巴西铁矿石替代

脱碳形势下澳大利亚矿业公司发展策略有何差异？

面对钢铁行业减少碳足迹的趋势，澳大利亚铁矿石供应商正在面临压力一方面因为目前大多数澳大利亚铁矿石品位下降，而品位越低，铁精矿生产和炼铁过程中需要消耗的能源、排放的二氧化碳更高低品位铁矿石中较高的杂质含量也会显著降低炼铁工艺的效率相比之下，巴西和几内亚的高品位铁矿石更丰富，含铁量超过65%，澳大利亚目前出口的铁矿石品位大部分都低于这一水平，在56%-62%之间因此，巴西和几内亚可能会成为钢铁行业的铁矿石首选替代性供应国。

Mysteel解读：BHP四季度产增销降 全年产量基本持稳

尽管杨迪矿区在上一季度低基数基础上本季度产量出现明显增量，但从全年的角度看，该矿区由于资源逐渐枯竭2023年产量同比大幅减少750.9万吨而在南坡产能替代项目稳步推进下，麦克和纽曼矿区产量环比出现不同程度的增量 另外，BHP在巴西的高品位Samarco矿四季度产销稳定增长，其中BHP所属权益下，四季度铁矿石产量增长7100吨至130.2万吨2023年Samarco矿总产量960万吨，同比增长113万吨，增幅13.3%，超出此前增长10%的预期。

全球首艘！上船院设计甲醇双燃料VLOC接获订单

针对货舱区进行特殊设计和考量，货舱舱容同比传统该尺度的矿砂船增加40%以上，使得该船不仅可以装载铁矿石，更能适装密度更低的铝钒土矿石达到满舱满载基于上船院对超大型矿砂船（VLOC）航行线路及海况的多年研究，推出了适应印度洋中高纬度区域风浪中航行的低波浪增阻线型，综合性能提升5%以上，给船东带来更具竞争力的营运油耗装货设计既考虑了传统航线巴西铁矿石码头，也兼顾了西非几内亚码头的独特要求采用甲醇作为替代能源的主燃料，同时应用甲醇/燃油兼用舱的设计思路，使得船舶在全生命周期内满足CII不同阶段的要求，为船东提供了更加绿色经济的解决方案。

淡水河谷首座铁矿石压块厂启动负载测试

考虑到钢铁行业的碳排放量约占全球碳排放总量的8%，综合来看这一减排幅度巨大 此外，压块产品还可减少颗粒物和二氧化硫、氮氧化物等气体的排放，且生产过程中无需用水压块产品也可替代球团矿，用于直接还原路线 据悉，淡水河谷于大约20年前就开始在位于巴西米纳斯吉拉斯州新利马市的黑色金属技术中心（CTF）开发压块产品压块产品是淡水河谷推出的革命性铁矿石产品之一，是淡水河谷在研究和创新领域大量投资做出的成果。

淡水河谷首次使用可再生能源生产球团

测试使用植物基生物炭替代无烟煤作为内部燃料生产球团；无烟煤约致球团生产碳排放量的50% 淡水河谷宣布，公司首次在不使用无烟煤的情况下，以工业规模成功生产出具有商业品质的铁矿石球团在巴西米纳斯吉拉斯州大瓦尔任（Vargem Grande）球团厂进行的一项测试中，淡水河谷使用生物炭替代100%内部化石燃料生产球团生物炭是一种通过将生物质碳化获得的可再生且零排放的产品 无烟煤约致球团生产碳排放量的50%。

从西鞍山铁矿开建看我国资源开发新要求

钢铁是国民经济发展不可替代的重要基础原材料，铁矿石是钢铁工业的“粮食”我国是全球最大的铁矿石消费国，每年铁矿石消费量占全球消费量的比例超过60%，2021年达67%，但在我国铁矿石供应中，进口矿占比约为80%，其中来自澳大利亚和巴西两国的进口量占总进口量比例超过80%当下，百年变局和疫情交织，国际经济贸易发展环境的复杂性、严峻性和不确定性前所未有，钢铁行业产业链供应链安全风险呈上升趋势。

Mysteel解读：玉米价格延续高位 替代品能否获得机会

目前高粱价格低于玉米价格，但考虑到实际生产情况，下游企业收购量暂不大进口玉米方面，美国玉米到港成本依然高于国内玉米价格，但市场关注12月到次年1月期间巴西玉米到港情况市场消息称，巴西玉米到港价格约在2720元/吨，较国内玉米价格有一定优势，可能会成为下游企业首先考虑的替代产品但巴西玉米进口流程暂不成熟，市场仍存在观望氛围 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

淡水河谷可持续砂产品在巴西扩产

淡水河谷已自今年下半年开始，在位于巴西米纳斯吉拉斯州孔戈尼亚斯市的维加（Viga） 矿区以工业规模生产可持续砂产品维加矿区可持续砂产品年产能为20万吨，2022年产量有望达到8万吨，2023年产量则有望达到 18.5万吨可持续砂产品从铁矿石尾矿中获得，系公司为减少米纳斯吉拉斯州各运营区矿坝使用而采取的举措之一该产品可替代从河床中开采的天然砂，在土木建筑市场具有广泛用途 “基于维加矿区的地质特征及其所采用的选矿技术，我们开发了一种较粗的砂产品，该产品细颗粒含量低，纯度高，其成分中的二氧化硅含量为 89%至 98%，铁含量低于 7%。

Mysteel：2022年上半年全国及河南废钢行业大事件汇总

2月28日：俄乌局势对大宗商品影响：目前俄罗斯钢铁生产正常运营，但地区冲突导致电力以及矿石等生产成本上涨，俄罗斯钢厂暂停了出口报价地区冲突导致黑海港口出货困难，可以正常出货的港口运费也随地区冲突严重而增加；整个黑海地区资源流通不畅，乌克兰生产短期很难恢复以及运输成本上涨或导致价格再短期内显著上涨为应对因俄罗斯和乌克兰冲突可能造成的铁矿石供应中断，日本最大的钢铁制造商新日铁（Nippon Steel Corp）计划从巴西和澳大利亚的替代来源购买更多的炼钢原料。

年中盘点：2022年上半年铁矿石大事记

地区冲突导致黑海港口出货困难，可以正常出货的港口运费也随地区冲突严重而增加；整个黑海地区资源流通不畅，乌克兰生产短期很难恢复以及运输成本上涨或导致价格再短期内显著上涨 为应对因俄罗斯和乌克兰冲突可能造成的铁矿石供应中断，日本最大的钢铁制造商新日铁（Nippon Steel Corp）计划从巴西和澳大利亚的替代来源购买更多的炼钢原料 3月 3月2日：中钢协骆铁军：“基石计划”提出用2-3个“五年计划”时间，切实改变我国铁资源来源构成，从根本上解决钢铁产业链资源短板问题。

淡水河谷可持续矿砂：延长道路使用寿命，降低道路铺设成本

淡水河谷与巴西米纳斯吉拉斯州伊塔茹巴联邦大学（UNIFEI）伊塔比拉校区在过去五年间合作开展的一项研究表明，淡水河谷的可持续矿砂产品可用于路面铺设实验室测试结果显示，与仅使用碎石、土壤和沙子等传统材料铺设的道路相比，在道路各铺砌层中添加从铁矿石尾矿中提取的矿砂产品，可使道路寿命延长50%，并使道路铺设成本降低20%淡水河谷的可持续矿砂产品已被成功应用于建筑行业，由于可减少尾矿处置量，公司运营变得更加安全，与此同时，它可以替代自然中的沙子，沙子是世界上仅次于水的开采量最大的自然资源。

Mysteel：一季度铁矿石市场回顾与二季度展望

因此，一季度海外主要国家的铁矿石发运量都表现为下降，其中巴西和澳巴以外国家的发运减量较大，出现这种情况，主要是产能瓶颈和季节性天气影响的缘故一方面近两年铁矿石价格总体处于较高水平，但海外矿山的产能近年来遇到瓶颈，可供其出口的铁矿石供应量难有增长；另一方面就澳巴而言，二月份巴西雨季提前到来以及连续的降雨天气使得其一季度铁矿石发运量降幅较大，而对于澳洲，主要有这几个因素导致其发运下降，一是澳洲大部分矿山完成上年末冲量或季末冲量，自今年一月份起陆续安排生产设备检修和港口检修，发运量冲高回落；二是新冠疫情的反复，对于生产企业人员到岗率造成一定影响，由于缺乏劳工和技术性人才，矿山生产节奏迟迟无法提高，此外，历史遗迹保护也对澳洲矿山生产运营造成一定干扰，具体表现为部分产能替代项目没能按照预期完成投产。

Mysteel: 乌克兰丧失40%钢铁产能

乌克兰铁矿石总产量的约 60%也来自Metinvest，但产量目前未受到影响，且通过铁路向欧洲出口的铁矿石增加了近两倍，并计划在后续向欧洲供应至少100万吨铁矿石 然而，在马里乌波尔钢厂的供应停止后，Metinvest其在意大利和英国的钢厂丧失了唯一供应渠道，Metinvest正在积极寻找替代板坯供应商据悉，Metinvest计划在其欧洲工厂安排来自中国和巴西的板坯供应，但重新调整供应将需要长达两个月的时间。

王连忠：2022年钢价将前低后高

2021年下半年，国内经济下行，钢铁需求衰退，叠加钢铁限产，铁矿石价格深度调整，至2021年11月份在预期改善、钢厂库存回补的驱动下，铁矿石价格回升 2022年，主流矿山产量增量2400万吨左右由于疫情影响，澳大利亚替代项目的增量、巴西产能恢复项目进展不及预期，低成本铁矿石供应增量有限力拓、必和必拓的新项目为产能替代项目，FMG的铁桥项目将于2022年底投产淡水河谷预计铁矿石年产能到2022年底有望达到3.7亿吨，同比增长3000万吨。

Mysteel早读：俄乌局势对大宗商品影响，全国近7成工程项目已复工

第四季度铁矿石粉矿销量创历史同期纪录，达到8250万吨，环比增长22.6% ◎ 为应对因俄罗斯和乌克兰冲突可能造成的铁矿石供应中断，日本最大的钢铁制造商新日铁（Nippon Steel Corp）计划从巴西和澳大利亚的替代来源购买更多的炼钢原料 ◎ 数据统计显示，今年前两个月，新增专项债发行规模将达8775亿元。

2022年铁矿石均价将大幅下降，供需增长将放缓

虽然与二季度出口量持平，但与受天气影响的一季度出口量相比增长了7.7% 澳大利亚铁矿石出口量的增长反映出伴随年初恶劣天气的影响消散，西澳大利亚铁矿石生产和出口已经复苏 随着澳大利亚主要铁矿石生产商的新替代矿山投产，2021年四季度澳大利亚铁矿石产量继续增长，预计2021年全年澳大利亚铁矿石出口总量将达到8.74亿吨，2022年则将超过9亿吨 2 2021年巴西铁矿石供应继续恢复 巴西是仅次于澳大利亚的全球第二大铁矿石出口国，2021年三季度巴西铁矿石出口总量达到约1亿吨，环比增长16%，但较2020年同期仍下降3.1%左右。

2022年铁矿石将何去何从？

澳大利亚和巴西铁矿石生产成本在30美元/吨—50美元/吨，成本优势明显，因此抑制非主流铁矿石的发运是调节供需的关键 对于2022年的铁矿石期货价格，中信建投期货黑色研究员赵永均认为，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，我国钢铁需求逐步见顶，同时废钢对铁水的替代效应逐步显现；而海外经济在今年得到恢复后，铁水需求也难再有明显增量价格上，指数跌破80美元/吨的非主流矿支撑，期货价格有望跌至400元/吨附近。

需求端不确定性偏强，铁矿石后市走向何方？

事实上，2021年一季度四大矿山发运整体增量的确有限，依赖于天气和检修情况，一季度发运维持季节性低位，而截至目前整个外矿供给端基本维持季节性稳步恢复态势，出现超预期变量的概率也很小 从四大矿山已公布的未来投产项目来看，澳大利亚三大矿山中2021年主要产能增量来自于FMG的Eliwana项目，该项目已于2020年12月9日交付第一批铁矿石，预计西皮尔巴拉粉产量提升到4000万吨/年；力拓和BHP的新增项目主要以替代衰老产能为主，2021年新增产能有限；铁矿石2021年增量最大的来源则是巴西淡水河谷的复产，从2021年复产进程来看，预计2021年产能增量约4900万吨，而新增项目带来的产能增量预计主要在2022年以后得以体现。

Mysteel参考丨2021年全球铁矿石供应展望及其供应风险评估

Mysteel通过其核心数据库和资讯网络的数据挖掘，预估2021年全球铁矿石增量约为9630万吨这些增量主要来自于巴西、印度、美国等受疫情影响较大的国家，这些国家在2021年从疫情中恢复的进度情况将直接影响铁矿石产量能否达到预期水平 除此之外， Mysteel认为全球铁矿石增量主要来自于西半球国家，一季度对中国的供应影响较小，而伴随着后期到港量增加和铁矿石品种逐渐往高铁品位调整，后期供应过剩迹象将愈发明显。

进口回升 铁矿石短线偏空

铁矿石进口回升，港口累库，同时又面临高估值修复，短线偏空 库存端 在巴西发货恢复较好情况下，铁矿石库存预计到年底积累到1.23亿吨，积累800万吨左右港口高品澳粉库存逐步增加，当前高品澳粉库存已经增加到去年同期水平之上，替代的影响开始逐步显现，高品澳粉价格有较大的压力压港和海漂库存仍然较高，还未开始明显缓解，隐性库存后续可能开始逐步显性化。