fmg铁矿石停产

铁矿石供需维持紧平衡

假设铁矿石盘面价格跌破70美元/吨，以乌克兰矿业、澳洲矿产资源及冠军铁为代表的公司将会面临阶段性停产，非主流矿供应或出现减量 3 展望：四大矿山下半年供应增量或不明显 从供应端来看，下半年全球矿山供应增量约为453万吨，其中，四大矿山上半年发运量共计同比增加382万吨，结合矿山发运比例以及产销目标（假设下半年必和必拓与FMG新财年发运产销目标持平），预计下半年四大矿山较上半年增量约35万吨，增幅不明显；澳大利亚、巴西其他矿山方面，结合四大矿山发往中国的比例，我们倒推澳巴非主流矿的发运比例大概在11%，预计其下半年供应增量为260万吨；除澳巴以外其他非主流国家的话，结合1—5月海关进口数据，我们预估下半年供应增量约为158万吨。

供给增量有限 供需紧平衡或令铁矿石价格保持高位

而这两国80%以上的铁矿石出口又被力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷四大矿企所垄断其中，淡水河谷铁矿石产量占到巴西国内产量的比例年均达82%以上力拓、必和必拓、FMG三家矿企铁矿石产量合计占到澳大利亚国内产量81%以上 市场信息显示，2021年，力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷四大矿山的供给增量非常有限，主要增产来自于淡水河谷停产矿山复产，总增量大约在4000万吨，但复产进度存在较大的不确定性。

从四大矿山财务报告看铁矿石供给变化

目前世界铁矿石的供应呈寡头垄断的格局，四大矿山的供给优势明显四大铁矿石生产公司分别是澳大利亚的力拓、BHP、FMG和巴西的淡水河谷（Vale）2019—2020年的铁矿石牛市，四大矿山盈利进一步提高，铁矿石业务利润率58%—70% A盈利能力进一步提高 Vale 2020年上半年，Vale净营业收入144.9亿美元，同比收入-16.7%，主要受新冠肺炎疫情及因矿难停产矿山复产不及预期影响，铁矿石销量同比-13%。

Mysteel产经早读：中央定调中国经济，下半年钢材市场一图看懂

孝义地区个别焦企已开始提涨50元/吨，7月31日零点执行 ◎本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存51.45万吨，较上周增加10.09万吨下游轧钢企业执行环保停产，对坯需求明显减弱，仓储库存压力显增 ◎淡水河谷7月30日发布了2020年第二季度财务数据2020年第二季度，淡水河谷实现净利润9.95亿美元，较第一季度增加了7.56亿美元 ◎二季度FMG铁矿石发运量达4730万吨，环比增加12%，同比增加2%；2020财年总发运量达1.78亿吨，同比增加6%，高于此前该公司的财年预期上限（1.75亿吨-1.77亿吨）。

铁矿石2020年：供应增量大过需求增量 价格或前高后低

2020年投产（复产）的项目并不多，主要为VALE的SIID增产1000万吨和停产矿区3000万吨产能的复产FMG的Eliwana矿山预计2020年12月投产 3．澳大利亚铁矿石出口情况 2019年1—10月，澳大利亚供出口铁矿石6.86亿吨，同比下降1.81%其中出口到中国的量为5.65亿吨，占比82.28%，同比下降2.55%出口到日本的量为5117万吨，同比下降6.53%。

期货要闻简讯丨黑色系表现不俗 螺纹震荡走高

背景2：据Mysteel了解，目前唐山地区调坯型钢厂因环保限产影响日均产量5万吨左右，在此基础上若执行《7月下旬全市大气污染防治加严管控措施》的26日-28日全面停产的要求，型材日均影响产量可达7.8万吨左右 背景3：FMG二季度铁矿石产量4850万吨，发运量4660万吨 背景4：鞍钢2500mm中板产线计划于8月10日-8月25日检修16天，预计影响中板产量约3.5万吨。

7月25日黑色系期货早盘集体翻红

宏观面：习近平主持召开中央深改委会议：推动改革补短板；国务院部署深化区域金融改革试点；中国正在成为制造业服务接包大国和发包大国；美国7月Markit制造业PMI初值50.0，创2009年9月以来新低 产业面：Mysteel跟踪，唐山地区调坯型钢厂7月26日-28日或执行全面停产；FMG二季度铁矿石产量达4850万吨，环比增加13%，同比增加10%；日照炼焦煤配煤基地的成立，每年储配销售炼焦煤1000万吨。

Mysteel参考丨2019年全球铁矿供应展望

（4）矿企更注重技术创新与生产安全力拓在2008年提出的“智能矿山”计划，即在无人驾驶卡车、无人驾驶火车、自动钻机、自动挖掘机和推土机等设备应用自动化技术，也在2018年7月首次实现铁矿石的自动化运输，大大提高了工作效率此外，BHP和FMG也在很多领域使用无人机及无人驾驶等技术 二、巴西 据Mysteel调研数据显示，巴西2018年度铁矿石产量同比增加840万吨至4.28亿吨，其中Vale年度增量预计达到2200万吨，CSN，Usiminas与Ferrous Resources等巴西其它矿山产量基本变化不大，Minas Rio在3月发生停产事故导致巴西整体增量下降明显，Samarco矿山仍然未能复产。

港口库存达1.5亿吨，铁矿价格想涨？难！ | Mysteel专访

近期，在矿价持续低位运行后，这些成本线在60美金附近的矿山面临很大生产压力如Atlas计划7月下旬开始减产，Cliffs下半年澳洲矿山停产等此外，印度和伊朗去年下半年进口到中国的铁矿石总共1530万吨，目前这些矿山出口受到影响，对下半年国内铁矿石进口量影响将会非常明显 另外，从四大矿山（除FMG）公布的财报来看，BHP和Vale二季度均创产量新高。

Mysteel专访 | 高库存叠加环保限产 矿价想涨？难！

上半年的铁矿石供应量仍过剩，下半年矿山供应是否会出现收缩？矿价又将如何走？

铁矿石价格创下新低 部分海外矿商停产减产自保

但是，供过于求的铁矿石价格却因钢铁产量下降而降价，去年底跌至历史最低水平 澳大利亚新晋铁矿石公司BC钢铁成为过去一年铁矿石价格快速下跌的最新受难者，其Nullagine项目宣布停产该公司为合资企业，BC持有75%的股份，另外25%由FMG持有FMG为全球第四大铁矿石生产商，股东中有中国企业。

10月铁矿石下跌信号隐现

10月份，我们比较关注的一方面是钢厂的盈利情况，9月底我们从部分钢厂的停产信息也嗅到了危险信息另一方面是港口现货的走势，现货升水的情况已经持续了快半年，10月份钢厂生存环境的加剧恶劣或给港口现货施压 一、9月份进口矿市场大事件 巴西淡水河谷誓言进一步削减铁矿石成本 矿价下跌引发FMG上财年业绩大幅下挫 淡水河谷世界级大船将靠泊烟台港 山西海鑫钢铁集团破产重整计划获得地方法院通过 千万吨级宝钢湛江钢铁项目投产 沙钢获得江苏省环保引导资金1303万元 股份资产置换获批复 首钢整体上市迈出实质一步 近期钢企中报密集披露 韶钢松山亏损8.8亿元 重庆钢铁欲募资50亿促产业升级 填补高端汽车用钢空白 现代钢铁开发特钢产品 扩充特钢产能 7年后全盘接手防城港项目 武钢开演独角戏 首钢超千亿元资产将证券化 建国家工业遗存主题园 二、铁矿石进口量、生铁产量情况 8月份铁矿石进口量为7412万吨，环比7月份降低797万吨（-9.7%），较去年同期减少76万吨；8月我国生铁产量为5760万吨，环比7月份增加28万吨，与去年同期相比减少272万吨。

发改委：上半年大中型钢企主营业务亏损加剧

此外我网分析师认为，铁矿石价格上涨主要是受到澳大利亚第四大铁矿商Atlas停产，以及世界第四大铁矿石生产商FortescueMetalsGroup(FMG)呼吁减产的影响钢材价格下滑则主要因为需求疲软，供需面失衡。

海外矿山“服软”难助进口矿价“一路惊喜”

若以边际成本测算，理论上进口矿价在４０－６０美元之间波动较为合理，突破６０美元／吨之后，原先停产的部分小型矿企可能会复产据了解，淡水河谷公司一季度的全成本是４１美元，澳大利亚铁矿石巨头ＦＭＧ一季度的全成本是３７－３８美元不过后期主流矿山仍在降低成本，采矿成本底部还会下移如果终端需求没有明显改善，进口矿价的底部也有可能出现下移另外，从供应角度看，如果矿石供应持续稳定增加，则将对矿石价格形成较大压制，价格有回落要求。

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若以边际成本测算，理论上进口矿价在40－60美元之间波动较为合理，突破60美元／吨之后，原先停产的部分小型矿企可能会复产据了解，淡水河谷公司一季度的全成本是41美元，澳大利亚铁矿石巨头ＦＭＧ一季度的全成本是37－38美元不过后期主流矿山仍在降低成本，采矿成本底部还会下移如果终端需求没有明显改善，进口矿价的底部也有可能出现下移另外，从供应角度看，如果矿石供应持续稳定增加，则将对矿石价格形成较大压制，价格有回落要求。

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若以边际成本测算，理论上进口矿价在40-60美元之间波动较为合理，突破60美元／吨之后，原先停产的部分小型矿企可能会复产据了解，淡水河谷公司一季度的全成本是41美元，澳大利亚铁矿石巨头ＦＭＧ一季度的全成本是37-38美元不过后期主流矿山仍在降低成本，采矿成本底部还会下移如果终端需求没有明显改善，进口矿价的底部也有可能出现下移另外，从供应角度看，如果矿石供应持续稳定增加，则将对矿石价格形成较大压制，价格有回落要求。

海外矿山“服软”难助进口矿价“一路惊喜”

若以边际成本测算，理论上进口矿价在４０－６０美元之间波动较为合理，突破６０美元／吨之后，原先停产的部分小型矿企可能会复产据了解，淡水河谷公司一季度的全成本是４１美元，澳大利亚铁矿石巨头ＦＭＧ一季度的全成本是３７－３８美元不过后期主流矿山仍在降低成本，采矿成本底部还会下移如果终端需求没有明显改善，进口矿价的底部也有可能出现下移另外，从供应角度看，如果矿石供应持续稳定增加，则将对矿石价格形成较大压制，价格有回落要求。

黑色金属或将结束单边跌势?

例如，4月13日Atlas正式暂停Mt.Webber的铁矿石开采和破碎，两周后将停产Abydos项目，Wodgina项目将在4月底停产事实上，除了国外矿山，国内矿山关停的也在增加，据Mysteel跟踪数据，国内266座矿山产能利用率从年初的66%下降到最低52% 与此同时，随着价格的下跌，四大矿山也开始出现分化据悉FMG此前宣布，将停止扩产至年产2亿吨铁矿石的计划，维持目前年产1.65亿吨的产能水平并继续削减成本。

商家多观望 中厚板价格趋弱运行

据悉近期天钢有部分资源到港，不过到港成本较高在2550元/吨左右，接单的商家不多，另外唐钢由于政策原因（锰板比例60%），其资源近期在市场流通持续偏少，柳钢中板仍在停产中 在需求不畅的情况下，供给压力继续增加，后期市场依旧不乐观预计短期国内中厚板市场价格弱势运行为主 消息面：澳大利亚第三大矿商FMG在2015年一季度（2014财年三季度）生产铁矿石3550万吨，环比降低19%，但同比增长207%；总发货量达到4040万吨，环比下降2%，但同比增长28%。

黑色金属或将结束单边跌势?

例如，4月13日Atlas正式暂停Mt.Webber的铁矿石开采和破碎，两周后将停产Abydos项目，Wodgina项目将在4月底停 产事实上，除了国外矿山，国内矿山关停的也在增加，据Mysteel跟踪数据，国内266座矿山产能利用率从年初的66%下降到最低52% 与此同时，随着价格的下跌，四大矿山也开始出现分化据悉FMG此前宣布，将停止扩产至年产2亿吨铁矿石的计划，维持目前年产1.65亿吨的产能水平并继续削减成本。