铁矿石上涨利空股

粮食、煤炭、铁矿石发货骤增，BDI发起九月攻势

国际海运航线上，装载着澳大利亚的煤炭、铁矿石，以及南美、北美和黑海粮食的货船，最近明显多了起来波罗的海干散货运价指数(BDI)进入9月开启反弹模式，A股市场海运股也纷纷走强分析人士指出，近期全球粮食、煤炭、铁矿石发货量明显增加，带动航运需求回暖，巴拿马型船和海峡型船的运费上涨最为突出BDI走势折射当前商品需求仍具韧性，预计本轮行情会部分对冲货币政策对商品市场带来的利空影响

BDI发起九月攻势，概念股“蹿热”

9月23日，国际海运航线上，装载着澳大利亚的煤炭、铁矿石，以及南美、北美和黑海粮食的货船，最近明显多了起来波罗的海干散货运价指数（BDI）进入9月开启反弹模式，A股市场海运股也纷纷走强分析人士指出，近期全球粮食、煤炭、铁矿石发货量明显增加，带动航运需求回暖，巴拿马型船和海峡型船的运费上涨最为突出BDI走势折射当前商品需求仍具韧性，预计本轮行情会部分对冲货币政策对商品市场带来的利空影响BDI反弹，带动A股航运概念迅速“蹿热”。

两大钢企上调汽车用钢基价，钢铁行业供需矛盾料缓解

造船、风电、汽车、电工钢、桥梁等延续2021年较好的需求态势 首钢股份披露的数据显示，3月公司新能源汽车用电工钢销量同比增长约176% 也有业内人士把本钢和鞍钢上调汽车用钢产品基价的原因归结于铁矿石、焦炭涨价分析师告诉记者，鞍钢和本钢冷轧产品价格上涨主要是原材料成本大幅上升，导致盈利空间收窄甚至亏损 数据显示，4月8日，中厚板每吨毛利为116元，三级螺纹钢每吨毛利为61元，而冷轧卷板每吨毛利为-29元。

不宜盲目做空铁矿石

基本面表现复杂 目前美联储货币政策转向最直接的影响是杀估值，这对于全球定价的资产，特别是受流动性影响比较大的股市是明显的利空大宗商品相对于股票来说，价格泡沫化程度偏低，流动性对价格影响不大 2021年铁矿石是黑色板块表现最弱的品种，然而自11月中旬以来，矿价持续回升，涨幅超过40%进入2022年，铁矿表现仍然强劲，中小投资者中不乏做空者，做空者主要基于以下原因：第一，宏观上，2022年美联储会收紧银根，资产价格承压，国内经济面临三重压力，地产的现状仍然不太乐观，钢材下游消费预期下滑；第二，基本面上，铁矿港口库存已经超过1.5亿吨，高港口库存应该压制价格上涨的弹性；第三，预期上，当前钢厂产量偏低，这会抑制钢厂的原料采购意愿，2月份北京将举行冬奥会，河北地区钢厂也会限产。

黑色系全线下跌，原因何在？

28日黑色系板块整体下跌光大期货黑色团队邱跃成告诉记者，28日下跌的主要原因一是中美两国都传递货币政策收紧信号，美元上涨，国内利率也连续上涨，股市和商品都受到压制二是各部委近期密集部署碳达峰方案，工信部明确表态要实现2021年粗钢产量同比下降，钢铁去产量预期很强，对铁矿石需求形成较大利空；三是前期原料表现一直强于成材，国内长流程企业持续处于亏损局面，近期减产检修增多，产量下降带来铁矿石需求减少；四是临近春节加上多地疫情管控加码，成材需求减弱明显，价格表现较弱，对铁矿石走势也有一定影响。

铁矿石价格突破千元大关 钢企集体发声指存在炒作迹象

从成本上看，11月份由于铁矿石、焦炭价格上涨，钢企成本有所上升，预计12月份钢企盈利将呈现分化态势，板材盈利空间继续改善，建材盈利状况相比上月或有所收缩 数据显示，截至目前，仅金洲管道、ST抚钢、友发集团3家钢铁类上市公司发布2020年全年业绩预告三家钢企2020年全年业绩均预喜，但原因不同 金洲管道预计2020年全年实现归属于上市公司股东的净利润49589.51万元至63364.38万元，同比增长80%至130%。

上市钢企前三季度业绩普遍减速

例如太钢不锈就表示，2019年前三季度，钢铁产品价格比上年同期下降，铁矿石、镍等原料价格上涨，影响公司产品利润率下降 鞍钢股份将业绩下降归因于市场和原材料两大外因： 一方面，包括国内汽车、家电行业低迷等因素影响下钢材价格大幅下滑；另一方面，年初巴西淡水河谷尾矿坝溃坝事故、国内钢铁企业对铁矿石需求仍处高位等因素助推原料价格上涨，大幅压缩钢铁企业盈利空间。

上市钢企前三季度业绩普遍减速

例如太钢不锈就表示，2019年前三季度，钢铁产品价格比上年同期下降，铁矿石、镍等原料价格上涨，影响公司产品利润率下降 鞍钢股份将业绩下降归因于市场和原材料两大外因： 一方面，包括国内汽车、家电行业低迷等因素影响下钢材价格大幅下滑；另一方面，年初巴西淡水河谷尾矿坝溃坝事故、国内钢铁企业对铁矿石需求仍处高位等因素助推原料价格上涨，大幅压缩钢铁企业盈利空间。

鞍钢股份预计三季度实现净利2.97亿

鞍钢股份10月14日晚发布2019年第三季度业绩预告经财务部门初步测算，预计2019年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.97亿元，同比减少87.70% 对于业绩预减的主要原因，鞍钢股份表示，一是受国内汽车、家电行业低迷等因素影响钢材价格大幅下滑；二是由于年初巴西淡水河谷尾矿公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏坝溃坝事故、国内钢铁企业对铁矿石需求仍处高位等因素助推原料价格上涨，大幅压缩钢铁企业盈利空间。

BDI“起锚” 航运概念有望走出低谷

BDI上涨的原因在于工业品供给端的恢复，反而会进一步打压相关工业品价格，例如铁矿石”朱豪表示 杨家明认为，一般来说，铁矿石发货量大代表船只需求旺盛，最终导致国内进口增多，对铁矿石价格构成利空，但从整体来看，BDI指数与工业品需求复苏息息相关，两者关系既可正相关也可负相关，具体情况需要具体分析 机构数据显示，截至8月28日收盘，A股方面海运指数下半年累计仅上涨0.01%。

BDI“起锚” 航运概念有望走出低谷

BDI上涨的原因在于工业品供给端的恢复，反而会进一步打压相关工业品价格，例如铁矿石”朱豪表示 杨家明认为，一般来说，铁矿石发货量大代表船只需求旺盛，最终导致国内进口增多，对铁矿石价格构成利空，但从整体来看，BDI指数与工业品需求复苏息息相关，两者关系既可正相关也可负相关，具体情况需要具体分析 机构数据显示，截至8月28日收盘，A股方面海运指数下半年累计仅上涨0.01%。

BDI止跌反弹 航运股行情可期

最新数据显示，4月24日波罗的海干散货运价指数（BDI）收涨3.53%至850点，已连续六个交易日上涨如果从4月初的672点计算，至今BDI指数已累计反弹26.49% 业内人士指出，BDI指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用，它的持续上升意味着国际大宗商品贸易的运输成本上升若该指数止跌反弹的趋势能持续，航运股所面临的压力也将缓解 利空因素减弱 数据显示，从去年7月开始，BDI指数持续走软，从1774点的高位一路下行至今年2月的595点，累计下跌66.46%，随后开始震荡走势。

【黑金盘点】商品期货震荡偏强，现货品种盘整微涨

核心观点： 今日黑色系商品期货震荡偏强，受巴西淡水河谷又一矿山暂停运营和两股飓风同时袭击澳大利亚的影响，铁矿石早间开盘小幅拉涨，但随后走弱，煤焦和钢材小幅跟涨，午后库存数据发布后，盘面出现回调，铁矿石和螺纹、热卷收盘微跌，煤焦小幅上涨，盘面空头小幅减仓，资金流入流出量不大，黑色系商品稳中偏强；数据显示，库存继续大幅下降，产量微增，整体偏中性，无较大利空利多变化，技术面来看，螺纹主力五日均线有向下微调，但整体仍处于向上态势，操作上仍以震荡行情对待，高抛低吸。

金九将至 贵阳型钢价格承压上行

8月8日贵州在六盘水召开全省钢铁煤炭行业化解过剩产能完成脱困展开现场推动会会中表明，今年水城矿业股份有限公司将淘汰2座矿井，即盛源煤矿和那罗寨煤矿二井区，化解过剩产能132万吨/年；今年水钢将化解产能150万吨，力争在9月前实现炼钢3台35吨转炉的撤除工作；在10月前实现1、2号高炉6台热风炉的撤除工作焦炭、铁矿石以及建筑钢材价格率先领涨，为型材价格上涨注入动力 目前贵阳市场型钢需求可谓一般，但是商家对九月份需求持乐观态度，不过，考虑到当前贵阳的型钢价格处于高位，加之唐山市场型钢价格出现部分回调，利空于贵阳市场。

8月国产铁矿石市场有望稳中小幅上扬

因辽西主流钢厂库存较多，上货积极性不高，凌钢采购价格下调20元/吨现辽西铁精粉主流价格位于700-720元/吨左右，辽东地区铁精粉要价坚挺，鞍山大矿出厂价在740-750元/吨因钢厂采购谨慎，中间商操作空间有限，买卖双方多僵持，预计八月份铁矿石市场波动幅度不大，小幅盘整上扬更为可期 【华东地区】七月初，华东国内铁精粉市场在外围进口矿与钢材钢坯上涨的带动下，探头上扬，大矿纷纷进行了本月的首次调价，整体幅度在30元/吨左右，钢材终端出货情况相应转好，市场整体逐渐走出阴霾，市场再度出现大幅复苏迹象；与此同时，时至月中，外围市场与钢坯成材市场上扬势头仍然不减，市场受此两股力量推动，商家出货询盘积极；大矿再次调动价格，上调幅度20元/吨左右，调价结束后各大矿山均出货良好，库存持续处于低位，整体市场活跃度高；月底将至，外矿市场与钢材终端出货情况有所下滑，钢厂与部分商家有意降低目前处于高位的国内铁矿石价格，但此时，国产铁精粉社会库存资源紧缺，矿山库存也同时处于低位，短期内价格下调可能性较小；同时，钢厂方面盈利空间尚可，采货较为积极，并未出现停采压价现象；综上所述，后期市场短时间内不会有较大的波动，八月份持稳可能性较大。

海盐市场冷镦钢价格个别上涨主流稳

原料方面，今日全国原料市场止涨回稳，铁矿石稳中盘整，钢坯小幅走弱，生铁、废钢基本持稳，焦煤维持弱势由于供需基本面难有根本改善，近期国内现货钢市底部抬升都属于试探性的，难以有效持续预计料市场短期内或趋弱整理运行市场方面，经济下行压力加大，银行间资金利率飙涨，再加上美联退出QE的步伐越来越明朗，一时间市场利空重压股市、期市承压下行，现货市场心态也趋于观望，钢价未能延续上周趋强态势，今日海盐当地仅个别紧俏材料出现上涨，其余材料均以稳定为主，商家反馈，成交依旧不是太好，市场整体趋弱。

三钢闽光今年增利1.41亿元

鞍钢股份2012年前三季度亏损达31.7亿元 2012年以来，钢铁行业低迷，钢材价格持续走低，社会库存增加近期受铁矿石价格上涨推动，钢材价格出现上涨但是钢材价格涨幅总体上仍低于铁矿石价格涨幅，钢企盈利空间继续减少另一方面，目前钢材需求仍不容乐观，社会库存上涨，2013年一季度钢企业绩依然堪忧

三钢闽光今年增利1.41亿元

鞍钢股份2012年前三季度亏损达31.7亿元 2012年以来，钢铁行业低迷，钢材价格持续走低，社会库存增加近期受铁矿石价格上涨推动，钢材价格出现上涨但是钢材价格涨幅总体上仍低于铁矿石价格涨幅，钢企盈利空间继续减少另一方面，目前钢材需求仍不容乐观，社会库存上涨，2013年一季度钢企业绩依然堪忧

上海市场中厚板一周回顾

钢厂价格下调降低了到货成本，商家仍有获利空间，出货意愿较强，价格继续上涨乏力原材料方面，铁矿石价格小幅上涨，当前进口铁矿石为119.5美元，比上周末上涨2美元；江苏市场板坯价格3250元/吨，比上周末上涨20元/吨；唐山市场板坯价格3150元/吨，比上周末上涨20元/吨总的来看，虽然受股票市场大幅拉涨及期货市场强势反弹的刺激，中厚板市场价格也出现小幅的上涨，但由于下游需求没有实质性的改变，成交情况依旧较差。

多重利空汇集 螺纹钢价格难止跌

据我的钢铁网盘前预测显示，昨日螺纹钢跌势虽有趋缓，但利空因素有增无减钢坯和铁矿石价格继续下跌，月底资金压力增加，市场成交仍未好转加上股市也遭受重挫，市场心态陷入悲观短期螺纹钢价格跌势难止 我的钢铁网监测数据显示，27日全国25个主要市场螺纹钢平均价格下跌HRB400 20MM螺纹钢平均价格3735元/吨，与上一交易日价格相比下跌13元/吨，其中重庆市场上涨幅度最大，为30元/吨；兰州市场下跌幅度最大，为60元/吨。