铁矿石利润来源

河北钢铁铁矿注入逾期 集团难舍第一利润来源？

Mysteel解读：铁矿石沉淀资金持续下降 矿价恐有下跌风险

2）矿价快速上涨后 钢厂利润再度承压 图四 数据来源：钢联数据 对比铁矿石和目前的螺纹绝对价格，即估值角度，目前的螺矿比再度回到绝对低位水平，代表单吨铁矿石在钢厂中的成本占比的增加。

Mysteel解读：看数据说废钢——钢厂按需采购 废钢或逐步企稳运行

本周，综合型钢厂复产活跃，但电炉依旧面临利润水平低迷的困境，整体复产进度仍然缓慢华东、东北、华中区域利润修复明显，但是平均利润仍旧为负且逾百元目前来看，临近五一小长假，钢厂涨价吸货备库操作明显，叠加铁矿石、焦炭价格连续探涨，钢厂成本压力高企不下，短时钢厂利润恐再度承压 【需求方面】废钢需求总体增加 区域分化表现明显 数据来源：钢联数据 随着五一小长假将至，钢厂提前补库需求增加，叠加钢厂生产积极性提升以及废钢与铁水价差缩小，带动钢厂采废情绪明显增加。

Mysteel：需求后至背景下 二季度国内焊管量价分析

当然低是有原因的：房地产下行、库存未去化至合理水平、铁矿石过剩等等但就目前基本面情况来看，需求边际修复、管厂产量低位、铁矿石价格处于100美金的自身成本线附近，故焊管价格继续大幅下跌的可能较小另外，低估值本身便使阶段性做多的安全边际加大 图1：2021-2024年全国焊管均价走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 二、供应由保产量转为保利润 一季度全国焊管的供应量一直处于较低水平，按往年经验来看，春节后管厂恢复正常生产节奏的周产量会达到44万吨左右（按照Mysteel29家调研样本统计计算），而今年基本维持在36-37万吨的水平。

Mysteel：“银四”过半 辽宁市场废钢价格走势如何？

概述：“金三”已成“历史”，进入“银四”，随着成材价格呈现持续反弹态势，钢厂利润整体有所好转，生产积极性有所提高，进而带动废钢市场价格上涨那么“银四”过半，接下来辽宁废钢价格走势如何呢？Mysteel将从以下几个方面展开分析 一、价格方面 数据来源：钢联数据 以辽阳市场重废6个厚价格走势为例，节后下游终端需求低迷，导致钢材价格大幅下跌，叠加铁矿石及焦煤焦炭等原材料价格大幅下跌，废钢价格也跟随大幅下跌，今年的价格更是创下近三年的新低。

Mysteel月报：4月份国内建筑钢材价格或有修复性反弹空间

尽管月环比表现出了强劲的增长，但和去年同期相比却大幅下滑了29.20%，七大区域成交量同比均出现大幅下降，其中华中同比下降40.16%，西南同比下降46.33%，仅西北实现17.00%的增长 Mysteel统计月份全国日均成交量为12.18万吨，月环比大幅增长151.41%，年同比下降29.20% 五、企业生产成本明显下降 销售利润仍未见好转 数据来源：钢联数据 铁矿石月环比下跌157元，焦炭月环比下跌300元，废钢月环比下跌70元，建筑钢材价格大幅下跌。

Mysteel日报：唐山进口铁矿石现货价格上涨 市场成交一般

【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货市场价格上涨，市场成交情况一般。

Mysteel解读：铁矿石“四大”矿山年度经营成绩发布

随着2023年过去，全球铁矿石“四大”供应商纷纷公布其全年或半年度经营业绩及产销报告在“四大”矿山不断新增铁矿石产能、更新技术，以谋取更大利润的情况下，谁的表现更胜一筹？ 力拓 从财务数据来看，2023年力拓息税折旧摊销前利润为239亿美元，同比减少9%；全公司合并销售收入为540亿美元，同比减少3%；净利润为101亿美元，同比减少19%。

Mysteel日报：唐山进口铁矿石现货市场成交一般 现货价格较上一工作日小幅波动

【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货市场价格小幅波动，成交一般。

Mysteel：铁废差扭转 辽宁废钢需求表现如何

前言：黑色市场并未顺应旺季乐观情绪，下游需求较弱，以及美联储降息预期延后等驱动因素，导致市场转向悲观情绪主导，近日各品种价格均有不同程度的下跌目前已有部分钢厂检修限产，钢厂利润抑制原料需求，中国45港铁矿石库存延续前8期累库趋势，铁矿石供稳需弱，价格明显回落，废钢供需双弱，价格窄幅调整，废钢作为可替代性原料，优势不再 一、废钢价格高于铁水成本 数据来源：钢联数据 从铁废差来看，废钢性价比在2月发生了翻天覆地的转变，春节后铁矿石供给相对宽松叠加需求恢复不及预期，导致节前持续冲高的铁矿石价格出现明显回落，而废钢由于资源供应紧缺，价格高位持稳，数据显示，2月1日与28日铁废差缩小200元/吨，目前废钢价格高于铁水成本，废钢暂无性价比优势。

Mysteel月报：3月份国内建筑钢材价格震荡上行

月环比来看，有三个区域成交量环比下滑幅度超50%从年同比来看，七大区域成交量同比均出现大幅下降，全国成交量年同比大幅下降 Mysteel统计月份全国日均成交量为4.84万吨，月环比下降51.93%，年同比下降63.96% 五、企业生产成本明显下降 销售利润明显好转 数据来源：钢联数据 铁矿石月环比下跌123元，焦炭月环比下跌200元，废钢月环比下跌10元，建筑钢材价格偏弱震荡。

后市铁矿石期货价格或维持震荡走势

相较之下，当前国内高炉长流程钢企的利润普遍在200元/吨以下，利润率仅在5%左右也就是说，当前产业链利润分配严重失衡，铁矿石价格处于高估值区域 　　综上所述，笔者认为，铁矿石价格下跌缺乏驱动力，而从估值的维度来看，铁矿石价格不具备上涨空间故而，后市铁矿石期货价格呈现震荡走势的可能性最大 来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网

Mysteel月报：二月铁矿石价格或震荡下行 需关注节后下游需求启动时间

除此以外，1月从即期进口利润的走势中可以看到美元市场资源其性价比是相对港口来说是更有吸引力的，部分钢厂也是选择在远期市场上进行补货所以从钢厂的库存结构中可以看到，充足的海漂库存给予了钢厂未来稳定的供应量，缓冲了钢厂对港口大量的补库需求 2.4库存：本月中国45港铁矿石库存延续累库趋势 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 1月中国45港铁矿石库存整体延续了去年10月中旬至今的累库趋势，月初累库幅度有所扩大，中旬累库幅度收窄。

国海良时期货：下游“买涨不买跌”心态加速焦炭补库进程

焦炭下游加速补库进程 焦企最明显的第二个特征在于下游议价能力强，焦企的话语权弱据统计，2023年钢厂提降14轮全部落地，而焦企提涨14轮，落地9轮，5轮涨价钢厂并未回应，不了了之从价格变动的成因来看，钢厂提降是为了向上游索取利润空间众所周知，年内钢厂的日子并不好过，铁矿石价格的增长和成材价格的疲软使钢厂腹背受敌，产能过剩、产业集中度不足的焦炭成为钢厂压低成本线的主要来源。

Mysteel：期螺持续拉涨，河南废钢稳中有升

期螺周环比上涨95元/吨，而螺纹钢现货与废钢现货市场价格仅上涨10元/吨，自12月底之后期螺价格再次反超螺纹现货24元/吨，螺废价差维持在1320元，较上周同期并无变化，钢厂利润仍不容乐观而铁废价差方面，得益于近期铁矿石价格的反弹，mysteel数据模型推算的铁水与废钢价差再次扩大至241元/吨，废钢的性价比优势依然明显 数据来源：钢联数据 从河南钢厂废钢库存消耗变化来看，根据mysteel统计，目前河南省11家长短流程代表钢厂废钢库存总量21.67万吨，较上周增加0.18万吨；平均日到货量16680吨，较上周减少1320吨；平均日消耗量16400吨，较上周持平；库存周转天数13.21天，较上周增加0.11天。

Mysteel年报：2023年进口铁矿石市场回顾与2024年展望

进口利润方面，青岛港PB粉价格涨幅21.46%，62%澳粉价格指数涨幅19.77%，港口现货价格明显强于远期现货价格，但是由于汇率走高的原因，即期进口利润出现小幅收窄现象以PB粉为例，截止12月29日，PB粉进口利润为-18元/吨，环比收窄8元/吨 Part 2. 基本面回顾 2.1供给：2023年全球进口矿供应同比出现增量 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 2023年全球铁矿石发运总量15.63亿吨，同比增加4922万吨，增幅3.25%。

Mysteel月报：1月份国内建筑钢材价格震荡整理

五、企业生产成本不断增加 利润情况并不乐观 数据来源：钢联数据 铁矿石月环比上涨48元，焦炭临近月底上涨100元，废钢月环比上涨80元，相比于建筑钢材涨幅，原材料涨幅更大，导致长流程企业亏损境地不改，短流程企业利润收窄。

Mysteel：期螺止跌反弹，河南废钢或止跌企稳

从螺纹钢期现货价差来看，目前期螺结算价低于螺纹钢现货价格63元/吨，近期螺纹钢现货跌幅明显低于期货；螺废价差方面继续缩小，目前河南市场螺废价差在1350元/吨，较月初缩小30元/吨，钢厂利润继续压缩近期由于铁矿石跟焦炭的跌价，铁水成本下降，根据mysteel数据模型推算铁水废钢指数价差由月初的319元/吨降至245元/吨，废钢的性价比优势明显收缩 数据来源：钢联数据 从河南钢厂废钢库存消耗变化来看，根据mysteel统计，目前河南省11家长短流程代表钢厂废钢库存总量20.32万吨，较上周增加2.91万吨；平均日到货量20130吨，较上周增加2460吨；平均日消耗量16000吨，较上周减少800吨；库存周转天数12.7天，较上周增加2.34天。

Mysteel年报：2023年辽宁废钢市场回顾与2024年展望

近几年同时期，辽宁省废钢价格均达到年内高位，而目前辽宁废钢均价是2760元/吨，相较年内高位仍有110元之差，今年冬储期价格是否见顶，或是仍有上行空间？ 需求方面：废钢有性价比优势叠加库存低位钢厂需求较强 数据来源：钢联数据 从辽宁地区铁废差来看，当前废钢极具性价比优势，并在12月初价差创下历史新低424元，主因铁矿石供应偏紧，价格连续上行，而废钢涨幅受钢厂利润影响较大，价差从四季度开始逐渐拉大，随着天气转寒，废钢价格上涨，当前铁废差虽有收窄，但废钢性价比优势仍存。

Mysteel解读：看数据说废钢——节后钢厂或有增产行为 废钢底部支撑较强

周内废钢价格延续上行探涨态势，在铁矿石、焦炭原料强势拉涨的带动下，废钢跟涨明显，周内涨幅远高于成材当前废钢相较铁矿石性价比优势明显，短流程钢厂利润尚可，用废积极性较强，高价吸货操作为主，且冬储期间不存在规模缩减废钢采购量的空间，在原料端助力，钢厂冬储建仓的双向托举下，废钢市场实现年终翘尾 【库存方面】钢厂库存窄幅增加 华北及华中补库需求相对明显 数据来源：钢联数据 全国样本来看，钢厂到货以及消耗双降，但近期钢厂到货量略微高于消耗，带动钢厂库存窄幅增加，但考虑到钢厂普遍存在冬储需求，目前钢厂库存仍整体偏低。