铁矿石做空原因

汪建华：7月钢市喜从悲中来

回顾6月钢铁市场，在月初和月末有个短时间的小幅修复性反弹，其余时间，尤其是中旬出现一波快速大幅下跌，钢材综合价格指数下跌了419个点，螺纹和线材分别下跌383和406个点，中板、热轧和冷轧分别下跌406、444和477个点；62%的进口铁矿石价格下跌17个美元，一度跌破110美元，焦炭综合价格指数下跌38个点，废钢价格指数下跌379个点，钢铁市场的走势，有些超预期，但也基本符合调整后的预判 6月钢铁市场大幅下跌，主要的原因是： 首先，6月10日给出盘面升水的套利和投机做空的机会。

不宜盲目做空铁矿石

基本面表现复杂 目前美联储货币政策转向最直接的影响是杀估值，这对于全球定价的资产，特别是受流动性影响比较大的股市是明显的利空大宗商品相对于股票来说，价格泡沫化程度偏低，流动性对价格影响不大 2021年铁矿石是黑色板块表现最弱的品种，然而自11月中旬以来，矿价持续回升，涨幅超过40%进入2022年，铁矿表现仍然强劲，中小投资者中不乏做空者，做空者主要基于以下原因：第一，宏观上，2022年美联储会收紧银根，资产价格承压，国内经济面临三重压力，地产的现状仍然不太乐观，钢材下游消费预期下滑；第二，基本面上，铁矿港口库存已经超过1.5亿吨，高港口库存应该压制价格上涨的弹性；第三，预期上，当前钢厂产量偏低，这会抑制钢厂的原料采购意愿，2月份北京将举行冬奥会，河北地区钢厂也会限产。

铁矿石弱势格局难改

不过，预计铁矿石期货盘面价格在500元/吨附近可能会有一定支撑，原因在于盘面价500元/吨对应的超特粉现货价格在320元/吨附近，价格接近4年来最低水平，这也会在成本上有一定支撑同时，在吨钢盘面利润依然高位的背景下，可能会有资金做空螺矿比，间接对铁矿石价格形成支撑（作者单位：东吴期货）

中州期货：铁矿短期观望为主

高利润下钢厂使用高品矿增加是铁水和进口矿消耗劈叉的原因短期看，周度需求略小于到港量 ③铁矿石在修复掉前期贴水后，上涨势头仍然不减目前应该主要关注海外需求情况从3月份的数据看，印度复苏明显此外，美国废钢价格涨幅较快，这说明美国电炉复产也比较明确目前国内需求在高位走平，海外需求仍处于上升态势，因此铁矿石仍处于高位运行但是随着海外复产结束，后期边际驱动将不足，届时将出现做空机会 市场研判：短期观望为主，等待成材或海外需求见顶走弱后进行做空。

2020钢铁中国 山西钢市高峰论坛圆满落幕

2、大宗商品，大部分能抗能打，都是基础消费品，目前看不到深度下跌的风险3、铁矿石最强、热卷其次，螺纹最弱铁矿石强，是因为我们开工率最够高，澳洲的矿石品位足够高；螺纹最弱，是因为新基建领域中用螺纹的地方少热卷表现较好的原因是因为热卷除了造车还可以造船，以及造别的4、股市、有色、农业、贵金属、化工，除了钱本身，几乎没有一样目前是在下跌趋势中的，在货币政策，积极财政条件转向前，谨慎做空，做空的机会更多的用于阶段性保护做多的头寸。

期货要闻简讯丨黑色集体上扬 螺纹涨近2%

操作上:对铁矿石01合约维持空头思路，逢高做空为主，I2001参考入场区间620-640 ◎螺纹钢涨1.75%、热卷涨1.11% 国信期货：中间投机需求的放量是盘面拾级而上的主要原因，昨日贸易商成交量达23万吨，表现好过前两个周一空头资金对产量的打压使得供给端的压力较小技术面上，期螺站稳5日线支撑，建议多单持有。

业内人士解读铁矿涨停背后

不过中长期看随着矿山生产、发货恢复正常，钢厂利润回归合理区间，铁矿石一定会回落 至于铁矿石回落是否会带动其它品种下跌，个人认为至少螺纹会，其他品种还需要根据实际情况分析 陆毅 江海汇鑫期货有限公司上海投研中心负责人 铁矿今天的冲高我觉得主要原因有2个，一个是铁矿本身的基差问题，第二在于市场受消息面刺激，对基建的预期比较强烈，另外在资金层面，做空钢厂利润的，在选择原材料方面也可能把铁矿作为优先选项。

业内人士解读铁矿涨停背后

不过中长期看随着矿山生产、发货恢复正常，钢厂利润回归合理区间，铁矿石一定会回落 至于铁矿石回落是否会带动其它品种下跌，个人认为至少螺纹会，其他品种还需要根据实际情况分析 陆毅 江海汇鑫期货有限公司上海投研中心负责人 铁矿今天的冲高我觉得主要原因有2个，一个是铁矿本身的基差问题，第二在于市场受消息面刺激，对基建的预期比较强烈，另外在资金层面，做空钢厂利润的，在选择原材料方面也可能把铁矿作为优先选项。

黑色系走势疲软不堪 多头崩盘就在不远的将来

原因在于像焦炭的这种上涨本身上涨意愿就不强，下跌趋势线被打破后，市场心理很容易就会受到变化造成连贯性下跌焦炭以逢高做空的思路为主，等待行情回撤到下降趋势线的反压作用后，可以在红框内做空 综上所述，目前黑色品种走势都较为疲软乏力，后市有望走空螺纹，铁矿石，焦炭都有比较大大概率走弱尤其是螺纹（螺纹日Ｋ夺命五连阴？其实空头格局才刚刚被打开！|Ｋ线急诊）在之前的文章中也有提到过，有着不错的的中长线的空头机会值得把握。

不被市场看好的铁矿强势拉涨，主要原因有三点

对于铁矿期货而言，远期贴水是一种常态结构，主要是近几年来矿山是处于扩产周期，同时季节性影响下，铁矿石供应呈现逐季度递增的情况，叠加去产能需求端受抑制，所以导致铁矿远期一直不被市场看好，因而合约就一直处于贴水的状态，但是近两月来，继铁矿05出现升水01合约之后，今日铁矿09合约强势拉涨，“风头”盖过05合约，成为黑色系中唯一的远期升水品种，此现象出乎多人意料，也引发市场关注， Mysteel根据调研了解，09升水05合约主要有以下几点原因： 钢厂利润方面：明年基于下游需求放缓和电弧炉产能放量的预期，市场认为钢厂利润会得到一定的收窄，此前就有一部分资金进场做空05合约螺纹，做多05合约铁矿，目前螺纹05合约利润下降空间有限，所以资金继而开始做空螺纹10合约的利润，所以会采取空10合约螺纹多09合约铁矿的操作，导致铁矿09合约偏强，出现升水结构。

12月25日机构看点（黑色盘点）

当前钢厂铁矿石库存偏低，节前补库成为市场看多矿价的主要逻辑，也是铁矿周内大幅拉涨的重要原因，现货贸易商也挺价销售，但钢厂因限产较为严格，且港口库存较为充裕，而随着终端需求转弱，钢材社会库存开始回升，因此钢厂补库意愿并不强，预计补库节点将会推后，技术上看，连铁涨至540上方后突破下行趋势线，短线可轻仓做多，若在度承压回调则可顺势做空，下方支撑在480元；中线则以低位接多为主，上方压力在580一线 上周周初因库存降幅明显放缓，叠加现货畏高情绪，冲高回落，随着唐山等地临时限产提振，中央工作会议强化环保要素，以及基差深贴水，期货价格持续走高。

Mysteel：铁矿09合约升水05合约大概率不会持续

对于铁矿期货而言，远期贴水是一种常态结构，主要是近几年来矿山是处于扩产周期，同时季节性影响下，铁矿石供应呈现逐季度递增的情况，叠加去产能需求端受抑制，所以导致铁矿远期一直不被市场看好，因而合约就一直处于贴水的状态，但是近两月来，继铁矿05出现升水01合约之后，今日铁矿09合约强势拉涨，“风头”盖过05合约，成为黑色系中唯一的远期升水品种，此现象出乎多人意料，也引发市场关注， Mysteel根据调研了解，09升水05合约主要有以下几点原因： 一、 钢厂利润方面：明年基于下游需求放缓和电弧炉产能放量的预期，市场认为钢厂利润会得到一定的收窄，此前就有一部分资金进场做空05合约螺纹，做多05合约铁矿，目前螺纹05合约利润下降空间有限，所以资金继而开始做空螺纹10合约的利润，所以会采取空10合约螺纹多09合约铁矿的操作，导致铁矿09合约偏强，出现升水结构。

期货价格——关于新常态下的重要指标浅谈

铁矿石则是2013年10月18日上市笔者发现随着时间的推移，钢材行业虽日益萧条但是其品种期货却日趋成熟且兴旺，其中原因笔者认为最主要有两点：一、作为新品种，大众的接受度随着时间的推移日益加深，且小池子吸引不了大资金，而期螺期矿的资金池属于越大就越大的增益效应二、正因为现货长期处于单边行情，越来越多的钢厂、贸易公司为了规避风险，倾向于运用期货套保，目前几乎所有的大钢厂都有自己的证券部门而有些贸易公司由于协议量较大，在跌价行情中想跑货必然要比市场价格低20元/吨甚至以上，通过期货操作可以把做空的浮盈去弥补现货低于市价的亏损，如杭州RL即是这么做的。

我为什么看好3月份钢价

以上两个原因支撑着猴年国内钢价的“开门红”，不过由于钢价涨势较猛，近日部分地区市场价格出现回落节前期货交易者的主要思路是做空钢厂利润，事实上猴年前后铁矿石价格涨幅是很大，进口矿价格从38美金/吨一路攀升至50美金/吨以上，相应的钢价涨幅是明显偏小的但是近日这一思路可能会发生一些变化，毕竟钢厂增产不及预期，做空钢厂利润有风险。

我为什么看好3月份钢价

以上两个原因支撑着猴年国内钢价的“开门红”，不过由于钢价涨势较猛，近日部分地区市场价格出现回落节前期货交易者的主要思路是做空钢厂利润，事实上猴年前后铁矿石价格涨幅是很大，进口矿价格从38美金/吨一路攀升至50美金/吨以上，相应的钢价涨幅是明显偏小的但是近日这一思路可能会发生一些变化，毕竟钢厂增产不及预期，做空钢厂利润有风险。

钢铁侠日记：钢坯超跌或反弹 厂商合作待加强

2014年12月25日星期四，晴 本周唐山钢坯的大跌确实有点出乎意料，分析下来年底资金紧张和调坯轧材厂采购减少是主要原因，从成本分析来看目前唐山钢坯生产成本约为2300元/吨，与今日市场价格倒挂近200元/吨原材料近期的现状是铁矿石已经止跌，且一季度空头势力继续做空动力不足，过了资金紧张的这个点，钢坯这波下跌很有可能出现小幅反弹的修正行情。