无烟煤稀缺性

无烟煤稀缺性突显 整体行业向好

据申银万国消息，无烟煤稀缺性突显国内国际供给受限:中国探明煤炭储量占世界总量的13.3%,采储比仅为35,远低于世界煤炭采储比118无烟煤储量仅占我国煤炭储量10.9%,产量占我国煤炭产量比例超16%,稀缺性突显据统计,十二五期间将新增无烟煤产能7000万吨左右,复合增长率仅为2.6%,70%以上新增产能需到13年才开始释放,国内新增产能有限。

2014年上半年无烟煤市场运行分析及下半年展望

山西、河南、河北地区大中型煤企基价相继下调，由于下游钢铁行业持续低位震荡以及化工、化肥市场低迷不振，块煤销售呈现持续性困难煤企无烟块煤库存高位，且企业间竞争关系加剧，迫使煤企不得不以低价优惠等形势吸引下游客户，在采购量优惠上不断拉低无烟煤基价而地方矿挂牌价具有一定的灵动性，根据市场变化起伏不断，但主体以走低为主. 另外有一点值得注意的是，无烟块煤分粒度价格结构也出现根本性的变化，原块煤价格从高至低主要以粒度大小决定，就是说力度越大价格越高，特别是稀缺性无烟块煤价格更是具有相当的高位稳定性，且因现机械开采加剧，对无烟块煤破碎程度加大，也使无烟大块售价较高。

中国太原煤炭价格指数介绍

作为全国煤炭生产和调出大省，山西煤炭在全国能源战略中占有重要地位新中国成立以来，山西煤炭产量累计达130亿吨，其中外调出省煤炭达90亿吨，占全国生产总量的1/4以上，占全国省际间煤炭净外调量的70%以上，其中具有稀缺性、不可替代性资源的炼焦煤和无烟煤产量和调出量，均居全国各省市区第一，山西还是全国优质电煤和喷吹煤的主要供应地按照国家“十二五”煤炭工业发展规划，未来山西将加快晋北动力煤、晋中炼焦煤、晋东无烟煤三大煤炭基地建设，继续发挥能源基地的作用。

山西9矿区入选全国首批特殊和稀缺煤类矿区范围

这些主要用于钢铁和有色冶炼的优质炼焦煤、用于化工产品的优质无烟煤等煤种，可以说是煤炭中的“国宝”，其资源稀缺性不输稀土根据《规定》，将对焦煤、无烟煤等特殊和稀缺煤类实行总量控制，新建矿10年内不得提高产能，而且规定资源开发需中方控股，回采率不达标将吊销煤炭生产许可证 此次发改委首批公布的特殊和稀缺煤类矿区范围涉及北京、河北、山西等18个省市区，其中我省9家入选矿区分别是：西山（焦煤、肥煤、瘦煤）、汾西（肥煤、焦煤、瘦煤）、霍州（肥煤、焦煤、瘦煤）、霍东（焦煤、瘦煤）、离柳（焦煤、肥煤、瘦煤）、乡宁（肥煤、焦煤、瘦煤）、晋城（无烟煤）、阳泉（无烟煤）、潞安（瘦煤）。

煤市持续萎缩倒逼煤企深度调整

当前煤炭经济虽然处于下行阶段，市场整体需求未有好转，仍将处于弱势整理阶段，但这个局面将为煤企通过实施结构调整，实现行业良性发展带来契机 一是“被动减产”变“主动调控”，以保持供求紧平衡煤炭资源的稀缺性决定了其内在的增值性，尤其是焦煤、无烟煤都是宝贵的资源。

煤市持续萎缩“倒逼”煤企深度调整

一是“被动减产”变“主动调控”，以保持供求紧平衡煤炭资源的稀缺性决定了其内在的增值性，尤其是焦煤、无烟煤都是宝贵的资源煤炭企业“巨头”必须把握、调节开采总量，保持供求紧平衡 二是“十二五”后3年行政性落后产能淘汰将快速推进。

10月无烟煤横盘整理 市场回暖迹象浓厚

9月份相比之前无论是无烟块煤还是末煤调价都不明显，之前煤价的陆续下调到目前已到了一个基点自今年年初起，各大无烟煤企业对于无烟煤调价意愿不强，想凭隶属稀缺性资源的优质无烟块煤这个特性和总体煤市价格普遍高位的大环境而掌控煤价调动的主动权，即便是无烟煤淡季也依旧坚守高位煤价不愿下调但未料今年大宗商品普遍不佳，甚至跌破谷底，下游贸易企业销售不佳而压力倍增，转而转嫁到上游采购，以缩小采购量和煤企一再抗衡，终煤企考虑到自身销售压力、库存积压、企业间竞争力、下游市场和整体环境而在3月初近期试探性对无烟煤价下调，但幅度不大，以此想到刺激市场度过疲软时期。

9月无烟煤横盘整理

自今年年初起各大无烟煤企业对于无烟煤调价意愿不强，想凭借隶属稀缺性资源的无烟块煤这个特性、加之总体煤市价格普遍高位的大环境掌控煤价调动的主动权，即便是无烟煤淡季依旧坚守高位煤价不愿下调但今年本市场不佳，下游贸易厂商销售不佳压力倍增，煤企考虑到本身销售压力、库存积压、企业之间的竞争力、下游市场及整体大环境在3月初期开始试探性的对无烟煤进行下调，但总体调幅不大，以此想要刺激市场需求但经过一轮下调风潮后，并未达到预想的目的，市场整体仍以弱势疲软为主，这也导致了各地区煤企对无烟煤价格陆续下调始终没有一个稳定的基点的原因。

8月无烟煤弱势盘整 跌幅有望收窄

今年年初起原无烟煤企调价意愿不强，想凭借优质无烟煤块煤隶属稀缺性资源这个特性对于煤价掌握主动权，即使年初淡季对于无烟煤价也不做下调，但未料下游整体市场偏弱，成本和销售压力迫使下游贸易厂商要求无烟煤企下调煤价以减轻自己的成本预算煤企间考虑到市场需求、竞争力等因素不得不对无烟煤在3月初开始试探性下调，起初幅度不大，以此想到刺激下游市场需求量但自下调价格后，并未达到预期目标，市场依旧呈现疲软态势这也导致部分煤企对于无烟煤价格一调再调，在4个月中煤价陆续下调，块煤跌幅约200元/吨，末煤跌幅约100元/吨。

煤炭复苏 供给扩张仍受限制

据国家统计局统计，1—4月合成氨产量为1780万吨，同比增长7.29%；尿素合成氨产量为972万吨，同比增长10.08%今年国内将有18个新建合成氨和尿素项目投产，合计合成氨产能564万吨，尿素产能873万吨，产能将稳定增加由于无烟煤在化肥市场的特殊用途及其资源稀缺性，其需求量一直呈现稳定增长态势在化肥市场景气回升背景下，无烟煤的需求将以稳为主 今年是“十二五”规划承上启下的关键年，“稳中求进”是既定的宏观政策基调，政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化加大预调微调力度。

下半年我国煤炭供需或呈弱势均衡格局

据国家统计局统计，1—4月合成氨产量为1780万吨，同比增长7.29%；尿素合成氨产量为972万吨，同比增长10.08%今年国内将有18个新建合成氨和尿素项目投产，合计合成氨产能564万吨，尿素产能873万吨，产能将稳定增加由于无烟煤在化肥市场的特殊用途及其资源稀缺性，其需求量一直呈现稳定增长态势在化肥市场景气回升背景下，无烟煤的需求将以稳为主 今年是“十二五”规划承上启下的关键年，“稳中求进”是既定的宏观政策基调，政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化加大预调微调力度。

7月无烟煤弱势运行 煤价暂稳

去年一整年无烟块煤价格以不断走高为主，在一年旺季中时段中有几个攀升点，总体以高位企稳围住今年年初，原煤企意愿凭借优质无烟块煤隶属稀缺性资源这个特性对于煤价掌握主动权，在年初的淡季时节对于煤价也不作下调，但碍于市场压力、本身企业的销售压力等多方面因素考量，终自3月初煤企开始下调无烟煤价格以刺激下游采购积极性 据统计，中国是无烟煤储量占世界首位，且分布地区广泛，在全国有20多个省赋存有无烟煤资源，其中山西省无烟煤储量居全国首位、其次是贵州、再以河南省为三。

无烟煤市场一周评述（6.4-6.8）

综上所述，下游市场的弱势运行使无烟煤在第二季度表现不佳化工行情的低迷带给无烟块煤一定程度的冲击；另一方面目前各大电厂库存高位，据悉沿海六大电厂存煤合计为1676.9万吨，日均耗煤57.13万吨，存煤可用天数29.3天，一定程度上影响到无烟末煤的消耗量连续性的下调煤价也让本是稀缺性资源的无烟煤跌入今年新低，预计短期内无烟煤维持弱势运行为主，成交偏差。

无烟煤市场一周评述（5.28-6.1）

今年开春低温导致农业季节推迟，现冬小麦收割刚刚由南向北陆续启动，6月上旬正是农忙收麦的时候，短期销售可能仍难有太大好转，近日主流价格将继续在盘整回落中等待农业市场的启动 综上所述，下游市场的弱势运行使无烟煤在第二季度表现不佳连续性的下调煤价也让本是稀缺性资源的无烟煤跌入今年新低，预计短期内市场维稳运行 （钢联煤炭资讯部编辑请勿转载） 联系人：房天云021-26093870 。

6月无烟煤弱势运行 成交疲软

截至5月底，煤价稍有平稳但整体市场依旧呈现低迷态势，煤企以长协用户为主，新增订单寥寥无几 国内无烟煤主要产区以山西和河南为首，而河南市场更以山西市场为主要风向标 5月份山西省晋城地区各煤企无烟煤价跌幅不一，但基本下调空间维持约在30-50元/吨自年初至今，第一季度末期是无烟煤跌幅震荡的时期，虽无烟煤隶属稀缺性资源，随着煤炭资源整合后机械化水平明显提高，无烟煤产块率将呈下降趋势，这对于高企的煤价有一定的支撑作用。

无烟煤市场一周评述（5.21-5.25）

综上所述，下游市场的弱势运行使无烟煤在第二季度起色不大，连续性的下调煤价也让本是稀缺性资源的无烟煤跌入今年新低预计短期内市场维稳运行 （钢联煤炭资讯部编辑请勿转载） 联系人：房天云021-26093870 。

无烟煤市场一周评述（5.14-5.18）

西南无烟煤目前市场维稳，价格基本不动 自年初至今，全国第一季度末期是无烟煤跌幅震荡的时期，虽无烟煤隶属稀缺性资源，随着煤炭资源整合后机械化水平明显提高，无烟煤产块率将呈下降趋势，这对于高企的煤价有一定的支撑作用但高企的煤价致使下游企业在市场低迷形势下承载成本压力较大，导致采购力有限据悉部分贸易商无烟煤输出率明显下降，连带地方煤矿每月相比往年有所限产。

无烟煤市场一周评述（5.7-5.11）

自年初至今，第一季度末期是无烟煤跌幅震荡的时期，虽无烟煤隶属稀缺性资源，随着煤炭资源整合后机械化水平明显提高，无烟煤产块率将呈下降趋势，这对于高企的煤价有一定的支撑作用但高企的煤价致使下游企业在市场低迷形势下承载成本压力较大，导致采购力有限据悉部分贸易商无烟煤输出率明显下降，连带地方煤矿每月相比往年有所限产 山西省无烟煤企跌幅不一，主流价格如下：沁河地区无烟优质中块热值7000大卡为1290元/吨，小块1230元/吨，下调35元/吨；无烟末煤热值6000大卡为815元/吨，下调15元/吨，均为车板含税价。

5月无烟煤维稳运行 下游需求一般

去年一整年无烟块煤价格走势不断走高，在一年旺季时段有几个攀升点，总体以高位企稳为主今年年初，原煤企想凭借优质无烟块煤隶属稀缺性资源对于价格调控收紧使跌势不大，但高企的无烟煤价在经历1、2月下游低迷销售不佳，3月初开始进行轮番下调以维持市场稳定，提高销售业绩 山西省4月无烟煤弱势运行，煤价暂稳 河南省无烟煤市场稍有波动。

全国优特钢市场一周概览（04.14-04.21）

我们认为农业对化肥的需求或将促进无烟煤价格的上涨由于无烟煤的稀缺性，产量增幅较小，我们看好无烟煤的长期走势，尤其建议关注春耕时期对无烟煤价格的拉动 国际 3月全球粗钢日均产量创历史新高 国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，3月份全球62个主要产钢国和地区粗钢产量为1.322亿吨，同比增长1.8%，较2010年增长10.6%，日均产量创历史最高水平。