铁矿石板块走强

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

值得注意的是，今年节后黑色板块走势特征明显一是跌价过程中反套机会明显以铁矿石为例，过去五年5—9价差走强一致性较高，均呈现近强远弱特征，而今年春节后，钢厂复产积极性不佳，随着铁矿石港口库存不断累积，铁矿石基本面明显转弱，近月合约在市场情绪的催化下跌幅远超远月，5—9价差最小收窄至18.5元/吨二是钢厂长期低利润格局不变，黑色板块上涨时，即时利润进一步收窄背后的核心逻辑在于目前黑色系仍然围绕成本定价。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

值得注意的是，今年节后黑色板块走势特征明显一是跌价过程中反套机会明显以铁矿石为例，过去五年5—9价差走强一致性较高，均呈现近强远弱特征，而今年春节后，钢厂复产积极性不佳，随着铁矿石港口库存不断累积，铁矿石基本面明显转弱，近月合约在市场情绪的催化下跌幅远超远月，5—9价差最小收窄至18.5元/吨二是钢厂长期低利润格局不变，黑色板块上涨时，即时利润进一步收窄背后的核心逻辑在于目前黑色系仍然围绕成本定价。

国泰君安期货黑色观点1月25日

铁矿石：宏观预期走强，估值抬升 螺纹钢：宏观情绪向好，偏强震荡 热轧卷板：宏观情绪向好，偏强震荡 硅铁：板块情绪共振，低位修复 锰硅：板块情绪共振，低位修复 焦炭：宏观利好传出，震荡偏强 焦煤：宏观利好传出，震荡偏强 动力煤：供需双弱，震荡偏弱

国泰君安期货黑色观点9月4日

铁矿石：宏观情绪提振，偏强震荡 螺纹钢：地产利好提振，偏强震荡 热轧卷板：地产利好提振，偏强震荡 硅铁：板块情绪向好，共振走强 锰硅：估值矛盾渐显，价有支撑 焦炭：宏观扰动，震荡偏强 焦煤：宏观扰动，震荡偏强 动力煤：情绪回暖，高位震荡

宏观氛围转暖，黑色板块共振上行

27日，受宏观面提振，风险资产整体共振，商品市场整体走强其中，国内黑色板块商品出现大幅上涨，铁矿石主力合约2309领涨黑色板块，涨幅达4.11%，焦煤、焦炭主力合约2309分别上涨2.34%、2.04%，螺纹钢、热卷主力合约2310涨幅分别为2.08%、2.40% 中原期货黑色金属研究员彭博涵表示，在国内宏观政策预期再次升温的背景下，周二黑色系商品和地产股率先领涨 在方正中期期货研究院黑色组组长汤冰华看来，周二商品整体走强，黑色商品同步上涨背后有风险资产整体共振的因素，市场风险偏好相比周一回升。

百年建筑早报：银行间回购利率继续下行，华东水泥需求或继续维持高位震荡趋势

世界钢铁协会：全球钢铁需求预计将在2024年增长1.7％ ◎◎中国光伏行业协会理事长：预计2023年我国光伏累计装机将首次超过水电 【金融】 ◎A股：沪指跌1.52%，医药板块走强，北向资金净卖出近80亿 ◎商品：国内商品期货多数收跌，尿素跌逾4%，玻璃、沪锌、沪锡跌逾3%，铁矿石、纯碱、沪镍、甲醇跌逾2%；菜粕涨逾2%，白糖、纸浆、豆粕涨逾1%。

百年建筑早报：国内商品期货多数收涨，本期国内混凝土产能利用率环比下降2.42%

324个省重点建设项目中，基础设施项目121个、产业发展项目178个、社会民生项目15个、生态环保项目10个 ◎经济日报：深挖改善性住房需求潜力文章称，从中长期来看，是建设和改造更多高品质的好房子眼下，应该切实落实好合理支持改善性住房需求的相关政策 【金融】 ◎科创50指数涨超2%，半导体板块大幅走强 ◎国内商品期货多数收涨，棉纱、燃油、原油涨逾2%，郑棉、白糖、铁矿石、沥青涨逾1%；硅铁跌3%，纯碱、生猪、尿素跌逾2%。

百年建筑早报：季度末资金面紧张，本周砂石发货量周环比上升8.63%

◎中国汽车流通协会会长沈进军：延长“国六A”车型销售期的相关政策即将出台 ◎雄安新区首个投入运营的保障性租赁住房项目——雄安建信容东片区公寓项目·CCB建融家园揭牌启动仪式在荷香园举行，这标志着雄安新区初步构建起“多主体供给、多渠道保障、租购并举”的住房政策体系 ◎安永：一季度全球IPO交易数量下降8%香港IPO市场有望逐步回暖 【金融】 ◎沪指探底回升涨0.65%，大消费板块午后走强 ◎国内商品期货多数收涨，棉纱、PTA涨逾2%，铁矿石、白糖、沪银涨逾1%；沪镍、不锈钢跌逾2%，红枣、硅铁跌逾1%。

国泰君安期货黑色观点2月22日

铁矿石：高位反复 螺纹钢：成交改善，震荡偏强 热轧卷板：成交改善，震荡偏强 硅铁：终端需求传导，偏强震荡 锰硅：板块共振走强，震荡延续 焦炭：偏强震荡 焦煤：偏强震荡 动力煤：港口报价企稳反弹

国泰君安期货黑色观点2月10日

铁矿石：材端表需增量好于预期 螺纹钢：供需相对平稳，高位反复 热轧卷板：即期需求驱动，高位反复 硅铁：即期需求向好，偏强震荡 锰硅：板块共振走强，微弱反弹 焦炭：情绪反复，宽幅震荡 焦煤：情绪反复，宽幅震荡 动力煤：供强需弱，偏弱运行

百年建筑早报：国内商品期货多数收跌，多地重点项目集中开工

◎蚂蚁集团董事长兼CEO井贤栋：四个确定性是民企拼发展的底气 ◎风能和太阳能2022年首次成为欧盟国家最大的电力来源 【金融】 ◎沪指全天横盘震荡，酿酒等大消费板块走强，两市成交再破万亿. ◎国内商品期货多数收跌，燃油跌逾5%，橡胶、不锈钢、铁矿石跌逾3%，玻璃、沪镍、低硫燃油、原油、沪锡、硅铁、焦炭、甲醇跌逾2%。

百年建筑早报：2022年中国外贸总值首次突破40万亿元大关，全国砂石出货量降至近半年的最低点

一、聚焦 【政策】 ◎国家发改委：供暖季煤炭日产量稳定在1200万吨以上 ◎金融部门将设立1000亿元住房租赁贷款支持计划 ◎2022年中国外贸总值首次突破40万亿元大关 ◎重点房企“三线四档”规则将完善部分参数设置 ◎掀起全球价格战！特斯拉下调所有车型美国售价 【金融】 ◎A股：A股三大指数均涨超1%，大消费、大金融板块走强 ◎港股：恒生指数收盘涨1.04%，医药股涨幅居前 ◎大宗：国内商品期货多数收涨，苹果、铁矿石、沪锡、PTA涨逾3%，纯碱涨逾2%，乙二醇、焦煤、塑料、沪镍、液化气、纸浆、焦炭、豆粕、原油、燃油、低硫燃油、尿素、菜粕、沪锌、螺纹钢、沪铝涨逾1%。

百年建筑早报：年末回款为主，基建、房建、民用需求持续下降

◎黎巴嫩镑对美元黑市汇率跌破45000，创历史新低 ◎中国恒大：积极推进境外债务重组，各方分歧正在不断收窄 【金融】 ◎A股：三大指数小幅下跌，两市成交仅5700亿元，消费股掀涨停潮 ◎港股：恒指涨0.34％恒生科指涨0.71％，餐饮、教育板块持续走强 ◎大宗：国内商品期货多数收涨，燃油涨逾4%，铁矿石、焦煤、沪银涨逾3% 二、价格 三、产业 【钢材】 ◎经报国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组，中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。

国泰君安期货：钢材01合约面临双重下行压力

钢材：宏观驱动边际缓和，弱现实抑制上行空间近期钢材受海内外向好的宏观预期影响，随商品板块共振走强随着市场情绪降温，钢材运行逻辑或将逐步回归为产业现实导向考虑到终端需求仍然疲弱，且预期兑现需要一定时间短期而言，受弱现实抑制，钢材供给和利润或持续承压，产业负反馈仍有演绎空间，上游炉料对应存在需求收缩带来的价格冲击风险，钢材01合约或随之面临供需驱动和产业估值带来的双重下行压力 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

中远海发上半年净利润26.9亿元同比下降

上半年，中国疫情管控影响国内石油进口需求和炼厂原油加工量，加之OPEC减产等因素，原油市场活跃度大幅降低同时，中国主要散货进口同比下跌7%，其中煤炭、谷物、铁矿石分别减少28%、11%和5%克拉克森下调2022年全球海运贸易增速，从年初预计的4%下调至2.9%运力供给放缓，克拉克森预计2022年油轮船队运力增长2%，散货船队运力增长2.4%，集装箱船队运力增长3.5%，LNG船队运力增长3.6% 航运市场方面，集装箱收益延续其强劲表现，同时以成品油轮、阿芙拉等中小型油轮为代表的液货板块上涨后持续走强，共同推动克拉克森海运指数上涨，今年上半年较同期增长87%，是2008年下半年以来最好的半年平均水平，但各细分市场差异巨大。

Mysteel晚报：首席谈8月钢价有望延续超跌反弹运行态势 全国无缝管厂集体上涨

◎午后，A股仍旧震荡走低，且跌幅有所扩大，截至收盘，沪指跌0.89%，深成指跌1.3%，创业板指跌1.31%盘面上，旅游、白酒等消费股领跌房地产和半导体板块跌幅居前机器人概念继续走强，鸣志电器4连板风光储等新能源赛道逆势冲高 【数据动态】 ◎Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13534.55万吨，环比增340万吨；全国47个港口进口铁矿石库存总量14095.85万吨，环比累库305.30万吨。

焦炭领涨黑色系商品延续反弹，油脂板块延续跌势

新华财经北京6月9日电（吴郑思、张瑶）国内商品期货市场6月9日震荡走强，黑色系商品、原油及部分化工品种反弹带动市场上扬其中，焦煤主力合约收盘大涨4.23%，领涨市场，铁矿石期价收涨3.98%，焦煤、热卷也均涨超2%能化品种多数反弹，其中PVC、燃料油和SC原油收盘涨幅均超过2%，低硫燃料油、PTA、20号胶等收涨逾1%另外，沪铅日内走势强劲，主力合约尾盘收高2.93%，领涨有色金属板块油脂日内延续跌势，棕榈油和豆油主力分别收跌2.02%和1.82%，继续领跌市场；贵金属板块冲高乏力，沪金、沪银收盘分别下跌0.13%和1.03%。

淡水河谷一季度产量不及预期，铁矿石大涨3.58%

1—2月，我国铁矿石原矿产量12929.2万吨，同比增长10.3%一季度我国铁矿石市场整体呈现供需两旺，相对紧平衡态势3月份铁矿石受到限产政策的压制表现相对偏弱，但最近两周铁水产量连续回升，加之美金货表现持续强势，使得铁矿石价格再次大幅走强 “近期市场看涨预期进一步发酵宏观层面，周初以来美元指数的走弱提升了整个金属板块的看涨情绪产业层面，铁矿石本轮上涨的驱动来自于成材的高利润。

亮哥说钢铁丨焦炭期现货走势现分歧（喜马拉雅电台节目）

铁矿石分析师刘涵：今天黑色板块整体走强，宏观面传来利多因素，今日凌晨，美联储会议讨论结果提出继续实施资产购买计划，并上调21年GDP增速，市场资金面保持宽松环境，美元指数调整推升大宗商品价格上行国内基本面来看，今日钢材数据显示，产量库存双降，下游需求持续复苏加快钢材去库，虽然今日上午我网发布快讯，生态环境部对唐山部分钢厂实行1个月的差异化限产措施，但总体来讲，在宏观利好，钢材带动的情况下，今天铁矿石盘面价格表现走强。

MRI：大宗原材料价格周报（2月19日-2月26日）

其中，Myspic长材价格指数较上周上涨2.94%，扁平材价格指数较上周上涨3.31% 本周钢价继续呈现明显上涨的态势，原材料成本总体平稳，但内部存在分化，铁矿石价格走强，焦炭提降，钢材利润继续修复，钢厂盈利面明显扩大，当前市场处于较为亢奋的状态在疫情出现缓和、经济复苏预期强烈、货币保持宽松等利好因素的刺激下，大宗商品整体出现牛市行情，钢铁板块也表现较强，但纵观所有工业品，高价格背景下，产业链利润多被原料端占据，钢材从节后到当前在很大程度上可视作为价值修复的过程。