钢材上游铁矿石

Mysteel:没有赚钱效应 京津冀钢市需要信心

为了保经济增长及稳定就业，钢厂大规模减产不太现实，铁矿石等原料价格强劲，全行业沦为上游行业的打工仔 低库存显示操作积极性不足 据Mysteel10月19日建筑钢材库存调研得知，京津冀区域建筑钢材库存水平逐月走低，在供给水平不高，需求表现一般的情况下，钢贸商保持高库存的积极性不足，电话回访了北京几个大户，他们普遍表示库存水平较去年降低了大概一半，持有高库存并不能带来明确的赚钱效应。

Mysteel月报：9月湖北建筑钢材价格或偏强震荡

螺纹钢价格的相对偏强，使武汉价格在全国的表现处于中上游水平 从生产成本角度来看，2023年8月份以来，铁矿石均价月环比小幅下跌、焦炭、废钢均价月环比均有所上涨，整体钢厂生产成本表现月环比上涨对比建筑钢材均价表现来看，省内长短流程的经营水平应处于边际成本线或亏损的态势 从省内钢厂的调研情况来看，14家钢厂中，截止至8月末，湖北省内钢厂螺纹钢的产能利用率高于年内平均水平，线盘的产能利用率低于年内平均水平。

Mysteel日报：山西建筑材料市场价格涨跌互现 市场成交一般

贸易商对于后续的供应把控会更加谨慎 在终端领域，地产行业的拖拽，工地订单量难以有大幅上涨，供需方面的压力持续存在现在已经进入八月下旬，淡季即将结束，但山西地区工地开工率较低，基础项目较为有限，部分地区的开工情况更为悲观，建筑钢材项目资金流动整体难以快速提升，影响外发订单运行从上游来看，煤焦价格提降难度较大，铁矿石价格居高不下，成材价格下行压力增加钢厂利润快速收缩，若后期旺季预期证伪，易导致负反馈发生，与此同时山西建材产量有所减少，预计明天山西地区建筑钢材价格将会运行，具体情况还需要进一步跟进。

Mysteel：拨云见日——钢市主线行情从“酝酿期”进入“躁动期”

核心观点： 1、房地产企业土地购置面积腰斩，2023年房建领域用钢需求下降是确定性的，存量房屋施工进度是托底上半年建筑用钢需求的关键； 2、随着地方债的发行，基建领域资金到位情况或逐步改善，上半年基建领域用钢需求仍有一定的释放空间，或在一定程度上对冲房建用钢需求下滑，但即便基建投资增速全年维持10%左右的增长，上半年钢材消费特别是建筑钢材消费仍存在较大隐忧； 3、黑色产业链利润分配明显失衡，利润主要集中在产业链上游铁矿及煤炭等原燃料当中，重塑黑色产业链利润分配格局既要遵循市场规律更要政策手段干预； 4、在没有实质性去产能、去产量政策出台的前提下，铁矿石、煤焦价格率先下跌的概率极小，在钢厂维持高产量，短期原燃料需求回升的情况下，更是易涨难跌； 5、3月钢铁市场从酝酿期进入了躁动期，市场波动加剧，交易逻辑从交易预期转变到交易现实，在需求的证伪窗口期，仍有极端性做多钢价的机会，但中线行情存在较大的不确定性，其最大的扰动因素便是来自房建需求下降力度及终端资金到位情况。

Mysteel：能源紧张，双控升级，原料短缺催生制造业两极分化【2021年9月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

需求方面，下游造船业和新能源汽车的良好表现对电解铝的消费形成支撑，整体来看，消费韧性仍存 多地缺电情况严峻，能耗双控全面升级，对钢材供给影响大于需求9月钢铁业供给指数同比增长15.83%，环比下降9.19%9月钢价总体偏强运行，但不同品种涨幅差异较大，长材明显强于板材；原材料大幅波动，铁矿石大跌而双焦大涨，整体钢材成本略有抬升全国各地缺电严重，进入9月，能耗双控要求全面升级，江浙等地区钢企大规模停减产，并且限电由中上游向下游制造业延伸，对钢材供需都产生一定影响，目前来看，对供给影响更大，尤其建筑钢材，螺纹钢周产量回落至271万吨，月环比下降17.2%，9月螺纹钢库存明显去化，导致价格明显上涨。

钢坯持稳 成交放缓 23日钢材指数（Myspic）涨幅收窄

短期来看，交易气氛给予钢坯价格一定支撑另外近期黑色盘面虽冲高乏力，但仍维持高位调整局面，同时近期上游铁矿石表现强势，因此不论在心态还是成本上，多给予了市场有利支撑，近期钢坯市场维持谨慎坚挺的走势 23日国内建筑钢材价格以稳为主，现主要城市螺纹钢均价3820元/吨，较上个交易日持平早盘期螺震荡走弱，上午国内多数地区建筑钢材报价以稳为主从成交来看，期螺弱势调整导致市场观望情绪蔓延，多数商家反馈今日成交继续放缓。

钢铁行业采购与销售趋于正常 预计下半年铁矿石供增需减

他还强调，钢材利润空间的收窄自2018年第四季度就已开始逐渐显现，尤其是2019年，钢材供给高弹性的特点得到了充分体现即使需求依然旺盛，产量的增加也限制了钢价和钢材的利润空间 目前钢材销售转好 铁矿石供给充裕 永钢上述负责人表示，目前，上游的供应厂商均已正常生产，物流和码头都已正常作业4月，永钢已经全面实现复工复产，建筑钢材已恢复正常销售。

钢铁行业采购与销售趋于正常 预计下半年铁矿石供增需减

他还强调，钢材利润空间的收窄自2018年第四季度就已开始逐渐显现，尤其是2019年，钢材供给高弹性的特点得到了充分体现即使需求依然旺盛，产量的增加也限制了钢价和钢材的利润空间 目前钢材销售转好 铁矿石供给充裕 永钢上述负责人表示，目前，上游的供应厂商均已正常生产，物流和码头都已正常作业4月，永钢已经全面实现复工复产，建筑钢材已恢复正常销售。

Mysteel：9月华南地区钢价或震荡上行

8月份，华南地区钢材价格整体表现为全面回落，成材跌幅大于原料，建筑钢材跌幅最大，冷轧品种跌幅最小8月份以来，在需求淡季下，价格持续走弱，钢厂盈利空间进一步压缩，部分调坯企业及电炉企业不得不通过停产、减产来减少损失在供应压力逐步缓解下，钢价下行趋势放缓，价格重心处于成本线附近，不过与外围相比，华南地区跌幅相对较小建材方面，考虑到外围地区8月份普遍跌幅在300-400元/吨，目前华南地区钢价处于全国中上游水平，与华东、华北价差扩大至250-300元/吨，处于相对正常水平，北方材南下动力逐步增强；板材方面，由于供应压力仍存，需求则处于缓慢回升期，整体价格表现仍然较弱；冷轧则由于已经跌至成本线附近，市场降价销售意愿低，下跌动力有限；废钢方面，受铁矿石及钢坯等原料价格下跌影响，本地废钢价格亦有回落，同时在电弧炉企业阶段性停产状态下，废钢需求有所下降，但由于市场资源紧张，钢厂收货仍较为困难。

Mysteel：1月河北钢铁行业PMI终值48.0% 行业偏稳运行

在春节假期的影响下，上半月市场尚可正常交易，到下半月市场开始启动冬储，周边钢厂特别是建筑钢材厂陆续发布冬储政策，主导经销商正常订货主动或被动冬储，不过，不同于去年是，以投机为主的冬储需求并未启动，持币观望仍是主要操作思路本月周边钢厂集中检修的情况改善，钢材产量上升与下游需求下降同步运行，直接导致市场库存上升 消息方面，本月巴西淡水河谷发生矿坝决堤事故，决定关闭10座上游水坝申请，按照Mysteel初步测算，该计划或将影响年产量4000万吨铁矿石，其中包括1100万吨球团矿。

Mysteel：1月河北钢铁行业PMI终值48.0% 行业偏稳运行

在春节假期的影响下，上半月市场尚可正常交易，到下半月市场开始启动冬储，周边钢厂特别是建筑钢材厂陆续发布冬储政策，主导经销商正常订货主动或被动冬储，不过，不同于去年是，以投机为主的冬储需求并未启动，持币观望仍是主要操作思路本月周边钢厂集中检修的情况改善，钢材产量上升与下游需求下降同步运行，直接导致市场库存上升 消息方面，本月巴西淡水河谷发生矿坝决堤事故，决定关闭10座上游水坝申请，按照Mysteel初步测算，该计划或将影响年产量4000万吨铁矿石，其中包括1100万吨球团矿。

【观点聚焦】节后黑色期货暴跌钢价波动剧烈 下周钢价难有起色？

观点7：5月份钢厂产量将继续增加，后期供给压力势必加大，加之铁矿石弱势下行，成本支撑力度减弱，碍于消息面炒作以及库存偏低，下行空间有限:5月中上旬建筑钢材价格或弱势下行 观点8：铁矿石作为螺纹钢和热卷的主要上游原材料，其降价势必也引发市场看空现货钢价走势，如果钢企为了稳价限产则意味着对焦煤、焦炭的需求将大幅减少。

4月建筑钢材市场传统旺季能否延续

3月中旬流通市场钢材库存仍高达1500万吨，而上年同期不到1200万吨所以4月份钢厂去库存压力将有所加大，毕竟下游采购不积极，中间商库存较高，可能会迫使其降价刺激订单 三、主要上游原材料走势分化，矿弱煤强 图4 焦炭、铁矿石价格走势 作为建筑钢材重要原材料的铁矿石供大于求的态势并未改变，在3月上旬价格高位震荡，步入下旬后快速下跌，与建筑钢材走势相似度较高。

淡季之下期货强势拉涨 背后是何逻辑？

据了解，合并之后，宝钢武钢合计占据全国取向硅钢产能的71%、高端取向硅钢产能的近90%、高端汽车板的近60%，如此高的市场占比必然会拥有很高的市场话语权，无论是对企业的内部效益还是对我国高端钢种的国际地位提升都会产生有利影响 如果从预期来说，首先影响的必然是与硅钢及汽车板密切相关的冷轧板卷，其次是冷轧的上游产品热轧板卷，对建筑钢材的供需面影响几乎为零，对铁矿石而言更是微乎其微。

Mysteel:全国建材钢厂生产情况调查统计（2015年12月17日）

【结论】 上游铁矿石价格为38.60美元/干吨，周环比下降0.1美元/干吨，唐山钢坯当前含税出厂价为1480元/吨，周环比上涨20元/吨目前已是冬季，是建筑钢材消费的传统淡季，北方因为严寒大面积停工，钢材销售几乎停滞同时，北材南下压力势必加大，令南方市场承压此外，本月是2015年最后一个月，市场资金面持续收紧，终端采购速度放缓，供需矛盾加剧，后期钢价弱势下行格局难改。

Mysteel:全国建材钢厂生产情况调查统计（2015年12月10日）

【结论】 上游铁矿石价格为38.70美元/干吨，周环比下降1.7美元/干吨，唐山钢坯当前含税出厂价为1460元/吨，周环比下跌10元/吨众所周知，冬季是建筑钢材消费的传统淡季，北方因为严寒大面积停工，钢材需求锐减，北材南下压力加大另外，本月是2015年最后一个月，市场资金面持续收紧，终端采购速度放缓，供需矛盾愈加突出，后期钢价弱势下行格局难以改变，钢厂盈利水平进一步降低，预计下周钢厂生产或继续放缓。

铁矿石需求不济 上下两难

同时，铁矿石远月合约走势偏强于近月合约，远近价差有所修复钢铁行业去产能压力导致产业链延续弱势运行态势，特别是上游铁矿石市场仍然面临较大压力 钢市低迷依旧 近期国内钢材市场继续保持下跌走势，钢坯价格以及板材产品价格跌幅较大，建筑钢材价格跌幅相对较小。

上海钢市一周评述（6.12-6.19）

上游情况同样不容乐观，铁矿石高位回落，钢坯价格再度创下历史新低，成本松动无法避免而且由于前期钢厂减少发货量以挺价，导致厂内库存有所增加，此加剧市场对后市的看空情绪预计下周上海建筑钢材市场价格继续下探 上海热轧：本周上海热卷价格整体走弱截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价在2280-2300元/吨，1800mm宽卷报价在2330-2340元/吨；低合金1500mm报价在2410-2420元/吨，1800mm报价在2440-2460元/吨。

晚报：上海建材品种间出现分化

上海讯：本交易日上海建筑钢材市场建筑钢材品种出现分化期螺、期货仍旧维持震荡上行态势，唐山钢坯由于上游和下游企业多数休息，暂停报价，江苏废钢盘整运行，铁矿石现货盘整运行现货市场情况，本交易日市场建筑钢材三大品种出现分化，其中高线上涨20元/吨，螺纹钢盘整，盘螺下跌20元/吨，具体来看，九江厂受APEC的影响，资源量较前期有所减少，目前沪高线库存依旧低位，周一成交带动价格小幅上扬；螺纹钢方面早盘成交一般，从盘中开始稍有好转，全天成交一般，价格未有变动；盘螺由于在本周资源抵沪增加，商家销售压力稍大，故价格有所下行。

10日京沪粤建材收市盘点

期螺、期货仍旧维持震荡上行态势，唐山钢坯由于上游和下游企业多数休息，暂停报价，江苏废钢盘整运行，铁矿石现货盘整运行现货市场情况，本交易日市场建筑钢材三大品种出现分化，其中高线上涨20元/吨，螺纹钢盘整，盘螺下跌20元/吨，具体来看，九江厂受APEC的影响，资源量较前期有所减少，目前沪高线库存依旧低位，周一成交带动价格小幅上扬；螺纹钢方面早盘成交一般，从盘中开始稍有好转，全天成交一般，价格未有变动；盘螺由于在本周资源抵沪增加，商家销售压力稍大，故价格有所下行。