晋中电解铝

山西省2023年第二批A级、B级、引领性企业名单

黑色期货早报：各品种下跌，多机构料铁矿石震荡运行

政策：山西省近日发布《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见》其中提出，严控煤炭消费增长，“十四五”时期，晋中、运城、临汾、吕梁等汾渭平原城市煤炭消费量实现负增长依法依规淘汰落后产能和化解过剩产能，重点区域禁止新增钢铁、焦化、水泥熟料、平板玻璃、电解铝、氧化铝、聚氯乙烯、烧碱产能，合理控制煤制油气产能规模 数据：中国10月CPI同比上涨2.1%，涨幅创5个月新低，环比涨幅则回落至0.1%。

山西：重点区域禁止新增钢铁、电解铝等品种产能

制定山西省碳达峰实施方案，以能源、工业、城乡建设、交通运输等领域和钢铁、有色金属、建材、焦化、化工等行业为重点，深入开展碳达峰行动严控煤炭消费增长，“十四五”时期，晋中、运城、临汾、吕梁等汾渭平原城市煤炭消费量实现负增长依法依规淘汰落后产能和化解过剩产能，重点区域禁止新增钢铁、焦化、水泥熟料、平板玻璃、电解铝、氧化铝、聚氯乙烯、烧碱产能，合理控制煤制油气产能规模。

Mysteel：2022年国庆期间氧化铝市场运行情况

北方市场，晋豫地区成本高企叠加山西晋中某氧化铝企业出现减产，部分企业挺价情绪仍存，但整体需求不佳下游压价采购意愿较强，贸易商入市带动市场低价抛售情绪升温，晋鲁豫地区均连续出现低价成交，其中山西及山东价格回落较为明显，河南仍为当前国内价格最高区域 9月中上旬，继川渝地区电解铝减产之后，云南电解铝企业也因电力紧张陆续降负荷运行，南方氧化铝供应过剩的格局逐渐显现，持货商担忧情绪增加，市场出现零星低价成交，价格小幅下跌。

Mysteel节后预测：氧化铝价格预计维持窄幅震荡

一、价格分析 节前氧化铝维持下跌走势，主要原因是西南电解铝企业限电限产导致需求出现明显下滑虽然北方部分氧化铝企业有减停产现象，但新投及复产持续推进，供应端未出现明显变化预计节后供应过剩压力难以得到缓解，虽然部分高成本地区价格已形成底部支撑，但节后价格呈偏弱运行概率较大 二、供需分析 供应方面，虽然晋中希望、华庆以及义翔等企业出现减产，但后期河北、山东、广西地区依旧有产能新投及复产，因此氧化铝供应小幅增加。

Mysteel日报：市场履现低价成交 氧化铝价格小幅下行

四、明日预测 近期云南电解铝因电力紧张导致的减产仍有扩大预期，除此之外山西晋中某大型氧化铝企业近日有传言可能会陆续减产，环保等因素仍为市场关注焦点，近期情况将持续跟踪下游需求短期难有起色，预计明日国内氧化铝价格延续偏弱走势

Mysteel日报：市场呈供需双降局面 氧化铝价格继续下行

一、市场总结 22日国内氧化铝价格仍呈下跌态势，市场交投氛围略有升温从市场了解来看，云南电力紧张局面依旧严峻，电解铝企业已在前期10%的基础上进一步降负荷运行，且四川当前整体复产进度缓慢，西南地区下游需求持续下降另外，除重庆水江氧化铝厂可能会陆续停产，据最新了解山西晋中某大型氧化铝企业近日已实施减产，目前维持一条生产线运行，且不排除后续会继续压产，近期产能变化将保持关注。

月评：8月限电导致氧化铝供需双减 价格继续小幅下跌

北方地区前期受山西晋中氧化铝企业预计停产消息影响，整体市场挺价惜售情绪较浓，市场流通的现货相对偏紧，但是由于企业停产消息暂未定论，市场悲观情绪加剧，部分持货商出现低价抛售迹象与此相比，虽然部分氧化铝企业因铝土矿供应紧张而实施减产，但是南方地区氧化铝新投产能持续释放，市场供应呈现增长趋势而且，受电力供应紧张影响，川渝电解铝企业减产规模扩大，导致下游需求显著下降，区域竞争愈加激烈，市场偶有现货成交，成交价格呈下行趋势。

Mysteel：2022年7月中国氧化铝产能产量数据解读

第二，在国内铝土矿供应紧张的当下，企业积极寻求矿石资源储备，同时随着原材料采购成本下降，高成本地区的部分企业抓好复工复产工作，但仍有少数企业因成本负担较重而选择减停产第三，市场传闻晋中氧化铝厂预计停产，生产存在较大不确定性第四，上半年电解铝増复产带来的产量红利继续施惠于氧化铝行业，下游刚需有保障，促使氧化铝开工负荷维持较高水平

Mysteel快讯：河南致密刚玉市场弱势运行

近期河南致密刚玉市场偏弱运行，截止发稿，致密刚玉段砂均价6250元/吨，细粉均价6450元/吨，以上为出厂含税价格 据Mysteel了解，截止发稿，河南氧化铝成交均价3015元/吨，较上周上调5元本周整体现货市场产能利用率相对稳定，北方地区受晋中希望预计停产消息的影响，市场询价接货意愿增加，持货商挺价惜售氛围较浓，市场流通的现货相对偏紧，北方市场供需呈紧平衡格局另外，铝价表现低迷导致部分成本过高的电解铝厂开始小幅减产，晋豫贵地区氧化铝企业生产经营压力依旧较大。

Mysteel快讯：河南致密刚玉市场持续走弱

近期河南致密刚玉市场偏弱运行，截止发稿，致密刚玉段砂均价6300元/吨，细粉均价6500元/吨，以上为出厂含税价格 据Mysteel了解，截止发稿，河南氧化铝成交均价3020元/吨，较上周持平原料方面，本周市场传闻晋中氧化铝厂预计停产，然目前企业依旧维持正常生产虽然晋豫贵地区部分企业受成本影响有压减产现象，但企业整体长单供应未受影响需求方面：近期铝价表现低迷，电解铝生产利润收窄导致新投及复产进度有所放缓。

周评：氧化铝减产风波再起 北方挺价惜售意愿较强（7.22-7.28）

【价格回顾】 本周山西有多单少量成交出现，持货商挺价惜售意愿提高供应方面：本周市场传闻晋中氧化铝厂预计停产，然目前企业依旧维持正常生产虽然晋豫贵地区部分企业受成本影响有压减产现象，但企业整体长单供应未受影响需求方面：近期铝价表现低迷，电解铝生产利润收窄导致新投及复产进度有所放缓另外，四川、山东两地部分电解铝厂也因成本过高开始小幅减产成本方面，海运费下降令进口矿价格出现小幅回调，同时烧碱价格持续下跌，氧化铝企业采购成本压力略有下降，但当前行业整体生产成本依旧较高，晋豫地区氧化铝成本区间在2900-3100元/吨，当地多数企业仍处于亏损状态。

我的有色：“史上最严大气污染防治”收官在即 铝行业也在“看天吃饭”

重污染天气预警统一以空气质量指数（AQI）24小时均值为指标目前AQI共分六级，从一级优，二级良，三级轻度污染，四级中度污染，直至五级重度污染，六级严重污染；空气污染指数划分为0－50、51－100、101－150、151－200、201－300和大于300六档（见图2）从意见稿内容来看，黄色预警、橙色预警及红色预警成为划分减排比例的重要参考依据之一 那么，具体到我国铝行业，此次意见稿发布具体影响意义在哪儿？ 我国氧化铝超“半壁江山”受影响 电解铝受影响规模相对偏小 根据有的有色网监测数据显示，京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理辐射区域覆盖氧化铝建成产能6210万吨，占比全国份额的68.5%，涉及城市主要有滨州市、吕梁市、聊城市、三门峡市、运城市、晋中市、焦作市、淄博市、郑州市、洛阳市、阳泉市（见图3）；覆盖电解铝建成产能1496.5万吨，占比全国份额的32.2%，涉及城市主要有滨州市、聊城市、洛阳市、铜川市、吕梁市、郑州市、运城市、焦作市、阳泉市（见图4）。

Mymetal：2020年6月上海钢联山西铝产业调研报告

目前山西省共建成15家氧化铝生产企业，主要分布在吕梁、忻州、运城、晋中、阳泉5个地区其中，吕梁由于其丰富的矿产资源，集中了10家氧化铝企业，合计产能达到了1495万吨，属于资源导向性产业集中但并非所有氧化铝企业拥有自有矿山，故其生产成本受铝土矿价格波动的影响较大，受成本影响山西地区整体氧化铝厂开工率较低，各氧化铝厂场内库存紧张，周围长期堆放氧化铝的站台现货库存减少另外，由于电费成本相对高的原因，吕梁的电解铝产能与氧化铝产能并不配套，该地区氧化铝产能相对过剩。

山西出台打赢蓝天保卫战2020年决战计划

全省大宗货物运输以铁路为主的格局基本形成，煤炭、焦炭铁路运输比例达到80%以上，出省煤炭、焦炭基本上全部采用铁路运输钢铁、电解铝、电力、焦化等重点工业企业铁路专用线接入比例达到80%以上，重点区域具有铁路专用线的大型工矿企业大宗货物铁路运输比例达到80%以上，其中，位于城市建成区及城乡结合部的达90%以上2020年全省铁路货运量较2017年增加2亿吨，其中，太原市增加1500万吨、大同市增加4000万吨、朔州市增加4000万吨、忻州市增加1400万吨、吕梁市增加2000万吨、晋中市增加1500万吨、阳泉市增加100万吨、长治市增加800万吨、晋城市增加1500万吨、临汾市增加2000万吨、运城市增加1200万吨。

Mymetal：年关将至，铝价弱势震荡

近期氧化铝市场以低价处理现货库存，回笼资金为主，加之大量海外氧化铝流入国内，造成价格底部运行 据据市场人士反馈，目前北方市场氧化铝供应偏紧目前山西地区交口兴华、山西华兴、东方希望晋中都有不同程度的减产，涉及产能近200万吨而电解铝端需求持续上升，发往西北、内蒙等地的氧化铝将不断增加因此，未来一段时间氧化铝底部支持较强，或有小幅上涨趋势 图4：2019年12月中国电解铝成本曲线 从成本曲线上看，当前氧化铝及阳极价格难以给铝价足够强的支撑。

MRI：铝价高位震荡，静待消费好转

国内氧化铝厂限产动作开始出现，7月兴安化工、河南汇源、孝义信发、田东锦鑫、广铝、贵州华飞等企业减量； 8月兆丰、晋中希望等企业继续贡献减量，孝义地区青运会环保限产或将影响部分产出，预计氧化铝产量继续下降，氧化铝价格企稳略有反弹，但电解铝产量增速较慢，且氧化铝仍处于过剩格局，预计氧化铝价格反弹动力有限 图表3：全国氧化铝汇总均价走势 数据来源：钢联数据 综上所述，目前氧化铝价格企稳略有反弹迹象；电解铝利润水平保持在偏高水平，开工率有提升动力，但目前增量仍较小，且随着小旺季即将到来，市场普遍预期消费向好，做多情绪强烈，铝价维持高位偏强走势，但因需求并未出现实质利好，库存仍小幅增加，铝价短期继续大幅上涨的可能性不大，在需求实质好转之前仍有回调可能。

汾渭14个市（区）秋冬季大气攻坚战：钢铁类

◎2018年12月底前，各地将排气口高度超过45米的高架源，以及电力、钢铁、焦化、水泥、玻璃、电解铝、氧化铝、砖瓦企业和每小时35蒸吨及以上的燃煤锅炉纳入重点排污单位名录，安装自动监控设施，并与生态环境主管部门联网，做到全覆盖、无遗漏推进钢铁等重点企业厂区内布设空气质量微站点，监控颗粒物等管控情况 山西省晋中市2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案：钢铁类 ◎钢铁超低排放：2018年10月底前，开展钢铁企业超低改造试点工作，新泰钢铁（产能250万吨）完成二氧化硫、烟粉尘超低排放改造。

铝价难以摆脱下挫困局

10月日均产量预计20.2万吨，环比上涨2%，增量主要体现在山西中电投产量恢复及山西信发及希望晋中产能的释放氧化铝产出环比走高，对铝土矿需求也在增长从上周走访来看，河南地区近期有几处民营露天铝土矿开采恢复，但局部地区还存在抢矿的现象，山西环保则继续高压态势，孝义地区矿石紧张局面没有缓解，这意味着铝土矿、氧化铝产业利润由于环保继续向上游聚集由于氧化铝仍在扩产，电解铝在产产能有所下降，氧化铝供应缺口已不复存在，3000元/吨的氧化铝支撑并非牢不可破，氧化铝企业将面临原料上涨及成品价格下跌的夹击，氧化铝价格最终会去试探成本支撑的力度。

铝：氧化铝价格回落 铝价短期偏弱运行

然而铝土矿价格仍然高位运行，铝土矿由于环保影响未出现价格松动，氧化铝成本居高不下，我们认为氧化铝价格下跌空间有限 9月（30天）中国氧化铝产量为594.7万吨，同比增加3.0%，日均产量为19.8万吨，环比上涨3.8%；1-9月中国氧化铝总产量为5211.4万吨，同比上涨1.9%；产量提高来自于山西中电投产量的恢复及山西孝义信发和东方希望晋中化工新投产能的产量释放9月（30天）全国电解铝产量300.3万吨，同比增加2.9%，今年前9月中国电解铝总产量2705.2万吨，同比减少1.3%；开工率88.9%，环比8月末回落0.3个百分点，开工率回落主要受成本提升，亏损扩大，陕西、河南等省部分高成本产能退出或置换，且新增建成产能投放速度不及预期影响。