海外铁矿石分析

2月铁矿石季节性扰动增多，一季度供应仍有增量空间

进入2月以来，海外季节性天气特征有所凸显，对铁矿石供应端扰动有所增多，上周澳洲飓风天气及巴西降雨天气分别引起了一定的市场关注度，Mysteel对此进行了跟踪调研，对于铁矿石供给端影响量分析如下： 一、事件回顾 上周，受西澳大利亚热带气旋“Lincoln”影响，丹皮尔港（Port Dampier）和沃尔科特港（Port Walcott）的所有泊位于当地时间周四2月22日下午六点清理完毕。

原料市场2024年走势如何？

业内分析师预判，2024年铁矿石价格或呈现前高后低态势，将在90美元/吨~150美元/吨之间波动，一些国外机构预测的平均价格为120美元/吨、110美元/吨、108美元/吨不等 同时，业内分析师表示，影响2024年铁矿石价格走势的因素诸多，如海外宏观因素的扰动、国内宏观政策预期的拉动、政策监管效应的显现、钢企利润状况的变化、钢铁产量的调整、下游“钢需”季节性特征的影响等，均需引起关注和重视。

湖北鑫威机床股份有限公司确认赞助2023年全国废钢铁大会

目前在全球拥有6个海外办事处，近150条生产线在全球投产使用主打产品有废钢、废铝转子破碎机，废钢废铝下游分选线，自主研发的电磁和X光分选机广受客户好评 2023大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 。

雷平喜：2024年全球铁矿石供给增长确定，但可能不及预期

不过，钢厂复产就会带动原料需求反弹 “综合分析，目前全球铁矿石供需总体处于平衡略显宽松状态”他特别提醒到，当发生海外“黑天鹅”事件、宏观刺激政策、矿山突发事故、气候变化等外部干扰时，容易放大铁矿石价格弹性国内的铁矿石对外依存度较高，资源受制于人，价格大幅波动的风险较大 对此，雷平喜指出，对于国内矿来说，必须进一步增强保障铁矿资源安全的使命感和责任感，贯彻落实科技创新、绿色发展、安全支撑三大要求，加快推进国内铁矿资源勘查开发、增储上产，不断增强产业竞争力。

2023年亚洲铁矿石论坛圆满落幕

代伟军表示，加强交流沟通，加强能力提升，加强品质管理，未来将建设一座世界上最先进的数智码头，建设成为“决策智慧化、运营数字化、全流程可视化、全区域自动化”的数智码头，实现全流程自动化生产作业，实现智能调度决策控制，打造“零碳”码头 接下来上海钢联铁矿石事业部海外资讯部经理&铁矿石分析师杨琪发表了题为《铁矿石行业现状及2024年铁矿石市场展望 》的演讲 杨琪先对近期的铁矿石市场进行了回顾，通过数据现实，2023铁矿石价格变化较前两年幅度趋小，铁矿石价格表现优于其他黑色金属品种，上半年铁矿石供应反弹明显，前9个月同比增长3200万吨，其中主流铁矿石对铁矿石出货量增长贡献最大；随后有分析了需求端分析了当下铁矿市场的现状；最后从控产、资源自给和降碳方面对中国钢铁行业的长期发展做了一下分析，分析称中国钢铁制造商越来越关注国内市场，“双碳”目标将促进中国钢铁工业的转型升级，技术突破和原料结构优化是减少碳排放的重要途径。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

21世纪初，国际铁矿石供需结构相对均衡，而中国钢铁行业的兴起打破了这一模式，现今铁矿石作为特征鲜明的卖方市场，定价权牢牢掌握在海外矿山手中学者们普遍认可指数对铁矿石国际定价的主导地位，但对于该指数的合理性和代表性存疑部分学者探究了大商所铁矿石期货对现货市场的影响，证实了我国铁矿石衍生品在风险规避方面起到的效果，但其价格发现的功能尚不完善行为金融学为研究者们提供了分析铁矿石价格波动的新思路和新方法，有学者证实了投资者情绪对铁矿石价格波动的影响。

上海钢联调研团拜访中国驻毛里塔尼亚伊斯兰共和国大使馆经济商务处

Mysteel铁矿海外团队定期追踪调研国外铁矿石区域行情动态，提供行业资讯、数据调研和分析研究报告及定制化需求服务现矿山样本覆盖全球22个国家，包含矿山企业超200家（包含已投标和未投标项目），其中非洲区域共计30家矿山企业，含42个矿山项目。

Mysteel解读：供需两旺 铁矿石块矿溢价创年内新高

另外，9月份进口铁矿石的进口利润普遍出现大幅收缩，其中截止9月18日块矿已无进口利润，从而大幅抑制了其远期现货的流动性，美金成交数据也显示过去一周以来，块矿成交笔数只有寥寥几笔，在此期间对远期溢价也形成了一定压制 三、四季度块矿溢价上下两难 基于以上分析，本轮块矿溢价大幅反弹动力得益于其基本面的突出表现，对于四季度的走势，我们预估供需双强的格局仍会持续一段时间，但随着时间的推移或有转弱可能，具体来看： 发运方面，基于海外矿山季节性规律来看，四季度主流块矿发运较三季度一般会出现一定的增长。

Mysteel：2023钢铁中国·第七届浙江沿海城市高峰论坛圆满落幕

需求方面，钢厂生产动力强劲，多数区域远超同期水平库存方面，钢厂生产动力强劲，多数区域远超同期水平综合来看，2023年供应增量主力军没有新的参与者，下半年海外需求继续回落，全球铁矿石发中国比例将触底反弹，2023年全球铁矿石到港量预计达至近三年高位，铁矿石需求不确定较大，下半年铁矿石价格走势或先涨后跌 四季度均价低于三季度 上海钢联 铁矿分析师 肖薇 上海钢联煤焦分析师熊超为大家带来主题为《2023年双焦市场运行分析及展望》的精彩演讲。

2023铁矿石全国行·河北技术与市场发展论坛暨第六届唐山钢铁原材料市场研讨会圆满落幕

4、对于风险管理，运用衍生品工具，做好对冲和库存管理，用好价格发现功能，建议钢厂择机锁定远月虚拟利润 接下来由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石分析师刘涵先生发表演讲，他的演讲题目是《铁矿石市场的运行走势分析和展望》 上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石分析师刘涵 他首先从价格方面分析了上半年铁矿石价格的走势经历了上涨后回调再反弹三个阶段，总结出铁矿上半年的两个价格特点一个是波动率明显小于过去两年，第二个是在上半年铁矿石是黑色系里最强品种，其次他认为展望下半年的铁矿石市场需要注意的关键点有平控的路径及落地执行的时间节点、下半年国产矿产量增量将不及预期进口矿增量将超预期、下半年海外钢厂的生产情况，这里就印度、欧盟、日韩的情况做简要的分析；因此他认为下半年海外钢铁产量大概率将环比下降、同比增加，全球发往中国比例会环比提升、同比增加。

Mysteel解读：西非-新兴铁矿资源宝藏大陆

非洲作为全球矿产资源最富集的地区，具有广阔的投资前景，也是各个国家矿企在海外资源布局的首要地区，因其资源种类多，品位高，储量大，是中国“基石计划”中增加海外权益矿的重要战略地区 （Mysteel铁矿团队定期追踪调研国外钢铁及铁矿石区域行情动态，提供行业资讯、数据调研和分析研究报告及定制化需求服务） 一、西非巨大的资源储量 西非是非洲区域铁矿资源最丰富的地区之一，据Mysteel统计，当地铁矿资源主要分布在几内亚，利比里亚，毛里塔尼亚和塞拉利昂等7个国家，铁矿总储量约550亿吨，合计占整个西非储量的85%以上（图一），西非以其巨大的铁矿资源储备量正成为全球钢铁产业关注的焦点。

8月22日铁矿石早评：估值高位

作为粗钢产量第二大省的江苏前六个月粗钢合计产量6325.34万吨，同比2022年增长144.14万吨，平控预期下9月份开始粗钢产量或将明显下降以上限于市场层面分析，但近期有一些非市场因素或也是影响01合约偏强的原因之一，需关注区域热点的变化情况市场角度看，海外七港铁矿石库存创历史新高，国内港口也开始累库，以第四季度铁水低于220的情况看，目前估值高位，维持近期偏弱震荡观点 （62%指数选用Mysteel62%澳粉远期现货价格指数；PB粉现货价格选用Mysteel青岛港PB粉行情价格） 。

Mysteel半年报：2023年下半年进口铁矿石供应边际宽松 需求或将主导价格

我们能够看到，今年以来Mysteel62%澳粉价格指数今年的波动区间在98-130美金范围，相比较往年明显收缩（2）废钢作为高炉铁水的替代品，在今年上半年其需求年同比减少500万吨，降幅3.51%，支撑了铁矿石的需求根据上海钢联废钢事业部预测，预计下半年废钢需求进一步下滑，仍会对于铁矿石的需求形成支撑 综合上述分析，下半年进口铁矿石受到天气因素干扰较小，铁矿石发运增量明显；从发往中国比例来看，近两个月全球制造业PMI回升预示着未来海外铁水有一定增加的可能性，在发运增加和发往中国比例下降的互相影响下，预计中国进口铁矿石到港量环比上半年仍有增量。

Mysteel：2023钢铁中国·东北建筑用钢产业链高峰论坛圆满落幕

最后，由我的钢铁网钢材首席分析师汪建华先生为我们做《至阴则阳——中国钢铁市场回顾与展望》的主题演讲汪总表示，假设在2023年全球不会发生经济危机或金融危机，也不会发生大型、跨区域战争的前提下，贯穿2023年黑色金属市场交易有三大逻辑，一是从主动去库到被动去库的价格压力加大，二是疫情防控和房地产政策优化调整后的弱复苏，三是海外流动性收缩带来的滞涨和衰退具体数据来看，预计2023年粗钢产量10.2亿吨左右，小幅增加0.07万吨；原燃料市场均有不同程度回落，全球铁矿供应偏宽松、铁矿石均价或将回落至108美金左右；中国焦炭进口可能会有500万吨左右的增量，焦炭2023年综合均价2300元/吨以下。

Mysteel解读：全环节进口铁矿石库存简析

其中库存对比年初，减少比较明显的是全球海漂库存，去库幅度为7.24% 根据近两年整体趋势来看，由于下半年是传统的需求淡季供应旺季，全环节进口铁矿石库存在下半年会呈现较为明显的累库趋势 接下来我们详细分析2023年以来全球铁矿石对标年初的情况 ： 海外7港：今年以来海外七港库存大幅累库 现以至历年同期最高点 今年以来海外七港库存大幅累库 现以至历年同期最高点。

“2023沿江区域钢铁原材料市场研讨会”顺利召开

从趋势性来讲，上海钢联铁矿石事业部分析师肖薇表示，近三年铁矿石市场都有“先涨后跌”的共性特征，高点位置出现逐步下移，前面两年的价格低点在80美金附近，市场预期后期也可能会达到这个位置具体来看，今年一季度钢矿共振上涨，铁矿石由于强预期，走势强于螺纹钢；第二季度由于钢厂利润修复不及预期叠加成材负反馈的传导，钢厂主动减产增加，铁矿石价格跌幅大于成材同时可以看到，自疫情缓解后，各矿山作业速率有所提高，受海外飓风及巴西雨季影响，一季度铁矿石进口量创历年同期新高。

Mysteel：2023钢铁中国·第十六届浙江黑色金属产业链高峰论坛圆满落幕

虽然当前中国出口强劲 热卷、中厚板同比增幅超1倍，但是中国内贸价格整体偏弱，半成品进口优势不足展望下半年，海外粗钢供应正处攀升趋势，2023年全球钢铁需求亦有回温趋势，出口贸易摩擦在过去一年趋于严峻，或成为2023年出口主要挑战，中国对欧洲直接出口有一定增长空间 上海钢联分析师 刘涵 接着，上海钢联分析师刘涵以《2023年钢铁产业原材料基本面分析与展望》为题展开演讲，他认为今年是双焦让利的一年，铁矿石占粗钢成本比例重回高位，且废钢消耗不及预期，最有确定性的是1-4月份生铁增幅大于粗钢的背景下，废钢到货量和价格趋同性强，4月份的下跌行情直接导致到货的迅速下降，废铁价差在焦煤弱势的情况下快速扩大，长短流程利润差为正，电炉亏的更多。

一季度九成钢企盈利下降，钢铁行业下行周期何时见底？

东吴期货行业分析师朱少楠对财联社记者表示：“由于钢厂减产，5月份铁矿石基本面在转弱，同时6月份和三季度铁矿石的发运较高，而海外需求也在面临下行，铁矿石的弱势可能还会持续” 近期焦煤、焦炭价格的下跌情况较铁矿石更为严重 焦炭价格自三月底、四月初出现首轮提降，目前已持续提降六轮，累降500-600元/吨，5月6日山西地区准一级冶金焦价格为1986元/吨。

电炉钢欲掀中国钢铁业“绿色风暴” 破解废钢资源难题是关键

宝钢已建两座电炉，产能为204.2万吨未来将在湛江和海外项目建设低碳电炉产线 发展电炉钢，废钢和电力两大资源是关键在推进大会上，破解废钢资源难题被与会专家频频提及北京科技大学教授李晶分析称，中国电炉钢有很大发展空间，但过高的废钢价格以及电价导致电炉钢生产成本高于长流程炼钢“目前中国废钢回收期较长，废钢资源缺乏未来废钢量达一定程度后，将减少对铁矿石的依赖，电炉钢产量将逐渐提升，取代一部分长流程炼钢。

电炉钢欲掀中国钢铁业“绿色风暴”，破解废钢资源难题是关键

宝钢已建两座电炉，产能为204.2万吨未来将在湛江和海外项目建设低碳电炉产线 发展电炉钢，废钢和电力两大资源是关键在推进大会上，破解废钢资源难题被与会专家频频提及北京科技大学教授李晶分析称，中国电炉钢有很大发展空间，但过高的废钢价格以及电价导致电炉钢生产成本高于长流程炼钢“目前中国废钢回收期较长，废钢资源缺乏未来废钢量达一定程度后，将减少对铁矿石的依赖，电炉钢产量将逐渐提升，取代一部分长流程炼钢。