应对高价铁矿石

5月21日机构看点（宏观解析）

国内商品市场方面，螺纹钢价格上涨0.7%，铁矿石价格上涨2.6%，焦炭价格上涨0.1%国际大宗商品方面，COMEX黄金价格下跌2.6%；ICE布油价格下跌1.0%，LME铜上涨3.5% 风险提示：疫情发展失控、政府应对不当、行业影响过大 长江宏观固收 高价高溢价率下，机构行为的启示 热点分析：目前，转债市场价和转股溢价率均值均处历史高位，市场分歧较大 当前，转债市场价和溢价率均值均处历史高位，市场的分歧较大。

高成本弱需求致欧洲钢市承压

目前，欧洲钢铁市场正面临来自需求疲软、市场保护主义以及铁矿石和焦煤持续高价的压力根据欧洲钢铁协会的报告，因制造业疲软，欧盟28国一季度钢材表观消费量同比下降2.5%至4260万吨分销链中的库存建设低于去年同期，这加剧了终端用户钢材消费的负面趋势鉴于从今年一季度开始的下降趋势，欧洲钢铁协会预计2019年全年欧盟钢材表观消费量将同比下降0.6%　　 为应对困局，欧洲钢铁行业正在削减产能。

韩国钢企努力应对矿价飙升冲击

据媒体消息，有韩国业内人士表示，业界对浦项制铁和现代钢铁等韩国国内钢企的担忧正在加剧，这些钢企一直在努力应对全球供应偏紧造成的铁矿石价格飙升压力 根据韩国资源公司（Korea Resources Corporation）的数据，截止到6月28日，含铁62%的铁矿石基准价格为116.72美元，较前一天上涨了3.3%，是自2014年4月以来的最高价截止到目前，今年铁矿石价格已经上涨了60%以上，预计价格还会继续攀升。

浦项制铁、现代钢铁受到铁矿石价格飙升的冲击

《Korea Times》7月8日消息，行业分析师上周三表示，人们对浦项制铁和现代钢铁等韩国国内钢企的担忧正在加剧，这些钢企一直在努力应对全球供应偏紧造成的铁矿石价格飙升压力 他们表示，这将削弱韩国钢企的盈利能力，除非他们能够通过调涨钢铁产品的价格充分反映出原料价格的涨幅然而这并不容易，因为汽车、造船和其它下游用钢行业也在遭受全球经济放缓的冲击 根据韩国资源公司（Korea Resources Corporation）的数据，截止到6月28日，含铁62%的铁矿石基准价格为116.72美元，较前一天上涨了3.3%，是自2014年4月以来的最高价。

必和必拓任命新首席执行官 应对铁矿石牛市见顶后未来

世界最大矿业公司必和必拓公司20日任命新首席执行官安德鲁·麦肯锡，其任务是应对铁矿石牛市见顶之后的未来，为公司寻找新的利润增长点 56岁的苏格兰人安德鲁·麦肯锡表示不会大幅改变公司目前的战略离任的首席执行官马里乌斯·克劳珀斯则认为，必和必拓不能继续依赖铁矿石的高价位，目前铁矿石价格的上涨是不可持续的。

必和必拓任命新首席执行官 应对铁矿石牛市见顶后未来

世界最大矿业公司必和必拓公司20日任命新首席执行官安德鲁·麦肯锡，其任务是应对铁矿石牛市见顶之后的未来，为公司寻找新的利润增长点 56岁的苏格兰人安德鲁·麦肯锡表示不会大幅改变公司目前的战略离任的首席执行官马里乌斯·克劳珀斯则认为，必和必拓不能继续依赖铁矿石的高价位，目前铁矿石价格的上涨是不可持续的。

必和必拓新帅上任 鲸吞力拓“有可能”

世界最大矿业公司必和必拓公司20日任命新首席执行官安德鲁·麦肯锡，其任务是应对铁矿石牛市见顶之后的未来，为公司寻找新的利润增长点 56岁的苏格兰人安德鲁·麦肯锡表示不会大幅改变公司目前的战略离任的首席执行官马里乌斯·克劳珀斯则认为，必和必拓不能继续依赖铁矿石的高价位，目前铁矿石价格的上涨是不可持续的。

行业准入趋严 焦化行业扭亏增盈面临挑战

焦化行业总体仍将处于微利经营，优势企业将抓住机遇，兼并联合，继续做大做强；众多的规模偏小、产业链不够完善的焦化企业必须积极应对各方面困难，努力增收节支，扭亏增盈，经受更严峻的市场考验 炼焦煤资源总体宽松，价格将在高位中波动2012年，受欧债危机和发达国家经济增幅和市场需求放缓的影响，全球钢铁增长将有限；国内外近年来众多煤矿项目的投产，市场需求增幅的趋缓，炼焦煤资源总体环境宽松，但焦炭需求仍将保持一定增长和部分优质焦煤品种的紧缺和煤炭行业较高的产业集中度，以及运输的紧张，相对于铁矿石、钢材价格，煤炭仍处较高价位运行。

黄金干：2012年焦化行业经济运行信息发布暨协会工作通报

焦化行业总体仍将处于微利经营，优势企业将抓住机遇，兼并联合，继续做大做强；众多的规模偏小、产业链不够完善的焦化企业必须积极应对各方面困难，努力增收节支，扭亏增盈，经受更严峻的市场考验 4.炼焦煤资源总体宽松，价格高位中波动 2012年，受欧债危机和发达国家经济增幅和市场需求放缓的影响，全球钢铁增长将有限；国内外近年来众多煤矿项目的投产，市场需求增幅的趋缓，炼焦煤资源总体环境宽松，但焦炭需求仍将保持一定增长和部分优质焦煤品种的紧缺和煤炭行业较高的产业集中度，以及运输的紧张，相对于铁矿石、钢材价格，煤炭仍处较高价位运行。

2012年焦化行业经济运行状况

焦化行业总体仍将处于微利经营，优势企业将抓住机遇，兼并联合，继续做大做强；众多的规模偏小、产业链不够完善的焦化企业必须积极应对各方面困难，努力增收节支，扭亏增盈，经受更严峻的市场考验 4.炼焦煤资源总体宽松，价格高位中波动 2012年，受欧债危机和发达国家经济增幅和市场需求放缓的影响，全球钢铁增长将有限；国内外近年来众多煤矿项目的投产，市场需求增幅的趋缓，炼焦煤资源总体环境宽松，但焦炭需求仍将保持一定增长和部分优质焦煤品种的紧缺和煤炭行业较高的产业集中度，以及运输的紧张，相对于铁矿石、钢材价格，煤炭仍处较高价位运行。

济钢前三季度实现利润总额2.03亿元同比提高48.4%

二是在保证质量前提下，实施原燃料、备品备件、工程项目全面招标，降低采购成本和库存资金占用；实施低品位矿、低质煤配比炼焦、低焦比“三低”炼铁，大大提高了应对各种原燃料条件的能力，逐步摆脱对进口高价铁矿石的依赖；发展循环经济，推进节能减排，1—9月利用余热余能发电量达27.19亿千瓦时，同比提高20.38%，节能22万吨标煤前三季度济钢累计成本降低率3.66%，较同期降低成本9.35亿元。

大跌无利好 钢企面临“消化高价矿”难题

短短一个月内，有的品种已经跌掉三成左右这样的行情，让此前高价备货的铁矿石贸易商和钢铁企业都叫苦不迭铁矿石为什么会下跌？贸易商会又该如何应对呢？我们的记者在上海进行了调查 地处上海北部的罗泾矿石码头是上海港唯一的铁矿石码头，每年有约2000万吨铁矿石从巴西、澳大利亚、南非等地运到这里，然后堆放在港口的露天堆场。

分析：大宗商品解不了中国储备过多之忧

你了解那种兜里装着3万亿美元外汇而很想花出去的迫切心情吧.但买什麽好呢?金山?油田?还是一堆债券呢? 中国选择了最後一种,尤以美国公债为重.但中国央行行长本周表示,该国外汇储备已经超出合理需求,当地媒体亦报导称,政府正考虑成立能源和贵金属投资基金,再次掀起对于中国外汇储备用途的各种猜想. 中国外汇储备规模大得惊人,仅今年前三个月就增长1,970亿美元,达到3.05万亿美元. 乍一看,投资黄金或石油都在情理之中.金价正处于纪录高位,油价月线也连涨八个月. 黄金的保值性能已有几千年的历史,但从来没有哪个国家曾把石油当做一种分散外汇储备的手段,各国仅把石油当成一种战略资源,已应对战争或灾难的发生. 个中原因很简单,与黄金可以无限期存储的特性不同,石油自被开采出地面後其价值就在衰减.一桶原油经过20年後,基本就没什麽价值了. 即使仅将中国大部分以美国公债形式投资中的10%投向大宗商品,这也会激起巨大的涟漪,且有可能助燃北京目前的难题--通胀. "规模非常大,但中国又如何能在进入这些市场的同时,又不至于把市场价位推到难以置信的高度呢?他们(中国)真正这麽做的任何一个举动都会把价格推上天,"CommodityBrokingServices驻悉尼总经理JonathanBarratt说. 浏览全球主要国家外汇储备情况相关图表,请点选:(link.reuters.com/dak98r) 浏览中国自2000年以来前20大并购交易相关图表,请点选:(link.reuters.com/ryc39r) 浏览中国海外矿业和金属领域并购交易相关图表,请点选:(link.reuters.com/fab59q) (外汇储备的)10%或3,000亿美元能够买到2亿盎司或6,400吨黄金,是全球每年开采数量的两倍还多.若要购买石油,则可以买到26.8亿桶,这足以让全世界用一个月. 相比可能会给普通中国人民的生活带来更大直接影响的做法,北京可能更倾向于选择给黄金市场造成动荡风险. Barratt说,"在中国,通胀被视为是影响社会稳定的一个实质性威胁.任何可能推高物价,尤其是食品和能源等必需品价格的风险,都无法容忍." "基本需求标准在黄金上行不通,当局可能会对金市的超级牛市睁只眼闭只眼." 世界黄金协会(WGC)最新的数据显示,中国持有约1,054吨黄金,不到其外汇储备的1.6%.而作为全球最大黄金储备国的美国,其黄金储备量超过8,100吨,相当于于其外汇储备的75%. 像大多数其它大宗商品那样,黄金市场走势对中国的用意也高度敏感. 去年2月,一俄罗斯网站"Rough&Polished"报导称,中国将从国际货币基金组织(IMF)购买近200吨黄金,尽管消息来源很不可靠,但还是令金价跳涨. 最後报导被证明是毫无根据的,不过任何有关中国或如何扩大黄金储备的官方评论,都将会令金价大涨. 北京大学中国经济研究中心经济学教授LuFeng表示:"外汇储备多元化当然是一个值得考虑的想法." "不过过去几年的经验表明,这种尝试可能会很艰难,中国的外汇储备如此庞大,以至于对任何资产表现出投资兴趣,该资产的价格都会上涨." 他表示,即便中国外汇储备投资大宗商品取得成功,但商品价格上涨也意味着,此举最後可能会比持有外汇资产遭受更大的损失. **扩大投资范围** 想要成功分散储备,人行就不能让思路局限于能源和贵金属. 中国外汇管理局2月曾警告过投资太多大宗商品的风险. 外管局局长易纲发表演讲称,有些人主张购买石油、黄金、铁矿石,甚至是收购公司和土地,但实际操作起来要困难得多. 中国在追求资源类公司投资机会上一直很活跃. 最近,中国五矿资源(1208.HK:行情)竞购业务集中在非洲的铜矿商Equinox(EQN.TO:行情)未果,中国铝业(601600.SS:行情)收购力拓(RIO.L:行情)(RIO.L:行情)9%的股份.此外在石油和煤炭领域也能见到中国的活跃身影. 安泰科分析师石和清指出,问题是要购买原材料,还是要投资资源领域.如果政府想的是前者,就可能抬高价格,从而起到反作用.更合理的方式可能是入股资源类公司,不过不一定是收购多数股权. 但是,由于摩拳擦掌寻求并购的国企和私企,以及规模3,000亿美元的主权财富基金都亟需保障供应和对冲大宗商品涨价风险的办法,可能发生多种投资工具争抢同一资产的风险. 瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬认为,从投资结构的角度看,未来30-50年,应当建立投资能源和贵金属的基金. 其并称,有3万亿美元在手,中国应当投资每一种可能的资产.甚至可以每种资产都投入2,000-3,000亿美元,无论如何都强于购买美国公债.(完) 。

河北钢铁集团应对市场危机：在“过冬”中“冬训”

进入２００９年，钢材价格急转直下，加上大量高价进口铁矿石库存，河北钢铁集团遭受两头夹击，利润空间迅速缩小，部分子公司先后出现严重亏损 河北钢铁集团董事长、总经理王义芳说：“这次金融危机给我们带来深刻教训，暴露出我们在战略管控、市场把握、内部管理、风险防范等方面存在的不足我们必须在‘过冬’中进行‘冬训’，强筋壮骨，应对市场寒冬。

莱芜市场螺纹钢价格暂稳

而华东地区沙钢、马钢今日对螺纹出厂价上调30元/吨目前，很多商家都在担心，高价的出厂价能否应对逐渐放缓的市场需求铁矿石谈判的至今无果也进一步探明了后期钢厂成本的上涨，预计，在如此的大环境下，市场价格将进入盘整阶段（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

济南钢铁：板材压力较大，将会晚于长材复苏

◆2季度三方面因素使公司经营压力得到缓解1、高价铁矿石4月中旬基本消化完毕；2、公司为应对经济危机，大幅压缩管理费用降低成本；3、板材需求正在逐步回暖，虽然并不如长材明显，但月环比变好已经是一个积极的信号成本压力减轻、需求逐步改善会成为2季度钢企复苏的重要推动力 ◆维持公司推荐的投资评级。

红河钢铁公司260平方米烧结机开工建设

3月16日，红河钢铁公司260平方米烧结机工程项目开工建设自2008年下半年，全球金融危机爆发以来，红河钢铁公司受高价铁矿石原料积压和产品结构不尽合理等因素制约，导致产能释放不完全为积极应对挑战、有效化解风险和提高竞争能力，红河钢铁公司积极抓住国家扩大内需的机遇，及时调整完善产业产品结构和工艺流程，决定上马260平方米烧结机工程项目，与已经建成的3#高炉相匹配形成200万吨钢生产能力。

山东省编制钢铁等9大行业调整振兴规划

“征途纵有百丈渊，劈手击浪三千尺”这是湖北新冶钢有限公司总经理钱刚对上年经济运行状况的写照去年，新冶钢创下新公司成立4年来最佳业绩，利税达15亿元左右 2008年，新冶钢沉着应对全球金融危机等重大挑战公司将停产3年之久的铸管厂成功改制，盘活资产3亿余元在铁矿石市场高价位时，公司果断出售磨石山铁矿，实现盈利1500余万元。

新冶钢经济效益创4年来最佳

为应对危机，该公司盘活存量资产，将已经停产３年之久的铸管厂成功进行改制，与国内著名的新兴铸管集团进行合资，目前改制企业步入良性发展轨道，实现盈利，盘活了３亿余元的资产，很好解决了员工就业的大问题在铁矿石市场高价位时，新冶钢成功出售磨石山铁矿，实现盈利１５００余万元去年来，该公司以“品牌、高质、高效”为主题，继续组织十大项目和十大品种攻关，新品开发和重点品种销售创造新高，为公司年度效益目标的实现提供了有力支撑。

铁矿石价格下跌60% 海南矿业公司积极应对金融海啸

由于金融危机影响，国内铁矿石市场面临巨大压力，需求明显下降，价格大幅下跌，目前我国钢铁生产所需的铁矿石价格已从半年最高价格下跌60%左右作为海南矿业“;航母”海南铁矿惟一合法开采主体的海南矿业联合有限公司（以下简称“海南矿业”）经营形势严峻，10月份仅完成销售月计划的11.42% 面对如此严峻的生产经营困境，海南矿业公司冷静分析，及时提出五方面应对措施：一是采取更加灵活积极的营销策略，一方面争取上海复星旗下的钢铁企业多用海南矿，另一方面与一些规模较大的民营钢铁企业（如沙钢等）进行良好互动，争取其恢复使用海南铁矿。