澳洲铁矿石做空

中州期货：多螺纹空铁矿逢低参与

①澳洲，巴西发运量保持平稳高矿价下非主流矿发运上升明显依据发运推算，到港量后期降有所回落，短期供给压力并不算大 ②铁水产量小幅回升，但仍处于年内较低水平短期内限产没有进一步变严需求边际保持平稳后期需关注唐山之外地区有无限产 ③短期看铁矿石基本面边际变化不明显限产预期在下跌后有一定消化，同时近月合约有修复大额贴水的需要因此不适合单边做空但是考虑到全年粗钢减量和下半年供给抬升的影响，逢高可在远月合约上布局多螺纹/空铁矿的组合。

建议适当做空铁矿09

铁矿石方面，供应方面，澳洲巴西的发货量逐步恢复正常水平，国内到港增加明显库存方面，45港库存微降，但压港较为严重港口库存里面结构性矛盾较为突出，粉矿库存依然较低需求方面，日均铁水产量和疏港量都恢复到高位水平基差方面，本周基差继续修复，预计后期空间有限在钢厂下调进口矿配比、港存在疏港回升情况下继续累库以及监管压力增加的情况下，建议适当做空铁矿09

2020钢铁中国 山西钢市高峰论坛圆满落幕

2、大宗商品，大部分能抗能打，都是基础消费品，目前看不到深度下跌的风险3、铁矿石最强、热卷其次，螺纹最弱铁矿石强，是因为我们开工率最够高，澳洲的矿石品位足够高；螺纹最弱，是因为新基建领域中用螺纹的地方少热卷表现较好的原因是因为热卷除了造车还可以造船，以及造别的4、股市、有色、农业、贵金属、化工，除了钱本身，几乎没有一样目前是在下跌趋势中的，在货币政策，积极财政条件转向前，谨慎做空，做空的机会更多的用于阶段性保护做多的头寸。

铁矿石冲高回落概率较大

海外地区对于铁矿石需求短期难有大的提升，这意味着后续外矿发运将更多进入到国内下半年外矿供应将有一定增量，同时国内需求韧性较强，港口库存将有所回升 下半年，随着海外矿山产量及发运量进一步增加，国内港口库存会止跌回升，铁矿石供不应求局面将有所缓解从需求端分析，受钢材需求减弱影响，铁水产量在保持韧性的同时可能有所收缩，而成材价格走弱也将拖累矿价关注逢高做空的机会 外矿发运回升 澳洲方面，力拓2020财年发运目标维持在3.24亿—3.34亿吨。

黑色系“风景独好” 铁矿石还能追多吗？

进口矿仍是较大的不确定性因素 虽然近两周澳洲发货明显回升，但巴西的发运水平仍然偏低，对短期形成一定的影响，但并不妨碍当前钢厂掌握铁矿石价格中长期的运行节奏海外矿山的发运基本都遵循“前低后高”的规律，远月铁矿石价格存在着一定的压力 基于上述因素，笔者认为矿价的上行空间已经受到了限制，在当前环境下突破前高并不容易，追多意义不大，2005合约多单持有者可以逢高减仓或者做空2009合约。

矿“强”的核心逻辑在成材端

” 陈丙昆表示，之所以期货价格坚挺，是因为在钢厂利润的驱动下，目前成材产量虽有下降，但钢坯沉淀量却在增加，钢材的现货压力需要供应减少，所以做空利润的预期在，这对期货价格形成抗跌属性 “我们需要认清这样一个现实，那就是铁矿石需求缩量并没有产生相应的钢材缩量，需求下滑不及预期，在宏观面偏多预期和产业链价格形成联动的背景下，澳洲季风和巴西产量等题材的再次炒作，成为为矿石推涨的动力。

黑色品种大幅波动点评

铁矿石：前期市场普遍预计疫情对铁矿供给端无影响，需求影响较大，所以铁矿被认为是黑色品种中最弱的品种，上周铁矿跌幅也最大但受澳洲飓风和巴西降雨的影响，铁矿总发运量周环比减少481万吨，悲观预期得到修正，矿价大涨后期随着下游开工钢厂复产，矿石将强于螺纹，建议可适当介入多矿空螺的做空钢厂利润的头寸（2月1日撰写的疫情对黑色品种影响的专题报告指出矿石在575左右将受到较强支撑，得到了市场的印证）。

铁矿石股强期弱为哪般

美尔雅期货分析师表示，供应方面，巴西矿山发货仍在恢复中，澳洲发货量已升至正常水平库存方面，国内港口铁矿石到货量再度下降，且钢厂经过几天前的采购，目前补货积极性不高同时，库存绝对量仍处低位，后期库存累积方面仍有不确定性不过，基差水平处于较高位置对矿价仍有支撑但本周钢铁行业供给侧政策趋严影响铁水产量，预计短期矿价将维持偏弱运行，但谨慎做空

【黑金盘点】黑色商品涨跌分化，现货价格偏弱运行

4月旺季接近尾声，钢材后期需求走弱，山东、唐山等地环保限产影响有限，中期看，随着需求转淡，钢材价格或将震荡偏弱今日期螺高位震荡回落，技术形态看，短期呈现高位回调走势，操作上面建议长线逢高做空铁矿石方面，供应端偏紧叠加钢厂复产需求增加，铁矿基本面总体良好，但后期澳洲飓风事件影响逐步减弱，港口贸易资源紧缺现象趋于缓解；需求方面，高炉开工继续上行空间较小，需要关注重大会议以及唐山二三季度环保限产对高炉开工的影响。

黑色还只是回光返照前的假象？

利空因素：随着后期淡水河谷产量和发运量逐渐开始恢复，供应压力回升；连续两周影响到港量的澳洲飓风影响逐步减弱，港口贸易资源紧缺现象逐渐缓解；政策或环保限产制衡烧结日耗，目前进口烧结粉钢厂库存虽仍处于历史低位，但也有所上升 从当前铁矿石基本面情况来看，当下环境短期对于铁矿仍有一定支撑保持紧平衡，趋势性下跌动力不算充足，短期震荡盘整为主；若后期发货量回升制约到了港口库存去库情况，成交转弱，则铁矿石基本面转弱概率就会增大，但由于进入五月份钢材需求边际下滑预期较大且产量压力较明显，因此预期铁矿仍略强于螺纹，可尝试做空螺矿比的配置。

黑色还只是回光返照前的假象？

利空因素：随着后期淡水河谷产量和发运量逐渐开始恢复，供应压力回升；连续两周影响到港量的澳洲飓风影响逐步减弱，港口贸易资源紧缺现象逐渐缓解；政策或环保限产制衡烧结日耗，目前进口烧结粉钢厂库存虽仍处于历史低位，但也有所上升 从当前铁矿石基本面情况来看，当下环境短期对于铁矿仍有一定支撑保持紧平衡，趋势性下跌动力不算充足，短期震荡盘整为主；若后期发货量回升制约到了港口库存去库情况，成交转弱，则铁矿石基本面转弱概率就会增大，但由于进入五月份钢材需求边际下滑预期较大且产量压力较明显，因此预期铁矿仍略强于螺纹，可尝试做空螺矿比的配置。

预计今年港口库存下降幅度会更大

在今年的年度策略中，我们推算的港口库存已经是有所下降，如果叠加巴西和澳洲的供应事件，预计今年港口库存下降幅度会更大，整体来说，继续看好铁矿石价格，做空钢矿比和介入正套头寸依然有机会

中美贸易摩擦按下暂停键 宏观产业何去何从

另外澳洲矿山港口、物流的恢复，巴、澳主流矿山旺季后期发运及到货量将恢复性增长，而国内钢厂由于环保、检修等因素开工率后期仍可能有所下降，后期基本面压力仍将逐步增大，铁矿石价格弱势难改综合来看，人民币贬值压力在中美贸易摩擦暂停下风险情绪有所释放，对于矿石价格支撑开始弱化，后期压力仍将逐步增大，若黑色系继续走弱则仍为较易下跌品种短期，继续大幅上涨空间有限，将以弱势盘整为主 技术面来说，铁矿石1905合约大幅杀跌之后区间振荡运行，操作上以反弹空为主，480—490附近做空，目标位450—460，450—460附近做多，目标位490（仅供参考）。

限产放松需求弱 钢价遭遇滑铁卢

不过根据四大矿山的年度产量目标，四季度澳洲矿山的发货压力依然较大钢厂补库积极性随着随时出现的采暖限有所下降，预期后期补库空间有限整体来看，目前钢厂需求开始锐减，疏港量维持高位，而目前港口铁矿石库存止跌反升，同时人民币贬值趋势暂缓，同时进入取暖季钢厂需求或逐渐趋弱，矿石仍有下行压力 技术面来说，铁矿石1901合约大幅杀跌跌破区间震荡以及支撑线，操作上以反弹空为主，480—490附近做空，目标位450—460，450—460附近做多，目标位480（仅供参考）。

中信期货：黑色建材（钢材铁矿石）周报20160425

铁矿石：上周港口检修结束，巴西发货量大增，澳洲至中国发货量也有所增加，远超一季度均值水平，预计近期到港压力不减但考虑到钢价带动及高炉复产需求仍有释放空间，矿价短期难以出现明显回调 本周行情预测：或小幅回调 本周投资策略： 螺纹1610合约多单逢高减持，做空盘面利润操作继续观望。

FMG呼吁政府阻止“两拓”产能扩张

且联邦政府维持自由和公开市场竞争的条件是非常重要的” 澳洲总理TonyAbbott上个月表示，预计未来四年内，澳洲联邦政府将出现大约300亿美元的财政赤字，这些都应归咎于铁矿石价格下滑 高盛（Goldman）周一在一份报告中称，铁矿石价格自10年来最低点大幅反弹之后将提供理想的做空空间，铁矿石市场基本面迟早会让价格重新跌返每吨52美元。

Mysteel：铁矿石价格涨势能否延续？

所以，当国内高炉开工率和粗钢产量这两个需求端指标出现回升时，国内期货市场继续做空已经缺乏空间，出现反弹也就成为了必然 二、非主流矿山停产加速 铁矿石价格跌破50美元/吨后只有主流矿山表示仍有利润空间，其他矿山大部分都陷入亏损中，澳洲第四大矿山阿特拉斯近日宣布停产的消息更是提升了市场对中小矿企停产的预期。

铁矿石价格涨势能否延续？

所以，当国内高炉开工率和粗钢产量这两个需求端指标出现回升时，国内期货市场继续做空已经缺乏空间，出现反弹也就成为了必然 二、非主流矿山停产加速 铁矿石价格跌破50美元/吨后只有主流矿山表示仍有利润空间，其他矿山大部分都陷入亏损中，澳洲第四大矿山阿特拉斯近日宣布停产的消息更是提升了市场对中小矿企停产的预期。

华泰长城：铁矿石期货日报20150106

一季度钢材基本面并不看好 矿价则受钢价拖累承压然从铁矿石基本面上，我们看到一些支撑钢厂库存上，截止上周最新外矿数据已经跌至24天，是2014年以来最低值港口铁矿石库存的持续下跌也大幅舒缓了市场看空情绪且需要警惕的是，昨日澳洲方面天气异常，是否会影响到澳洲发货量需要密切关注建议矿价暂时不做空 操作上，螺纹5月依然偏弱，逢高短空近月，买10抛5套利继续持有。

华泰长城：焦炭焦煤期货日报20150109

近期澳元贬值，澳洲炼焦煤价格小幅下跌，相对国内炼焦煤价格优势有所恢复，对焦煤期价构成利空从前十大主力持仓变化看，焦炭1505合约多空主力均有所增持，净空持仓小幅下降，焦煤1505合约多空主力也有所增持，净空持仓小幅上升，显示焦煤主力做空意愿更强国内焦炭、炼焦煤市场暂无太多变化山东、江苏等地焦化企业继续打压焦煤采购价，煤矿降价压力较大国内钢材价格小幅下跌，港口铁矿石现货价格无变化。