铁矿石9年来新高

国内铁矿开发正加速进行亟待政策“再推一把”

3月26日，红格南矿开发启动仪式在四川省攀枝花市盐边县举行，将高效推进红格南矿全产业链开发红格南矿的开发是我国近年来积极推动国内铁矿资源开发的缩影 近几年，我国加大对国内铁矿资源的开发力度，先后有辽宁西鞍山铁矿等一批大型铁矿项目进入开发阶段在相关部门的推动下，一大批铁矿项目将很快落地，国内铁矿资源开发正加速推进国家统计局数据显示，1月—2月份，国内矿山生产铁矿石原矿17586万吨，同比增加2214万吨，增长14.4%；比2022年增加2010万吨，增长12.9%，增量和增幅均达2018年以来同期历史新高。

Mysteel解读：北美铁矿流向有所分化 加拿大“崭露头角”

2022年，在中国所有铁矿石进口国中，加拿大排名第五，占非主流国家进口总量的8.69%，仅次于南非和秘鲁 具体来看，近5年来中国进口加拿大铁矿石总量均位于1100万吨以上，其中2020年这一数字创新高，同比大幅增加53.09%至1732.07万吨，这主要因为海外需求受新冠疫情影响明显回落，而得益于国内疫情的有效防控，中国铁矿石需求较为强劲（图六）。

铁矿石承压下行

黑色金属10月集体上涨，尤以铁矿石涨幅最大，其主力合约最高涨至995元/吨，而铁矿石价格指数（CFR，62%FE）突破130美元/吨整数关口，期现绝对价格处于近年来高位同时，铁矿石与产业链其他品种的比值也大幅提升，铁矿石与螺纹钢、焦炭2401合约最新比值分别为0.248、0.374，两者不断刷新年内新高，相较去年同期分别增加27.3%、43.0%，可见铁矿石相对价格也处于高位 此外，黑色产业链品种间利润差异显著，钢企和独立焦企长期处于亏损局面。

黑色期货下跌，钢价延续弱势

宏观面：据Mysteel不完全统计，9月全国各地共开工7571个项目，总投资超3.6万亿元，环比增15.6%；6省份率先发行约3200亿元特殊再融资债券；10年期美债收益率创近16年来新高 产业面：据Mysteel统计，截至10月10日中国45港进口铁矿石库存总量10961.86万吨，较10月7日减少219.2万吨；10月10日，江苏沙钢废钢采购价格下调50元/吨；10月9日，237家主流贸易商建筑钢材成交13.45万吨，环比减5.3%。

Mysteel解读：铁矿石四大矿山二季度稳步提产 三季度环比仍有增量

一、二季度淡水河谷增产表现最为突出 据Mysteel统计，近两年四大矿山占全球产量超过45%以上，对全球铁矿石供应起到关键影响根据最新财报显示，四大矿山二季度铁矿石产量同比增加970万吨，其中淡水河谷和力拓贡献主要增量，必和必拓和FMG小幅增加，保持相对稳定具体来看， 1. 淡水河谷：设备升级 生产稳定性提高 淡水河谷二季度产量同比增加464万吨，增幅6%，其中北部系统表现突出，其S11D矿区在此期间产量创下了近5年来同期新高，主要得益于该矿区已在去年完成了4座移动式破碎机和4座初级破碎机的安装，用于处理原矿中出现的碧玉废料，其区产量稳定性得到显著提升。

Mysteel早读：国常会要求加强逆周期调节，黑色系夜盘飘红

本期45港铁矿石到港量2033.8万吨，环比减295.6万吨其中澳矿减261万吨，巴西矿减145万吨，非主流增111万吨本期河北主港与山东主港到港量差值升至三年来新高详情>> ◎ 本期全球铁矿石发运量3267.5万吨，环比增加235.1万吨，澳洲增量较大，并且是由澳洲除三大矿外的其他矿山贡献主要增量，本期澳洲非主流矿山发运量347.6万吨，为年内次高水平，环比增加122万吨。

Mysteel解读：台风影响到港下降，河北与山东到港量差值创新高

本期45港铁矿石到港量再度回落，上期预计持稳，台风影响导致本期到港量超预期下降本期到港量2033.8万吨，环比减295.6万吨其中澳矿减261万吨，巴西矿减145万吨，非主流增111万吨从港差与区域到港的关系来看，河北与山东的PB粉价差（领先4周）与两地到港量差值有比较好的正相关关系，而即期来看两者相互影响本期河北主港与山东主港到港量差值升至三年来新高，迫于短期供给差异扩大的影响，港差连续收缩，7月份京唐港PB粉与青岛港基差从27元/吨收缩至7元/吨。

市场人士：警惕高位矿价，再度转弱下行

此外，淡季钢价上行使得钢厂盈利状况有所改善，247家钢厂中盈利钢厂最新占比为63.64%，且即期成本核算下华北、华东地区多数品种吨钢利润也维持盈利，因而矿石强劲需求将维持，继续给予矿价强支撑 与此同时，财年末全球各大矿商发运冲量积极，海外铁矿石供应迎来增量截至7月2日当周，全球19港铁矿石发运量为3468.10万吨，创下近两年来单周发运新高，6月累计发运量环比增加734.23万吨，增量依旧主要来自主流矿商，四大矿商6月累计发运量环比增加592.93万吨，而非澳巴矿发运相对平稳。

2023年一季度我国热点金属矿种市场浅析

2023年一季度，金属矿业行业整体继续高位盘整态势不同矿种间走势呈现分化，以铁、铜为代表的工业基本金属价格上行，推高国内金属材料生产成本；锂则因供需两端的变化而价格速降，对国内新能源电池生产产生影响；钼价因供需错配一度创17年来的新高，但回落基本已成定局；镍市场则因需求和供给端技术革新呈现分歧走势，值得密切关注；而全球粮食危机笼罩下的钾、磷矿价格还有上涨的可能 一、铁矿石价格一路飙升 2022年四季度以来，铁矿石指数（62%，干基，不含税，CFR中国主要港口）触底79.5美元/吨后强力反弹，最高至3月15日的133.1美元/吨，价格涨幅近68%，远超同期钢材价格恢复幅度。

山西今年煤炭产量超13亿吨，连续两年增产1亿吨以上

近年来，山西在做好煤炭保供的同时，加快转型，大力推动煤炭清洁高效利用，积极发展新能源和可再生能源截至目前，山西煤炭先进产能占比超过78%，累计建成37座智能化煤矿、993处智能化采掘工作面今年前11个月，山西非常规天然气产量增长20.7%；国网发电量2876亿千瓦时，其中，新能源发电量597亿千瓦时，占比20.8%，创历史新高 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

巴西当选总统提议签订协议，阻止砍伐热带雨林来种植大豆

巴西农业人士和全球商品贸易商此前一直抵制缔结这样一个塞拉多协议，不过近年来主要公司已经制定目标，将在2025年前消除其供应链中在森林砍伐地区种植的大豆 根据政府数据，2021年塞拉多地区的森林砍伐量增加了8%，达到六年来的新高 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

新疆铁路扩能改造谋升级，2022年货运量预计破2亿吨

近年来，随着兰新高铁、格库铁路等相继建成通车，和若铁路补齐世界首条环沙漠铁路最后一段“弧线”，一批新建铁路相继开通，新疆铁路形成了“一主两翼”进出疆三大通道，“南北两环”交通格局截至目前，新疆铁路营业里程超9000公里，其中高速铁路逾845公里 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

英国公布秋季预算案提高税收减少支出

英国国家统计局16日发布的数据显示，英国10月消费者价格指数（CPI）同比上涨11.1%，涨幅再创40年来新高 万神殿宏观经济学研究公司英国首席经济学家塞缪尔·图姆斯说，英国大幅收紧财政政策可能加剧经济衰退 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

英国10月消费价格指数同比增长11.1%

11月16日，英国国家统计局表示，消费者价格指数较上年同期上涨11.1%飙升的能源账单推动英国通胀在10月份甚至高于预期，达到41年来的新高，增加了英国央行再次加息的压力 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel解读：美联储加息对铁矿价格影响几何

上半年，在疫情与地缘政治因素的影响下，海外经济整体呈现高通胀，低增速的特点以美国为例，其通胀率在6月甚至飙升至9.1%，创40年来新高，同时其GDP环比年化下降1.4%在此环境影响下，美联储在上半年连续三次加息，以美元计价的国际大宗商品价格承压下跌然而通过Mysteel研究发现，在2022年3月宏观基本面明显走弱后，美联储加息与铁矿石美金价格呈现高度负相关，而铁矿石人民币价格与汇率的负相关性无显著升高。

Mysteel：国产铁矿石2022上半年市场回顾及下半年展望

三、国内铁矿行业运行特点 产业投资：短期虽然国产铁精矿产量释放受到一定干扰，但中长期来看，中国铁矿石产能产量将会加速释放，今年以来，国内黑色金属采选投资累计同比不断快速增长直至创下十年来新高的水平，因为铁矿石产量和工业总产值占黑色金属比例95%以上，所以这张图基本就代表了今年国内铁矿石产业投资强度创下了十年来的新高，而从历史经验来看，中国铁矿石从投资到形成产能大概需要3-4年的周期，如果2013年新增产能的高峰是由2009年的集中投资所引发，那么按照历史经验的周期推算，今年的投资强度可能引发2025-2026年的有一个新增产能释放的高峰。

Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡为主

宏观：本周四美联储将宣布加息，美国6月消费者物价指数(CPI)同比上涨9.1%，创下40年来的新高，市场普遍预期，美联储将于本周的议息会议上再加息75个基点 一、原料各品种情况 （一）铁矿石 （二）煤焦 （三）废钢 上周独立电弧炉开工率和产能利用率双双小幅增加，开工率恢复至45%，但产能利用率依然在33%，目前电炉企业观望情绪浓厚，用废增量十分有限。

Mysteel宏观周报：国常会要求持续扩大有效需求，欧洲央行11年来首次加息

一周概述： 宏观资讯：国常会部署持续扩大有效需求的政策举措，增强经济恢复发展拉动力；工信部将加大帮扶中小企业纾困解难；7月贷款市场报价利率（LPR）保持不变；欧洲央行11年来首次加息；美国总统拜登新冠病毒检测结果呈阳性；美国当周初请失业金人数25.1万人，为2021年11月13日当周以来新高 数据跟踪：资金面上，当周央行公开市场实现净投放130亿元；Mysteel调研247家高炉开工率降至73.16%；全国110家洗煤厂开工率降至71.13%；当周铁矿石、螺纹钢、电解铜价格上涨，炼焦煤、水泥、混凝土价格小幅下跌；当周乘用车日均零售4.8万辆，提高16%；BDI下跌0.19%。

戚斌：钢铁行业运行分析及展望

在钢铁行业上半年运行方面来看，戚斌表示，今年1-5月份国内生铁、粗钢、产量呈现出同比下降、环比上升的特点今年前5个月生铁产量3.6亿吨，同比减少2263万吨，下降5.9%；粗钢产量4.35亿吨，同比减少4145万吨，下降8.7%；钢材产量5.49亿吨，同比减少2952万吨，下降5.1%；铁矿石原矿产量4.24亿吨，同比增加85万吨，增长0.2%生铁日产4、5月连创新高，为近年来的高点，但近期环比有所下降。

Mysteel解读：澳巴铁矿石年度发运回顾及2022年目标展望

2021年巴西发运量3.56亿吨，处于近三年来新高澳洲方面发运量全年9.21亿吨，同比基本持平 具体铁矿石发运增量从分港口明细发运来看， 澳洲港口的增量主要来自黑德兰，怀阿拉等，主要是因为部分中小矿山的增产，分别有500-600万吨的增量，但是同时也因为力拓由于产量略有下滑发运量减少导致澳洲整体发运增减量相互对消 而巴西港口增量主要来自于图巴朗，UBU，CSN等，主要是因为在部分中小矿山的增产复产，例如，CSN，Samarco ，Ferrous 等。