铁矿石限产

Mysteel解读：随着限产加严 下期45港铁矿石库存或将持续累库

【铁矿石数据点评20230721-Mysteel铁矿事业部】随着限产加严 下期45港铁矿石库存或将持续累库（陈霓雯） 截至7月21日，45港铁矿石库存1.25亿吨，周环比增加45.39万吨，连续四期降库后出现小幅累库本期压港船舶数维持不变，疏港量在日均铁水产量出现高位回落后小幅下降，45港铁矿石库存出现小幅累库。

Mysteel周报：下游需求走弱和限产落地前 铁矿石价格或继续偏强震荡（6.5-6.9）

周初受盘面带动以及唐山钢厂环保限产消息的扰动，成材价格延续反弹，带动铁矿石价格上涨而后限产预期走弱，在双焦让利，持续给到成材利润，钢厂盈利面积扩大的现实背景下，铁矿石需求难降，矿强钢弱局面形成下半周五大材供需存数据显示成材“淡季不淡”特征持续，表需环比增加，产量平稳，总库存去库速度保持，支撑黑色系进一步走强 1.价格：本周铁矿石价格持涨运行 黑色系本周持涨运行，其中铁矿石62%澳粉指数涨幅大于成材价格涨幅。

中州期货：唐山限产，基差较大，铁矿石震荡运行

主要逻辑： ①发运增加，到港略减，港口累库澳巴发运2944万吨（+266.2），全球发运3468.1万吨（+237.1）45港到港量2360.1万吨（+110.8），在港船只159条（+4），45港库存12742万吨（-10.58） ②铁水产量增加，港口成交一般，钢厂进口矿库存微减进口矿周消耗2094.47万吨（+1.47），以疏港量推算的铁矿石需求为2158.17万吨（+31.43），以铁水产量推算的铁矿石需求为1728.16万吨（+7.21），钢厂铁矿石库存8544.52万吨（-29.85）。

广发期货：环保限产对需求端形成抑制作用，铁矿石盘面震荡偏弱

【观点】环保限产对需求端形成抑制作用，盘面震荡偏弱基本面上，供应季节性下降，需求短期内受环保限产影响，钢厂库存水平偏低供应来看，本周到港量环比下降，但均值高于季节性；澳巴发运量小幅上升，均值符合季节性下降预期环保限产对需求端形成压制作用，钢厂库存维持去库节后第四周，钢厂铁矿石日耗环比上升+1.2%，钢厂进口矿库存环比-1.08%，库消比环比-0.73%近日大商所对铁矿石期货合约实行当日开仓量限制，河北多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，市场情绪走弱，但供减需增格局下钢厂库存水平偏低对矿价有支撑作用，港口库存开始小幅去库，盘面不宜过度看空；进入需求兑现期，价格或跟随需求预期摆动，波动加剧。

Mysteel周报：疫情和限产预期扰动 铁矿石维持弱势震荡格局（10.08-10.14）

分区域来看，华东地区增量较大，主因长协发货增多；而华北地区库存有所下降，主因区域内环保限产，钢厂采购意愿不高，钢厂继续压缩库存此外，铁水产量继续维持高位，由于矿山安全大检查，国内精粉供应减少，同时多点散发疫情影响运输，个别钢厂上调进口矿使用比例，整体进口矿日耗微增 3.8 远期现货：远期铁矿石价格震荡回落 节后市场活跃度转好 本周远期市场铁矿石价格震荡偏弱，但市场情绪整体较好，主要原因是主流品种落地利润持续较好态势，叠加宏观方面因素如国内出台政策继续刺激房地产。

中州期货：唐山烧结限产30%-50%，铁矿石盘面震荡

③综合来看，美联储加息落地，接下来重点关注二十大相关政策、限产动态、钢材需求表现外矿发运趋增，国产矿产量下降，供给端矛盾暂时不大铁水产量突破240万吨，疏港量和成交量大增，钢厂进口矿可用天数明显增加，节前补库仍在进行，短期价格支撑明显随着焦炭价格陆续提涨，钢厂盈利率快速下降，铁水产量趋向见顶，后期钢厂面临限产，铁矿石基本面将边际转弱，中期建议偏空对待 市场研判：日内700-740区间震荡，择机适当逢高布空。

中州期货：铁矿石节前震荡，限产预期下中期偏弱

③综合来看，美联储加息落地，接下来重点关注二十大相关政策、限产动态、钢材需求表现外矿发运及到港增加，国产矿产量下降，供给端矛盾暂时不大铁水产量突破240万吨，疏港量和成交量大增，钢厂进口矿可用天数明显增加，节前补库仍在进行，短期价格支撑明显随着焦炭价格陆续提涨，钢厂盈利率快速下降，铁水产量趋向见顶，后期钢厂面临限产，铁矿石基本面将边际转弱，中期建议偏空对待 市场研判：675-755区间操作，720以上择机逢高布空。

广发期货：烧结限产阶段性抑制铁矿石需求

烧结限产阶段性抑制需求基本面上，供应环比修复到港量环比上升，均值同比上升；发运量环比下降，但均值处在中等偏高水平海外非主流矿山运作不畅，Kumba铁矿生产及运输均受工会罢工影响，预计影响全球供应量20万吨/日国产矿供应受炸药停供影响，精粉产量环比下降，但库存处在历史高位，预计影响有限需求端日均铁水产量基本持平，疏港量环比上升，港口库存环比上升 烧结限产涉及河北、山西钢厂，限产范围略有扩大，需求受到阶段性影响，后续持续关注环保限产政策。

广发期货：限产范围略有扩大，铁矿石震荡偏弱运行

烧结限产阶段性抑制需求，限产范围略有扩大基本面上，供应环比修复到港量环比上升，均值同比上升；发运量环比下降，但均值处在中等偏高水平海外非主流矿山运作不畅，Kumba铁矿生产及运输均受工会罢工影响，预计影响全球供应量20万吨/日；国产矿供应受炸药停供影响，精粉产量环比下降，但库存处在历史高位，预计影响有限需求环比下降，日均铁水产量与高炉产能利用率环保下降；另一方面，烧结限产涉及河北、山西钢厂，限产范围略有扩大，需求受到阶段性影响，后续持续关注环保限产政策。

广发期货：唐山烧结限产抑制需求，铁矿石盘面以震荡走势为主

基本面上，到港量环比修复，但均值仍处在中等偏下水平；发运量环比上升，均值接近去年同期水平，供应持续恢复河北、山西矿难对国产矿供应造成不利影响，但考虑到内矿总库存处在历史高位，预计影响有限钢厂复产提振需求，日均铁水产量持续回升，疏港量上升幅度明显，港口库存环比下降据钢联披露，唐山烧结限产，受限钢厂铁水产量占比全市47.8%成材成交放量明显，节前补库预期支撑盘面偏强运行，但考虑钢厂利润偏低，预计反弹空间不大，维持震荡走势为主。

Mysteel晚餐：11家焦化企业自律限产40%，铁矿港库继续累库

◎8月5日，央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平因当日有20亿元逆回购到期，实现零投放零回笼 ◎8月5日上海银行间同业拆放利率：隔夜SHIBOR报1.0190%，下降0.60个基点。

MCS铁矿石衍生品日报：港口累库，限产预期，铁矿进一步承压

今日62掉期卖盘较重，块矿溢价买盘略积极，65/62较昨日有所缩小

MCS铁矿石衍生品日报：新限产预期加剧，盘面承压下行

今日62掉期卖盘较重，块矿溢价买盘略积极，65/62较昨日有所缩小

Mysteel晚餐：山西太原部分焦企限产，铁矿石港库跌破1.5亿吨

◎ 国家发改委：将保障粮食和重要农产品有效供给作为中央预算内投资的重要支持方向，加大投入力度，持续改善农业基础设施条件，提高综合生产能力，以国内稳产保供的确定性来应对外部环境的不确定性。

中州期货：铁矿石限产难放松，复产增量有限

②限产持续，铁水产量低位，港口成交一般进口矿周消耗量1748.95万吨（-12.11），以疏港量推算的铁矿石需求为1932.63万吨（-37.24），以铁水产量推算的铁矿石需求为1403.57万吨（-8.12），国内钢厂铁矿石库存10397万吨（-208） ③综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续推进，冬奥会限产难放松，终端需求步入入淡季，明年一季度华北限产仍较严，冬储补库对价格的带动较弱。

中州期货：限产政策反复扰动，铁矿石盘面窄幅波动

进口矿周消耗量1761.06万吨（+3.71），以疏港量推算的铁矿石需求为1969.87万吨（-58.38），以铁水产量推算的铁矿石需求为1411.69万吨（-2.17），国内钢厂铁矿石库存10604.68万吨（-64.6）最近一个交易日成交五日均值为104.05万吨（+1.01） ③综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续推进，冬奥会限产难放松，终端需求步入入淡季，明年一季度华北限产仍较严，冬储补库对价格的带动较弱。

中州期货：限产趋严需求疲弱，铁矿石盘面波动整理。

进口矿周消耗量1761.55万吨（-7.49），以疏港量推算的铁矿石需求为1902.95万吨（-83.58），以铁水产量推算的铁矿石需求为1420.93万吨（-13.3），国内钢厂铁矿石库存10716.8万吨（-139.55）最近一个交易日主要港口成交五日均值为96.8万吨（+5.2） ③综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续推进，需求持续承压部分钢厂利润转负，钢厂从行政限产转为主动检修，冬储补库动能弱，海运费降低后进口矿成本下移，铁矿石价格尚未见底，中期震荡偏弱。

中州期货：唐山烧结限产加严，成材表需下降，铁矿依旧弱势

②限产持续，铁水产量走弱，港口成交弱进口矿周消耗量1833.72万吨（-21.28），以疏港量推算的铁矿石需求为2025.73万吨（+91.42），以铁水产量推算的铁矿石需求为1479.17万吨（-22.89），国内钢厂铁矿石库存10415.19万吨（-17.58）最近一个交易日主要港口成交五日均值为79.88万吨（-8.38） ③综合来看，采暖季限产范围扩大，高炉检修增多，降能耗和限产减产继续，铁矿石需求持续承压。

中州期货：环保限产加严，铁矿石现货恐慌下跌，盘面震荡趋弱

②限产持续，铁水产量走弱，港口成交弱进口矿周消耗量1833.72万吨（-21.28），以疏港量推算的铁矿石需求为2025.73万吨（+91.42），以铁水产量推算的铁矿石需求为1479.17万吨（-22.89），国内钢厂铁矿石库存10415.19万吨（-17.58）最近一个交易日主要港口成交五日均值为79.88万吨（-8.38） ③综合来看，采暖季限产范围扩大，高炉检修增多，降能耗和限产减产继续，铁矿石需求持续承压。

中州期货：唐山限产起，铁矿石弱势整理

②限产持续，铁水产量走弱，港口成交弱进口矿周消耗量1855万吨（-5.81），以疏港量推算的铁矿石需求为1934.31万吨（+62.37），以铁水产量推算的铁矿石需求为1502.06万吨（-11.48），国内钢厂铁矿石库存10432.77万吨（+57.25）最近一个交易日主要港口成交五日均值为84.02万吨（+0.9） ③综合来看，采暖季错峰生产，降能耗和限产减产继续，矿石需求弱。