铁矿石经济因素

苦练内功，推动焦化行业高质量发展

一方面，除房地产投资较低迷外，其他主要宏观数据均在变好，与钢铁行业密切相关的发电设备、汽车、造船、家电行业的主要产量同比均出现较大增幅；另一方面，原燃料价格保持高位，企业提升效益困难，特别是铁矿石价格明显上涨（今年前2个月，铁矿石进口均价为131.05美元/吨，同比上涨13.64%）叠加环保减碳任务艰巨，企业投入运营成本变高，给企业带来了一定压力 “今后一段时间，钢铁行业的利好因素很多，例如宏观经济复苏、下游需求恢复、政策逐步落地等，都会对钢铁行业运行起到积极作用。

多次停摆，KIOCL铁矿生产之路仍任重道远

但受经济因素影响，KIOCL的高炉机组目前已暂停运营另外，受限于铁矿石短缺，KIOCL在2023年12月13日宣布关闭旗下一座球团厂，该球团厂位于南部卡纳塔克邦，年产能达350万吨早在过去一年内，KIOCL就曾多次因缺乏原料而暂停球团厂的生产 目前，KIOCL只运营着一个铁矿项目，即位于卡纳塔克邦的Bellary区Devadari铁矿项目。

矿产资源保障宜重点关注十种矿产

“双碳”目标下，虽然国内镍、钴、锂等供需小体量的矿产也很紧缺，但是这些矿产近几年走出去成果较为丰硕，且对经济社会发展暂不会造成全局性影响，可暂不作为保供重点 这十种矿产保供没有统一的“灵丹妙药”，需区别对待 原油、天然气、煤炭、铁矿石、铜精矿、铝土矿、锰矿、铬铁矿、钾盐、磷矿等10种矿产资源，影响供应能力提升的因素各不相同。

Mysteel：市场风云万变 无缝管市场能否踏上春山

2024年一季度，全球经济可能面临一些挑战，如经济增长放缓、贸易紧张局势、国际形势紧张等这些因素可能导致市场对原材料的需求减少，从而压低期货价格同时，随着欧洲夏天的到来，对原油、天然气的需求短期将减少，这也对黑色系期货产生了影响加之国内极端天气出现，导致下游需求减少，一些重大项目施工和开工有所延后，这也对铁矿石相关品种期货价格有所影响 2.供需矛盾逐渐增大：随着无缝管产能过剩问题的加剧，市场供需矛盾逐渐增大。

力拓集团CEO：全球钢铁需求将进一步增长

地处西非几内亚的西芒杜铁矿项目也在顺利推进该项目由力拓集团及三家合作伙伴(中铝、中国宝武和赢联盟)共同参与，预计在2025年年底前完成所有的项目建设工作，并在接下来的几年内逐步提产 谈及中国宏观经济形势，石道成说，力拓的关注点主要聚焦于中国的长期发展，“风险总是来自于过多地关注短期因素”力拓所在行业的市场需求是在增长的，比如去年中国钢厂对铁矿石需求增加，近期我们也看到市场对铜的强劲需求，这些都是经济持续上行的良好指标。

力拓集团CEO：“‘新质生产力’概念让我倍感兴奋”

地处西非几内亚的西芒杜铁矿项目也在顺利推进该项目由力拓集团及三家合作伙伴(中铝、中国宝武和赢联盟)共同参与，预计在2025年年底前完成所有的项目建设工作，并在接下来的几年内逐步提产 谈及中国宏观经济形势，石道成说，力拓的关注点主要聚焦于中国的长期发展，“风险总是来自于过多地关注短期因素”力拓所在行业的市场需求是在增长的，比如去年中国钢厂对铁矿石需求增加，近期我们也看到市场对铜的强劲需求，这些都是经济持续上行的良好指标。

新赛道新挑战，钢企和钢贸商如何协同突围？

当前，钢企利润微薄，限产措施频出，铁矿石价格处于相对低位但由于我国铁矿石对外依存度较高的问题短时间内难以解决，国外矿山寡头垄断明显，叠加港口混矿业务长期被国外矿山间接控制等因素，铁矿石价格仍偏离供需基本面 三是基建、机械、家电、造船等下游行业尚不能接力房地产用钢需求从国家统计局数据来看，2023年，我国房地产主要经济指标全线下挫且无收窄趋势如房屋新开工面积同比下降20.4%，住宅销售金额同比下降11.78%。

Mysteel：悲观情绪缓解 短期钢价有望迎来反弹

而与此同时，新房销售面积下滑20%左右、商品房待售面积增长15.9%表明受春节假期叠加国内经济下行压力等因素影响房企销售难度增加，开发商资金回笼周期拉长继多家房企深陷流动性困局，房企暴雷事件接踵而至尽管年初各地房地产调控政策暖风频吹，就近期实际情况而言，房地产市场复苏仍然较为缓慢，短期基本面改善空间有限 图1：2024年1-2月全国房地产开发投资增速 再次，原料方面，本周中国45港进口铁矿石库存总量14245.71万吨，延续前11期累库趋势，高于去年同期水平。

2023年全球铁矿石市场回顾

2023年11月底，铁矿石价格升至129美元/吨 停产减产 Tombador铁矿 出于安全和岩土工程方面考虑，Tombador铁矿石公司暂停了巴西Tombador项目的采矿作业该公司正在征求有关机构对矿坑设计参数修改的最终建议，这些参数对铁矿运行的经济评估至关重要高油价和通货膨胀等外部因素增加了矿石的运输成本，影响了铁矿运营效率。

【直播预告】3月钢铁市场展望与营销策略建议

2月份以来，在春节假期因素之下，钢价在经历平稳过渡后，节后如预期般迎来开门红行情，但是好景不长，伴随着，期螺、钢坯下跌，以及原材料价格回落等因素影响，价格迎来调整不过随后，央行降息、煤焦减产等利好消息提振，现货止跌 即将迎来阳春三月，央行降准降息后，宏观政策方向如何？节后短流程钢厂复产开工情况如何？铁水下降后铁矿石价格走势几何？煤焦减产双焦价格能否止跌？废钢价格走势如何？3月国内钢铁市场机遇与挑战有哪些？ 2月29日（周四）上午10点五位行业大咖将做客Mysteel直播间，聊一聊双焦、废钢以及近期钢铁市场面临的机遇与挑战 ↓↓ ✦10:00-10:15 3月份国内宏观经济形势展望 李 爽 ✦10:15-10:30 3月份国内双焦市场展望 詹桂清 ✦10:30-10:45 3月铁矿石价格走势分析 杨琪 ✦10:45-11:00 3月国内废钢价格走势分析 刘京风 ✦11:00-11:40 3月份钢铁市场展望及营销策略建议 汪建华 扫码预约直播 Mysteel钢材首席分析师 汪建华 简介：汪建华，Mysteel钢材首席分析师，兼任三钢闽光、鞍钢股份、山西太钢独立董事和宝武特冶董事；曾任我的钢铁研究中心主任、我的钢铁资讯总编、上海对外经贸大学客座教授等。

新世纪期货：螺纹钢短期振荡偏弱运行

产业因素主导 春节长假期间，钢坯和螺纹钢现货价格有所上扬，但节后首日螺纹钢盘面走势仅现高开低走1月社融信贷开门红，5年期以上LPR降幅超市场预期，A股向上突破阻力位，但黑色板块里除煤焦受减产消息影响大幅拉涨外，螺纹钢反弹后承压，铁矿石高估值下重心下移黑色矛盾有所改变，3月供需产业面将是螺纹钢涨跌的核心因素 复产受盈利制约 政策面，2月5日，央行全面降准0.5个百分点，释放超过1万亿元长期流动性，本月MLF超额续作，以及5年期以上LPR超预期下调25个基点至3.95%，本次调降更侧重降低实体经济中长期融资成本，提振企业中长期投资以及居民购房意愿，充分体现了央行货币政策支持实体经济的意图。

Mysteel：黑色系首日迎大调整 “开门红”行情落空？

2023年全球粗钢产量为18.88亿吨，同比基本持平，其中中国2023年粗钢产量为10.2亿吨，同比基本持平，对于2024年而言，在经济增长不确定性因素增加的情况下，全球经济复苏速度将较为缓慢，粗钢产量对于铁矿石的需求将难有明显增量，从铁矿石供给端来看，目前四大矿山正在积极推进新的产能扩展计划，据公开数据显示，预计2023-2029年四大矿山累计新增产能将达到2亿吨，近年四大矿山产能释放主要集中在2025年，当年将有1.28亿吨的新增产能增量。

Mysteel解读：供需面不及预期铁矿石价格累跌超16%

2月20日Kumba铁矿石公司（Kumaba Iron Ore）2023年年度业绩报告指出，受宏观经济波动、地缘政治紧张局势升级、物流限制等因素影响，其2024-2026年间全年生产指导目标降低至3500-3700万吨，2023年Kumba全年铁矿石产量为3571.5万吨 二、下游需求 1、钢厂利润未有明显改善（偏空） 2月16日Mysteel247家钢厂盈利率为25.54%，延续了1月初以来的下跌趋势，处于历史同期低位，钢厂综合吨钢毛利亏损较严重，最大亏损逼近200元每吨，亏损持续时间较长。

物流限制和成本压力影响下，Kumba铁矿石公司正开展业务重组工作

2024年2月20日，英美资源集团（Anglo American）旗下子公司Kumba铁矿石公司（Kumaba Iron Ore）发布2023年年度业绩报告 报告指出，受宏观经济波动、地缘政治紧张局势升级、高利率及物流限制等因素影响，Kumba在南非发展业务的成本有所增加受此影响，在2023年进行战略评估后，Kumba正重组其业务，根据当前的物流能力，将2024-2026年间的全年生产目标降低至3500-3700万吨。

Mysteel：2024上海钢联新春团拜会——建筑钢材合肥站

汪建华先生观点为开门红后分化有望再整体反弹展望2024年1季度市场：先抑后扬，有以下几方面的因素首先，钢厂持续亏损将在一定程度上抑制产出；5大品种大样本产量农历同比基本持平；累库出现分化，未来压力也或不同同时铁矿石价格运行的扰动值得关注然而，1月流动性改善如果持续有利于钢价的持续反弹 通过卫星监测三大经济体，发现建筑业表现有所改善；建筑施工开工增量放缓、存量延续回升建筑工程方面，卫星建筑数据显示我国三大经济带 1 月新增施工面积同比维持较高增速（55.1%），环比下降（-30.4%）；正在施工面积同比降幅继续收窄，环比基本持平；新增主体建筑施工面积同、环比较大幅度下行。

Mysteel：2024上海钢联新春团拜会——建筑钢材南京站

汪建华先生观点为开门红后分化再有望整体反弹展望2024年1季度市场：先抑后扬，有以下几方面的因素首先，钢厂持续亏损将在一定程度上抑制产出；5大品种大样本产量农历同比基本持平；累库出现分化，未来压力也或不同同时铁矿石价格运行的扰动值得关注然而，1月流动性改善如果持续有利于钢价的持续反弹 通过卫星监测三大经济体，发现建筑业表现有所改善；建筑施工开工增量放缓、存量延续回升建筑工程方面，卫星建筑数据显示我国三大经济带 1 月新增施工面积同比维持较高增速（55.1%），环比下降（-30.4%）；正在施工面积同比降幅继续收窄，环比基本持平；新增主体建筑施工面积同、环比较大幅度下行。

【美国基金公司A】房市和宏观政策或将左右年后铁矿石价格走势

若房屋市场保持疲软，可能会对铁矿石价格构成一定的拖累另一个值得关注的因素是宏观刺激政策的执行情况宏观调控政策直接关系到经济活力和市场需求如果刺激政策得以有效执行，可能带动经济活动的提振，对铁矿石市场产生积极影响在这种不确定性的情况下，投资者需要保持警觉，密切关注房地产市场和宏观经济的变化随时准备应对市场可能出现的各种变化，制定灵活的投资策略总体而言，铁矿石价格的未来发展受到多方面因素的制约，需综合考虑各种情况以做出更为准确的判断。

【昆玉钢铁】预计节后建筑钢材市场或小幅上涨

第四，国家2023年11月份在新疆设立三个自贸区，将对新疆的发展建设具有直接有效的推动作用等以上因素均有利于提升疆内经济，带动钢需增加 从成本方面来看，目前铁矿石、焦炭、废钢等大宗原材料价格居高不下，对钢企成本形成有力支撑 综上，我们对2024年开市价格保持谨慎乐观的态度，但仍需重点关注3月末全疆库存数据及疆内项目的资金到位情况 企业简介：坐落于奎屯—独山子经济技术开发区的新疆昆玉钢铁有限公司是由中国500强企业石横特钢集团有限公司投资兴建的大型钢铁联合企业，是石横特钢集团有限公司的全资子公司。

【青岛鑫澳矿业】铁矿市场保持波动，节后注意关键因素的发展互动

此外，全球经济复苏的步伐和方向将对铁矿石需求产生重要影响随着世界各国逐渐从新冠疫情中恢复，建筑业和制造业的复苏可能会增加对铁矿石的需求同时，新兴市场，尤其是印度和东南亚国家的城市化进程，可能会成为铁矿石需求的新增长点 综上所述，2024年铁矿石市场的走势将受到多重因素的影响，包括中国经济政策的变化、全球经济复苏的步伐、供应国的生产策略以及市场对不同品位铁矿石的需求变化。

【赤峰管业】预计年后废钢价格震荡下行为主

第二：铁矿石2023年创年内新高，多种因素支撑了废钢和钢材价格回调的速度，但是随着国际市场铁矿是价格的走低，也会冲击到国内市场，因此铁矿石如果冲高回落，随之而来的废钢价格也会震荡走低第三：国际形势不乐观，各国经济也持续萎缩，钢材出口也受到影响，也会影响2024年钢材市场的价格稳定第四：国际局势不稳定等多重因素，2024年将是非常艰难的一年综上所述，个人认为钢材市场的低迷只是整个经济市场走势的缩影建议贸易商减少库存，快进快出控制成本。