澳洲铁矿石规模

Mysteel早报：原料价格持稳 预计今日全国无缝管价格或震荡盘整运行

◎4月15日-4月21日，Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2455.9万吨，环比增加536.5万吨澳洲发运量1829.7万吨，环比增加383.0万吨，其中澳洲发往中国的量1605.3万吨，环比增加441.8万吨巴西发运量626.2万吨，环比增加153.5万吨本期全球铁矿石发运总量3010.3万吨，环比增加618.1万吨◎水利部：一季度，全国实施水利项目2.35万个，在建规模4.7万亿元，分别比去年同期增长15.8%、12.3%。

Mysteel解读：成本筑底，政策加力，共引钢价上行

铁水产量持续回升得益于成材端去库速率尚可且目前钢厂依旧保持盈利，强化市场对于钢厂加快复产的预期本周螺纹钢产量217.87万吨、热卷产量323.15万吨，周环比分别上涨3.8%以及0.6%但目前成材端钢厂库存仍徘徊于高位，钢厂大规模集中复产的概率不大，钢厂复产的积极性仍有待观察 上周全球铁矿石发运量为2393.3万吨，环比下降853.6万吨；其中澳洲发运量1446.7万吨，巴西发运量472.7万吨，环比分别下降407.6万吨以及367.2万吨。

Mysteel：简析钢铁行业高产能与高景气的错位

铁矿供应方面，2023年前11月，作为铁矿最主要的需求国，我国铁矿石进口量同比增长6.2%；而作为铁矿最主要的供给国，澳洲巴西的铁矿发运量同比增长2.1%，进口量维持高增情况下，港口库存持续去化，反映铁矿供不应求需求方面，板材更多以长流程（以矿、焦）生产为主，电炉的平均炉容较低，规模上难以达到生产中大型板材的要求因此当前的板强长弱的格局下，板材对铁矿石的依赖度或更高，造成对铁矿需求较强。

Mysteel月报：十二月铁矿石供应环比增加明显 港存累幅或有扩大

不过冷空气来袭叠加疫情形势严峻，后期需求预期不确定下加大，所以对于钢厂原料冬补规模的预估及其给原料市场带来的支撑力更多要看十二月份钢厂利润是否会有明显好转，以及后续防疫政策变化方向及施行情况 Part1. 价格回顾 1.1 宏观面提振市场情绪 十一月铁矿价格连续反弹 截止11月30日，Mysteel铁矿石远期现货价格指数101.35美元/干吨，环比上月底涨21.95美元/干吨，涨幅27.64%；港口现货方面，62%澳洲粉矿港口现货价格指数771元/湿吨，环比上月底张121元/湿吨，涨幅18.62%；内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂价923元/干吨，环比上月底涨33元/干吨，涨幅3.71%； 衍生品方面，截止11月30日，DCE铁矿石主力收盘价769元/吨，环比上月底张26.79%；SGX62%铁矿石主力合约结算价99.9元/吨，环比上月底张28.15%；螺纹钢主力收盘价（日）3748元/吨，环比上月底涨10.33%。

Mysteel月报：九月原料需求或进一步释放 铁矿降库风险加大

需求端，多数钢厂进入微利阶段，短期仍有复产动力，9月铁水均值或将达到233万吨体现到库存端，供应总量的缩减伴随着需求规模的扩大，九月港口库存或迎来阶段性下降然而，虽然九月份下游需求面临较大考验，但短期钢厂尚有利润，复产动作不停，加上即将到来十月补库也会支撑铁矿需求，铁矿价格存有上行驱动 Part1. 价格回顾 1.1 八月铁矿价格下跌趋势不变 月均价跌幅有所收缓 截止8月30日，Mysteel铁矿石远期现货价格指数96.85美元/干吨，环比上月底下跌17.65美元/干吨，跌幅15.41%；港口现货方面，62%澳洲粉矿港口现货价格指数741元/湿吨，环比上月底下跌50元/湿吨，跌幅6.32%；内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂价942元/干吨，环比上月底上涨69元/干吨，涨幅7.90%； 衍生品方面，截止8月30日，DCE铁矿石主力收盘价682元/吨，环比上月底跌12.79%；SGX62%铁矿石主力合约结算价97.33元/吨，环比上月底跌15.36%；螺纹钢主力收盘价（日）3661元/吨，环比上月底跌8.38%。

铁矿周度分析2022.3.21

需求端，随着采暖季限产的解除，高炉复产数量及规模均有增加，但由于部分地区疫情影响原料运输，高炉铁水实际增量仅有5.6万吨，需求放量幅度有限 下周来看，巴西发运已触及低点，澳洲发运也在回升过程中，远期供应有增量趋势；但短期供应中因前期发运低点影响尚未完全过去，铁矿石到港还将持续低位运行，给港口库存提供增量十分有限，且港口自身作业还在持续受到外力因素的影响，库存仍有继续下降的可能性，现货供应继续收窄。

铁矿石需求下滑趋势明确

非主流中品矿山主要包括较大型矿山，如罗伊山、ArcelorMittal以及CSN等，以及少量小型矿山，如GWR按2021年12月62%价格计算，前者基本没有成本压力，长期扩产计划有望继续推进；而后者已迫于成本宣布停产目前低品矿折扣较高，若按照2021年12月58%价格计算，非主流低品矿山成本压力最大澳洲MineralResources、Gibson均已开始减产，印度低品粉矿出口也快速回落 整体来看，若铁矿石美元价格维持在当前水平，则2022年非主流矿山减产规模较为有限，整体减产约900万吨，减量将主要集中于进口印度低品粉矿以及部分中国精粉。

铁矿石期货一度跌超6%创4个月新低，基本面转弱，价格或重回下跌通道

当前钢厂限产力度进一步加强，范围也有所扩大全国各大省份去产能政策逐渐落地，多地钢厂宣布减产检修，在全年限产预期影响之下，铁矿石需求端存在较大的隐患 大越期货报告指出，中央政治局会议提出的纠正运动式“减碳”使得市场对于后市限产力度产生了分歧，但压减粗钢产量目标是既定事实，大规模放弃或延长减产计划并不现实，而终端市场仍未摆脱淡季影响 此外，8月国产矿石供应仍处于低点，海外发运维持平稳，澳洲发货量仍低于去年同期水平，8、9月是海外发运季节性高点，在铁矿石价格承压的情况下需重点关注是否出现发运不及预期的情况。

Mysteel：调控！价格分水岭！

五一节后，国内疫情的不确定性，国外疫情持续肆虐、经济体政府出台大规模刺激方案，市场普遍预期总需求将趋于旺盛、全球持续的货币宽松加持下，包括黑色、有色、化工、农产品在内的众多大宗商品价格持续上涨，多数创出历史、阶段新高 本轮黑色系涨价除了受大宗商品带动，还有一个主要的因素就是铁矿石直接性拉涨，　中国与澳洲之间的关系持续恶化，5月6日宣布无限期暂停两国之间的战略经济对话，由于中国较为依赖由澳洲进口的铁矿石，造成铁矿石价格持续上升，产业链集体上移。

海外钢矿：中信集团达成西澳普雷斯顿角铁矿石开采协议

中信集团达成西澳普雷斯顿角铁矿石开采协议 据外煤报道，近期中信集团与Mineralogy董事长帕尔默(Clive Palmer)达成协议，中信将继续在西澳的普雷斯顿角进行开采活动，预计铁矿石开采规模将达10亿吨此举将促进现当地就业稳定和经济发展，且开采协议也获得澳洲最高法院允许 此前，西澳大利亚最高法院(Supreme Court of Western Australia)做出判决，法官肯•马丁(Ken Martin)命令中信和Mineralogy解决他们之间的纠纷。

中信集团达成西澳普雷斯顿角铁矿石开采协议

据外煤报道，近期中信集团与Mineralogy董事长帕尔默(Clive Palmer)达成协议，中信将继续在西澳的普雷斯顿角进行开采活动，预计铁矿石开采规模将达10亿吨此举将促进现当地就业稳定和经济发展，且开采协议也获得澳洲最高法院允许 此前，西澳大利亚最高法院(Supreme Court of Western Australia)做出判决，法官肯•马丁(Ken Martin)命令中信和Mineralogy解决他们之间的纠纷。

瑞达期货：铁矿石高开高走，可尝试短多交易

崔仑曾在钢铁领域从业多年，对我国铁矿石资源高度依赖国外矿山这个痛处深感担忧本次两会期间，他带来的提案就是关于扩大国内铁矿石开采规模的相关建议 市场报价：青岛港：62%澳洲粉矿报1215元/干吨，持平；河北市场部分钢厂采购65%铁精粉价格为1250元/干吨，持平（干基含税现汇出厂基价） 仓单库存：大商所铁矿石仓单日报为400手，持平。

黑色期货高位回落，钢价涨势放缓

宏观面：20余省市重点项目清单发布，总规模逾25万亿元；中原地产研究中心数据显示，中国50个城市今年以来“卖地”收入逾4700亿元，同比涨42% 产业面：2月22日山东部分钢厂对焦炭采购价下调100元/吨；2月15日-2021年2月21日期间，澳洲、巴西7个主要港口铁矿石库存总量为1231万吨，环比上周下降9%；1月各线城市商品住宅销售价格环比涨幅有所扩大。

【黔东南万顺】节后贵州废钢价格或小幅上涨

采访人信息：黔东南州万顺钢铁有限责任公司 客户观点：我认为年后市场行情最大不可控因素就是疫情的发展，如果疫情未发生大规模的传播，那我对于废钢市场还是比较看好的；但若疫情不乐观，影响正常生产，市场对废钢需求量减少，废钢价格或有小幅下跌其次就是废钢相关品种铁矿石，废钢价格同铁矿石价格密切相关，如果未来能摆脱澳洲铁矿石的束缚和依赖，有新的供应源，那废钢行情就稳定价格了，若没有的话肯定还是会看涨废钢。

铁矿石易涨难跌

虽然市场担心若2021年年中废钢放开进口，会挤占国内对铁矿石原料的需求，但废钢进口量十分有限，并且废钢更多使用于电炉钢，即使放开进口，废钢对铁矿石需求的影响也将十分有限由此，预计国内2021年铁矿石需求将同比增长约4500万吨，增幅为3.2% 阶段性供应缺口犹存 自2013年之后，全球铁矿石供应增速进入低速增长期，尤其是澳洲资源项目投资整体进入低谷期，2014年至今实际投产项目和投产规模均保持低位。

11月13日钢材市场价格预测

进口矿：11月12日，铁矿石市场价格小幅波动青岛港61.5%澳洲PB粉矿报872元/吨，较上个交易日涨2元/吨；62.5%PB块矿报909元/吨，较上个交易日涨5元/吨 焦炭：11月12日，焦炭市场强势运行，第七轮提涨暂在商讨中供应方面，目前焦企开工积极性较高，焦企焦炭几无库存，部分焦企资源以供应长协户为主，贸易商采购稍显困难；需求方面，钢厂暂无大规模检修限产计划，高炉开工维持高位，对焦炭需求暂未有明显变化，部分钢厂补库稍显乏力。

海外钢矿：巴基斯坦钢铁业反对下调钢材进口关税

巴基斯坦钢铁协会秘书长瓦吉德·布哈里（Wajid Bukhari）表示：“对进口钢铁征收的任何关税降低都将对当地钢铁业产生影响，还将引发全国范围内的大规模失业钢铁行业每年生产的钢材替代价值超过12亿美元” 巴基斯坦2019年钢材产量200万吨，钢铁行业直接雇佣超过5万人 Fenix 关于Iron Ridge铁矿石项目开始建设工作 据外媒报道，澳洲菲尼克斯资源公司（Fenix Resources）在西澳大利亚关于Iron Ridge可直发铁矿石项目（DSO）正式开始前期建设工作，主要包括清理，挖掘和表土剥离活动。

John Holland将对为拓和FMG铁路运输提供技术支持

据外媒报道，澳洲基建和铁路专家John Holland公司将对整个西澳大利亚州的铁路网进行维护和服务支持 此次设备的大规模组装涉及在John Holland公司的威尔士浦工厂运营中心价值数百万美元机械的翻新和维修，包括捣固器，调节器，移动式对接焊机和新履带施工机械 据悉本月，该公司提供的的铁路设备将被运往皮尔巴拉（Pilbara），将用于力拓Rio Tinto和FMG在该地区的铁矿石项目的铁路运营中。

铁矿石去哪了？——铁矿石供应链上的库存流动

同时，物流系统的发展和建设以及运输能力的大幅提升也不断降低传统单一库存指标单独重要性例如美国的库欣原油中心，其在美国原油库存指标中的重要性随着今年美国大规模管道系统的建设和出口能力的增加不断降低美国页岩油开发高峰后的大量原油改变流向，绕道库欣直奔南部出口码头和加工中心，形成了新的库存中心和指标 同样，铁矿石供应链相对原油市场来说更具有集中性，以澳洲和巴西为核心的南半球产地以中国作为最终消费地进行大规模海上运输，形成了一条漫长但巨量的物流系统链条。

6月11日机构看点（黑色盘点）

社会融资规模增量为3.19万亿元，比上年同期多1.48万亿元；人民币新增贷款1.48万亿元，同比多增2984亿元 铁矿石期货价格高位震荡，一方面，巴西关闭伊塔比拉矿区，供给收缩预期再起；另一方面，上周澳洲巴西发运激增，双双创出本年新高，冲击市场情绪；在预期转向供给再度收缩的同时，现实端方面，海外发运大增，供需面临阶段性缓和，市场预期与现实背离；同时，巴西疫情给后期市场供应带来了极大的不确定性，价格或面临高位反复； 操作上，低位多单做好防守，关注740-750平台支撑情况，关注巴西的疫情情况及铁矿石发运情况。