鞍钢买铁矿石

央企探索铁矿石基差贸易新模式

作为拥有点价权的买方，若认为未来基差可能大幅缩小，这会导致未来执行点价权时最终确定的结算价格过高，买方可履行点价权以主动防范风险从2019年9月初双方初步确定合作意向到10月中旬，港口铁矿石现货价格有所下降，期现基差也呈现走弱趋势2019年10月16日，鞍钢认为未来基差大概率继续下行，并且期货合约价格也处于较低位置，因此执行点价权，按I2001合约收盘价，确定了最终的现货采购价格803元/干吨 “公司认为，合同成交时铁矿石现货价格处于高位，而钢厂利润仍处于低位，部分钢厂甚至进入亏损状态。

鞍钢集团与力拓集团首次实现人民币跨境结算

在力拓铁矿和鞍钢股份大力支持下，鞍钢国贸公司在短时间内实现了鞍钢集团首单人民币跨境结算据业内人士介绍，开展进口铁矿石的人民币跨境结算，对国内买方而言可以有效规避因汇率波动带来的风险，境外矿山企业也能为其在华经营业务和未来发展开拓更多途径 据悉，完成首单人民币跨境结算交易后，鞍钢国贸公司将总结经验，积极探索区块链和云交易等数字化新技术应用，进一步扩大使用人民币跨境结算规模及合作范围，进而提高供应链交易效率，降低交易成本，助力鞍钢集团高质量发展。

基差交易平台上线“满月” 两家国企完成铁矿石品种首笔交收

此后在10月17日，买方鞍钢股份在期价为625元/干吨时进行了点价，得到的交货价为803元/干吨，相当于738元/湿吨，涉及名义本金超2000万元 记者了解到，在中建材给出基差报价前，港口PB粉现货资源偏紧，价格相对坚挺，但铁矿石2001合约为淡季合约，且市场对未来经济预期较为保守，使得期货价格大幅贴水现货，部分时间基差甚至超过190元/干吨“考虑到临近交割日基差收敛的概率较大，经商议后我们最终将基差报价确定为178元/干吨。

Mysteel62%低铝粉矿指数被国际主流铁矿石交易平台纳为定价选项

Mysteel指数同时亦被宝钢、河钢、沙钢及鞍钢等国内大型钢厂作为铁矿石采购的定价依据 Mysteel62%澳粉远期现货价格指数也长期与其他两大指数机构的62%价格指数一同用于铁矿石贸易随着市场的不断演变，铁矿石贸易的买卖双方均支持使用一篮子指数来开展铁矿石贸易在过去几年中，中国钢铁工业协会和力拓也曾发表声明以支持一篮子指数定价的方案 请点击此处查阅Mysteel铁矿石价格指数方法论，更多信息联系miodex@mysteel.com。

鞍山钢铁：期现融合 拓展基差贸易模式

具体来看，此次基差贸易品种为铁矿石，贸易数量5万吨，鞍钢股份为实货买方，中建材为实货卖方，双方约定交易货品为纽曼粉，交货地点为鲅鱼圈港，以60元/吨为基差，以铁矿石1805合约为标的合约，点价期为2017年12月29日至2018年1月29日。

鞍山钢铁：期现融合 拓展基差贸易模式

具体来看，此次基差贸易品种为铁矿石，贸易数量5万吨，鞍钢股份为实货买方，中建材为实货卖方，双方约定交易货品为纽曼粉，交货地点为鲅鱼圈港，以60元/吨为基差，以铁矿石1805合约为标的合约，点价期为2017年12月29日至2018年1月29日2018年1月22日，中建材完成点价，挂钩合约收盘价格540.5元/吨，最终纽曼现货销售价为600.5元/吨。

鞍山钢铁：期现融合 拓展基差贸易模式

具体来看，此次基差贸易品种为铁矿石，贸易数量5万吨，鞍钢股份为实货买方，中建材为实货卖方，双方约定交易货品为纽曼粉，交货地点为鲅鱼圈港，以60元/吨为基差，以铁矿石1805合约为标的合约，点价期为2017年12月29日至2018年1月29日2018年1月22日，中建材完成点价，挂钩合约收盘价格540.5元/吨，最终纽曼现货销售价为600.5元/吨。

鞍山钢铁：期现融合 拓展基差贸易模式

具体来看，此次基差贸易品种为铁矿石，贸易数量5万吨，鞍钢股份为实货买方，中建材为实货卖方，双方约定交易货品为纽曼粉，交货地点为鲅鱼圈港，以60元/吨为基差，以铁矿石1805合约为标的合约，点价期为2017年12月29日至2018年1月29日2018年1月22日，中建材完成点价，挂钩合约收盘价格540.5元/吨，最终纽曼现货销售价为600.5元/吨。

产融结合助力钢企活用“衍生工具”

”王义栋在接受记者专访时说道例如，公司判断原料价格将处于上涨周期时，在以往的贸易中，公司没有渠道获取原料价格上涨收益，只能被动接受价格上涨而现在通过参与期货等市场，则可以提前适当扩大买入铁矿石期货品种的数量，实现虚拟库存的增加，从而避免价格不断上涨导致的公司采购成本提升同时，也可以通过期货公司提供的场外期权工具，买入铁矿看涨期权，获得原料价格上涨的收益，从而管理钢厂库存成本 而对于鞍钢股份的企业套保需求和企业特点，永安期货则提供一揽子金融对接方案，通过期货市场全面服务实体产业发展。

产融结合助力钢企活用“衍生工具”

”王义栋在接受记者专访时说道例如，公司判断原料价格将处于上涨周期时，在以往的贸易中，公司没有渠道获取原料价格上涨收益，只能被动接受价格上涨而现在通过参与期货等市场，则可以提前适当扩大买入铁矿石期货品种的数量，实现虚拟库存的增加，从而避免价格不断上涨导致的公司采购成本提升同时，也可以通过期货公司提供的场外期权工具，买入铁矿看涨期权，获得原料价格上涨的收益，从而管理钢厂库存成本 而对于鞍钢股份的企业套保需求和企业特点，永安期货则提供一揽子金融对接方案，通过期货市场全面服务实体产业发展。

基差贸易为黑色产业企业参与期市辟蹊径

近期，由国信期货牵头、鞍钢股份有限公司（下称鞍钢股份）和中国建材集团有限公司（下称中国建材）两家大型国企作为贸易主体参与的大商所铁矿石基差贸易试点项目顺利结项，该项目成为黑色产业企业利用国内期货市场的创新亮点 国信期货项目负责人介绍，鞍钢股份作为买方需要采购成本最优化的铁矿石，追求更便利的付款方式及账期；中国建材在与鞍钢具有传统贸易的基础上，需要建立稳定的矿石供给。

大商所支持基差贸易试点项目

通过基差贸易，鞍钢股份避免了铁矿石价格上涨导致成本增加的风险；中国建材则提前完成销售，并在价格上涨时完成点价，获得了行情上涨利润，又拓宽了贸易渠道，实现双赢 永安期货、国投安信期货的铁矿石试点项目分别以永安资本和西王特钢、浙江热联中邦供应链服务有限公司和河北辛集市澳森钢铁有限公司作为主体项目根据铁矿石期货贴水结构，以买入低估的现货盘面、卖出高估的现货为主要逻辑进行操作，提高了企业采购资金利用效率，既具备了基差一单一议的灵活性，又以期货交易价格为定价基础，具有透明、公平的定价公允性。

大商所支持基差贸易试点项目

通过基差贸易，鞍钢股份避免了铁矿石价格上涨导致成本增加的风险；中国建材则提前完成销售，并在价格上涨时完成点价，获得了行情上涨利润，又拓宽了贸易渠道，实现双赢 永安期货、国投安信期货的铁矿石试点项目分别以永安资本和西王特钢、浙江热联中邦供应链服务有限公司和河北辛集市澳森钢铁有限公司作为主体项目根据铁矿石期货贴水结构，以买入低估的现货盘面、卖出高估的现货为主要逻辑进行操作，提高了企业采购资金利用效率，既具备了基差一单一议的灵活性，又以期货交易价格为定价基础，具有透明、公平的定价公允性。

钢价上涨：利用期货工具降本功不可没

”上述钢企人士说，与此同时，在铁矿石价格处于相对低位时，他们会做一些战略性买入套保，以防止未来原料价格上涨带来的风险 事实上，去年以来，铁矿石、焦炭等价格一直处于上行通道，钢企提前通过期货市场买入套保，可以很好地锁定原材料采购成本 鞍钢股份在其2016年业绩快报中表示，2016年公司业绩扭亏为盈，主要是因为公司适时抓住钢材市场转暖的有利时机，实施了一系列降本增效组合举措，比如通过择机采购和期现结合，减少综合采购成本支出。

钢厂到货速度慢 冷轧价格延续涨势

市场方面，在铁矿石期货强势拉停的影响下，市场信心有所增强，并且在买涨不买跌心态的作用下，市场成交逐渐好转钢厂方面，近日宝钢、鞍钢等主导钢厂相继出台5月份期货政策，其中冷轧品种均大幅上调，而这也将直接促使市场价格重心被迫上移 成都市场冷轧板卷价格继续上行，钢厂到货速度较慢，冷轧库存处于中等偏低水平终端采购维持良好，贸易商报价持续拉高外围市场价格集中上涨，本地商家心态乐观。

钢市盘点：13日期货尾盘跳水 钢价涨幅收窄

上海市场冷轧板卷价格强势探涨市场方面，在铁矿石期货强势拉停的影响下，市场信心有所增强，并且在买涨不买跌心态的作用下，市场成交逐渐好转钢厂方面，近日宝钢、鞍钢等主导钢厂相继出台5月份期货政策，其中冷轧品种均大幅上调，而这也将直接促使市场价格重心被迫上移13日，全国24个主要市场普1.0mm冷轧板卷价格报3424元/吨，较上一交易日上涨49元/吨 4月13日镀锌指数77.29点，较上一交易日上涨0.95%。

上海冷轧：强势探涨

上海讯：13日上海市场冷轧板卷价格强势探涨市场方面，在铁矿石期货强势拉停的影响下，市场信心有所增强，并且在买涨不买跌心态的作用下，市场成交逐渐好转钢厂方面，近日宝钢、鞍钢等主导钢厂相继出台5月份期货政策，其中冷轧品种均大幅上调，而这也将直接促使市场价格重心被迫上移综合来看，预计短期内上海市场冷轧板卷价格将延续强势 价格方面：截止发稿，鞍钢1.0mm冷卷报价为3380元/吨，1.0mm冷板报价为3450元/吨；本钢1.0mm冷卷报价为3350元/吨，1.5mm冷板报价为3390元/吨左右；武钢1.0mm冷卷报价为3330元/吨，1.0mm冷板报价为3390元/吨；马钢1.0mm冷卷报价为3380元/吨；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂1.0mm冷卷报价在3300-3400元/吨左右。

钢市盘点：23日钢坯站上2000元关口 钢价延续涨势

23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报90.26点，较上一交易日上涨0.29%今日黑色系期货走势分化，铁矿小幅回落，螺纹等继续上攻；钢坯价格大涨50元站上2000元/吨关口钢材现货市场价格继续上涨，但涨幅略有回落受期货市场整体趋涨下，商家报价继续试探性上涨，但高位成交不畅，在市场心态尚可下，预计短期市场价格将盘整运行 营改增后个人二手房买卖政策平移，或仍按5%征收率计征；河北副省长表示河北钢铁去产能去掉了“两个鞍钢”；FMG主席福勒斯特表示铁矿石价格虽有反弹，过剩情况依然严峻；大型煤企着手“去产能”，动力煤价罕见“八连涨”；前两个月国内汽车进口量创三年新低。

踩错市场节拍 中企高位接矿陷尴尬

其中，储量巨大的卡拉拉铁矿非常引人关注资料显示，澳大利亚的卡拉拉铁矿拥有25.18亿吨的JORC标准的铁矿石资源量该项目是鞍钢集团2007年签约的项目，收购时该项目还在勘探阶段 目前，鞍钢股份(4.88+2.31%,买入)持有卡拉拉铁矿石项目股权为52.2% 一位不愿具名的矿业分析师向本报透露，鞍钢卡拉拉铁矿开采成本约60~70美元。

长春钢市一周回顾

热轧方面：本周长春市场热板价格持续下行，较上周五下降70元/吨，截止发稿，鞍钢、本钢、通钢产3.75-9.75mm*1500mm热板主流报价2460-2490元/吨外围市场铁矿石、唐山钢坯、期卷持续走低，上海、广州、天津热轧也持续下行，全国市场热轧板卷持续低迷贸易商反映长春受严寒天气影响，市场需求要等到5月份才会有所好转，下游虽有少量开工，但近期卷价持续下跌，下游终端持买涨不买跌的心态，需求尚未完全表现出来，市场供需依旧失衡。