铁矿石和基建关系

南钢与淡水河谷共话全球钢铁产业链发展

淡水河谷立志成为备受社会认可的安全标杆、世界一流的可靠矿业运营商、人才驱动型组织、可持续开采的领导者，以及创造并分享价值的典范自1973年将第一船铁矿石运往中国起，淡水河谷已与中国建立了长达半个多世纪的合作伙伴关系，其间，淡水河谷向中国累计供应了逾30亿吨优质的铁矿石产品，并向中国供应了镍、铜等优质的基本金属产品与此同时，该公司在采矿、基建、物流设备和服务采购等领域与中国开展了紧密合作 南钢与淡水河谷一直保持着良好的合作关系，双方在保持铁矿石等优质资源合作的基础上，还增进了数字化方面合作。

【一德期货】铁矿预计仍将高位震荡

受访人信息：一德期货 分析师 刘旭 客户观点：当前原料补库已基本完毕，黑色矛盾点再度转向政策预期短期降准、政策向房地产倾斜等释放部分积极信号，使得价格走高，但房地产发力需要时间，基建更加考验资金的落地情况，节后真实需求和铁水恢复情况决定原料高点 对于铁矿石，后期大概率能看到铁水回升+废钢到货减少+钢厂节前零星补库+澳巴发运减少的情景，矿石供需关系仍在改善，铁矿预计仍将高位震荡，若节后资金落实， 铁矿向上弹性将会加大。

Mysteel年报：2023年京津冀热轧带钢市场回顾与2024年展望

而二季度疤痕效应显现，出口水平开始出现下滑，基建投资有所减弱，叠加经济活动有所降温，钢铁需求回落导致行业进入主动减产、去库存阶段，钢材、铁矿石等价格出现较大回调第三季度，为应对经济弱复苏问题，国内端密集出台降息、降息和房地产扶持等政策，房地产供求关系发生重大变化，产业方面，市场频繁炒作压减产量方面消息、以及“金九”旺季不旺负反馈，后续又多次被证伪价格呈现震荡上行四季度，黑色系逻辑从负反馈切换到正反馈，先是“银十”需求仍不及预期，而后10月下旬1万亿特别国债以及央行政策向房地产继续释放利好预期，点燃市场情绪加上原料成本的推涨，钢价高位震荡运行。

Mysteel日报：全国盘扣式钢管脚手架价格稳中趋强运行

市场心态多以谨慎观望为主，涨后成交一般，受季节影响，短期需求难有改善，厂家开工率也普遍不高，铁水产量持续回落，然铁矿石价格持续上涨，钢厂生产成本支撑上移在供需双弱的背景下，基本面矛盾仍难改，厂家操作多随行就市，故预计明日盘扣式脚手架市场价格或将窄幅震荡运行 【南方地区】今日原料端张家港板卷累涨30元/吨，南方盘扣式钢管脚手架价格稳中趋强目前房地产和基建方面表现一般，终端需求疲软，市场供应跟随需求逐步降低，厂家生产意愿不强，市场供需处于弱平衡的关系，厂家按订单生产，较为灵活。

订单向好，部分钢厂“淡季不淡”

对于6月份钢材市场走势，梅肯预计，钢材市场或出现阶段性反弹，但高度相对有限反弹的逻辑主要来自估值和情绪修复目前，钢材、煤焦及铁矿石价格均处于相对偏低位置梅肯同时提醒，当前需求驱动不足，6月份出口继续承压，地产及基建仍面临资金压力 提高盈利能力 从产业链企业近期披露的公告看，多数公司提出要降本增效，提高盈利能力 海南矿业近期披露的投资者关系记录表显示，铁矿石是公司的压舱石业务。

Mysteel参考丨2023年全国焊管市场运行情况分析及后市展望

而4-5月煤焦、铁矿石基本面表现供强虚弱，成本端支撑减弱虽然基建投资回暖、房地产行业今年市场复苏的总趋势不变，但整体恢复速度偏缓，随着城市基础建设生命线安全工程的启动，近期钢管需求量或将有所增加，但供需关系的平衡仍需一段时间再加上美联储高利率政策下，银行业危机持续发酵全球风险溢价将大幅上升，届时会加剧大宗商品市场波动，可能会影响我国出口综合来看，预计6-7月全国焊管价格仍将止跌企稳

敬党：新形势下钢铁企业原材料采购新模式与实践

第三，从国内目前的经济情况看，近期经济处于温和修复通道，房地产投资稳步改善，基建投资延续高位，钢铁供需逐步增长但投资和消费增长低于预期，房地产、基建等下游需求弱；海外衰退，钢材出口需求减少钢材供给整体释放快于需求，利润处在盈亏边缘附近未来还需在供给端有动作，才能从供需关系上推动企业盈利增加 最后，敬党对铁矿石市场做了详细回顾及后续分析他指出2022年国内疫情反复，国家加强防控力度，需求减弱，总体上看是弱现实和强预期的博弈，国内钢材呈现出“三高两低”（高产量、高成本、高库存、低需求、低利润）的状态。

【浙商期货】铁矿节后震荡为主，受钢材市场行情影响较大

先说铁矿需求，两部分，补库需求和实际铁水产量年前铁矿石补库为主，年后是否继续有较大补库动作需要关注成材累库幅度和后续去库速度地产端政策托底明显，2023年基建仍会继续发力，预计年后投机需求仍然旺盛说完补库说铁水产量，年后废钢应该仍旧紧缺，因此钢厂增产主要还是靠增加铁水产量而年后回来钢厂增产与否和钢厂利润关系不大，一方面对钢厂来说新一年有新的额度且钢厂对23年的钢材需求本身也持乐观态度；另一方面对各地政府来说一季度做出较好的经济增长率也是各地稳增长的诉求，由于22年一季度经济表现还行，因此23年一季度的要求也会相对较高，各地政策上对钢厂的生产也会有扶持。

百年建筑：100件水利工程开工，云南水泥需求连续回暖

进入四季度后，供应端受限电限产影响，库存压力下行，需求端在新老项目双重促进下，出现回暖，因此价格在供需关系改善及成本高位导向下，连续上涨，局部区域推至较高水平近期水利项目的开工，或能继续支撑水泥价格持稳运行 注更多水泥视角下的基建、地产需求变化数据及分析，请扫描以下二维码，市场动态快人一步！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

百年建筑；电厂检修，浙江粉煤灰价格继续上涨

因此供需关系略有改善后，价格随之上涨 注更多水泥视角下的基建、地产需求变化数据及分析，请扫描以下二维码，市场动态快人一步！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

百年建筑：采矿权频频出让，疫情下江西砂石供需反馈

采矿权市场虽频频有出让，但拍卖热情较低，拍卖时长拉长从供需关系来看，需求发力主要依靠基建项目支撑，略显乏力，本地需求难以匹配供应量，供远超于求，临近年底，矿山厂纷纷减产，预计后期江西砂石价格或进入价格回落期 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

经济日报：铁矿石供需关系未发生明显变化

财联社2月15日电，经济日报文章指出，铁矿石市场的供需关系并未发生明显变化，供给相对宽松的局面并不支持铁矿石价格的快速上涨但是，近期某些企业或机构发布和炒作不实信息，人为制造了铁矿石供需关系紧张的预期，给期货、现货市场上的投机资金以炒作机会，使得铁矿石价格脱离实际供需关系，出现非正常的大幅上涨这一方面会直接提升钢厂的生产成本，在挤压钢厂利润的同时引起建筑用钢材价格的上涨，进而影响今年基建投资项目的施工进度，有的钢厂已经上调了3月份出厂价；另一方面，钢材价格的上涨会沿产业链向下游制造业传导，挤压制造业利润，不利于制造业稳投资。

繁荣还是危机？散货船市场前景未卜

裕民航运认为，高涨的基础建设需求和有限的船队运力将支撑散货船运价裕民航运称，散货船运价续涨的关键，是运力供应不足以应付干散货贸易量稳定增长，这与船队手持订单维持历史低位、预期环保因素将加速淘汰老旧船型等都有关系，目前船厂泊位被集装箱船订单挤满，散货船订单交付安排已经排到2024年 据克拉克森预估，今年全球基建预算有望达到2.76万亿美元，且逐年追加，到2031年将超过3.3万亿美元，相应地铁矿石、水泥、煤炭等大宗原材料贸易量也逐年看增，运力需求将居高不下。

全线下挫 黑色系到底经历了什么？

目前两国经贸关系处于紧张阶段，若以善意假设，认为后期趋于缓和，则铁矿石价格可能下降因此，在单边做多或做空黑色系的同时，做多螺矿比也可添加到操作备选清单中 中线预期良好钢价难言转势 涂伟华认为，拉长周期看，国内钢材需求总体将稳中有增建材方面，房地产用钢需求韧性仍存，存量施工将使建材需求保持稳定受制于专项债发行时点较晚，基建用钢需求有所抑制，但4月专项债发行开始加速，规模达到2000亿元，预计二、三季度专项债的发放进入高峰。

百家之言丨铁矿见顶回落or涨势延续？

第二，目前商品主线逻辑就是基建加通胀，各国目前都是有基建的计划第三，钢厂目前减产力度明显不及预期，产量还是高于历史同期第四，国际关系紧张，对于发运多少都会有些影响所以，01合约下跌难度会比较大，维持震荡上行 “任逍遥” 铁矿石走强是对全球经济复苏的乐观表现。

百家之言丨港口库存连增，铁矿后市如何运行？

第一，国外疫情第二波冲击下，经济复苏完全被冲垮，国外经济形势严峻，受此影响，需求减弱，资金流动性变差；第二，国内经济虽然复苏，但单一经济体消化能力有限，钢材现货供大于求，上游钢厂利润微薄，需求减弱，港口累库增加，第三，工地钢材需求依然没有达到预期，需求端支撑作用有限 “南京采文” 铁矿石期货反弹压力太大，短期内看难以形成涨势，一是钢材现货需求没有达到预期效果，钢厂受库存影响，制约了钢价上涨通道，生产回落，又抑制了对铁矿石的需求；二是，地产需求疲软，市场需求回落，仅靠基建难以全面实现对成材的消化去库存的目标，没有需求，期货市场很难走强趋势；三是铁矿石港口到货量仍处于高位，受此影响，价格回落，供需关系宽松明显。

凡相投资：山形依旧枕寒流——十年周期看铁矿

地产调控越严，基建托底的需求就越大（09年四万亿基建刺激时橡胶的表现是惊人的），因此，从中长期看，橡胶与黑色存在对冲机会当前天然橡胶处于历史价格底部区间，又具备农产品属性，容易得到资金的关注 图14 多焦煤空铁矿石比值情况 数据来源：TBQuant，凡相投资整理 图15 多镍空螺纹比值情况 数据来源：TBQuant，凡相投资整理 图16 美元指数月线走势 数据来源：凡相投资整理 图17 部分品种目前价格相对于08年低点的涨幅及相对于最高点的分位数 数据来源：凡相投资整理 表4 白银、原油、镍与螺纹的相关系数 数据来源:WIND，时间周期5年 免责声明： 本文仅供参考，不构成对任何人的投资建议，接收人应独立决策并自行承担风险。

百家之言丨铁矿期货价格到顶了吗？

“慧悟” 进口铁矿石价格连续创下年内新高，焦炭企业抬高出厂价格，导致钢厂成本重心再度上移，数据显示建材库存小幅回落，建材的铁水量流向价格相对较高的热轧卷板所致，在宏观政策刺激下，新基建及房地产投资力度加大，需求端会继续改善，随着供需关系逐步缓和，只要资金面流动性保持充裕，钢价仍将易涨难跌，期螺处于相对的高位，大的涨跌都比较难，价格区间运行。

百家之言丨钢材社库连降两周 期螺将如何运行？

“慧悟” 进口铁矿石价格连续创下年内新高，焦炭企业抬高出厂价格，导致钢厂成本重心再度上移，数据显示建材库存小幅回落，建材的铁水量流向价格相对较高的热轧卷板所致，在宏观政策刺激下，新基建及房地产投资力度加大，需求端会继续改善，随着供需关系逐步缓和，只要资金面流动性保持充裕，钢价仍将易涨难跌，期螺处于相对的高位，大的涨跌都比较难，价格区间运行。

Mysteel：进口铁矿石市场周评与预判（7.13-7.17）

钢厂方面，钢厂采购情绪逐渐转弱，上周成交主要集中在周初，这或许与钢厂提前收到港口周五预计封港的消息也有关系块矿与粉矿价格不断接近，但根据上周调研了解，钢厂调换配比幅度较小，后期钢厂对高品与块矿需求仍不可观 贸易商方面，考虑到对港口库存低位以及后期南方基建拉涨钢材需求的乐观预期，使得铁矿石即使在目前的高点，底部支撑也同样明显虽然港口库存上周呈上涨装填，但是短时间少量增长并不会造成市场大的变动，且烧结粉的需求依然偏紧。