铁矿石顶

黔诚泰矿产品贸易公司拟建麦格乡小山顶铝铁矿开采项目

贵州黔诚泰矿产品贸易有限公司拟建清镇市麦格乡小山顶铝铁矿开采建设项目，项目目前处于环境影响评价公众参与第二次公示阶段

铁矿石需求仍面临见顶回落压力

中期来看，供应增加对价格上行造成较大的压力，当前巴西淡水河谷处于季节性高发期，叠加澳大利亚必和必拓和FMG矿山财年目标同比均有所提高，第三、四季度预计四大矿山发运量季环比增加3600万吨，其中发往中国的铁矿石量季环比增加2800万吨 需求方面，钢厂复产数量继续增加，铁水产量维持高位，短期节前补库需求支撑现货价格，但钢厂盈利面连续6周缩小，钢厂利润持续收缩，且当前钢厂烧结矿库存已经接近春节、五一假期库存高点，钢厂继续补库的力度不足，铁矿石需求面临见顶回落压力。

铁矿石需求阶段见顶，建议空配远月合约

铁矿石价格监管压力持续加大，铁矿石价格非理性上涨严重损害钢铁产业长期稳定健康发展，监管部门常态化监管措施将抑制铁矿石价格上行 综上所述，基于铁矿石供应中期趋于宽松且短期需求端见顶回落等风险集聚，铁矿石短期、中期均存在下行驱动力，建议投资者等待铁矿石价格出现一定反弹后空配远月09合约 返回目

【广东大顶矿业】节后铁矿石市场持稳运行

对于节后的市场还是觉得一个持稳的趋势，预计要三月份之后才能有需求上的改善，整体的增长情况需要到6-7月份之后吧短期的一个情况，主要是钢材需求这个点，目前大部分工地都停工了，北方的天气和节日影响，节后想快速恢复需求增长的话还是比较慢的，不看好铁矿石上扬还有国家政策的影响，铁矿石进口方面了解到一些钢厂会上调进口的比例预计能有个70-80万吨就差不多了不过对于2023年的销售情况还是比较乐观的 企业简介：广东大顶矿业股份有限公司于1999年由原广东大顶铁矿集团有限公司等5家法人企业共同发起设立，2002 年转制为民营股份制企业。

思山岭铁矿2#主井井塔工程封顶

据中国恩菲消息，近日，本溪龙新矿业有限公司思山岭铁矿2#主井井塔工程顺利封顶，标志着思山岭铁矿一期1500万吨/年采矿工程后750万吨阶段取得重要成果2#主井井塔为目前国内非煤矿山最大体量井塔 思山岭铁矿矿床规模大、埋藏深，一期设计生产规模为1500万吨/年，采用主、副井开拓系统，主井直径6.3米，深度1505米，采用钢丝绳罐道，设计提升速度为18米/秒，单井提升能力达750万吨/年。

铁矿石或已阶段性见顶

利空因素积聚 铁矿石短期基本面仍然偏强，价格预计仍会高位运行一段时间，但利空因素也在逐渐积聚，包括国内铁水日产接近顶部、海外需求放缓和外矿发货量回升等，下半年预计铁矿石会呈现弱势下行走势，建议关注国内铁水日产顶部何时确立 5月下旬以来，铁矿石期货走势明显强于黑色系其他品种，主力2209合约一度创出948.5元/吨的年内高位，我们认为，铁矿石价格短期还会在高位运行，但阶段性顶部可能已经出现，下半年矿价下行风险较大。

今年铁矿石期货价格顶部或已出现

换句话说，目前的粗钢日产量已经高于去年平均水平 从供应来看，铁矿石进口量的下降或许难以成为矿价的决定性因素2021年下半年，铁矿石进口量持续下降，但铁矿石价格同样一路下行故而，若需求下行的态势确立，则当前铁矿石进口量减少的利多效应将消失 综上所述，在三重利多因素的推动下，3月~4月份铁矿石价格强势上行，创出今年初以来的高点；但从中期来看，铁矿石市场面临需求下行压力，铁矿石期货价格面临回调压力，前期高点或将成为今年顶部区域。

思山岭铁矿1#主井井塔工程顺利封顶

5月20日，中国恩菲设计的国内最大体量非煤矿山井塔——思山岭1#主井井塔完成封顶思山岭铁矿1500万吨采选建设工程由龙新矿业投资建设，1#主井井塔是项目的重要节点工程 1#主井井塔采用9层布置，主体结构高度99.8米，总建筑体积约69400立方米，是目前国内非煤矿山最大体量的井塔；采用Φ6.75米×6塔式多绳摩擦提升机，提升能力750万吨/年，处于国内非煤矿山前列。

铁矿石价格“踩刹车”，专家表态下游需求或见顶应警惕交易风险

财联社2月14日电，今年以来，基于全球经济复苏、产业供需格局以及市场对宏观经济向好的强烈预期，境外铁矿石现货指数大幅上行，带动国内铁矿石港口现货和期货价格走高不过，在近日多部委、相关行业协会严查炒作和哄抬价格下，火热的铁矿石明显降温对于后市，多位专家表示，国家在钢铁限产、加强铁资源供给保障方面的决心和力度空前，未来铁矿石供需结构将趋于宽松，价格中枢大概率将下移

弘业期货：补库阶段性见顶，铁矿石盘面维持震荡

供应方面，1月10日-1月16日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2348.3万吨，环比增加112.9万吨；澳洲发运量1786.5万吨，环比增加71.8万吨；其中澳洲发往中国的量1495.8万吨，环比增加95.2万吨；巴西发运量561.8万吨，环比增加41.1万吨上期澳巴发运环比增加，淡水河谷在强降雨后多数矿区已恢复运营，产量目标不变 需求方面，本周mysteel调研247家钢厂日均铁水产量213.69万吨，环比增加5.18万吨，继续处于回升趋势。

铁矿石顶部已出现

该指数自2021年年初以来上涨了40%以上而铁矿石供应并不紧张另一方面，大型矿山有着极高的利润率公开的数据显示，全球四个最大的铁矿石供应商铁矿石成本都在40美元/吨以下，200美元/吨的铁矿石价格意味着400%以上的利润率从利润率角度也可以看出铁矿石价格明显被高估 总之，我们认为铁矿石期货价格顶部已出现，中期做空为主（作者单位：西南期货）

广发期货：政策顶形成，铁矿逢高沽空

【现货】+6.16美金至212.7美金港口进口矿价格涨跌不一PB粉1465元，杨迪粉1150元，超特粉1025元，日成交环比+156.8万吨至226.8万吨 【基差】前期钢厂利润高，倾向于采购高品矿，但期货盘面交易的是最便宜的可交割品，导致期货贴水现货较大昨日盘面跌幅较大，基差扩大 【需求】日均铁水产量微幅下降，环比-0.05至244万吨 【供给】发运和到港环比减少。

广发期货：政策顶形成，铁矿逢高沽空

【现货】指数-11美金至206美金港口进口矿价格下跌30-65元PB粉1455元，杨迪粉1138元，超特粉1015元，日成交环比-25万吨至70万吨 【基差】前期钢厂利润高，倾向于采购高品矿，但期货盘面交易的是最便宜的可交割品，导致期货贴水现货较大昨日盘面跌幅较大，基差扩大 【需求】日均铁水产量微幅下降，环比-0.05至244万吨 【供给】发运和到港环比增加。

铁矿石顶部已在酝酿

当前I2101合约的期货价格已经接近部分品牌铁矿石的仓单成本，虽然I2101合约价格仍较PB粉现货换算价格贴水，但贴水幅度明显低于往年同期也就是说，当前I2101合约的估值水平偏高 11月以来，铁矿石期货价格走出一波明显的上涨行情铁矿石期货I2101合约上周连续刷新该合约上市以来的最高值我们认为，铁矿石期货的强势是多重因素叠加的结果，而随着影响因素的变化，市场的顶部或许也在酝酿。

百家之言丨铁矿见顶回落or涨势延续？

后期关注：海外矿交情况，巴西疫情，期间产量受限目前铁矿石本身基本面正在走弱在其中，供应方有很大的可能性，而需求方在短期内已经见顶并有所下降与盘面目标相对应的主流中间产品——澳矿的库存，已经逐渐回升然而，下游产品的高库存和低利润也将抑制原材料的价格，铁矿石将在强双焦的情况下承受进一步的压力 “清风” 随着气温快速降低，各地施工将受到影响，尤其是北方地区停工范围会扩大，而南方需求表现趋势为渐行渐弱，当前原料价格表现强劲，焦炭、铁矿石、废钢等高位运行，对厂家成本带来支撑，国内建筑钢行情走势持供强需弱，价格震荡回落，资本市场矿石期货市场震荡后下行的几率在增加。

铁矿石阶段顶部渐显

截至9月4日，铁矿石主力合约2101收857.5元/吨，较8月初上涨74元/吨，涨幅9.44%；现货62%铁矿石指数上涨14.45美元/吨，涨幅12.42%我们认为短期铁矿石基本面仍较为强劲，但开始呈现边际走弱迹象，现货大概率已至阶段性顶部故可尝试逢高沽空策略，期权熊市价差策略也可择机介入 供应稳中有升，后期总体保持稳定 随着铁矿石价格的反弹，铁矿石供应的总量矛盾已经开始逐步缓解，今年1—7月国内铁矿石进口量6.6亿吨，同比增长11.82%，其中6月、7月的进口量均突破1亿吨。

百家之言丨铁矿期货价格到顶了吗？

背景：据海关最新数据,7月我国铁矿石进口量达到1.13亿吨，创单月进口量历史新高，同时1-7月我国铁矿石累计进口量为6.60亿吨，累计进口量同样创历史同期新高 与供应持续扩张不同，年初至今铁矿港口库存持续下降截至8月14日Mysteel统计的铁矿石45港库存为1.13亿吨，低于2019年同期1.16亿吨和2018年1.51亿吨 从需求来看，5月中旬开始，铁水日均产量持续处于历史同期高位，截至8月14日Mysteel统计的铁水日均产量达到253.3万吨，刷新有统计以来新高。

铁矿石：指标顶背离

铁矿石期货自4月以来单边上涨，但6月中下旬后开始滞涨，呈现箱体振荡走势昨日，铁矿石价格出现了较大幅度的下跌，跌破了20日均线，但在黄金分割对应的738.3元/吨附近得到支撑不仅如此，在此次下跌的过程中，伴随着持仓量大幅下滑，这说明主力空头开始离场，下跌动能在减弱指标方面，MACD此前死叉，并且出现了顶背离的现象，给出卖出信号基于上述判断，铁矿石价格将延续回调走势，关注694.5元/吨的支撑 。

高炉开工率开始下降 铁矿石需求已经见顶

核心观点： 1、目前全国247家钢厂高炉开工率91.54%，2月份以来首次下降；后期开工率大概率出现季节性回落； 2、传统淡季下，钢厂利润与下游需求双双下降，钢厂常规检修情况增多； 3、块矿与球团溢价处于历史低位，低利润促使钢厂烧结矿配比维持低位 今年由于疫情影响，国内钢厂高炉开工率在2月下旬时下降至77.08%的历史低位，但随着疫情得到有效控制以及下游需求的持续乏力，高炉开工率持续恢复至目前91.54%的水平，触及近6年来的高位水平。

见顶？利多兑现 铁矿石上涨乏力！

综合来看，前期支撑市场的利多因素已经淡化，市场缺乏继续上行的推动力 此外，当前铁矿石期货2001合约较现货价格贴水，但贴水幅度低于1901合约同期水平也就是说，铁矿石期货2001合约不存在低估情况 总之，铁矿石期货近期的上涨事出有因，但前期利多因素已经得以体现，铁矿石缺乏进一步上涨动力，阶段性顶部出现（作者单位：西南期货）