澳洲品味铁矿石

华北铁矿石：盘面低位小幅震荡 钢厂按需补库成交尚可

据笔者了解，近期国产铁精粉价格水涨船高，部分选矿厂较为惜售，造成国产铁精粉趋紧的假象，卡粉与PB粉的价差优势让钢厂有了采购卡粉的动力，唐山地区钢厂烧结矿较为充足，导致块和球团的需求较弱，金步巴粉由于品味较差性价比依然较弱，麦克粉港口资源较少，钢厂需求亦不大，PB粉本周钢厂采购较少，如盘面继续持续走低，PB粉-超特粉的价差持续缩窄，PB粉价格优势显现，不排除后期钢厂集中补库PB粉的情形，澳洲飓风影响已基本消除，后期ＰＢ粉到港量随之增加，在钢厂需求已无明显增加的情况下，预计近期进口铁矿石价格趋弱震荡为主。

孙佳兴：终端需求下滑 黑色悲伤逆流成河

2018年在钢铁行业利润攀升的前提下，高低品味矿价差拉大，产量减少以及其他地区高成本矿山产能缩减，整体增量不及预期根据我的钢铁网数据显示，预计同比微降390万吨 澳大利亚： 澳大利亚2018年铁矿石产量预计达到8.94亿吨，同比上涨1170万吨，增量主要来自必和必拓的720万吨和罗伊山的1050万吨，而澳洲小型矿山同比减量共计950万吨2019年澳大利亚产量趋于更加稳定，总产量预计8.97亿吨，微增300万吨，其中，力拓、必和必拓与罗伊山的增量800万吨，但其他澳洲矿山仍有400万吨的减量。

铁矿石期货不断突破上市低点 年内破“3”或不无可能

自9月11日开始，该合约便结束了此前的反弹之势，此后虽有个别交易日上涨，但矿价整体下行，至今跌幅已将近五分之一 现货市场走势十分类似据上海钢联“我的钢铁网”监测数据显示，9月中旬开始62%品味的澳洲粉矿亦重返下行通道，昨日收报45.9美元/吨，距离今年7月份创下的该值史上最低点44.25美元/吨仅仅一步之遥 期现货市场双双在史上最低徘徊，分析人士对此指出，熊市不言底，恰是目前铁矿石市场的最好概括。

铁矿石冲高回落 或重回跌势

继此前铁矿石迎来一波涨势后，近期矿价逐渐显现出冲高回落的迹象可以说如此走势并不出人意外，市场分析认为供需失衡难改下，重回下跌通道将是其最终归宿 具体来看，4月份以来，受铁矿石港口库存下降等因素影响，矿价开始展开反弹行情据Mysteel监测数据显示，截至6月11日，62%品味澳洲粉矿价格已经涨至65.5美元/干吨，相比4月上旬涨幅约40%，而后开始回落，至24日跌至62.25美元/干吨。

全球煤炭产量继续增加 供给失衡煤价易跌难涨

另外，煤炭在中国一次能源消费结构中的占比为67.5%，创历史新低；石油占比为17.8%，也是1991年以来最低值 另一方面，自年初以来各国经济积极复苏，中国政策性刺激也不断升温从年初的楼市定向宽松，到年中的基建刺激，再到定向降准以降底融资成本中央种种活跃举动表明，财政政策与货币政策多管齐发，意图在于稳定经济发展速度本次与澳洲签署的协议，表观上看是澳洲占尽了便宜，但由于刺激性政策的推出，澳洲出口量巨增势必进一步拉低煤炭等矿产品的销售价格，特别是铁矿石，63%品味的高质量低价格铁矿石的进口对于中国马上要进行的大面积城乡基建项目而言，也为中国节省了不少建造成本。

航运业：夺回矿石贸易话语权 散货或将转变模式

VALE的VALEMAX战略：中国矿石进口拉动的海运量占全球70%，而矿石 主要出口国巴西到中国的运距是其竞争对手澳洲的3倍，观测过去三年常态下海岬船(承运物资中约80%为铁矿石)VC条款的海运费，巴矿为18-22美金/ 吨，澳矿石在7.5-10美金/吨，具备同样优良品味的巴矿在中国市场的竞争中不占优势，为了打破海运费瓶颈，VALE启动规模优势明显的40万吨 VLOC船队(VALEMAX)建设计划，它创新的设计能够做到以每小时1.35万吨的速度，以一轮通过的方式向其7个货仓中的每一个装载货物，这种方式 大大减少了装货的时间和降低运输成本(传统的干散货船的结构承受不了这种速度，而且在装货的过程中装船机必须不断在各船舱间移动，以保持船只的稳定并将应 力控制在最低的水平上，我们推算VALEMAX往返于中巴之间的运输成本最多可降低到10美金/吨的水平)，但中国官方因港口条件等因素拒绝其满载挂靠国 内港口，VALE只能以马来西亚霹雳州TelukRubiah港和阿曼港作为分拨中心，再通过规模较小的船舶运输至国内，但这种二程转运的成本很大程度抵 消了VALEMAX的规模优势，而且这些分拨中心港口的装卸经常受当地季风等自然因素的干扰，所以中国对于VALEMAX的接受对于VALE的成本战略至 关重要。

6月3日钢市日记

3日 天气晴 市场心态：难改弱势 端午小长假后，钢市的颓势并没有扭转，弱势依旧，虽然钢厂和市场的库存不高，但吨钢价格仍旧在下跌当中 小编今天看到一则消息，青岛港的铝、铜、铁矿石等品种可能会有重复质押的问题，这无疑又给压力巨大的原材料市场来了不轻的一刀，目前正在进行相关的调查，而就在今天，62%品味的澳洲矿粉跌了5美元，青岛港的进口矿继续跌价，并有买家压价现象。

铁矿石供求“拐点”临近 长期矿价或高于110美元

如果，国内铁矿石产量下滑，或是中国铁矿石品味不断下降，对进口铁矿石就有更高的要求，巴西、澳洲等国铁矿石的增产或难以弥补巨大的缺口。

铁矿石供求“拐点”临近 长期矿价或高于110美元

中国的铁矿石供应，在平衡市场方面是相当重要的，朱慧表示 她指出，中国铁矿石产量约占总产量的20%如果，国内铁矿石产量下滑，或是中国铁矿石品味不断下降，对进口铁矿石就有更高的要求，巴西、澳洲等国铁矿石的增产或难以弥补巨大的缺口。

铁矿石供求“拐点”临近 长期矿价或高于110美元

她指出，中国铁矿石产量约占总产量的20%如果，国内铁矿石产量下滑，或是中国铁矿石品味不断下降，对进口铁矿石就有更高的要求，巴西、澳洲等国铁矿石的增产或难以弥补巨大的缺口 “中国铁矿石投资保持在一定水平是非常有必要的，且对未来铁矿石价格具有深远影响”。

中证期货：窄幅震荡 等待进场时机

观点：窄幅震荡，等待进场时机 （1）昨日螺纹高位震荡，日线收阴，仓量上升；铁矿石窄幅震荡，日线收阴，量减仓增 （2）昨日全国建材现货市场平均价格上涨，北京、天津、上海、广州等主流市场螺纹钢价格继续拉涨，成交一般，以上海市场价格和rb1405合约收盘价为例，期现价差为170元/吨左右 （3）昨日钢坯市场继续上涨，唐山钢坯价格上涨10元/吨，62%的澳洲粉矿外盘报价反弹1美元/吨至134美元/吨，京唐港62%PB块矿干基含税价格为1150元/吨 （4）中国钢铁工业协会高层透露，近五年来，中国铁矿石对外依存度呈现上升趋势，2009年首次突破60%逼近70%，2012年中国铁矿石对外依存度仍接近70%，随着中国铁矿石产量及品味下滑，铁矿石对外依存度可能进一步提高 结论：钢材市场价格继续反弹，终端成交维持一般，我们认为后期随着淡季的来临，现货需求稳中逐渐转弱的特征还将显现。

逼近去年低位 螺纹市场能否出现转机

此外，目前原材料市场价格大幅高于去年9月份低点，譬如当前62%品味的澳洲进口粉矿（CFR）价格在120美金/吨左右，而去年9月7日价格则只有90美金/吨左右；相差30美元/吨左右的进口矿市场价格对于炼钢成本的影响无疑是非常大，所以说当前国内钢材市场成本支撑力度很强而且，由于近期铁矿石港口库存量下降较为明显，加之国内粗钢产量始终高位，国内钢厂对于铁矿石的需求非常之大，这也就意味着短期内进口铁矿石价格下跌的空间有限。

2013年钢铁形势浅析

近年来钢铁走势复杂，市场价格跌宕起伏据Mysteel观察2008年后钢铁价格年波动幅度不下12%，其中2008年波幅达60%，2012年波动幅度也近20%以工业线材全国ML35主要市场平均为例，2008年最高与最低价差达3164元/吨，2012年达934元/吨；全国Q195主要市场平均价格，2008年最高与最低价差达2919元/吨，2012年达1013元/吨；两个品种的波动幅在25-30%之间（具体详见表一、表二）。

唐山热轧优质带钢价格弱势维稳

唐银钢厂对以上产品过精炼加价100元/吨 原料方面：近日铁矿石出现回落，目前62%品味的澳洲粉矿Mysteel指数为146.5，较昨日下降5钢坯价格同样出现持续下跌的情况，跌幅较小，近两日均下跌10元/吨，目前普方坯部分资源送到3280元/吨据统计，唐山钢坯库存71.02万吨，较上周增6.5万吨市场方面：早盘主流钢厂50#报3770元/吨，其他钢厂最低报3720元/吨，市场报价较为混乱。

供强需弱 下跌序幕再度开启

以61.5%品味澳洲粉矿为例，如图6，其价格由9月份的88美元/吨迅速上升至11月8日的121.5美元/吨，后由于市场价格下行压力增加，钢厂采购趋于谨慎而陷入盘整然而，随着钢厂前期库存的消耗以及目前正常生产的需要，其采购量仍须维持在某一水平，由此即使近期成材价格明显走低，铁矿石价格仍变化不大，较11月8日，11月22日61.5%品味澳洲粉矿价格仅下跌1.5美元/吨，较前期低点仍上涨了32美元/吨 图7 唐山二级冶金焦价格趋势图 相比于铁矿石价格，冶金焦价格甚至更为坚挺。

市场突现反弹 或为昙花一现

2012年9月7日，61.5%品味澳洲粉矿价格为89美元/吨，较上一交易日的88美元/吨小幅上涨1美元/吨，涨幅仅为1.14%，明显不及期螺和钢坯而当时间来到2012年9月19日，61.5%品味澳洲粉矿价格为112.5美元/吨，较2012年9月6日大幅上涨24.5美元/吨，涨幅达27.84%，远远超过同期期螺和钢坯涨幅 （四）、成品材价格跟随大势 但稍显滞后 图四 国内20mm规格HRB335材质螺纹钢均价走势图 铁矿石价格报复性反弹预示成材生产成本的提高，期螺的迅猛反弹则表明当前市场对后市充满信心，此种情况之下，虽然终端采购并未出现明显放量，但成品材价格亦随之抬升。

部分数据创新低 钢价或将继续寻底

如图六，2012年4月19日，61.5%品味澳洲粉矿到岸价为149美元/吨，而截至2012年8月17日，61.5%品味澳洲粉矿到岸价仅为111.5美元/吨期间仅仅四个月，跌幅达33.6%，且下跌态势短期难以改变与成材市场表现类似，铁矿石价格近期跌势有所放缓，近一个月跌幅仅为4%（2012年7月27日，61.5%品味澳洲粉矿到岸价为116美元/吨） （二）、冶金焦价格进入深跌 图七 唐山二级冶金焦价格走势图 成材、铁矿石价格持续下跌，冶金焦亦难幸免。

世界干散货周评：铁矿船运活动活跃　

据悉，品味为62%的中国铁精粉价格涨至年内最高186美元/吨，比澳大利亚和巴西的贵8美元/吨澳大利亚铁矿石产量虽未恢复至洪灾前水平，但其出口量已连续四周增加本周三，巴西和澳洲运往中国的铁矿石货盘量大增，推动海岬型船主要航线运价大幅上涨，其中大西洋市场涨势强于太平洋市场FFA市场9月份合约价也因现货市场向好而上调据成交记录显示，周四必和必拓公司租用1条17万载重吨级的海岬型船承运黑德兰港至青岛铁矿石，运价8.75美元/吨；“LouisDreyfus”公司以23美元/吨的运价租用一艘2008年建造的20万载重吨级海岬型船承运巴西图巴朗至青岛的铁矿石货物。

国际干散货运输市场周度报告(2011.08.18)

据悉，品味为62%的中国铁精粉价格涨至年内最高186美元/吨，比澳大利亚和巴西的贵8美元/吨澳大利亚铁矿石产量虽未恢复至洪灾前水平，但其出口量已连续四周增加本周三，巴西和澳洲运往中国的铁矿石货盘量大增，推动海岬型船主要航线运价大幅上涨，其中大西洋市场涨势强于太平洋市场FFA市场9月份合约价也因现货市场向好而上调据成交记录显示，周四必和必拓公司租用1条17万载重吨级的海岬型船承运黑德兰港至青岛铁矿石，运价8.75美元/吨；“LouisDreyfus”公司以23美元/吨的运价租用一艘2008年建造的20万载重吨级海岬型船承运巴西图巴朗至青岛的铁矿石货物。

5月8日进口矿港口库存统计与分析

本周全国主要港口铁矿石库存总量6990，比上周增加107万吨，其中印矿1768，增加21万吨，澳洲矿2552，增加75万吨，巴西矿1755万吨，增加5万吨本周市场没有明显变化,上周钢材上涨带动工厂采购小幅上涨,现货价格报价小幅上涨,实际成交价格与之前并未有明显变化.澳矿依旧占据大部分市场,中低品味货源寻盘增加.印矿成交清淡.由于澳矿到港量在逐渐减少，目前港口大部分澳矿资源掌握在部分大户手中，因此一些中小企业很难找到合适资源，从而将目光转移至印矿资源，另外海运费仍持续上涨加之5月底印度西海岸即将封港，所以带动了印矿外盘上涨明显,现63.5%/63%CIF报价USD66左右，涨幅在2个美金左右.略有成交. 本周进口矿市场报价整体小幅上涨，询盘增多，成交逐渐复苏。