铁矿石一年旺季

Mysteel早报：上海建筑钢材市场早盘预计宽幅震荡运行为主

从需求来看，本网公布螺纹表观需求为198.93万吨，环比减少101.62万吨，需求回落超出预期，去年国庆期间表观消费为258.9万吨对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为254.25万吨，环比减9.22万吨，产量同步回落金融盘面上，外围与黑色系高度相关的原油、有色金属以及铁矿石指数出现下跌，周一国内期市开盘会承压宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，从9月公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，制造分项步入景气区间，生产端扩张快于需求端，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后连续两月反弹，步入银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率，从公布的社融数据来看，整体高于预期，其中政府债券融资是亮点，8月单月政府债券融资规模超万亿，为近一年来之最，另外8月的消费及工业增加值数据皆表现超预期，工业企业利润数据明显上行，但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。

Mysteel日报：上海建筑钢材市场缩量窄幅运行

从需求来看，本网公布螺纹表观需求为198.93万吨，环比减少101.62万吨，需求回落超出预期，去年国庆期间表观消费为258.9万吨对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为254.25万吨，环比减9.22万吨，产量同步回落金融盘面上，外围与黑色系高度相关的原油、有色金属以及铁矿石指数出现下跌，周一国内期市开盘会承压宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，从9月公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，制造分项步入景气区间，生产端扩张快于需求端，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后连续两月反弹，步入银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率，从公布的社融数据来看，整体高于预期，其中政府债券融资是亮点，8月单月政府债券融资规模超万亿，为近一年来之最，另外8月的消费及工业增加值数据皆表现超预期，工业企业利润数据明显上行，但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。

Mysteel:黑色商品疯癫背后的多维度探讨

河北地区钢厂生产力度加大预期，铁矿石需求旺盛一般而言，春季是一年之中的钢材需求旺季同时，近期房地产销售火爆使得钢材需求预期得以强化然而，钢材供应端确在旺季来临之时呈现出低库存、产量偏少的局面，这就使得钢材供应偏紧从中钢协公布的数据看，中钢协会员企业2月上旬钢材产量同比下降8.69%，中旬钢材产量同比下降4.89%同时，中钢协会员企业钢材库存相对低位，2月中旬仅有1462.41万吨，同比下降11.19%。

央妈救不了钢市！螺纹想“抬头”都难

年底往往是一年中土地市场成交的旺季，由于市场对楼市前景不乐观，今年前三季度主要房地产企业的购地积极性较往年同期明显降低，此次降息无疑将提高房企的买地积极性，从而增加未来数月或一年后的钢材消费量 即便有稳增长、降息等政策的提振，但就整个煤焦钢产业链而言，产能过剩问题一直是压制该产业链上螺纹钢等价格上涨的主要力量 铁矿石的主要生产商为国际矿山，其生产成本低廉，每吨铁矿石生产成本30—40美元，即使国际铁矿石价格跌至60美元/吨，力拓、必和必拓等国际矿山仍有可观的利润，因此国际矿山巨头会持续扩产。

央妈救不了钢市！螺纹想“抬头”都难

年底往往是一年中土地市场成交的旺季，由于市场对楼市前景不乐观，今年前三季度主要房地产企业的购地积极性较往年同期明显降低，此次降息无疑将提高房企的买地积极性，从而增加未来数月或一年后的钢材消费量 　　即便有稳增长、降息等政策的提振，但就整个煤焦钢产业链而言，产能过剩问题一直是压制该产业链上螺纹钢等价格上涨的主要力量 　　铁矿石的主要生产商为国际矿山，其生产成本低廉，每吨铁矿石生产成本30—40美元，即使国际铁矿石价格跌至60美元/吨，力拓、必和必拓等国际矿山仍有可观的利润，因此国际矿山巨头会持续扩产。

节后预测：南宁建材价格或将震荡运行

春节前市场价格波动已经不会太大，多数贸易商都是寄希望于节后行情 1、2013年，对于南宁建筑钢材市场来说，又是经历了一个寒冬；2013年是钢铁行业极其困难的一年，传统的钢材销售旺季“金三银四”“金九银十”全部落空，钢价每吨在2012年比2011年低900元的基础上，继续下跌了400至500元，而铁矿石价格一度狂涨到每吨140至160美元，并长期在每吨130美元的高位运行，钢企“点对点”采购原料生产钢材来销售则每吨钢亏损100至400元。

铁矿石旺季库存不增反降 贸易商称无利可图

日照港：旺季不旺铁矿石库存不增反降 我国是世界上最大的铁矿石进口国，据海关统计，2012年我国铁矿石进口量为7.44亿吨，而价格指数则是持续下跌，铁矿石指数从2010年的11月的5900点，跌到了现在的1600点可以说，铁矿石价格的变化是经济的晴雨表而每年冬季，钢厂和铁矿石贸易商都会为下一年进行原料储备，因此眼下也是铁矿石的采购旺季。

铁矿石旺季库存不增反降 贸易商称无利可图

可以说，铁矿石价格的变化是经济的晴雨表而每年冬季，钢厂和铁矿石贸易商都会为下一年进行原料储备，因此眼下也是铁矿石的采购旺季不过近日记者从铁矿石最大的进口港口—日照港了解到，11月份铁矿石到港量没有增加反倒是减少，到底是什么原因？ 走进日照港，随处可以看到铁矿石堆场，与记者夏天采访时相比，堆放铁矿石的垛数量似乎下降了不少，堆场内也没有多少作业的铲车和运输车辆，据工作人员介绍，进入11月份以后，到港的铁矿石船只并不是很多，所以港口作业并不繁忙。

螺纹钢弱平衡 短期宜观望

现阶段维持平稳状态的产量，随着7月传统消费旺季结束，会继续成为诱发钢价下跌的推动力 原材料方面，铁矿石因近期港口库存处于一年以来的较低水平，进口矿价略有企稳唐山铁精粉、印度粉矿、巴西矿和澳洲矿的均价分别是942、918、958和888元/吨，从一定程度上对钢价构成正面因素但焦炭港口库存处于历史最高值，山西焦炭跌破1300元/吨，后市依然堪忧。

中国近几年还原铁市场浅析及进出口数据分析

通过分项月度指标数据可以得出结论，在每一年的进口市场中以2月、8月为进口量最为不稳定时期，上述两月也与国内钢材市场淡旺季保持一致整体而言，下半年进口市场整体相对稳定并且就2012年上半年，一二季度进口数据与往年比较整体似乎并无太大波动，因此下半年进口资源市场或将继续维持往年贸易量 通过以上数据分析可以明显观察出，虽然中国钢材市场自从08年后整体呈现下行通道的振荡势头，其中经历较多次数的涨跌起伏，我的钢铁网铁矿石指数报盘2011年度最低报盘在129美元，2012年已经跌破去年新低，并且自上年份四季度开始国内钢材市场就基本进入一个明显下行的通道，在下游市场、金融层面以及相关原材料价格持续下滑的近半年内，进口HBI市场似乎并没有因此受到较大的影响，相反遭到较大影响的是国内自产的炼钢海绵铁市场，并且进口数量远大于国内自产总量，据此可以推测炼钢用直接还原铁现货在中国国内市场依旧有着较大的市场，但是国产资源相比进口资源，无论从现货售价、或是市场占有率上均处于劣势。

温州市场结构钢弱势阴跌

成交方面：今天虽然是月初又是第一个工作日，但是成交情况仍然没有太大改善，下游订单的低迷仍然是影响成交的最主要原因心态方面：虽然已经进入到一年一度的“金九”旺季，但是商家对后市仍然不看好，也难怪商家有如此心态目前市场情况及其严峻，铁矿石以及螺纹期货连续阴跌，资金链断裂，老板躲债跑路等不利因素叠现钢厂方面的依旧不减的高库存，下游订单需求的持续低迷，都让后市充满未知因素综上所述：预计未来温州市场结构钢仍然会以弱势阴跌的状态来寻找真正的市场底部。

沪建材商家观望气氛较浓

详情参见“21日（8：50）上海市场建筑钢材价格" 从期货来看：节前螺纹期价反弹走势强劲，特别是最后交易日，涨幅扩大；近月仍维持减仓格局而远月增仓幅度不大假期中铁矿石谈判基本定价了，差不多是84美元一吨，与最高年份的08年90美元差距不大，投资者终于可以大致放下心来不再担忧国家为了谈判需要，而打压螺纹期价，再加上一年中消费旺季即将到来，下一步螺纹的走势也将春风拂面。

钢铁行业：钢价弱势震荡 国际市场依旧疲软

上海螺纹钢库存快速下降12.6%或许是南方阴雨结束后开始施工的信号，不过这是否意味着季节性需求旺季到来，还需求更多时间和数据检验港口铁矿石库存为6291万吨，较上周增加231万吨，这也符合我们前几期周报的预期 股价与估值：国内钢铁类股表现较好，较前一周上涨9.6%，强于沪深300指数1.7%，不过无论从1个月、3个月还是一年来看，钢铁股都输于大盘。

11月港口吞吐量持续低迷

按照以往的惯例，一年里的最后三个月是铁矿石、煤炭等干散货运输的旺季，但如今国外的航运运价指数却仍在屡创新低象征干散货景气程度的波罗的海干散货运价指数已经从今年5月创下的历史高点11793点，直跌至千点以下，跌幅逾九成中国出口集装箱欧洲、美东、美西航线的每标箱运价均也较10月下降约100美元 对于目前看不到春天的严峻形势，航运企业都已经开始通过收缩阵线的方式过冬，中远集团内部高层就对《第一财经日报》确认，明年公司的资本开支要减少，毕竟手上拥有现金是最实在的。

金融危机袭来 全球干散货运市场陷入熊市

继10月6日跌破3000整数关口后，波罗的海干散货船期租费率指数（BDI）指数仍一路下行金融危机的打击将拖累全球干散货运市场进入熊市，即使在四季度传统旺季里，干散货运市场也难走出低迷 相比5月20日年内最高11793点，BDI指数4个月内跌去了76%，跌幅之大令人惊讶值得注意的是，愈演愈烈的金融危机使得全球期货市场一片惨淡，原油、玉米等大宗商品价格已经跌至逾一年以来的最低水平，而在风险更大的干散货运市场里，需求持续低迷的担忧蔓延，海岬型船部分航线FFA（远期运费协议）的交易价9月份内暴跌50％以上，巴拿马型船的租家们在谷物、铁矿石和煤炭货盘的租船需求大幅减缓，导致现代船往返租船和航次租船日租金跌至自2007年初以来19个月的最低水平。

近期钢铁价格走势的回顾与展望

近期废钢的上涨除了反映将进入消费旺季的炼钢原料需求外，也在反映第二季铁矿石大涨而废钢却大跌的不合理现象今年 4-5 月美国 HMS No.1 废钢复合价格暴跌近 100 美元，七月以来又快速回升近 70 美元，废钢的大起大落才是美国钢价近期反弹的重要原因受废钢价格的影响，近期美国钢材因废钢附加费调升而应声上扬，主因并非需求端的明显拉动 在需求端方面，尽管 OECD 景气领先指针似乎已经有反转向上迹象，但根据过去的经验，OECD 景气领先指针上下反转，需经过半年甚至一年后钢价才会反映，所以在明年第二季之前需求端带动钢价上扬的理由不应成立，反倒是北美地区钢价跌势已久已深，预期心理的影响会是价格反弹的重要因素。