铁矿石趋势图

再遇暴跌 复盘2016二季度或将成为事实

由于废钢价格在2015年年末跌至冰点，一度跌破1000元/吨，虽然随着成材价格上涨，有所走高，但是涨幅相对较慢，部分短流程钢厂吨钢利润达1000元/吨，因此短流程钢厂积极复产，全天24小时开足马力生产，资源供应大增此外，长流程钢厂虽然受制于原料铁矿石和焦炭，尤其是焦炭价格上涨，利润可能维持在300-500元/吨，但是生产积极性也是历史新高，达产率迅速上升，资源供应也明显增加 图2：2016-2017年钢坯成本和螺纹关系趋势图 进入2017年，从春节前价格开始上涨一直持续到3月末，从3200元/吨一路涨至接近于4000元/吨，涨幅也极大。

再遇暴跌，复盘2016二季度或将成为事实

由于废钢价格在2015年年末跌至冰点，一度跌破1000元/吨，虽然随着成材价格上涨，有所走高，但是涨幅相对较慢，部分短流程钢厂吨钢利润达1000元/吨，因此短流程钢厂积极复产，全天24小时开足马力生产，资源供应大增此外，长流程钢厂虽然受制于原料铁矿石和焦炭，尤其是焦炭价格上涨，利润可能维持在300-500元/吨，但是生产积极性也是历史新高，达产率迅速上升，资源供应也明显增加 图2：2016-2017年钢坯成本和螺纹关系趋势图 进入2017年，从春节前价格开始上涨一直持续到3月末，从3200元/吨一路涨至接近于4000元/吨，涨幅也极大。

Mysteel：从1月钢铁行业进出口数据研判春季行情的爆发力度

当前铁矿石港口库存量仍然处于下降通道中，且钢厂厂内的进口矿库存可用天数也只有27天，和往年同期35天以上的库存量相比，已是处于相对较对的水平从这些情况分析来看，铁矿石的供给压力在一季度是很有限的从需求来看，由于近期钢厂减产的力度较大，但重点还是产线的检修减产，而非高炉的检修减产，所以目前铁矿的需求不会下滑太明显若后期钢厂加大高炉的检修，那么对铁矿的需求影响可能会有加大，值得密切关注 图4铁矿石产量及进口量变化趋势图 图5铁矿石供给季节性规律 数据来源：钢联云终端 图6国产矿铁矿石产能开工率 图7铁矿石港口库存量变化情况 数据来源：钢联云终端 对于明年春季的钢价走势，笔者认为阶段性往上的概率较大，若能保持年前现货价格弱势，那么节后钢价反弹几乎是肯定的。

供需矛盾加剧 焦价下行压力增大

在冶炼过程中焦炭的主要功能是作为还原剂还原铁矿石，生成铁水，进而转化成生铁，所以可以从生铁产量的下降推断出国内冶金焦需求减弱 图3：2014年1-6月我国生铁产量变化趋势图 2、焦炭出口萎缩 据海关总署数据显示，2014年6月我国焦炭出口量为52万吨，环比5月较少48万吨，降幅达48%，7月我国焦炭出口延续低迷，出口量为50万吨，环比6月较少2万吨，降幅为3.8%，焦炭出口量连续两个月下降，无疑对国内本已产能过剩的焦炭市场是雪上加霜。

铁矿石策略日报：短期可持有多单

趋势操作： A趋势变化 从整体趋势来看，目前铁矿石G10001日线市场底部出现多头支撑，最高682.69元，最低669.24元，收682.40元涨1.97%。

策略日报:价差陷入震荡 短期谨慎持有空单

趋势操作： A趋势变化 从整体趋势来看，目前铁矿石G10001日线午后跌幅扩大，全日高位震荡下行为主，最高672.46元，最低666.02元，收668.07元跌0.35%。

策略日报：短期趋势明显偏弱 关注价差投资机会

趋势操作： A趋势变化 从整体趋势来看，目前铁矿石G10001日线午后涨幅逐步提高，全全日呈现弱势震荡下行走势，最高687.38元，最低656.37元，收689.82元跌2.47%。

策略日报：多单仍可谨慎持有 套利维持观望

趋势操作： A趋势变化 从整体趋势来看，目前铁矿石G10001日线午后涨幅逐步提高，全日呈现出探低回升格局，最高693.81元，最低682.11元，收690.88元涨0.42%。

铁矿石策略日报：趋势依旧偏多 套利操作风险维持较高

价差市场短期维持偏强震荡操作则维持观望，后期主要关注市场成交量的变化，市场短期流通量偏弱短期操作依旧考虑防范短期价格上涨风险为主，关注现货价格上行节奏 图表3铁矿石港口期现基差表图表4铁矿石期现基差趋势图 资料来源：钢联期货资料来源：钢联期货

策略日报：关注成交量释放情况 价格略显低估

趋势操作： A趋势变化 从整体趋势来看，目前铁矿石G10001日线走势维持高位震荡格局，全日震荡幅度偏大，震荡幅度，最高693.52元，最低677.72元，收于684.74元涨1.65%。

策略日报：市场高位震荡 维持内日操作为主

趋势操作： A趋势变化 从整体趋势来看，目前铁矿石G10001日线走势维持高位震荡格局，今日整体运行在昨日运行区间内宽幅震荡，最高691.47元，最低678.89元，收685.33元跌0.04%。

2014年下半年钢管行情解析

从下面两个趋势图不难看出：1、下行趋势显著，虽有回升走势，但空间较窄，持续时间较短，力度较弱2、与2012-2013年的最高价相比，今年钢管市价多在低位徘徊，降幅分多阶段，反映市场开始逐步调整，回归理性价位究其主要原因有三：第一，上半年是国家政策调整期，大型方针刚刚确立；国内经济增速放缓，“稳增长”的经济理念，在无形之中抑制了管市的回升幅度第二，货币放宽暂定，资金面相比去年丝毫没有放松；再加上铁矿石等原料大幅走低的干扰，使得成品材难有反弹力度。

2014年钢管下半年行情解析

从下面两个趋势图不难看出：1、下行趋势显著，虽有回升走势，但空间较窄，持续时间较短，力度较弱2、与2012-2013年的最高价相比，今年钢管市价多在低位徘徊，降幅分多阶段，反映市场开始逐步调整，回归理性价位究其主要原因有三：第一，上半年是国家政策调整期，大型方针刚刚确立；国内经济增速放缓，“稳增长”的经济理念，在无形之中抑制了管市的回升幅度第二，货币放宽暂定，资金面相比去年丝毫没有放松；再加上铁矿石等原料大幅走低的干扰，使得成品材难有反弹力度。

钢价加速下跌 防线层层告破

截止2013年5月24日，国内进口铁矿石港口总库存为7055万吨，为近三年以来的新低，较2012年2月3日的高点10149万吨的高点回落3094万吨，跌幅达30.49%由此可以看出，库存的有效下降对铁矿石价格形成了一定支撑，更表明了矿山战略的转变 图6 国内进口矿港口库存趋势图 四、钢厂激烈拼杀 止跌仍待减产 就当前情况来看，虽然价格持续下跌，但短期内钢厂减产绝非易事。

供强需弱 下跌序幕再度开启

具体来看： 图6 61.5%品味澳洲粉矿价格趋势图 国庆前后，在成品材价格上扬的带动下，铁矿石价格亦迅速反弹。

脆弱平衡下的中厚板市场涨价还待时机

事实上，每月26万吨左右的净出口量对于国内中厚板供需局面的影响并不大，及时近期钢材订单接单继续增加，相信对于国内市场的影响也是有限（如图4） 【图4：:2011年1月至今国内中厚板进出口量以及净出口量变化趋势图】 三、原材料市场变化不大，成本支撑较为稳定 近段时间，国内铁矿石、焦炭售价较为稳定。

Mysteel：2009年钢材市场在淬火中重生

无论如何，2009年是中国钢铁行业的调整年，也是中国钢材流通市场的变革年，风险和机遇虽然并存，但笔者认为机遇大于风险 我的钢铁研究中心（MRI） 图 目 录 图 1 2007-2008年MyspiC 走势图... 5 图 2 2006-2008年重点品种钢材价格走势图... 7 图 3 2000-2008年全球钢价指数走势图... 9 图 4 2000-2008年欧美及亚洲钢价指数走势图... 10 图 5 2008年全球钢材价格走势图... 11 图 6 2007-2008年中国粗钢及钢材产量走势图... 13 图7 2007-2008年大中型钢厂与中小钢厂粗钢产量同比增速对比图... 14 图 8 2006-2008年中国粗钢产量及黑色金属投资增速对比图... 15 图 9 2007-2008年中国粗钢及全球粗钢产量增速对比图... 15 图 10 2006-2008年中国粗钢表观消费及增速对比图... 16 图 11 2005 -2008年中国粗钢消费增速与GDP增速对比图... 17 图 12 2006-2008年中国粗钢消费增速与固定资产投资增速对比图... 18 图 13 2006-2008年中国粗钢表观消费与CPI、PPI对比图... 19 图 14 2008年电子盘成交价与成交量对比图... 20 图 15 2008年电子盘均价与市场价对比图... 20 图 16 2007年国内主要行业粗钢需求分布... 21 图 17 固定资产投资及房地产投资增速对比图... 22 图 18 中国汽车产销量增速对比图... 23 图 19 中国家电产品产量增速对比图... 24 图 20 电机、内燃机产量增速对比图... 25 图 21 机床、电工仪器仪表产量增速对比图... 26 图 22 工业锅炉产量增速对比图... 26 图 23 2007-2008年中国船舶新增订单增速对比图... 27 图 24 2007-2008年中国造船完工量增速对比图... 27 图 25 2007-2008年中国造船手持完工量增速对比图... 28 图 26 2005-2008年中国钢材出口走势图... 30 图 27 2006-2008年印矿与河北唐山精矿价格对比走势图... 31 图 28 2006-2008年国内市场铁矿石到岸价格对比走势图... 32 图 29 2007-2008年波罗地海指数变化趋势图... 32 图 30 2003-2008年巴、澳到中国海运费变化趋势图... 33 图 31 2005-2008年国内生铁、原矿产量及矿石进口量增速对比图... 34 图 32 2007-2008年国内焦炭产量及国内主要城市焦炭价格走势图... 35 图 33 2006-2008年国内废钢价格走势图... 37 图 34 1953-2007年粗钢增长与GDP增长周期性对比走势图... 38 图 35 1995-2007年钢铁行业利润占消费收入之比走势图... 39 图 36 1994-2008年亚洲钢材指数走势图... 40 图 37 1991-2008年先行指数预警指数与MyspiC走势图... 44 图 38 1978-2008年OECD领先指标与全球钢材指数走势图... 45 图 39 1958-2008年粗钢产量同比增速走势图... 48 图 40 1904-2008年全球粗钢产量统计... 49 表 目 录 表1 国际主要钢材市场价格汇总... 11 表2 国内粗钢、钢材产量及同比增减情况... 13 表3 房地产指标与粗钢、螺纹钢相关性系数表... 22 表4 汽车产量销售量与粗钢、冷热轧消费相关系数表... 24 表5 家电产品产量与粗钢、冷轧消费相关系数表... 25 表6 机械行业部分产品产量与粗钢、中厚板消费相关系数表... 27 表7 造船行业三大指标与粗钢、中厚板消费相关系数表... 28 表8 主要钢材品种社会库存与其价格相关性系数表... 29 表9 各大机构2009年经济预测表... 43 表10 2009-2010年4万亿规划中各行业比原计划新增投资表... 50 表11 2009-2010年年均新增用钢量预测表... 50 表12 2008年冷轧新增产能表... 57 表13 2009年冷轧新增产能表... 57 表14 2008年热轧新增产能表... 58 表15 2009年热轧新增产能表... 59 表16 2010年热轧新增产能表... 59 表17 2008年中厚板新增产能表... 59 表18 2009年中厚板新增产能表... 60 表19 2010年中厚板新增产能表... 60 表20 2008年热镀锌新增产能表... 61 表21 2009年热镀锌新增产能表... 61 表22 2008年热铝锌新增产能表... 62 表23 2008年彩涂新增产能表... 62 。

9月份无缝管市场小幅上涨

8月份由于生铁、废钢、铁矿石等等原材料的价格上涨，加之普碳坯料价格的上涨带动了所有管坯价格的上涨，月底上海地区管坯价格在4200元/吨，江苏主流管坯成本线基本在4200-4230元/吨之间，而山东市场管坯主流操作价3900-3950元/吨之间（具体参见下图14） 图13：管坯价格趋势图 2、管坯钢厂出厂价格变化： 受生铁和废钢等原料价格的不断走高的影响，管坯价格出现不同幅度上涨，而且上涨幅度基本上是每周叠加上涨，具体变化如下： 8月4日到8月10日：之前南钢、天钢、中天、湘钢管坯价格上涨20-50元/吨后，这一周期：承德建龙、无锡雪浪、淮钢等管坯上调50元/吨。

散货轮船运市场趋于上扬

散货轮船运市场整体呈现上扬趋势图巴朗至中国运输16万吨铁矿石运费为23.55美元/吨，海岬型货轮西澳大利亚至中国运费为3.1-3.2万美元/天 海岬型货轮 巴西至中国 美国谷物公司Cargill 程租货轮 CAPE SATURN，从巴西图巴朗至北仑和宝山，运输16万吨铁矿石，运费23.55美元/吨（fio，卸货3万吨/天），受载期和解约日7月10－20日。

6月份国内铁矿石市场回顾与展望

进口量最低为1月份和5月份，平均在1300万吨左右，不足12月份进口量的三分之二参考图三 图三：2004年铁矿石进口趋势图(万吨) 今年1－4月份铁矿石进口量仍然明显增长。