日韩铁矿石需求

圆桌对话：“2024年钢材市场的挑战与机会”

在16日会议上，上海钢联联席总裁夏晓坤主持题为“2024年钢材市场的挑战与机会”的讨论，力邀六位黑色金属产业链大咖共话2024钢市变局，解析行业形势、市场前景等热点、焦点问题。

中金公司：明年黑色系仍是上有顶下有底的状态

欧美、日韩等需求有回暖的预期，但海外产能投复产或使钢材出口面临竞争，量价或难两全国内钢厂利润将面临双向压力，产量或产能的调节或是可选项中金公司预计2024年内需小幅回升，粗钢产量同比持平，生铁产量小幅下滑全球范围内，印度、东南亚或渐渐成为铁矿石、焦煤需求的增量来源，主流矿山产量的增长预期和供应不确定性并存，铁矿平衡仍难言大幅宽松焦煤也面临着竞争进口资源的问题，海运煤价或提供边际支撑从价格表现看，明年黑色系仍是上有顶下有底的状态，预计螺纹、铁矿、焦煤的均价分别为3813元／吨、100美元／吨和1900元／吨。

云财富期货：铁矿石仍有较大下行空间

整体来看，今年以来，除中国以外，全球需求整体呈现回落态势，而更多的铁矿石资源逐步流向中国，国内铁矿石进口逐步宽松，议价能力进一步提高 当前欧美、日韩等主要经济体制造业PMI均处于荣枯线下方，且整体仍呈现下行态势，而国内PMI快速回升，连续两个月站到50上方相对中国制造业PMI表现来说，海外制造业景气度依然较为悲观并且在欧美大力度抗通胀及金融风险不断爆发的背景下，海外铁矿石需求预期仍将持续下滑，同时随着国内议价能力的提升，国际矿石价格面临较大下行压力。

吴勇：钢铁行业运行及发展展望

在需求端，世界铁矿石消费主要集中在亚洲地区和欧盟地区，进口则更为集中，主要是东亚（中日韩）和欧盟，占比在90%以上今年前两个月海外需求的确不好，日韩等国铁矿石进口同比明显减少在供给端，他指出海外铁矿石供给整体会趋于稳中有增，过去几年的高价格刺激的新增投资或在未来逐渐落地现在国家很重视资源保重，加强顶层设计、推动基石计划，希望国内各个冶金矿山企业能抓住政策机遇、提高认识，积极促进国产矿保产增产 。

支海蕾：穿越周期，不稳定的供需差到确定的低碳发展

随后，支海蕾谈到，按目前了解的情况，2023年预计全球铁矿石产量超过24亿吨，较2022年增加4000多万吨，主要增量预计来自澳大利亚、巴西、印度及中国铁矿石的需求增量来源，她比较看好例如中东、东南亚、印度等这些新兴市场，而对于欧美、日韩等老牌资本主义国家的铁矿石需求看法稍偏悲观整体2023年预计全球铁矿石需求将恢复性增长1%左右 最后，支海蕾讲述了她对全球铁矿石成本曲线以及价格的看法。

王琼琼：2022年铁矿石市场年度回顾与2023年展望

中国以外的地区及国家波动最大的分别是日本、韩国、以及欧盟等，主要由于日韩等地制造业PMI指数持续下滑，以及欧洲等发达国家经济陷入陷入衰退周期与俄乌冲突带来的能源危机等，影响国内钢铁需求及产业生产 王琼琼认为2023年国内铁矿石供需将延续过剩趋势根据现有的调研了解分析，2023年中国铁矿石进口量同比或将增加2000万吨以上，同时国内矿新投产产能进入也将带来一定增量在国内需求中，她认为虽然2023年产能置换贡献增量将达到800万吨以上，但是粗钢平控背景下，高炉及电炉的产能很难高于往年，再加上工信部要求的提高铁元素自给率的目标，高炉在与电炉的产量博弈中稍显劣势，叠加高炉的高比例置换，预期铁水产量将有所下降。

2022钢矿产融大会-新加坡站圆满落幕

虽然近期由于废钢价格下跌带来了短流程钢厂利润的上升，电炉开工率有所回升，但她认为这种回升可持续性不高，主要应为目前废钢供应仍然趋紧，价格或将再度回升对利润形成挤压废钢紧缺也会间接对铁矿石需求形成支撑她还指出，从平衡表来看，铁矿年底仍将继续累库，但累库幅度较之前预期有所收窄，基本面对铁矿价格支撑较弱，但情绪面的边际好转以及即将开启的冬储将一定程度上向上带动市场价格从中长期角度来看，海外头部矿山固定资产投资呈下降趋势，供应增量有限，但明年四大矿山在新项目和产能恢复的加持下仍有望带来一定增量，俄乌供应仍存在较大不确定性，中国国产精粉产量今年受疫情和矿山事故影响较大，明年有望恢复；需求端，在全球经济下行周期下，欧洲和日韩的生铁产量预计会出现同比减量，中国在粗钢压减趋势下生铁产量将继续下降，而东南亚和印度有望出现同比增量。

2022（第五届）环渤海钢铁产业链高峰论坛暨钢铁原燃料专场圆满落幕

2022年11月11日，“2022（第五届）环渤海钢铁产业链高峰论坛云上峰会”顺利举行。下午13时30分，钢铁原燃料专场如期举行，多位专家发表精彩观点。

Mysteel指数评述：原材料整体偏弱运行，钢材需求持续疲软（7.18-7.22）

本周铁矿石需求疲软，价格回落1）国外方面，海外衰退预期加剧，用钢需求出现较大幅度下降，欧日韩等多家钢厂减停产，海外铁矿石需求减弱2）国内方面，钢厂减产规模扩大，铁矿石需求持续下降截止7月22日，247家钢厂日均铁水产量219万吨，周环比下降7.02万吨，弱需求推动铁矿价格回落 焦炭：本周焦炭第四轮提降落地，比上周降低200元/吨主要原因：钢厂亏损加剧，控成本意愿较强，焦炭价格提降第四轮落地。

Mysteel指数评述：原材料整体弱运行，主因钢材需求疲软（7.11-7.15）

根据Mysteel资讯，日韩部分钢厂已确认7月份粗钢产量减少10%左右2）国内方面，钢厂减产规模扩大，铁矿石需求下降截止7月15日，247家钢厂日均铁水产量226万吨，周环比下降4.58万吨3）铁矿石期货大幅回落14.6%弱需求以及期货大跌推动矿价大幅下跌 焦炭：本周焦炭第三轮提降落地，比上周降低200元/吨主要原因：焦炭供需格局相对健康，但钢厂利润亏损加剧，焦炭价格稳中有跌。

Mysteel：成本压力致日韩部分钢厂预计减产10%

近日，市场传言日韩钢厂将会有大规模减产、检修情况，Mysteel与日韩钢企、贸易商了解到，日韩部分钢厂已确认7月份粗钢产量将会减少，减产幅度预计在10%7月减产主要因为日韩钢材的市场需求减少，一方面澳煤、铁矿石等原料价格较高，成本压力下出口的钢材价格也居高不下，另一方面受到中国出口钢材价格相对较低的冲击，6月份日韩钢材销售情况不佳，供应大于需求由此钢厂选择主动减产，个别钢厂也搁置了6月复产高炉的计划，Mysteel初步测算7月日韩钢材产量环比6月下降128万吨，铁水环比减产106万吨。

Mysteel解读：全球钢厂减产背景下——铁矿石贸易流向分析

进入到二季度，降雨天气有所好转，VALE发运量基本回到去年同期水平 三、全球铁矿石贸易流向 由于对钢材消费需求的下滑，1-5月日韩生铁产量同比下降6.3%，全球发往日韩的铁矿石同比下滑12.5%。

Mysteel盘点：港口进口炼焦煤成交寥寥 Elga报2100-2150元/吨

【进口煤炭】4日海运炼焦煤市场继续弱势远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报302-304美金/吨，日环比持平国际经济衰退，钢市持续低迷，影响终端部分钢厂开始限产，据Mysteel获悉，日韩部分钢厂已确认7月份粗钢产量将会减少，减产幅度预计在10%7月减产主要因为日韩钢材的市场需求减少，一方面澳煤、铁矿石等原料价格较高，成本压力下出口的钢材价格也居高不下，另一方面受到中国出口钢材价格相对较低的冲击，6月份日韩钢材销售情况不佳，供应大于需求。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格持稳运行

【进口煤炭】4日海运炼焦煤市场继续弱势远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报302-304美金/吨，日环比持平国际经济衰退，钢市持续低迷，影响终端部分钢厂开始限产，据Mysteel获悉，日韩部分钢厂已确认7月份粗钢产量将会减少，减产幅度预计在10%7月减产主要因为日韩钢材的市场需求减少，一方面澳煤、铁矿石等原料价格较高，成本压力下出口的钢材价格也居高不下，另一方面受到中国出口钢材价格相对较低的冲击，6月份日韩钢材销售情况不佳，供应大于需求。

每日钢市：17家钢厂降价，钢价延续跌势

目前国内大多数钢厂处于亏损状态，唐山样本钢厂钢坯亏损超过400元/吨，这将迫使钢厂继续加大减产检修力度，包括日韩钢企也有减产计划，导致铁矿石等原燃料价格承压下行随着钢材成本支撑进一步下移，加之需求表现疲弱，市场情绪低迷，短期钢价趋弱运行

Mysteel：2022年中国铁矿石供需平衡推演（6月更新）

对于日韩来讲，受俄乌冲突导致国际大宗商品价格上涨的间接影响，其制造业PMI今年前5个月处于下降趋势，这对于日韩的钢铁需求造成了一定扰动预计这种影响在下半年会有所减弱，全年日韩生铁产量可能会出现下降，但下半年降幅会有所收窄 除去印度、欧洲、乌克兰的生铁产量变化影响外，其他国家生铁产量全年预期调整为减少394万吨 供给：南非出口增加预计影响供给增量，印度、伊朗关税调整预计影响供给减量 南非一季度铁矿石出口增加3%，符合5月预期，因此保持其出口年化增加300万吨的预期。

Mysteel：印度矿新出口关税——偏短期扰动，实际影响有限

我们年初对印度国内钢铁产业调研的结果显示，其今年粗钢产量增速可能将接近10%；根据其2021年1.18亿吨粗钢产量的基数来看，这意味着其今年粗钢产量将达到1.25亿吨以上的水平今年1季度，其总的粗钢产量达到3200万吨，同比增加近200万吨，与预期相符所以从平衡表的角度，印度今年国内需求的增量也限制了其铁矿石出口 另外一方面，俄乌冲突后，欧洲及日韩地区的需求缺口导致了印度卖家增加了对这些地区的发货。

Mysteel: 铁矿石期现双跌 恐慌阴影下后期如何演绎？

后期来看，对供应端，二季度铁矿石供应增长预期有待验证，海外矿山生产或同样面临疫情干扰的风险，部分产能置换项目或因此延缓，另外受俄乌局势影响，欧美、日韩等国家钢厂对巴西、南非、印度等国家的铁矿石需求也存增长预期，或造成这些国家出口到中国的量下降，由此我们预计二季度中国铁矿石到港量增加800万吨对需求端，中短期来看，Mysteel测算二季度247家钢厂日均铁水产量231万吨/天，预计较一季度增加16万吨/天，结合供需两端变化，到二季度末，港口铁矿石库存或去至1.45亿吨，较二季度初减少500万吨。

Mysteel解读：澳巴铁矿石年度发运回顾及2022年目标展望

在海外钢厂复产的大背景下，同时国内钢厂在限产常态化的大背景下，铁矿石需求此消彼长，2021年除中国外铁矿石发运比例也呈现了明显的正相关性，全球铁矿石流向海外的比例出现相应地回升 Mysteel核心数据显示，日韩和欧洲作为铁矿石除中国外主要两大流向区域，这两个地区2021年高炉生铁产量同比增加9%和16%，直接导致2021年全球铁矿石发往这两个区域的比例同比增0.5和1百分点； 四、中国港口上混矿后转运日韩的量上升，未来是否会成为趋势拭目以待 另外值得关注的是，在近几年澳巴各大矿山陆陆续续入驻国内保税区之后，一方面港口混矿业务及人民币现货开展地如火如荼，另一方面我们发现混矿后从保税区转运的趋势逐渐显现，主要体现在进料加工后出口数量在近两年有一个明显的上升趋势。

Mysteel数据解读：2021年澳巴以外国家铁矿石发运分析

2021年除澳巴之外的国家铁矿石流向欧洲1.35亿吨，同比上升21.4%；占澳巴以外国家铁矿石发运总量的20.4%，占比同比上升1.1个百分点，这与欧洲生产的复苏和对铁矿石的需求增加有关欧洲1-11月份生铁产量1.67亿吨，同比增加6.3%，对铁矿石的需求整体增加而日韩高炉虽然也有高炉复产，但其用料主要以澳巴铁矿石为主，2021年澳巴以外国家的铁矿石流向日韩的比例仅4.4%左右，对其影响较小。