可用天数23.59天，补库压力暂时不大，对市场多持观望态度；运输方面，在产地交易活跃情况下，，周边煤厂、化工厂积极拉，坑口短倒运费仍以稳为主，中、长途运输因民用煤拉运火爆继续带动市场成交，用车需求较大，车队挺价意愿强烈，运费继续上涨；进口方面，报价走高，实际成交价格较之前变化不大，但由于国际海运费上涨明显，同时导致到岸价格上调，目前印尼煤CV3800主流小船FOB报价39.5美元左右，澳洲煤CV5500FOB报价67美元左右，综合来看短期煤炭市场运行仍呈现稳中向好趋势。

9月18日炉料盘点

【动力煤】18日国内动力煤市场暂稳；港口方面，受环保压力影响秦皇岛港限制装船作业出港量，促使港口库存增加，疏港压力显现，目前下游采购需求疲软，市场成交不畅，贸易商报价暂稳；产地方面，目前在产煤矿整体库存不高，出货情况较好，下游采购多为水泥或民用煤需求，目前煤价较为坚挺；下游方面，气温回落，电厂日耗持续下降，厂内库存处于高位，对电厂补库需求释放起到抑制作用。

9月18日动力煤市场行情盘点

【动力煤】18日国内动力煤市场暂稳；港口方面，受环保压力影响秦皇岛港限制装船作业出港量，促使港口库存增加，疏港压力显现，目前下游采购需求疲软，市场成交不畅，贸易商报价暂稳；产地方面，目前在产煤矿整体库存不高，出货情况较好，下游采购多为水泥或民用煤需求，目前煤价较为坚挺；下游方面，气温回落，电厂日耗持续下降，厂内库存处于高位，对电厂补库需求释放起到抑制作用。

内蒙古动力市场：坑口市场平稳运行 秦港限流恢复

Mysteel煤焦事业部内蒙古讯：近期内蒙古煤炭市场块煤需求依旧火热，沫煤暂时保持平稳态势；坑口方面，内蒙古鄂尔多斯地区块煤仍维持涨势，因冬储煤需求增加，推动当地煤矿销售情况良好，大部分煤矿即产即销，无库存，对后期煤炭市场也持看涨预期，但末煤需求一般，装运沫煤车辆情况暂无较大变化，价格整体平稳；港口方面，上周受环保影响，秦港开始限制煤炭出港量，库存快速直逼800万吨，锚地船只过百，压港滞期严重，由于影响过大，自9月21日开始，秦港不再限制每日煤炭调量，恢复正常作业，目前国庆长假临近，市场交易多以稳为主，交易活跃度较低，但低卡煤销售情况仍较好，现货报价有小幅上涨，加之产地成本居高不下，发运到挂，市场参与者短期看涨，现北方港报价CV5500煤价格635元/吨左右，CV5000煤价格560元/吨左右；下游方面，随着天气转凉，南北方大范围降水降温，日耗将继续走低，港口供需两弱格局或将呈现，而沿海六大电厂仍主要以长协煤采购为主，现六大电力集团重点电厂场存煤量为1456万吨，日耗63万吨，库存可用天数23天，暂无补库压力；综合来看，在秦港吞吐量受限解除情况下，港口的装卸效率会逐步提高，且冬储煤预期增强，对当前市场煤价起到一定支撑作用，因此短期内内蒙动力煤市场仍旧呈现稳中向好的态势。

动力煤关注上方643的阻力

动煤主力ZC1809合约周五夜盘下跌2.0元/吨，收报于634.2元/吨，跌幅0.31%近期北方港口动力煤市场波动较为明显，上周五交易所也发布风险提示函上周受政策方面抑制煤价影响，贸易商报价开始出现回落，5500大卡煤贸易商报价降至645元/吨附近受安检和环保检查影响，主产地产量受阻，坑口价格维持上行趋势，港口贸易商降价销售的意愿不强 因前期压港船舶集中出港，秦港调出升至高位，在铁路运力增幅有限的情况下，秦港煤炭库存增幅不大，现货资源还是偏紧。

Mysteel: 九月初纽卡斯尔港煤价跌破100美元/吨

欧洲ARA动力煤Q6000，A15，S1价格指数为88.85美元/吨，相比较上周87.22美元/吨,环比上涨1.63，环比增加2%，南非理查德湾港口动力煤Q6000，A16，S1价格指数为89.17美元/吨，相比较上周88.21美元/吨，环比上涨0.96，环比增加1% 港口方面：4日零时止纽卡斯尔港煤炭库存220.9万吨，锚地21艘,完成装载13艘,入港46.9万吨，出港34.1万吨。

国际三港动力煤价继续上涨

欧洲ARA动力煤Q6000，A15，S1价格指数为83.91美元/吨，相比较上周82.84美元/吨,环比上涨1.07%南非理查德湾港口动力煤Q6000，A16，S1价格指数为82.64美元/吨，相比较上周82.60美元/吨，环比上升0.04% 17日零时止纽卡斯尔港煤炭库存136.9万吨，锚地12艘,完成装载6艘,入港49.5万吨，出港40.5万吨。

国际三港动力煤价纷纷上扬

欧洲ARA动力煤Q6000，A15，S1价格指数为82.84美元/吨，相比较上周79.81美元/吨,环比上涨3.03%；上涨区间最为明显南非理查德湾港口动力煤Q6000，A16，S1价格指数为82.6美元/吨，相比较上周78.01美元/吨，环比上升4.59% 10日零时止纽卡斯尔港煤炭库存153万吨，锚地11艘,完成装载9艘,入港47.7万吨，出港40万吨。

国际三港动力煤指数涨跌互现

66美元/吨，环比上涨52%；南非理查德湾港口动力煤Q5500，A16，S1价格指数为78.11美元/吨，相比较上周79.92美元/吨，环比下跌18.1% 26日零时止纽卡斯尔港煤炭库存145.7万吨，锚地21艘,完成装载6艘,入港39.5万吨，出港39.7万吨.上周，瓦拉塔港务集团运营的1号和2号煤码头铁路煤炭调入量为323.66万吨，环比之前一周的266.57万吨增加21.14%。

国际三港动力煤指数止跌回升

22日零时止纽卡斯尔港煤炭库存173.1万吨，锚地11艘,完成装载6艘,入港48.5万吨，出港29.4万吨 结合近期国际海运费下跌，国内采购进口煤成本下降，采购积极性回升，进口煤相对国内煤价仍存在价格优势电厂采购进口煤积极性较高一定程度上影响了国际三港动力煤指数回升。

煤炭价格确定企稳供需变局推动景气反弹

本周环渤海动力煤价格指数与上周持平，港口煤市场延续回暖迹象在高层要求行业下半年减产10%之后，10月份将迎来大秦线检修，短期内港口煤炭供给将受影响此外，电企冬储煤提前采购也将刺激动力煤需求，四季度动力煤价格有望逐步回升 动力煤价格企稳基本确立尽管本周动力煤价格指数并未和上周一样出现上涨，但价格的持平反映出港口动力煤价格已经基本企稳，目前港口煤炭库存以及电厂日耗煤量都处于较好状态。

动力煤：创下动力煤期货上市以来最低点

起火地点在澳洲东南部新南威尔士州，该地区正是澳大利亚最主要煤炭输出港口-纽卡斯尔港的主要货源地目前澳洲正处夏末秋初，山火的继续蔓延有可能对澳洲煤炭物流活动产生不良影响 库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平 小结：周一TC1405合约跌停，创下动力煤期货上市以来最低点，主要受煤老大神华突然大幅下调煤价影响，后市悲观情绪加重；操作建议，517附近做空，520止损。