铁矿石黑洞

进口铁矿石黑洞频现

铁矿石等进口资源类商品贸易黑洞频现 中国对进口铁矿石的依存度达60%，每年的进口总量都接近7亿吨一旦大量不合格的进口铁矿石涌入国内，不仅吞噬国内钢厂的利润，还会影响炼钢企业的钢铁产品质量，给下游工业生产建设留下无穷的安全隐患 据国家质检总局检验监管司有关负责人介绍，8月4日和6日，广西防城港口岸连续检出两批进口巴西铁矿石严重短重。

铁矿石三巨头发动价格战 然速战难决恐陷盈利黑洞

进口铁矿石黑洞频现

加强海外铁矿石产能投资是化解中国铁矿石价格困境的关键

虽然经历了许多挫折，但这两个项目至今仍然是中国海外铁矿投资的成功范例这与高质量的资源和合适的投资时间点密不可分由于首钢秘铁项目是由中方控股和运营的，它的经验对于未来中国钢铁企业开展海外铁矿投资项目具有更大的借鉴意义 随着中国钢铁业对进口铁矿石需求的急剧攀升，2003年之后，中国在这方面的资金投入和参与这方面投资的企业数量迅速增加铁矿石市场也由买方市场转为卖方市场在这一时期，中国投资者接手的多数铁矿项目因资源质量差而缺乏竞争力，有些项目甚至成为了投资者的“财务黑洞”，影响了政府、出资人和金融机构对铁矿项目投资的信心。

加强海外铁矿石产能投资是化解中国铁矿石价格困境的关键

虽然经历了许多挫折，但这两个项目至今仍然是中国海外铁矿投资的成功范例这与高质量的资源和合适的投资时间点密不可分由于首钢秘铁项目是由中方控股和运营的，它的经验对于未来中国钢铁企业开展海外铁矿投资项目具有更大的借鉴意义 随着中国钢铁业对进口铁矿石需求的急剧攀升，2003年之后，中国在这方面的资金投入和参与这方面投资的企业数量迅速增加铁矿石市场也由买方市场转为卖方市场在这一时期，中国投资者接手的多数铁矿项目因资源质量差而缺乏竞争力，有些项目甚至成为了投资者的“财务黑洞”，影响了政府、出资人和金融机构对铁矿项目投资的信心。

加强海外铁矿石产能投资是化解中国铁矿石价格困境的关键

虽然经历了许多挫折，但这两个项目至今仍然是中国海外铁矿投资的成功范例这与高质量的资源和合适的投资时间点密不可分由于首钢秘铁项目是由中方控股和运营的，它的经验对于未来中国钢铁企业开展海外铁矿投资项目具有更大的借鉴意义 随着中国钢铁业对进口铁矿石需求的急剧攀升，2003年之后，中国在这方面的资金投入和参与这方面投资的企业数量迅速增加铁矿石市场也由买方市场转为卖方市场在这一时期，中国投资者接手的多数铁矿项目因资源质量差而缺乏竞争力，有些项目甚至成为了投资者的“财务黑洞”，影响了政府、出资人和金融机构对铁矿项目投资的信心。

本周钢铁资讯回顾（9月22-26日）

有业内人士指出，一些行业陷入“产能越化解越多、越干预越过剩”的怪圈，主要缘于“政府过度干预行业、干预企业、干预项目”，有违市场经济规律 煤焦钢矿期货落入价格“黑洞” 齐创上市以来低点 今年以来，黑色金属行业的期货价格走势可谓跌跌不休，螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭期货等黑色金属相关期货似落入“黑洞”，期货价格大幅下跌，主力合约跌幅分别达到27.13%、38.26%、21.52%和26.69%，不断刷新上市以来低点。

永安期货：期螺关注3650支撑和3750压力

金融市场：9月13日外盘情况，欧美股市上涨舟山房地产投资领跌浙江，紧随温州放宽限购令；逾十万亿地方债陷资信黑洞，地方不愿公开财政预算；行业冬天刚至，市场倒逼钢企转型；下半年建筑钢材供需基本平衡；宝钢董事长徐乐江回应“邯宝分手”；铁矿石期货获批，国企钢厂担心“被金融化”风险 现货动态：9月13日全国25个主要城市Φ20mmHRB335螺纹钢均价为3585元/吨，与上一交易日价格下跌11。

钢企年报：业绩转好迹象明显

不过事实证明铁矿石在春节后确实涨到了198美元”分析师称 不会重蹈08年巨亏覆辙？ 值得一提的是，因为前期铁矿石价格暴涨，中国钢铁行业在2008年就有过一轮集体“加仓”存货的经历然而，自2008年三季度开始铁矿石和钢材价格的一路下跌，让高存货变成了吞噬钢企利润的黑洞。

复苏希望和供给忧虑推升镍价,然要站稳脚跟仍盼需求跟进

路透伦敦8月7日电 伦敦金属交易所(LME)三个月期镍MNI3本周重新站上每吨2万美元的水准,为2008年9月以来首见.该期约周三结算价报每吨20,450美元,比年初水准高出75%. 与其他基本金属一样,这股飙涨的行情,大部分也是得益于"复苏"的乐观气氛. 除了投资者的热情高涨,镍价亦从淡水河谷位于加拿大工厂的两起罢工行动中获得额外提振. 但是单单供应面的担忧不足以令镍价守住这样高的水准,还需要需求面也出现令人信服的复苏. **罢工带来供给忧虑** 淡水河谷位于加拿大的Sudbury工厂于7月13日开始罢工.该工厂正好在进行两个月的维修保养,所以罢工最初对市场影响微弱. 不过维修保养已经于7月27日结束,现在罢工带来的可就是"新的损失". 另外一处罢工的工厂是Voisey'sBay,同样位于加拿大境内,始于8月3日. 这两处工厂去年为淡水河谷贡献了16.28万吨的成品镍产量.据国际镍业研究组织(INSG)的数据,去年全球原生镍产量不过139万吨.所以那可不是个小数字. 在过去的24小时又有新的情况出现.市场传言称淡水河谷宣布镍出货遭受不可抗力的问题. 对此还没有公司方面的确认.不过鉴于罢工工厂的工会和管理层均在谈判中持强硬立场,看来罢工可能会旷日持久,不可抗力也就只是早晚的问题. 而其他西方生产商似乎仍信守着始于2008年底/2009年初价格低谷时开始的减产原则,这样一来淡水河谷的两处罢工可能不仅足以将市场拉回供需平衡,甚至会导致出现供应短缺. 所以镍市的多头一方趁机推升镍价,并短暂升逾2万美元水准. **冲击遭到抵销?** 就算加拿大罢工事件一如预期延长,这样供需均衡的状况可能不会维持太久. 这是因为两项互不相关的供给增加因素正在蓄积动能. 首先,中国重新启动含镍生铁(nickelpigiron,NPI)生产.虽然这部份的供给极不明朗,但从中国进口镍矿骤升的状况来看,近期价格上涨已经激励NPI业者重启閒置厂房. 从印尼及菲律宾进口镍矿时在6月分别触及67.5万吨及95.7万吨的数月高点. 麦格里银行甫大举调高今年中国NPI产出,从4.5万吨调升至10.0万吨. 第二项刺激供给增加的因素,是中国以外地区新设的产镍计画.许多这类计画在2008年底因为价格崩盘而推迟,但当中有许多现正开始行动,或者是准备有所作为. 今年有四大主要新设产能开工,对于全球供给而言,这些新增的产能抵消旧矿关闭还有剩. 这些计画分别为芬兰的Talvivaara提高产出,巴西SantaRita开始产出,新喀里多尼亚(NewCaledonia)的Goro矿将自第三季投产,而巴布亚新几内亚的Ramu则将于第四季投产. 这些业者合计将带来14.0万吨的镍产出,不过生产初期总会面临一些状况,而Goro矿长达三年的产能提升计画更意味着今年恐怕不会有如此规模的产出,甚至明年也是如此. 但到了2010年又将迎来许多新的计画.特别需要注意的是马达加斯加年产6.0万吨的Ambatovy计划.根据持有该计划40%股权的SherrittInternational说法,该计划预计在2010下半年完成设厂. 供给面的考量可能带动镍价上冲至每吨20,000美元,但目前有许多产能閒置,且有太多的新产能及旧有产能将开工,因此除非需求回升,否则镍价可能会长时间呈现停滞. **库存下滑是真是假?** 但也有些令人振奋的迹象,特别是LME镍库存的发展. 在交易所注册的镍库存似乎已经触顶回落.在4月28日达到114,426吨的循环高点之後,可以见到存货持续下滑,而过去数周更是略为加速走低. 在5-7月间,LME库存下滑了8,000吨,就下列图表来看,降幅较往年同期间来得多.(here) 但问题在于可以看到的库存可能无法描述整体的状况. 几乎可以确定的是,中国民间库存增加超过数万吨. 中国今年进口爆增,前六个月就进口了12万吨,超越2007全年水准. 不锈钢产出增加及商业库存回补转强,并无法完全解释上述现象,而且很明显地有好一段时间可以见到销往中国的矿石,有很大一部份在统计数据黑洞中消失. 镍显然是今年中国买家的最爱,企业及民间投机客纷纷买进实体金属,因镍在中国并未有交易所可供交易. 当价格高到足以吸引持有实体金属者了结获利时,这些金属最终也有可能在某个阶段在中国进行实际利用. 然而把这与NPI产出放在一起看,无论中国不锈钢厂的需求有多麽强劲,预期此间对于进口镍需求中期将会转淡. **真的步入复苏吗?** 这意味着额外的需求必须来自于中国以外的地区,特别是不锈钢产业,因其占整体镍使用量约六成. 在这方面也有些振奋人心的迹象.欧洲两大不锈钢业者--芬兰的Outokumpu(OUT1V.HE:行情)及西班牙的Acerinox(ACX.MC:行情)在第二季的财报中坚定表示,降低库存的循环现已告一段落. 这与钢铁产业所出现的整体讯号相呼应.全球各地钢铁制造商均正拉高产能利用率,而铁矿石及钼等各种钢品原物料均已感受到此冲击. 但就中国以外地区来看,此"复苏"很大程度只有单一面向;引用Outokumpu的声明来看,"需求回升是降低库存告终的效应,末端用户对于不锈钢的基本需求并未有明显改善." 这也是镍价挟景气回升题材而大涨的致命伤. 不论加拿大方面的罢工会维持多久,镍价来到每吨20,000美元所反映的利多,已经超过了库存操作由降低转为回补的因素. 该价格也反映了末端用量迅速回升.令人忧心的是,能够就近观察需求是否回升的不锈钢业者尚未见到需求复苏.(完) 。

复苏希望和供给忧虑推升镍价,然要站稳脚跟仍盼需求跟进

路透伦敦8月7日电 伦敦金属交易所(LME)三个月期镍MNI3本周重新站上每吨2万美元的水准,为2008年9月以来首见.该期约周三结算价报每吨20,450美元,比年初水准高出75%. 与其他基本金属一样,这股飙涨的行情,大部分也是得益于"复苏"的乐观气氛. 除了投资者的热情高涨,镍价亦从淡水河谷位于加拿大工厂的两起罢工行动中获得额外提振. 但是单单供应面的担忧不足以令镍价守住这样高的水准,还需要需求面也出现令人信服的复苏. **罢工带来供给忧虑** 淡水河谷位于加拿大的Sudbury工厂于7月13日开始罢工.该工厂正好在进行两个月的维修保养,所以罢工最初对市场影响微弱. 不过维修保养已经于7月27日结束,现在罢工带来的可就是"新的损失". 另外一处罢工的工厂是Voisey'sBay,同样位于加拿大境内,始于8月3日. 这两处工厂去年为淡水河谷贡献了16.28万吨的成品镍产量.据国际镍业研究组织(INSG)的数据,去年全球原生镍产量不过139万吨.所以那可不是个小数字. 在过去的24小时又有新的情况出现.市场传言称淡水河谷宣布镍出货遭受不可抗力的问题. 对此还没有公司方面的确认.不过鉴于罢工工厂的工会和管理层均在谈判中持强硬立场,看来罢工可能会旷日持久,不可抗力也就只是早晚的问题. 而其他西方生产商似乎仍信守着始于2008年底/2009年初价格低谷时开始的减产原则,这样一来淡水河谷的两处罢工可能不仅足以将市场拉回供需平衡,甚至会导致出现供应短缺. 所以镍市的多头一方趁机推升镍价,并短暂升逾2万美元水准. **冲击遭到抵销?** 就算加拿大罢工事件一如预期延长,这样供需均衡的状况可能不会维持太久. 这是因为两项互不相关的供给增加因素正在蓄积动能. 首先,中国重新启动含镍生铁(nickelpigiron,NPI)生产.虽然这部份的供给极不明朗,但从中国进口镍矿骤升的状况来看,近期价格上涨已经激励NPI业者重启閒置厂房. 从印尼及菲律宾进口镍矿时在6月分别触及67.5万吨及95.7万吨的数月高点. 麦格里银行甫大举调高今年中国NPI产出,从4.5万吨调升至10.0万吨. 第二项刺激供给增加的因素,是中国以外地区新设的产镍计画.许多这类计画在2008年底因为价格崩盘而推迟,但当中有许多现正开始行动,或者是准备有所作为. 今年有四大主要新设产能开工,对于全球供给而言,这些新增的产能抵消旧矿关闭还有剩. 这些计画分别为芬兰的Talvivaara提高产出,巴西SantaRita开始产出,新喀里多尼亚(NewCaledonia)的Goro矿将自第三季投产,而巴布亚新几内亚的Ramu则将于第四季投产. 这些业者合计将带来14.0万吨的镍产出,不过生产初期总会面临一些状况,而Goro矿长达三年的产能提升计画更意味着今年恐怕不会有如此规模的产出,甚至明年也是如此. 但到了2010年又将迎来许多新的计画.特别需要注意的是马达加斯加年产6.0万吨的Ambatovy计划.根据持有该计划40%股权的SherrittInternational说法,该计划预计在2010下半年完成设厂. 供给面的考量可能带动镍价上冲至每吨20,000美元,但目前有许多产能閒置,且有太多的新产能及旧有产能将开工,因此除非需求回升,否则镍价可能会长时间呈现停滞. **库存下滑是真是假?** 但也有些令人振奋的迹象,特别是LME镍库存的发展. 在交易所注册的镍库存似乎已经触顶回落.在4月28日达到114,426吨的循环高点之後,可以见到存货持续下滑,而过去数周更是略为加速走低. 在5-7月间,LME库存下滑了8,000吨,就下列图表来看,降幅较往年同期间来得多.(here) 但问题在于可以看到的库存可能无法描述整体的状况. 几乎可以确定的是,中国民间库存增加超过数万吨. 中国今年进口爆增,前六个月就进口了12万吨,超越2007全年水准. 不锈钢产出增加及商业库存回补转强,并无法完全解释上述现象,而且很明显地有好一段时间可以见到销往中国的矿石,有很大一部份在统计数据黑洞中消失. 镍显然是今年中国买家的最爱,企业及民间投机客纷纷买进实体金属,因镍在中国并未有交易所可供交易. 当价格高到足以吸引持有实体金属者了结获利时,这些金属最终也有可能在某个阶段在中国进行实际利用. 然而把这与NPI产出放在一起看,无论中国不锈钢厂的需求有多麽强劲,预期此间对于进口镍需求中期将会转淡. **真的步入复苏吗?** 这意味着额外的需求必须来自于中国以外的地区,特别是不锈钢产业,因其占整体镍使用量约六成. 在这方面也有些振奋人心的迹象.欧洲两大不锈钢业者--芬兰的Outokumpu(OUT1V.HE:行情)及西班牙的Acerinox(ACX.MC:行情)在第二季的财报中坚定表示,降低库存的循环现已告一段落. 这与钢铁产业所出现的整体讯号相呼应.全球各地钢铁制造商均正拉高产能利用率,而铁矿石及钼等各种钢品原物料均已感受到此冲击. 但就中国以外地区来看,此"复苏"很大程度只有单一面向;引用Outokumpu的声明来看,"需求回升是降低库存告终的效应,末端用户对于不锈钢的基本需求并未有明显改善." 这也是镍价挟景气回升题材而大涨的致命伤. 不论加拿大方面的罢工会维持多久,镍价来到每吨20,000美元所反映的利多,已经超过了库存操作由降低转为回补的因素. 该价格也反映了末端用量迅速回升.令人忧心的是,能够就近观察需求是否回升的不锈钢业者尚未见到需求复苏.(完) 。

力拓承认今年铁矿石价格将大幅下跌

铁矿石价格下跌将给西澳政府明年预算留下3亿美元的黑洞即使铁矿石价格下跌，力拓员工的工资不会减少，今年力拓工人的薪水要涨3.5%然而，力拓管理层包括力拓集团首席执行官艾博年已同意冻结工资 知名的商品分析家AlanHeap估计，今年铁矿石价格将降30%，明年再降20%未来两年铁矿石价格将降50%花旗集团ALANHEAP称，铁矿石市场进入一个可能的供应过剩期。

力拓承认今年铁矿石价格将下跌

去年铁矿石价格谈判的大赢家澳大利亚力拓集团最终承认，今年炼钢原料价格将下跌 力拓铁矿石业务首席执行官Sam Walsh称，市场表明铁矿石价格需要向下调整这对大批仍致力于铁矿石项目动工的新生力量来讲，意味着艰苦时代的来临那些操作成本高、质量差，需要选矿的矿山将淘汰出局DIB AIN称，铁矿石价格下跌主要是中国和日本需求下滑，价格下跌将给西澳政府明年预算留下3亿美元的黑洞。

力拓承认今年铁矿石价格将下跌

去年铁矿石价格谈判的大赢家澳大利亚力拓集团最终承认，今年炼钢原料价格将下跌 力拓铁矿石业务首席执行官Sam Walsh称，市场表明铁矿石价格需要向下调整这对大批仍致力于铁矿石项目动工的新生力量来讲，意味着艰苦时代的来临那些操作成本高、质量差，需要选矿的矿山将淘汰出局DIB AIN称，铁矿石价格下跌主要是中国和日本需求下滑，价格下跌将给西澳政府明年预算留下3亿美元的黑洞。

Mysteel: 解读近期干散货市场下跌的主要原因

去年矿石价格带动了BDI一路上涨，今年6月份以后，BDI与印度铁矿石期货以及现货走势均呈现了单边下行的走势，和国内港口库存走势上升相反事实也证明了国际海运费的下跌的起因是因为中国进口铁矿石价格下跌，占据全球干散货半壁交易的铁矿石运输一旦受到影响，即使全球冬季动力煤和谷物海运需求将步入高潮，海运市场仍然江河日下 航运巨头在FFA市场的大幅亏损加速了海运费下跌 同时，一些航运巨头在FFA市场大量亏损也推动了海运市场的大幅下跌，前期大量的资金投入FFA市场，现在随着波罗的海指数的暴跌，有些被深度“套牢”，只能继续不断“补仓”，陷入无尽的黑洞中。

Mysteel: 解读近期干散货市场下跌的主要原因

去年矿石价格带动了BDI一路上涨，今年6月份以后，BDI与印度铁矿石期货以及现货走势均呈现了单边下行的走势，和国内港口库存走势上升相反事实也证明了国际海运费的下跌的起因是因为中国进口铁矿石价格下跌，占据全球干散货半壁交易的铁矿石运输一旦受到影响，即使全球冬季动力煤和谷物海运需求将步入高潮，海运市场仍然江河日下 航运巨头在FFA市场的大幅亏损加速了海运费下跌 同时，一些航运巨头在FFA市场大量亏损也推动了海运市场的大幅下跌，前期大量的资金投入FFA市场，现在随着波罗的海指数的暴跌，有些被深度“套牢”，只能继续不断“补仓”，陷入无尽的黑洞中。

Mysteel: 解读近期干散货市场下跌的主要原因

去年矿石价格带动了BDI一路上涨，今年6月份以后，BDI与印度铁矿石期货以及现货走势均呈现了单边下行的走势，和国内港口库存走势上升相反事实也证明了国际海运费的下跌的起因是因为中国进口铁矿石价格下跌，占据全球干散货半壁交易的铁矿石运输一旦受到影响，即使全球冬季动力煤和谷物海运需求将步入高潮，海运市场仍然江河日下 航运巨头在FFA市场的大幅亏损加速了海运费下跌 同时，一些航运巨头在FFA市场大量亏损也推动了海运市场的大幅下跌，前期大量的资金投入FFA市场，现在随着波罗的海指数的暴跌，有些被深度“套牢”，只能继续不断“补仓”，陷入无尽的黑洞中。

全球商品进入重新定价、资产价格重估时代

我国三大石油垄断企业只是在国内才有话语权，但在国际市场上却没有定价话语权其中重要原因是中国没有石油期货，产业竞争力低同样，中国是全世界能源原材料包括铁矿石的最大买家，但我们却没有定价话语权，这与中国没有建立高度发达的期货市场不无关系 高扬：商品牛市暴露中国财富黑洞 北京工商大学高扬博士认为，中国已成为全球制造业加工中心，但在表面繁荣背后却隐藏了一个非常严峻的问题———中国资源短缺问题。