铁矿石定价相匹配

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

Wilson（2012）认为，随着中国钢铁工业规模快速扩张，亚太地区的铁矿石市场结构发生改变，来自中国的巨量进口需求进一步推高了市场价格张华和鹿爱莉（2020）认为，由于国际矿山对资源的垄断，铁矿石无法通过完全竞争形成与价值相匹配的均衡价格，供给方对资源的垄断程度成为影响其价格的决定性因素全球经济一体化的不断推进和互联网技术的飞速发展为学者们提供了丰富的研究视角和研究工具汪五一等（2014）认为，现今国际主要矿山与钢铁企业倾向于利用金融手段争夺定价权，这一举动强化了铁矿石的金融属性，主导铁矿石市场的推动力已不仅仅是供需影响下的商品属性，利率、汇率、国际资本流动等金融因素都会影响铁矿石进口价格。

10年间，大商所护航钢铁、煤焦产业高质量发展

如今的期货市场具备了在更深层次上、在更大范围内服务实体经济、服务国家战略的能力，深化钢铁产业期现结合、通过期货市场提升我国的定价影响力势在必行当前，大商所正在加快推进再生钢铁原料期货上市，做好铁矿石航运运价、公路货运物流运价等指数及衍生品的研发工作，深化“一圈两中心”建设，继续为太钢等企业打造功能更丰富、交易更便利的交易专区，努力推出更多满足钢铁产业需求的产品，形成与钢铁产业高质量发展相匹配的衍生产品体系。

《河北省钢铁产业链集群化发展三年行动计划（2020-2022年）》政策解读

第二部分，重点任务一是综合运用市场机制、经济手段、法治办法，关小促大、保优压劣，2020年压减退出粗钢产能1400万吨，到年底将全省钢铁产能控制在2亿吨以内；二是坚决查处各种违法违规问题，严禁违规新增产能，严防已压产能和“地条钢”死灰复燃；三是构建全球铁矿石资源保障体系，积极建立海外大宗物料生产基地和贸易体系，不断提高铁矿石交易定价话语权；四是推动焦化企业与钢铁产业布局同步调整，产能向钢焦一体企业聚集，保持与钢铁相匹配的焦炭生产能力；五是提高废钢资源回收利用能力，进一步拓宽废钢回收和流通渠道，支撑短流程电弧炉炼钢发展；六是2022年底前力争全部完成1000立方米以下高炉（铸造用生铁和特钢企业除外）、100吨以下转炉升级改造；七是着力促进产品结构高端化升级，打造“金字塔”型产品结构；八是稳步推行组织机构集团化发展。

《河北省钢铁产业链集群化发展三年行动计划（2020-2022年）》政策解读

第二部分，重点任务一是综合运用市场机制、经济手段、法治办法，关小促大、保优压劣，2020年压减退出粗钢产能1400万吨，到年底将全省钢铁产能控制在2亿吨以内；二是坚决查处各种违法违规问题，严禁违规新增产能，严防已压产能和“地条钢”死灰复燃；三是构建全球铁矿石资源保障体系，积极建立海外大宗物料生产基地和贸易体系，不断提高铁矿石交易定价话语权；四是推动焦化企业与钢铁产业布局同步调整，产能向钢焦一体企业聚集，保持与钢铁相匹配的焦炭生产能力；五是提高废钢资源回收利用能力，进一步拓宽废钢回收和流通渠道，支撑短流程电弧炉炼钢发展；六是2022年底前力争全部完成1000立方米以下高炉（铸造用生铁和特钢企业除外）、100吨以下转炉升级改造；七是着力促进产品结构高端化升级，打造“金字塔”型产品结构；八是稳步推行组织机构集团化发展。

河北钢铁业未来3年发展计划出炉

（二）着力稳定上游产业供应保障 3.构建全球铁矿石资源保障体系鼓励河钢集团、敬业集团等大型企业发挥龙头作用，积极建立海外大宗物料生产基地和贸易体系，不断提高铁矿石交易定价话语权引导河北省内铁矿企业整合重组，提升采矿行业的集中度，实现规模化经营，推进绿色化开采加工 4.稳定钢铁冶炼辅料供应推动焦化企业与钢铁产业布局同步调整，产能向钢焦一体企业聚集，保持与钢铁相匹配的焦炭生产能力。

河北钢铁业未来3年发展计划出炉

（二）着力稳定上游产业供应保障 3.构建全球铁矿石资源保障体系鼓励河钢集团、敬业集团等大型企业发挥龙头作用，积极建立海外大宗物料生产基地和贸易体系，不断提高铁矿石交易定价话语权引导河北省内铁矿企业整合重组，提升采矿行业的集中度，实现规模化经营，推进绿色化开采加工 4.稳定钢铁冶炼辅料供应推动焦化企业与钢铁产业布局同步调整，产能向钢焦一体企业聚集，保持与钢铁相匹配的焦炭生产能力。

河北省印发钢铁产业链集群化发展三年行动计划

鼓励河钢集团、敬业集团等大型企业发挥龙头作用，积极建立海外大宗物料生产基地和贸易体系，不断提高铁矿石交易定价话语权引导省内铁矿企业整合重组，提升采矿行业的集中度，实现规模化经营，推进绿色化开采加工 4.稳定钢铁冶炼辅料供应推动焦化企业与钢铁产业布局同步调整，产能向钢焦一体企业聚集，保持与钢铁相匹配的焦炭生产能力适度发展石灰石、耐火材料、碳素制品等上游相关行业，增强对钢铁产业发展的支撑保障。

河北省印发钢铁产业链集群化发展三年行动计划

鼓励河钢集团、敬业集团等大型企业发挥龙头作用，积极建立海外大宗物料生产基地和贸易体系，不断提高铁矿石交易定价话语权引导省内铁矿企业整合重组，提升采矿行业的集中度，实现规模化经营，推进绿色化开采加工 4.稳定钢铁冶炼辅料供应推动焦化企业与钢铁产业布局同步调整，产能向钢焦一体企业聚集，保持与钢铁相匹配的焦炭生产能力适度发展石灰石、耐火材料、碳素制品等上游相关行业，增强对钢铁产业发展的支撑保障。

铁矿石人民币计价模式正在形成

定价权缺失产业链利润向上游倾斜 随着工业化和城镇化的高速发展，我国钢材需求逐年增长虽然目前我国是全球最大的铁矿石消费国和进口国，但是上游铁矿石供给高度集中，而我国钢铁行业集中度较低，一直缺乏与消费地位相匹配的影响力，多年来铁矿石卖方市场地位牢不可破 目前，我国钢厂进口铁矿石半数以上是长协矿由于我国钢铁企业缺乏定价权，铁矿石价格并不一定能反映市场的供需关系，而是跟随钢材价格的变化而变化，钢铁行业往往增收不增利，一直都处于产业链利润分配的最底端。

铁矿石人民币计价模式正在形成

定价权缺失 产业链利润向上游倾斜 随着工业化和城镇化的高速发展，我国钢材需求逐年增长虽然目前我国是全球最大的铁矿石消费国和进口国，但是上游铁矿石供给高度集中，而我国钢铁行业集中度较低，一直缺乏与消费地位相匹配的影响力，多年来铁矿石卖方市场地位牢不可破 目前，我国钢厂进口铁矿石半数以上是长协矿由于我国钢铁企业缺乏定价权，铁矿石价格并不一定能反映市场的供需关系，而是跟随钢材价格的变化而变化，钢铁行业往往增收不增利，一直都处于产业链利润分配的最底端。

铁矿石贸易参照“中国价格”有望成趋势

近日，全球最大的铁矿石生产商——巴西淡水河谷与山东莱钢永锋国贸（下称“永锋国贸”）等国内大型钢铁企业签订了两笔以大连商品交易所（下称“大商所”）铁矿石期货价格为基准的基差贸易合同 相关市场人士表示，长期以来，我国作为全球最大的铁矿石进口国和贸易国，在国际铁矿石定价上却缺少与庞大贸易规模相匹配的影响力在钢铁市场上，用人民币计价结算、推广基差贸易模式的呼声不绝于耳。

下游日报：期螺盘面高位震荡 国内钢价继续冲高20191118

相关市场人士表示，长期以来，我国作为全球最大的铁矿石进口国和贸易国，在国际铁矿石定价上却缺少与庞大贸易规模相匹配的影响力在钢铁市场上，用人民币计价结算、推广基差贸易模式的呼声不绝于耳随着淡水河谷等境外巨头加入铁矿石人民币计价贸易的行列，国际铁矿石贸易采用人民币计价销售有望成为行业趋势>>详情点击 【10月份国内市场钢材价格由升转降后期将呈窄幅波动走势】10月份，国内市场钢材需求趋缓，钢材价格由升转降。

铁矿石增仓走高 区间交易

相关市场人士表示，长期以来，我国作为全球最大的铁矿石进口国和贸易国，在国际铁矿石定价上却缺少与庞大贸易规模相匹配的影响力在钢铁市场上，用人民币计价结算、推广基差贸易模式的呼声不绝于耳随着淡水河谷等境外巨头加入铁矿石人民币计价贸易的行列，国际铁矿石贸易采用人民币计价销售有望成为行业趋势 市场报价：青岛港：62%澳洲粉矿报705元/干吨，涨14元/吨；唐山建龙钢厂采购65%粉矿报价720元/干吨，涨10元/干吨（干基含税自提）。

推进期货市场特定交易品种有序国际化

大豆、天然橡胶、铁矿石、原油、豆粕、铜等大宗商品的进口量和消费量位居世界第一，不过目前我国在上述品种定价方面一直缺乏与消费地位相匹配的影响力，甚至越是我国大量进口的商品价格越偏高，越是我国大量出口的商品价格越偏低积极稳妥地推进我国期货市场的对外开放，尤其是加快在上述“我国大量从境外进口、对上下游产业企业影响大、期货市场容量大”的期货大品种交易上引进境外投资者，境内外产业企业、机构及个人投资者能在同一个平台交易，从而推动形成更为公平公正透明、具有国际代表性和公信力的贸易定价基准，有助于引导相关行业的上下游企业、贸易商在全球范围内配置资源、提高避险效率，更好地服务我国实体经济发展和全球相关企业和各类投资者，提升我国期货市场的国际竞争力和影响力，也与我国作为世界大国的地位相匹配。

大趋势预测：铁矿石携钢价进入下行通道

” 铁矿石大量压港，着急的不只有钢厂，还有矿产公司，据介绍，目前，力拓、必和必拓、以及淡水河谷这三大矿产公司都是主动与一些钢厂联系，谈判价格而众所周知，中国一直期望在铁矿石价格谈判中获得更多的定价权，但受制于高达六成左右的海外依存度，中国一直很难获得与其庞大进口量相匹配的话语权 “通过这次铁矿石价格下跌，也让大的矿产公司知道，并不是一再抬高价格就能赚钱，需要考虑供需双方的共同利益。

中国期货市场因焦炭等新品而升温

市场人士回顾了一组数字：上市股指期货花了4年时间，上市玉米期货花了5年多时间，而创业板上市甚至等了8年资本市场推出金融新产品时间长，金融创新成本高、难度大，在一定程度上制约了金融资本市场的健康成长，从而使一个生产和消费大国缺少全球大宗商品定价话语权的问题，不能得到尽快改善从进口铁矿石、大豆等定价的被动地位，到中航油等企业在国际衍生品市场遭受的巨额损失，都表明了我国金融资本市场创新的迫切性 　　可以肯定，我国资本市场创新与经济增长速度以及在全球经济地位的提升不相匹配。

Mysteel: 铁矿石价格体系的乱象说明了什么

同年，力拓也打破了“首发价-跟随”的惯例，在淡水河谷谈定首发价后，争取到了更大的涨幅2010年，铁矿石价格的持续上涨使得谈判双方僵持不下，近几年来积累的问题终于集中爆发，持续了近30年的铁矿石年度定价机制瓦解，三大矿山也就铁矿石定价“长协改短约”形成统一战线，可以说，铁矿石定价机制转变的偶然性中存在着必然性，新的全球钢铁业格局需要新的铁矿石定价机制与之相匹配。

中钢协已为铁矿石谈判破裂做准备

中国是世界上最大的铁矿石进口国家，但是在铁矿石价格上总是无法拿到与需求地位相匹配的定价权力拓撕毁与中铝的合作，从一定程度来说，使得中国铁矿石谈判进一步恶化，不仅仅是市场环境，还有谈判的条件和地位 目前，中国钢铁企业手里拥有的海外铁矿石权益资源每年不过7000－8000万吨，仅占我国铁矿石总进口量的20％左右，而欧洲、日本的钢厂拥有的海外权益矿石占进口比例达到60％以上。

“中国因素”牵动世界大宗商品价格

第一个现象是“中国要买什么，什么就涨”；另一个现象是“中国企业总是选择在高价位买进”我们对这两个现象的解读是：这的确反映了市场中价格机制的作用，即需求的增加必然会导致价格的上升但是，国际铁矿石价格在２００５年上涨７１．５％的事实，很难完全用实际需求增加的因素来解释换句话说，这一现象必然反映了有人在利用中国因素进行抬价或炒作以牟取利益这说明中国尚未获得与自己的进口份额相匹配的国际初级产品的定价权 当前国际初级产品的定价权主要分布于两个领域。

国内企业尚未获得相关初级产品的国际定价权

近年来在全球初级产品市场上出现了两个耐人寻味的现象第一个现象是“中国要买什么，什么就涨”；另一个现象是“中国企业总是选择在高价位买进”我们对这两个现象的解读是：这的确反映了市场中价格机制的作用，即需求的增加必然会导致价格的上升但是，国际铁矿石价格在２００５年上涨７１．５％的事实，很难完全用实际需求增加的因素来解释换句话说，这一现象必然反映了有人在利用中国因素进行抬价或炒作以牟取利益这说明中国尚未获得与自己的进口份额相匹配的国际初级产品的定价权。