铁矿石国产替代

铁矿石明年供需基本面趋于宽松

国产矿供应增量约1060万吨，增幅为3.9%，主要来自华北地区矿山复产及唐山首钢马成铁矿、辽宁思山岭铁矿等项目投产 从国内需求端来看，考虑到今年铁水增幅较大，整体基数偏高，叠加废钢供应增幅明显，废钢对铁水的替代作用有所增强，预计明年铁水产量同比持平，全年日均铁水产量均值维持在240万吨附近 综上所述，明年铁矿石基本面有供增需平预期，供需平衡有望进一步宽松

Mysteel：负反馈被中断 政策加持下钢材价格能否持续走强

但具体来看，进口矿的使用比例有所下降，国产矿替代效应开始显现期货方面，本周近远月合约集体上涨，合约间呈现近弱远强的走势，盘面走势强于现货目前铁矿库存较低，基差水平依然偏高，与宏观预期形成共振，导致铁矿石价格强势上涨 数据来源：钢联数据 双焦方面：焦煤期现价格走势分化，供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱，前期停产煤矿逐步复产，本周国内焦煤原煤产量继续增加。

钢铁行业进入深度调整期，兼并重组提速升级

自"基石计划"提出以来，国内铁矿采选行业固定资产投资显著增长，铁矿项目审批明显加快据中国自然资源经济研究院地质勘查行业研究所公布的数据，2022年，我国黑色金属矿采选业固定资产投资累计同比增长33.3%2023年1-6月同比增速有所放缓，为4.2% 铁矿石国产化替代已进入实质性落地阶段谭成旭表示，"基石计划"中，继西鞍山铁矿项目开工建设后，中国五矿陈台沟铁矿项目也于今年6月开工。

钢铁行业进入深度调整期，兼并重组提速升级

铁矿石国产化替代已进入实质性落地阶段谭成旭表示，“基石计划”中，继西鞍山铁矿项目开工建设后，中国五矿陈台沟铁矿项目也于今年6月开工据了解，2022年11月，国内最大单体地下铁矿山——西鞍山铁矿正式开工建设，建成后将成为年产千万吨级的世界一流地下铁矿山 据鞍钢集团新闻发言人聂振勇介绍，目前鞍钢18个项目入选“基石计划”，其中6个项目已开工建设并按节点推进。

铁矿石需求阶段见顶，建议空配远月合约

截至4月7日，全国266家矿山企业产能利用率为59.64%，环比上升1.7个百分点，同比下降0.77个百分点第二季度国产矿供应处于季节性回升周期 从需求来看，当前终端需求边际减弱，钢材价格大幅回落，钢厂利润再次转为亏损，钢厂维持低库存结构，叠加废钢供应量回升对铁矿石替代作用显著，短期铁矿石需求支撑作用边际减弱 当前因钢厂利润不断下滑，已有部分钢厂计划增加检修，后期铁矿石需求将进入下滑周期，需求端更多是对近月合约起到支撑作用。

市场人士：下半年铁矿石供需矛盾将缓解

参会企业还表示，将加强内部合规管理、共同维护良好市场秩序，强化投资者风险教育，及时向客户提示市场风险 记者注意到，今年来，受防疫政策调整、境内外供需变化等因素影响，铁矿石价格持续上涨进入3月中旬后，随着下游钢铁市场需求回调、钢价一定程度走弱，叠加国家相关部门多次出手加强铁矿石现货市场监管，近期铁矿石价格已明显回落铁矿石期货反映现货市场价格，2309合约周二跌破800元/吨关口 方正中期期货铁矿石研究员梁海宽告诉记者，进入4月后海外主流铁矿石的供给开始出现增加，二季度将逐步进入发运旺季，同时国产矿产量近期也持续回升，随着下游对高品矿需求的增加，二季度国产矿对进口矿的替代作用有望增强。

中天钢铁再次跻身A+级竞争力极强钢企序列

这是集团连续两年获此殊荣 据介绍，本次参与评估的钢铁企业合计粗钢产量占全国总产量的90.9%，评估围绕粗钢产量、炼钢设备先进性、铁矿石等原料保障程度、吨钢利润、环保绩效、研发费用占比等29项指标开展 创业21年来，集团坚持做优、做精、做强钢铁主业，现已成为全球单体最大的优特钢棒线材生产基地，洁净钢冶炼技术、轧钢在线组织调控技术等多项关键技术达到国际领先水平，实现国产替代进口，填补行业“卡脖子”短板，且多个产品获评“冶金实物金杯优质产品”“高新技术产品”“江苏精品”等，近五年获“冶金科学技术奖”10项，也是首家荣获“中国工业大奖”企业奖的民营钢企。

Mysteel：2023年铁矿石市场走势展望

中长期来看，我国钢铁需求基本见顶，在“基石”计划下，国产矿产量将快速增加，且“双碳”背景下，废钢对铁水的替代效应逐步显现，我国对进口铁矿石依赖度将逐步下降 2022年7月，中国矿产资源集团有限公司正式成立组建中国矿产资源集团有限公司是党中央、国务院着眼于国内国际两个市场、两种资源，增强我国重要矿产资源供应保障能力的重要举措，对于保障产业链供应链安全、促进高质量发展具有重要意义。

Mysteel：山东省青岛港马达加斯加绿豆最新价格稳定

12月1日，山东省青岛港贸易商报马达加斯加中粒芽豆出货参考价9600元/吨，小粒出货参考价10000元/吨，市场走货尚可，部分商家用作国产芽豆替代 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

东方盛虹拟斥资284亿元 投建新能源新材料项目

项目可实现年均销售收入135.79亿元，年均利润总额17.39亿元 东方盛虹表示，该高端新材料项目将利用盛虹炼化一体化项目的优势，生产高附加值的聚烯烃弹性体、α-烯烃、丁辛醇、丙烯酸及酯、双酚A高端化工新材料及化学品产品，提升产品附加值和市场竞争力项目生产的高端化工新材料，可实现国产化替代，带动石化产业链转型升级，为国家高端化工新材料的发展作贡献 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel解读：四季度精粉溢价预计走扩

今年两个市场的的进口精溢价先扩大再缩小，美金溢价在二季度收缩时港口溢价依然坚挺，三季度两个市场的进口精溢价收缩至今年低位期间海漂市场，进口精粉溢价最高于3月初达到41.9美金，最低于9月中跌至11.7美金，目前14.8美金港口市场，进口精粉溢价最高于3月中达到56.98美金，最低于9月底跌至28.4美金，目前28.56美金 影响因素：从同比的角度，两个市场溢价表现差异明显，二季度港口溢价同比明显高于去年，而海漂溢价则是低于去年，并且在海漂溢价已经收缩的情况下港口溢价仍然保持坚挺，主要是由于二季度中国生铁产量同比增速与海外差值拉大，国内对铁矿石整体需求包括精粉在内要强于海外，另外二季度国产精粉产量和表观消费也不及去年，从而国内市场进口精粉的替代需求也对溢价形成支撑。

中州期货：钢厂复产进度慢于市场预期，铁矿石震荡偏弱

③综合来看，台海关系紧张，搞活经济愈发重要，宏观政策稳发展，终端消费缓慢回升海外发运稳中有增，国产矿小幅提产，随着钢厂利润改善，部分高炉计划复产，铁水产量或阶段性触底反弹，8月份铁矿石供需双增，基本面边际好转废钢供应偏紧价格反弹，替代作用减弱铁矿石港口库存继续累积，钢厂采购补库仍谨慎，基差已较快修复，钢厂复产力度和持续性待观察，铁矿缺乏连续上涨的动力，中期过剩趋势下矿价仍有压力，且近期再提粗钢减产碳达峰，调控风险需关注。

中州期货：铁矿石震荡偏弱

③综合来看，台海关系紧张，搞活经济愈发重要，宏观政策稳发展，终端消费缓慢回升海外发运稳中有增，国产矿小幅提产，随着钢厂利润改善，部分高炉计划复产，铁水产量或阶段性触底反弹，8月份铁矿石供需双增，基本面边际好转废钢供应偏紧价格反弹，替代作用减弱铁矿石港口库存继续累积，钢厂采购补库仍谨慎，基差已较快修复，钢厂复产力度和持续性待观察，铁矿缺乏连续上涨的动力，中期过剩趋势下矿价仍有压力，且近期再提粗钢减产碳达峰，调控风险需关注。

中州期货：铁矿石短期震荡

③综合来看，台海关系紧张，搞活经济愈发重要，宏观政策稳发展，终端消费缓慢回升海外发运稳中有增，国产矿小幅提产，随着钢厂利润改善，部分高炉计划复产，铁水产量或阶段性触底反弹，8月份铁矿石供需双增，基本面边际好转废钢供应偏紧价格反弹，替代作用减弱铁矿石港口库存继续累积，钢厂采购补库仍谨慎，基差已较快修复，钢厂复产的力度和持续性待观察，铁矿缺乏连续上涨的动力，中期过剩趋势下矿价仍有压力，且近期再提粗钢减产碳达峰，调控风险需关注。

中州期货：部分高炉复产，铁矿石震荡运行

③综合来看，宏观政策稳步推进经济发展，终端消费缓慢回升海外发运稳中有增，国产矿小幅提产，随着钢厂利润改善，部分高炉计划复产，铁水产量或阶段性触底反弹，8月份铁矿石供需双增，基本面边际好转废钢供应偏紧价格反弹，替代作用减弱铁矿石港口库存继续累积，钢厂采购补库仍谨慎，基差已较快修复，钢厂复产的力度和持续性存疑，铁矿缺乏连续上涨的动力，中期过剩趋势下矿价仍有压力 市场研判：短期震荡，01合约可关注750以上做空机会。

中州期货：铁矿石交投情绪偏乐观，价格高位震荡

③综合来看，宏观政策稳步推进经济发展，终端消费缓慢回升海外发运稳中有增，国产矿小幅提产，随着钢厂利润改善，部分高炉计划复产，铁水产量或阶段性触底反弹，8月份铁矿石供需双增，基本面边际好转废钢供应偏紧价格反弹，替代作用减弱铁矿石港口库存继续累积，钢厂采购补库仍谨慎，基差已较快修复，钢厂复产的力度和持续性存疑，铁矿缺乏连续上涨的动力，中期过剩趋势下矿价仍有压力 市场研判：短期高位震荡，01合约可关注800附近做空机会。

广发期货：铁矿石到港量环比上升明显，价格高位震荡

印度球团进口量占我国球团总进口量的三成，考虑当前国产矿性价比有所提升，且国产矿产量环比不断上升，预计可以替代印度球团的减量，因此印度政府上调其铁矿出口关税对我国铁矿资源进口影响相对有限基本面上，基本面上，铁矿石发运量与到港量环比上升；需求端铁水产量维持上升趋势，疏港量环比上升本期到港量环比上升幅度较大，港口库存小幅类库在钢厂利润偏低和全年平控预期下，当前铁水产量进一步上升空间有限，在二季度供应环比改善后，铁矿石供需差将收敛，港口库存拐点或将出现。

后期铁矿石价格或稳中趋跌处于合理区间内

《“十三五”时期我国地质勘查行业发展成就——地质找矿成果》显示，“十三五”期间，我国铁矿石新增资源量8.55亿吨这对今年初以来国产铁矿石产量持续增长的局面有促成作用 三是推动废钢等再生资源综合利用，扩大其在钢铁生产的原料端替代铁矿石的比重日前，钢协表示要尽快提出和明确废钢回收加工体系的重点支持企业和示范基地，协调解决制约体系发展的关键问题。

预计“十四五”期间国内铁矿产量将小幅增加

国内依靠进口铁矿石的局面短期难有改变预计未来一段时间，全球铁矿石市场供应过剩局面难有实质性改变，尽管矿价短期内会呈波动震荡态势，但从中长期来看，仍将保持在合理范围在这种情况下，国产矿受资源条件和环保限制等因素影响，不占有成本优势，未来国内铁矿石产量将保持稳中有增态势，但产量难以大幅回升因此，国内钢铁工业主要依靠进口铁矿石的局面难有改观 废钢使用增加，对铁矿石替代作用日益显现。

Mysteel：印度矿新出口关税——偏短期扰动，实际影响有限

从数量级而言，印度球团的可替代性较高 此外从技术指标来看，国产球团的指标大约在63%Fe、5%Si、1%Al的水平，相较常见的63%品位印度球团来说含铝量更低，从这点来说也更受到钢厂青睐 1.3 平衡表中长期走向累库的趋势不会改变 根据我们当前的平衡表推演，在主要矿山的供给能够恢复常态、粗钢年度减量的背景下，我们预计铁矿石港口将于今年三四季度迎来比较明显的累库。