中山动力煤

百年建筑：2023年春节期间华南地区水泥运行情况

中山某水泥生产企业反馈：对于节后的价格，广西那边是看涨的，广东短期内应该以稳为主，节前广西停窑时间延长，到位广东的水泥价格甚至低于成本线亏本甩卖，价格有动力煤和熟料支撑因为去年年底价格没有上拉，大部分水泥厂的利润情况都是同比下降的，所以今年想要把价格往上提一提 广西： 南宁某水泥生产企业：明天预计袋散装上涨20，主要是部分水泥企业春节期间停窑，库存较低，加之成本上升，节前也并未有拉涨，价格已至成本线，但落实情况有待跟进，南宁工程也基本元宵以后开工。

Mysteel：11月电解铝行业加权平均完全成本环比下降 盈利产能比例提高

受动力煤价格下降影响，理论亏损地区环比减少，其中山东地区重新步入盈亏区间而河南、辽宁、重庆、贵州以及广西仍维持理论亏损成本曲线两端差异为4800元/吨，环比收窄11元/吨 11月中国电解铝行业各省份成本及理论盈亏对比（元/吨） 11月铝价上涨，成本下降，电解铝盈利扩大。

Mysteel：近期铝价走势研判

与上海钢联10月铝锭现货均价18562元/吨对比，全行业盈利825元/吨按完全成本计，10月电解铝全行业理论亏损比重为38%，较上月20%的理论亏损比例大幅扩大处于动力煤产地的新疆、内蒙地区电解铝产能成本优势明显；但除河南外，重庆、辽宁、贵州、山东、广西也因煤价高、外购电价也高，处于理论亏损区间，其中山东省为今年首次步入理论亏损区间Mysteel预计11月电解铝行业加权平均成本环比上升详见：Mysteel：2022年10月中国电解铝成本分析及预测 需求方面：据Mysteel调研，11月4日当周型材企业未完成排产期为18.01天，环比增加0.56天，同比增加3.5天。

8月份榆林市动力煤市场交投活跃度继续走高

就市场煤来看，本月国内主产区煤炭市场表现有所分化，其中山西、内蒙地区煤矿出货不温不火，价格相对平稳，仅个别煤矿因库存压力价格呈现小幅下行；榆林地区则受下游化工用户阶段性补库需求释放，到矿拉运车辆增加影响，产地煤矿无库存压力，销售好转，坑口价格支撑较强，动力煤市场交投良好，价格出现小幅上行走势 二是港口方面，本月北方港口动力煤市场情绪稍有好转近期北方港口煤炭库存整体下滑，前期到港资源多已售罄，因新到港资源多发运成本支撑较强，贸易商多报价坚挺，港口煤炭均有小幅上涨；加之下游非电用户阶段性需求略有释放，但多压价还盘心理较强，采购意向价格较贸易商报价仍有差距。

黑色期货早报：各品种涨幅收窄，多机构料铁矿石震荡运行

截至7月7日9点45分，黑色期货市场各品种涨幅收窄，焦煤涨超2%，铁矿石、焦炭、硅铁涨超1%，螺纹钢、热轧板卷、锰硅均上涨 热点：郑商所公告动力煤期货2307合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%；第二轮焦炭落地后，焦炭价格累跌500元/吨，焦企普遍陷入亏损状态，部分地区限产，其中山西、河北区域限产0-30%不等；自2024年起，淡水河谷所有球团厂将全部使用排放更低的天然气作为燃料。

新版长协煤机制下月起正式落地，火电企业增长可期

《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》将于2022年5月1日起正式执行，通知设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，其中山西地区热值5500千卡的煤炭价格合理区间为370-570元/吨，陕西为320-520元/吨 机构指出，伴随动力煤保供+稳价等政策力度加大，煤电长协煤履约比例有望提升，带动燃煤成本稳步下降预计二季度开始伴随长协煤履约比例提升，将进一步带动燃煤单价下行，而电价上浮效应仍在，因而可预见的未来4个季度以上火电公司盈利同比、环比增长趋势逐步呈现。

甲醇供应端压力仍存

多空因素交织下，短期动力煤期价振荡偏强运行在美国加息预期增强和美股接连下跌的影响下，原油最近受需求端利好和乌俄地缘政治紧张的双重影响，高位振荡为主 截至1月25日，西北煤制甲醇利润亏损600元/吨左右，但焦炉气和天然气制甲醇利润环比继续好转截至1月21日，全国甲醇开工率79.12%，连续5周提升，供应端压力仍存 烯烃装置利润大幅回落 近期，甲醇下游烯烃开工率有所恢复，其中山东鲁西持续外采甲醇，30万吨/年MTO装置开工七成到八成，中原石化20万吨/年MTO装置计划本月重启，宁波富德60万吨/年MTO装置重启可能推迟。

广发期货：盘面未跟随涨价，动力煤建议观望为主

但是本轮盘面未跟随上涨 【供给】截止1月10日，生产企业动力煤库存为1444.9万吨，较上周环比下降了5.7万吨截至1月12日监测“三西”地区100家煤矿产能利用率较上期上涨4.53个百分点，其中山西地区产能利用率较上期上涨1.06个百分点；陕西地区产能利用率较上期上涨1.08个百分点，内蒙古地区产能利用率较上期增加8.64个百分点总库存较上期减少3.42个百分点。

Mysteel盘点：进口煤炭市场偏强运行 蒙古国进口煤市场强势运行

进口冶金煤方面，焦炭第三轮基本落地，节前焦企钢厂补库需求不减，国内焦煤市场其中山西陕西等地市场高价成交，进口焦煤市场整体稳中小涨，港口澳煤陆续通关中挤占国内市场，进口蒙煤受疫情影响通关百车内水平变动，价格稳中看涨，进口非澳焦煤市场采购热度一般，价格下行；进口动力煤市场，国内观望情绪仍重，印尼宣布12日起可出口煤炭，国内动力煤市场影响下进口动力煤整体报价暂稳。

广发期货：涨价难有持续，建议动力煤观望为主

【供给】截止 1 月 10 日，生产企业动力煤库存为 1444.9 万吨，较上周环比下降了 5.7 万吨截至 1月 5 日监测“三西”地区 66 家煤矿产能利用率较上期下降 0.77%，其中山西地区产能利用率较上期下降 2.08%；陕西地区产能利用率较上期下降 3.9%，内蒙古地区开工率较上期增加2.06%总库存较上期减少 4.85%发煤利润较上期减少 6.4%。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格涨跌互现

山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价3070-3110元/吨，准一干熄主流报价3460-3510元/吨，出厂现汇含税内蒙古鄂尔多斯一级2940元/吨，包头准一2900元/吨，赤峰二级0.8报2932-3030元/吨，均出厂含税价 【进口煤炭】11日进口煤炭市场继续偏强运行进口冶金煤方面，焦炭第三轮基本落地，节前焦企钢厂补库需求不减，国内焦煤市场其中山西陕西等地市场高价成交，进口焦煤市场整体稳中小涨，港口澳煤陆续通关中挤占国内市场，进口蒙煤受疫情影响通关百车内水平变动，价格稳中看涨，进口非澳焦煤市场采购热度一般，价格下行；进口动力煤市场，国内观望情绪仍重，印尼宣布12日起可出口煤炭，国内动力煤市场影响下进口动力煤整体报价暂稳。

广发期货：涨价难有持续，动力煤建议观望为主

【供给】截止1月3日，生产企业动力煤库存为1450.6万吨，较上周环比增加了14.5万吨截至1月5日监测“三西”地区66家煤矿产能利用率较上期下降0.77%，其中山西地区产能利用率较上期下降2.08%；陕西地区产能利用率较上期下降3.9%，内蒙古地区开工率较上期增加2.06%总库存较上期减少4.85%发煤利润较上期减少6.4% 【需求及库存】截止1月4日，沿海八省日耗234万吨，周环比上涨5万吨，库存3330万吨，周环比下跌73万吨。

广发期货：印尼出口禁令影响有限，动力煤建议观望为主

【供给】截止12月27日，生产企业动力煤库存为1436.1万吨，较上周环比增加了2.2万吨年底煤矿生产任务完成，停产减产煤矿增多，煤矿产量回落截至12月29日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期增加2.46%，其中山西地区开工率较上期下降0.29%；陕西地区开工率较上期增加24.54%，内蒙古地区开工率较上期下降11.44%总库存较上期增加11.85%。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，盘面稳弱运行

【供给】截止12月6日，生产企业动力煤库存为1425.3万吨，较上周环比增加了3.8万吨截至12月8日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期下降0.69%，其中山西地区开工率较上期增加0.73%；陕西地区开工率较上期增加0.3%，内蒙古地区开工率较上期增加1%总库存较上期增加4.85%发煤利润较上期减少4.26%目前产地煤矿生产积极，煤矿开工良好，整体供应稳定，目前国有煤矿受限价政策影响价格较平稳，基本以保供为主。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，盘面稳弱运行

【现货】截止12月9日，大同5500报价917（-8）；朔州5000报价805（-5）；榆林6200报价974（-20）；榆林5800报价942（-20）；鄂尔多斯报价5500报价871（-16）；鄂尔多斯5000报731（-20）煤矿销售一般，煤价承压下行 【供给】截止12月6日，生产企业动力煤库存为1425.3万吨，较上周环比增加了3.8万吨截至12月1日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期下降0.36%，其中山西地区开工率较上期减少2.16%；陕西地区开工率较上期增加0.99%，内蒙古地区开工率较上期增加1%。

广发期货：动力煤市场看空预期浓厚，关注盘面稳弱运行

【供给】截止 11 月 29 日，生产企业动力煤库存为 1421.5 万吨，较上周环比下降了 4.6 万吨，截至12 月 1 日监测“三西”地区 66 家煤矿平均开工率较上期下降 0.36%，其中山西地区开工率较上期减少 2.16%；陕西地区开工率较上期增加 0.99%，内蒙古地区开工率较上期增加 1%总库存较上期增加 2.39%发煤利润较上期增加 0.48%。

广发期货：动力煤上涨缺乏动力，关注长协煤定价

【供给】截止 11 月 29 日，生产企业动力煤库存为 1421.5 万吨，较上周环比下降了 4.6 万吨截至11 月 24 日监测“三西”地区 66 家煤矿平均开工率较上期增加 0.83%，其中山西地区开工率较上期减少 0.87%；陕西地区开工率较上期减少 0.25%，内蒙古地区开工率较上期增加 2.99%总库存较上期减少 4.77%发煤利润较上期增加 1.12%。

汪建华：11月钢价在震荡筑底后仍有反弹空间

最近已进口的澳煤开始通关，据调查，这些焦煤大概有700万吨左右鲅鱼圈放行的部分澳洲焦煤已逐步投放市场，部分准一线焦煤（S0.3 A8.5 G75）平仓含税报3600元/吨左右，而其中山西地区类似低硫低灰骨架焦煤品种出厂含税在3950-4000元/吨，澳洲焦煤价格优势明显，将会对坑口煤价形成明显冲击 三是双焦期货盘面已兑现了不少利空预期，但现货回调空间或有限动力煤指数从最高1820.2跌到888.4，焦煤指数从最高3788.5跌到2101.6，焦炭指数从最高4466.8跌到2816.3。

广发期货：供需仍有缺口，焦煤价格仍有支撑

【现货】10月22日焦煤2201合约收盘价2875元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本3800元/吨，期货贴水925元/吨，贴水比例32.17%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本3754元/吨，期货贴水879元/吨，贴水比例30.57%炼焦煤价格以上涨为主，其中山西地区低硫主焦煤和乌海肥煤价格止跌反弹，涨幅在100-150元/吨，配焦煤受动力煤价格影响，涨幅较大，长治地区贫煤和贫瘦煤涨幅在250-530元/吨，子长地区气煤上涨300元/吨，济宁气煤上涨200-400元/吨。

Mysteel解读：玉米淀粉期现共振 价格大幅上涨

其中山东吉林辽宁等地库存水平已低于往年同期水平，企业销售压力明显减轻而伴随着季节性消费旺季到来，中秋国庆及双十一等节前备货需求接踵而至，玉米淀粉供需格局愈发偏紧，工厂发货较为困难 成本方面，国内动力煤价格大幅上涨，玉米淀粉生产成本升高。